Майкл Сэйлор заявил, что Bitcoin (BTC) должен был рухнуть: вот жестокая правда

Цена биткоина упала примерно на 50% с его последнего рекордного максимума, и настроение вокруг цены BTC быстро изменилось. Большие цели, такие как $150 000 — $200 000, казались близкими. Затем биткоин достиг пика около $126 000 и начал снижаться вместо стремительного роста. Такой разворот вынуждает к серьезным разговорам. Многие инвесторы могут радоваться ралли, но гораздо меньше тех, кто сможет сохранять спокойствие, когда биткоин испытывает их убеждения.

Майкл Сэйлор затронул именно это напряжение в ролике, который канал Savvy Finance на YouTube взял из другого источника. Сэйлор охарактеризовал биткоин как технологию, которая для многих все еще кажется новой, даже спустя 17 лет. Он сравнил его с электричеством, которому потребовались десятилетия, чтобы завоевать широкое доверие. Его основная мысль прозвучала без прикрас. Доверие не формируется через комфорт. Доверие формируется через боль.

Майкл Сэйлор утверждает, что биткоин нуждался в стрессах, чтобы заслужить настоящее доверие

Сэйлор заявил, что самый сильный аргумент против BTC — это новизна. Биткоин достаточно нов, чтобы люди колебались, вкладывать ли свои сбережения или наследие в него. Это колебание усиливается, когда что-то быстро растет и сталкивается с минимальным сопротивлением. Плавный рост может выглядеть впечатляюще. Но такой рост также кажется непроверенным.

Сэйлор описал медвежий рынок как необходимую закалку для биткоина. Глубокое снижение заставляет рынок понять, что такое актив и что им не является. Биткоин переживает циклы. Он также поглощает сомнения, страхи по поводу политики и жесткие новости. Каждая история выживания добавляет слой доверия, который не может создать никакая маркетинговая кампания.

Именно поэтому Сэйлор рассматривает крах как часть созревания. Биткоин не нуждался в аплодисментах. Ему нужна была трудность.

Биткоин торгуется круглосуточно. Этот простой факт меняет все поведение цены BTC. Традиционные рынки делают паузы. Биткоин остается открытым в выходные, во время глобальных событий и внезапных изменений рисков. Волатильность становится неизбежной. Сэйлор воспринимает эту волатильность как очищение, а не разрушение.

Он также четко разделил трейдеров и инвесторов. Трейдеры заботятся о четырех днях или четырех неделях. Инвесторы — о четырех годах. Эта разница в горизонтах влияет на интерпретацию краха. Трейдер видит опасность. Инвестор видит стресс-тестирование.

Сэйлор использовал знакомые технологические аналогии, чтобы сделать этот вывод очевидным. Amazon потребовались годы, прежде чем консенсус признал ее непобедимой. Apple долгое время находилась в состоянии сомнений, прежде чем рынок полностью оценил ее доминирование. В его взгляде, биткоин находится в той же неудобной стадии. Адаптация идет. Адаптация идет медленнее, чем хочет нетерпеливый капитал.

Майкл Сэйлор говорит, что кредитование биткоина все еще отстает от акций, и это мешает BTC

Самое подробное объяснение Сэйлор сосредоточил на системе кредитования. Акционеры могут заложить акции в крупных банках и взять кредит под них. Владельцы биткоинов все еще сталкиваются с другой ситуацией. Кредит под BTC остается ограниченным в традиционных банках. Этот разрыв важен, потому что монетизация становится сложнее. Продажа — самый простой путь для многих держателей. Продажа может ограничить рост.

Сэйлор также объяснил давление ре-гипотекации в теневом финансировании. Некоторые кредиторы хотят, чтобы биткоин был передан, чтобы его можно было повторно использовать. Повторное использование может умножить синтетическую экспозицию. Эта динамика может оказывать давление на цену биткоина, потому что один и тот же базовый залог может поддерживать повторяющиеся слои продаж.

Он сравнил это с недвижимостью. Ипотечные кредиторы не продают один и тот же дом несколько раз, чтобы создать дополнительное предложение. В его понимании, биткоин нуждается в зрелой системе кредитования без ре-гипотекации, чтобы использование залога перестало искажать рынок.

Есть прогресс, хотя он еще на ранней стадии. Сэйлор отметил, что некоторые банки начали предоставлять кредиты под связанные с биткоином ETF-продукты, такие как IBIT. Эти каналы все еще имеют ограничения и издержки. Но это все же шаг к более нормальной кредитной среде для BTC.

Почему Bittensor (TAO) может устроить ралли даже в этом медвежьем рынке

Сэйлор ожидает, что ралли и коррекции продолжат появляться. Он также предполагает, что волатильность изменит свою форму по мере роста регулируемых деривативов и созревания экосистемы. Это может со временем снизить крайние крахи. Также это может уменьшить экстремальные всплески роста.

Цена биткоина может казаться тяжелой во время перезагрузки. Ограничения по кредитам могут оказывать давление на цену BTC. Поведение с использованием заемных средств может искажать цену BTC. Медленное институциональное принятие может задержать чистый прорыв, которого ждут многие держатели. Аргумент Майкла Сейлора остается последовательным. Биткоин должен был пережить жесткий крах, чтобы рынок научился ему доверять.