Это обновление V4 может позволить нам увидеть будущую сильную конкурентоспособность AAVE в области DeFi и первопричину роста объема ее бизнеса. (Синопсис: От Polygon к Morpho и WLFI: Aave неоднократно становился «ступенькой», а джентльменское соглашение DeFi как бумага?) (Добавлена предыстория: Стратегия Yang от MakerDAO: используйте свой код, захватите свой рынок, является ли Spark мечом в сердце Aave?) Объявление основателя AAVE Стани о предстоящем запуске AAVE V4 вечером 25 августа быстро привлекло большое внимание и обсуждение, а недавний спор между AAVE и WLFI по поводу предложения о распределении токенов 7% также вызвал всплеск на рынке. На какое-то время внимание рынка было приковано к AAVE, давно заключенному кредитному соглашению. Хотя спор между AAVE и WLFI еще не достиг окончательного завершения, за этим "фарсом", кажется, показывает другую сцену - "поток новых монет, железный AAVE". С появлением все новых и новых монет AAVE, несомненно, имеет хорошие фундаментальные показатели и катализаторы, стимулируемые спросом на кредитование фиксированными токенами в цепочке. Это обновление V4 может позволить нам увидеть его высокую конкурентоспособность в области DeFi в будущем и основную причину роста объема бизнеса. От кредитных протоколов до инфраструктуры DeFi Когда мы обсуждаем AAVE V4, нам сначала нужно понять ключевой вопрос: почему рынок ожидает этого обновления? От ETHLend в 2017 году до сегодняшнего гиганта TVL DeFi стоимостью 38,6 миллиарда долларов, как ветеранский протокол, AAVE был оптимизирован с каждым обновлением версии в прошлом и может в разной степени влиять на ликвидность и игровой процесс ончейн-активов. История версий AAVE на самом деле представляет собой эволюцию кредитования DeFi. В начале 2020 года, когда V1 была запущена, весь объем блокировки DeFi составлял менее 1 миллиарда долларов. AAVE использует пулы ликвидности вместо P2P-моделей, что позволяет переходить от «ожидания матчмейкинга» к «мгновенному исполнению». Это изменение помогло AAVE быстро завоевать долю рынка. V2 была запущена в конце 2020 года, основными нововведениями стали флэш-кредиты и токенизация долга. Флэш-кредиты породили арбитраж и ликвидационную экологию, а также стали важным источником дохода для соглашения. Токенизация долга позволяет переносить позиции, прокладывая путь для последующих агрегаторов доходов. V3 в 2022 году сосредоточится на межцепочечном взаимодействии, что позволит большему количеству ончейн-активов войти в AAVE и стать линкером мультичейн-ликвидности. Более того, AAVE стал эталоном ценообразования. Протоколы DeFi ссылаются на кривую спроса и предложения AAVE при расчете процентных ставок. Новые проекты также будут ориентироваться на котировки AAVE при выборе ставки по ипотеке. Однако, несмотря на инфраструктуру, архитектурные ограничения V3 становятся все более и более очевидными. Самая большая проблема — фрагментация ликвидности. В настоящее время у AAVE 60 миллиардов долларов TVL в Ethereum, у Arbitrum — всего 4,4 миллиарда, а у Base — еще меньше. Каждая цепочка является независимым королевством, и деньги не могут течь эффективно. Это не только снижает эффективность капитала, но и ограничивает развитие небольших сетей. Вторая проблема – это узкие места в инновациях. Любая новая функция требует полного процесса управления, который часто занимает месяцы от предложения до внедрения. В условиях стремительной итерации DeFi такая скорость явно не успевает за рыночным спросом. Третья проблема заключается в том, что спрос на кастомизацию не может быть удовлетворен. Проекты RWA требуют KYC, GameFi — залог NFT, а учреждениям — отдельные пулы. Но унифицированная архитектура V3 изо всех сил пытается удовлетворить эти дифференцирующие потребности. Либо все, либо все нет, золотой середины нет. Это основная проблема, которую решает V4: как превратить AAVE из мощного, но жесткого продукта в гибкую и открытую платформу. Обновление V4 Согласно общедоступной информации, основным направлением улучшения V4 является внедрение «Единого слоя ликвидности», который использует модель Hub-Spoke для изменения существующего технологического дизайна и даже бизнес-модели. Источник изображения @Eli5DeFi Hub-Spoke: Решение проблемы и того, и другого Проще говоря, Hub объединяет всю ликвидность, а Spoke отвечает за конкретный бизнес. Пользователи взаимодействуют через Spoke вечно, и у каждого Spoke могут быть свои правила и аргументы риска. Что это значит? Это означает, что AAVE больше не нужно обслуживать всех с помощью одного набора правил, но можно