Почему сегодня вырос биткойн? MicroStrategy намекает на увеличение позиций, TradFi банки активно вкладываются в инфраструктуру

29 декабря, цена биткоина открыла недельную торговлю около 87 800 долларов, в течение дня выросла примерно на 0,8%, объем торгов за 24 часа достиг 13,6 млрд долларов. Несмотря на продолжительную зону крайнего страха, институциональные инвесторы наращивают позиции против тренда: MicroStrategy в настоящее время держит 671 268 BTC на сумму около 58,6 млрд долларов. Банковский сектор TradFi в США и ОАЭ демонстрирует беспрецедентный интерес.

MicroStrategy 67万 BTC в портфеле — показатель доверия институционалов

(Источник: StrategyTracker)

Почему сегодня растет цена биткоина? Самый очевидный ответ — продолжающиеся покупки институциональных игроков. Генеральный директор MicroStrategy Фонг Ли недавно в подкасте Coin Stories ясно заявил, что краткосрочные колебания цен и долгосрочные тренды массово путаются на рынке. Несмотря на то, что цена биткоина снизилась примерно на 30% с исторического максимума в 126 080 долларов в октябре, его фундаментальные показатели сейчас демонстрируют редкую силу.

28 декабря основатель MicroStrategy Майкл Сэйлор вновь опубликовал информацию о позиции в биткоинах на платформе X, вероятно, на этой неделе будет раскрыта информация о наращивании позиций.

Сам MicroStrategy показывает твердую поддержку биткоину: в портфеле сейчас 671 268 BTC, что по текущей цене составляет около 58,6 млрд долларов. Более того, рыночная цена акций компании сейчас ниже стоимости ее биткоин-активов, что указывает на дисконту — рынок больше фокусируется на краткосрочных движениях, чем на фундаментальных показателях. Анализ структуры себестоимости приобретения MicroStrategy показывает, что даже при колебаниях цены биткоина в текущем диапазоне компания продолжает наращивать позиции, а не сокращать их. Такой контр-интуитивный подход — классический пример «умных денег» в состоянии крайнего страха.

Постоянство институциональных покупок — ключ к пониманию сегодняшнего роста биткоина. В отличие от розничных инвесторов, которые при достижении индекса страха дезертируют, MicroStrategy и другие институционалы обладают более долгосрочным горизонтом и глубокими аналитическими возможностями. Их решения основаны на долгосрочной оценке механизмов предложения биткоина, глобальной денежной политики и проникновения цифровых активов, а не на краткосрочных колебаниях графика. Эти различия в характере капитала делают текущий ценовой диапазон идеальным окном для аккумулирования позиций институционалами.

Три сигнала изменения отношения TradFi банков

Ожидаемый смягчение регулирования в США вызывает особый интерес со стороны банковского сектора, подчеркнул Фонг Ли. Этот тренд не возник внезапно, а является результатом постепенного прояснения регуляторной среды. В последние годы Управление по контролю за финансовыми учреждениями США (OCC) смягчило свою позицию по отношению к криптоактивам, перейдя от жестких ограничений к осторожной открытости. Несколько региональных банков уже начали предлагать клиентам услуги по хранению биткоинов.

Британия становится мостом для биткоина на Ближнем Востоке. Активное участие банков ОАЭ дает геополитический аспект объяснения сегодняшнего роста. Дубай и Абу-Даби превратились в центры криптоактивов, местные банки не только предоставляют фиатные каналы для криптовалютных бирж, но и участвуют в создании финансовых продуктов, связанных с биткоином. Глубокая интеграция TradFi и крипто-стартапов создает новые источники ликвидности.

Радикальные изменения в логике активов банковского сектора. Ранее банки рассматривали биткоин как спекулятивный инструмент, однако после одобрения ETF на биткоин в США и притока сотен миллиардов долларов, он стал частью их портфельных стратегий. Благодаря низкой корреляции с традиционными акциями и облигациями, биткоин выступает эффективным инструментом диверсификации рисков.

Технический анализ: потенциал прорыва после сжатия

(Источник: Trading View)

На 4-часовом графике цена биткоина движется в нисходящем канале: верхняя граница около 94 600 долларов, нижняя — около 86 300 долларов. Текущая цена 87 800 долларов близка к нижней границе канала, что часто предвещает краткосрочный выбор направления. Множество молотковых и крестовых свечных формаций свидетельствуют о замедлении бычьего импульса, но еще не о развороте — рынок ждет нового катализатора.

Цена колеблется между 50-дневной и 100-дневной скользящими средними, что указывает на баланс среднесрочного тренда. Индекс относительной силы (RSI) около 50 — он не в зоне перекупленности и не в зоне перепроданности, что говорит о временном равновесии сил. В условиях поддержки институциональных покупок такая конфигурация часто приводит к прорыву вверх, а не к пробою вниз.

Если цена пробьет 88 600 долларов, она может протестировать 90 500 долларов, а следующая цель — 92 500 долларов. Такой ступенчатый рост соответствует типичной модели после накопления институционалами, когда крупные ордера встают по ключевым уровням сопротивления, формируя лестничную структуру. В случае провала поддержки на 86 300 долларов, следующий уровень — 84 450 долларов, где ранее проходило значительное количество сделок и есть сильная зона поддержки.

Индекс страха и жадности на экстремуме — сигнал к развороту

С середины декабря индекс страха и жадности в криптовалютной сфере остается в зоне крайнего страха, текущий показатель — около 22. Исторически, когда он долго держится ниже 25, это сигнал о достижении экстремальных значений рынка, за которыми обычно следуют технические отскоки или развороты тренда. Это не означает исчезновение страха, а скорее, что большинство паникеров уже продали свои активы, а оставшиеся — долгосрочные сторонники с низкими затратами, менее подверженные краткосрочным колебаниям.

Еще одна причина роста сегодня — осознание инвесторами расхождения между уровнем страха и фундаментальными улучшениями. В то время как индекс страха достиг дна, институциональные позиции и отношение TradFi-сектора меняются в сторону оптимизма. Такое расхождение часто предвещает коррекцию и переоценку рынка. По капитализации, рыночная стоимость биткоина составляет около 1,75 трлн долларов, объем ежедневных торгов — 13,6 млрд долларов. Такой уровень ликвидности говорит о том, что рынок не переживает панические распродажи, а находится в упорядоченной зоне консолидации.

Прогноз на будущее: консолидация или глубокая коррекция

На текущий момент биткоин скорее находится в состоянии паузы, а не краха, ожидая следующего шага. Поддержка институциональных инвесторов и стабильность предложения позволяют рассматривать текущий период как подготовительный этап к следующему циклу, а не как повод для чрезмерной паники. Фонг Ли подчеркивает, что участие TradFi в криптоэкономике будет усиливаться в ближайшие годы, и эта структурная перемена окажет влияние на рынок гораздо дольше, чем краткосрочные колебания цен.

Для трейдеров важно иметь четкое понимание, почему сегодня растет биткоин. Пробой уровня 88 600 долларов с подтверждением объемом — сигнал к краткосрочному росту. Пробитие поддержки на 86 300 долларов — повод для осторожности и внимания к уровню 84 450 долларов. Однако, учитывая активность институционалов и участие TradFi, вероятность глубокого отката после коррекции снижается.