21 декабря данные мониторинга в блокчейне показывают, что «брат Маджи» Хуан Личен закрыл все свои ордера в лонг по Биткойну и HYPE. На данный момент брат Маджи совершил 15 сделок за неделю, все в лонг, из которых 12 были прибыльными, 3 убыточными, а коэффициент успеха составил 80%, однако общая позиция за неделю показала чистый убыток около 1,46 миллиона долларов. Брат Маджи также открыл 10-кратный ордер в лонг по ZEC стоимостью 390 тысяч долларов, цена входа 439,24 долларов.
Жестокая правда: почему при вероятности выигрыша 80% все равно убыток в 1,46 миллиона долларов
! Брат Маджи закрывается
(Источник: Hypurrscan)
21 декабря стало известно, что по данным мониторинга в блокчейне, «Маджик Дядя» Хуан Личен закрыл все свои ордера в лонг по Биткойну и HYPE.
Торговая история старшего брата Мадзи за неделю предоставляет учебный пример неудачного управления рисками. Все 15 сделок были ордером в лонг, 12 сделок прибыльные, 3 убыточные, коэффициент выигрыша 80% выглядит впечатляюще, но в конечном итоге чистый убыток составил 1,46 миллиона долларов. Эта противоречивая ситуация заключается в том, что объем 3 убыточных сделок значительно превышает объем 12 прибыльных, что приводит к тому, что несколько больших убытков поглощают прибыль от множества небольших выигрышей.
Это явление крайне распространено в высоколевериджной торговле и называется «заработать немного, потерять много». Когда трейдеры используют высокий левередж, даже небольшие колебания цен могут приносить значительную прибыль, что усиливает иллюзию «заработать деньги легко». Однако, как только направление определяется неправильно, тот же высокий левередж может увеличить убытки до катастрофического уровня. Если у брата Маджи 12 прибыльных сделок в среднем по 200 000 долларов каждая, общая прибыль составит 2 400 000 долларов; но 3 убыточные сделки, если каждая из них в среднем потеряет 1 290 000 долларов, приведут к общим убыткам в 3 870 000 долларов, а чистый убыток составит 1 470 000 долларов (что близко к фактическим 1 460 000 долларов).
Три смертельные ловушки высокомаржинальной торговли
Управление позицией вышло из-под контроля: высокая вероятность выигрыша, но отдельные убытки слишком велики, 3 больших убытка поглощают всю прибыль от 12 маленьких выигрышей.
Увеличение риска из-за кредитного плеча: 25-кратное кредитное плечо означает, что 4% обратного колебания приведет к ликвидации позиции, оставляя очень мало пространства для стоп-лосса.
Психологический якорный эффект: чрезмерная уверенность после последовательных выигрышей, увеличение объема позиции на следующую ставку, в результате чего происходит встреча с черным лебедем.
Майк выбрал полное закрытие позиции по Биткойну и ордер в лонг HYPE, возможно, осознав, что структура рынка изменилась. Хотя Биткойн на этой неделе кратковременно преодолел 90 000 долларов, он сразу же вернулся к 88 793 долларов, что показывает, что уровень сопротивления в 90 000 долларов очень силен. HYPE продолжает оставаться в слабом состоянии под давлением конкурентов Aster, Lighter и edgeX, которые захватывают долю рынка через акционные мероприятия. Своевременная установка стоп-лосса и корректировка стратегии – это проявление зрелых трейдеров, но учеба в 1 460 000 долларов уже была оплачена.
Танец на краю бездны ордера в лонг на 25x ETH
Майки Даге в настоящее время удерживает ордер в лонг по Эфиру с 25-кратным плечом, его позиция составляет 5400 ETH, цена ликвидации примерно 2795 долларов. При текущей цене ETH около 3000 долларов, расстояние до цены ликвидации составляет всего около 7% буферного пространства. Это означает, что если Эфир упадет на 7%, вся позиция будет принудительно закрыта, и маржа в 5400 ETH (примерно 16,2 миллиона долларов) обнулится.
25-кратный кредитное плечо является крайне агрессивной стратегией. На традиционных финансовых рынках кредитное плечо обычно ограничивается 2-5 кратным, профессиональные трейдеры редко превышают 10-кратное. 25-кратное означает, что всего 4% обратного колебания приведет к ликвидации. Эфириум, как криптовалюта с волатильностью, значительно превышающей традиционные активы, демонстрирует 7% колебания за день, что крайне распространено. Брат Маджи на самом деле танцует на краю пропасти, и малейшая ошибка может привести к падению в бездну.