заставить разные спицы удовлетворять разные потребности. Например, Frax Finance может настроить выделенный Spoke, принимать в качестве залога только frxETH и FRAX и устанавливать более агрессивные аргументы; В то же время «институциональная стрела» может принимать только BTC и ETH, требуя KYC, но предлагая более низкие процентные ставки. Эти два Spoke имеют общую ликвидность одного и того же хаба, но изолированы от рисков друг друга. Прелесть этой архитектуры в том, что она решает дилемму «и хотеть, и хотеть». Необходимо иметь как глубокую ликвидность, так и изоляцию рисков; Это должно быть не только единое управление, но и гибкая кастомизация. В прошлом в AAVE они противоречили друг другу, но модель Hub-Spoke позволяет им сосуществовать. В дополнение к архитектуре Hub-Spoke в V4 также представлен механизм динамической премии за риск, который революционизирует способ установления процентных ставок по займам. В отличие от модели единых процентных ставок V3, V4 динамически корректирует процентные ставки в зависимости от качества обеспечения и рыночной ликвидности. Например, высоколиквидные активы, такие как WETH, имеют базовую процентную ставку, в то время как более волатильные активы, такие как LINK, платят дополнительную премию. Этот механизм выполняется автоматически через смарт-контракты, что не только повышает безопасность протокола, но и делает стоимость заимствования более справедливой. Функция Smart Account V4 делает работу пользователей более эффективной. В прошлом пользователям приходилось переключать кошельки между различными цепочками или торговыми площадками, а управление сложными частями было трудоемким и трудоемким. Смарт-аккаунты теперь позволяют управлять многоцепочечными активами и кредитными стратегиями из одного кошелька, сокращая количество шагов. Пользователь может регулировать обеспечение WETH на Ethereum и заимствование на Aptos в одном интерфейсе, устраняя необходимость в ручных кроссчейн-переводах. Этот упрощенный опыт упрощает участие в DeFi как для небольших пользователей, так и для профессиональных трейдеров. Кроссчейн и RWA: Пакет расширений DeFi Border V4 реализует кроссчейн-взаимодействие второго уровня через Chainlink CCIP, поддерживает цепочки, отличные от EVM, такие как Aptos, и позволяет большему количеству активов беспрепятственно получать доступ к AAVE. Например, пользователь может занять деньги на Arbitrum под залог активов на Polygon, и все это в одной сделке. Кроме того, V4 интегрирует реальные активы (RWA), такие как токенизированные казначейские облигации, открывая новые пути для институциональных фондов для входа в DeFi. Это не только расширяет охват активов AAVE, но и делает рынок кредитования более инклюзивным. Реакция рынка В то время как на этой неделе AAV...
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Подробное объяснение обновления AAVE V4: переосмысленный кредитный рынок с модульным подходом, смогут ли старые токены встретить новую эру?
Это обновление V4 может позволить нам увидеть будущую сильную конкурентоспособность AAVE в области DeFi и первопричину роста объема ее бизнеса. (Синопсис: От Polygon к Morpho и WLFI: Aave неоднократно становился «ступенькой», а джентльменское соглашение DeFi как бумага?) (Добавлена предыстория: Стратегия Yang от MakerDAO: используйте свой код, захватите свой рынок, является ли Spark мечом в сердце Aave?) Объявление основателя AAVE Стани о предстоящем запуске AAVE V4 вечером 25 августа быстро привлекло большое внимание и обсуждение, а недавний спор между AAVE и WLFI по поводу предложения о распределении токенов 7% также вызвал всплеск на рынке. На какое-то время внимание рынка было приковано к AAVE, давно заключенному кредитному соглашению. Хотя спор между AAVE и WLFI еще не достиг окончательного завершения, за этим "фарсом", кажется, показывает другую сцену - "поток новых монет, железный AAVE". С появлением все новых и новых монет AAVE, несомненно, имеет хорошие фундаментальные показатели и катализаторы, стимулируемые спросом на кредитование фиксированными токенами в цепочке. Это обновление V4 может позволить нам увидеть его высокую конкурентоспособность в области DeFi в будущем и основную причину роста объема бизнеса. От кредитных протоколов до инфраструктуры DeFi Когда мы обсуждаем AAVE V4, нам сначала нужно понять ключевой вопрос: почему рынок ожидает этого обновления? От ETHLend в 2017 году до сегодняшнего гиганта TVL DeFi стоимостью 38,6 миллиарда долларов, как ветеранский протокол, AAVE был оптимизирован с каждым обновлением версии в прошлом и может