Согласно последним данным Lookonchain, Маджи Дагу добавил ордер в лонг на 10x ZEC, стоимость позиции составляет около 390 000 долларов, вход в позицию по цене 439,24 долларов. ZEC (Zcash) является приватной монетой, которая недавно показала сильные результаты из-за возросшего спроса на конфиденциальность. 10-кратное плечо относительно 25-кратного ордера в лонг на ETH уже намного более консервативно, но все еще представляет собой большой риск. Если ZEC откатится на 10% от 439 долларов, эта позиция в 390 000 долларов будет ликвидирована.
Стратегия Мадзи Дагэ по использованию множества токенов и высокой кредитной плечи демонстрирует его подход к «дисперсному ставке». Он не ставит все средства на один токен, а одновременно держит ордера в лонг на ETH и ZEC, что позволяет компенсировать убытки от одного роста другого. Однако предпосылкой этой стратегии является правильная оценка направления. Если рынок в целом перейдет в медвежий рынок, все ордера в лонг могут одновременно понести убытки, и диверсификация, наоборот, увеличит общий риск.
В настоящее время самый рискованный актив — это ордер в лонг ETH. Эфириум в последнее время демонстрирует худшие результаты по сравнению с Биткойн, количество активных адресов снизилось до минимума 2023 года, ETF продолжают вывод средств, а давление на продажу в США вновь усиливается. С технической точки зрения ETH испытывает трудности на уровне поддержки в 2850 долларов, и если он упадет ниже, это может ускорить падение до диапазона 2400-2600 долларов. А ликвидационная цена братца Маджи составляет 2795 долларов, что как раз на этом падении, риск крайне высок.
Ловушки вероятности и железные правила управления капиталом
Случай, когда Мадзи Даге на этой неделе имел 80% выигрышную ставку, но при этом потерял 1,46 миллиона долларов, прекрасно иллюстрирует «ловушку выигрышной ставки» в торговле. Многие начинающие трейдеры ошибочно полагают, что увеличение выигрышной ставки является ключом к прибыли, но профессиональные трейдеры знают, что прибыль = выигрышная ставка × средняя прибыль - проигрышная ставка × средняя потеря. Когда средняя потеря значительно превышает среднюю прибыль, даже при высокой выигрышной ставке можно потерять деньги.
Вот почему профессиональные трейдеры подчеркивают важность “сокращения убытков и увеличения прибыли”. Для каждой сделки установите строгий стоп-лосс, в случае убытка решительно выходите, ограничив убыток до 1-2% от общего капитала. При прибыли позвольте прибыли расти, не спеша фиксировать прибыль. Эта стратегия может привести к снижению коэффициента выигрышей до 40-50%, но если средняя прибыль в 3 раза превышает средний убыток, в целом это все равно приведет к прибыли.
Вопрос Маджи может быть обратным: когда есть прибыль, он спешит зафиксировать доход, закрывая позицию с прибылью 10-20%; в случае убытка же он надеется на удачу, ожидая отскока и не желая фиксировать убытки, в результате чего убытки расширяются до 50-100%. Эта модель «зарабатывать небольшие деньги, терять большие» является основной причиной потерь розничных инвесторов.
Высокий кредитный рычаг только усугубляет ситуацию. Кредитный рычаг 25 раз означает, что для открытия позиции в 100% достаточно всего 4% капитала. Прибыль увеличивается в 25 раз, но убытки также увеличиваются в 25 раз. Более того, высокий кредитный рычаг серьезно сжимает пространство для установки стоп-лоссов. При использовании кредитного рычага 2 раз можно выдержать 50% обратных колебаний; но при использовании кредитного рычага 25 раз можно выдержать только 4% обратных колебаний. Это крайне узкое пространство для ошибок означает, что даже если направление определено правильно, можно быть вынужденным закрыть позицию из-за краткосрочных колебаний.
Для обычных инвесторов случай Маджи Даге дает ценный урок. Во-первых, вероятность выигрыша не является определяющим фактором прибыли, а управление капиталом - это главное. Во-вторых, высокий кредитное плечо - это обоюдоострый меч, новичкам следует избегать кредитного плеча более 3 раз. В-третьих, своевременное ограничение убытков важнее, чем держаться за иллюзии, уйти с убытком в 10% лучше, чем быть вынужденным ликвидироваться с убытком в 50%. В-четвертых, даже такие опытные игроки, как Маджи Даге, могут ошибаться и терять деньги перед рынком, никто не может зарабатывать без потерь.