в разной степени влиять на ликвидность и игровой процесс ончейн-активов. История версий AAVE на самом деле представляет собой эволюцию кредитования DeFi. В начале 2020 года, когда V1 была запущена, весь объем блокировки DeFi составлял менее 1 миллиарда долларов. AAVE использует пулы ликвидности вместо P2P-моделей, что позволяет переходить от «ожидания матчмейкинга» к «мгновенному исполнению». Это изменение помогло AAVE быстро завоевать долю рынка. V2 была запущена в конце 2020 года, основными нововведениями стали флэш-кредиты и токенизация долга. Флэш-кредиты породили арбитраж и ликвидационную экологию, а также стали важным источником дохода для соглашения. Токенизация долга позволяет переносить позиции, прокладывая путь для последующих агрегаторов доходов. V3 в 2022 году сосредоточится на межцепочечном взаимодействии, что позволит большему количеству ончейн-активов войти в AAVE и стать линкером мультичейн-ликвидности. Более того, AAVE стал эталоном ценообразования. Протоколы DeFi ссылаются на кривую спроса и предложения AAVE при расчете процентных ставок. Новые проекты также будут ориентироваться на котировки AAVE при выборе ставки по ипотеке. Однако, несмотря на инфраструктуру, архитектурные ограничения V3 становятся все более и более очевидными. Самая большая проблема — фрагментация ликвидности. В настоящее время у AAVE 60 миллиардов долларов TVL в Ethereum, у Arbitrum — всего 4,4 миллиарда, а у Base — еще меньше. Каждая цепочка является независимым королевством, и деньги не могут течь эффективно. Это не только снижает эффективность капитала, но и ограничивает развитие небольших сетей. Вторая проблема – это узкие места в инновациях. Любая новая функция требует полного процесса управления, который часто занимает месяцы от предложения до внедрения. В условиях стремительной итерации DeFi такая скорость явно не успевает за рыночным спросом. Третья проблема заключается в том, что спрос на кастомизацию не может быть удовлетворен. Проекты RWA требуют KYC, GameFi — залог NFT, а учреждениям — отдельные пулы. Но унифицированная архитектура V3 изо всех сил пытается удовлетворить эти дифференцирующие потребности. Либо все, либо все нет, золотой середины нет. Это основная проблема, которую решает V4: как превратить AAVE из мощного, но жесткого продукта в гибкую и открытую платформу. Обновление V4 Согласно общедоступной информации, основным направлением улучшения V4 является внедрение «Единого слоя ликвидности», который использует модель Hub-Spoke для изменения существующего технологического дизайна и даже бизнес-модели. Источник изображения @Eli5DeFi Hub-Spoke: Решение проблемы и того, и другого Проще говоря, Hub объединяет всю ликвидность, а Spoke отвечает за конкретный бизнес. Пользователи взаимодействуют через Spoke вечно, и у каждого Spoke могут быть свои правила и аргументы риска. Что это значит? Это означает, что AAVE больше не нужно обслуживать всех с помощью одного набора правил, но можно заставить разные спицы удовлетворять разные потребности. Например, Frax Finance может настроить выделенный Spoke, принимать в качестве залога только frxETH и FRAX и устанавливать более агрессивные аргументы; В то же время «институциональная стрела» может принимать только BTC и ETH, требуя KYC, но предлагая более низкие процентные ставки. Эти два Spoke имеют общую ликвидность одного и того же хаба, но изолированы от рисков друг друга. Прелесть этой архитектуры в том, что она решает дилемму «и хотеть, и хотеть». Необходимо иметь как глубокую ликвидность, так и изоляцию рисков; Это должно быть не только единое управление, но и гибкая кастомизация. В прошлом в AAVE они противоречили друг другу, но модель Hub-Spoke позволяет им сосуществовать. В дополнение к архитектуре Hub-Spoke в V4 также представлен механизм динамической премии за риск, который революционизирует способ установления процентных ставок по займам. В отличие от модели единых процентных ставок V3, V4 динамически корректирует процентные ставки в зависимости от качества обеспечения и рыночной ликвидности. Например, высоколиквидные активы, такие как WETH, имеют базовую процентную ставку, в то время как более волатильные активы, такие как LINK, платят дополнительную премию. Этот механизм выполняется автоматически через смарт-контракты, что не только повышает безопасность протокола, но и делает стоимость заимствования более справедливой. Функция Smart Account V4 делает работу пользователей более эффективной. В прошлом пользователям приходилось переключать кошельки между различными цепочками или торговыми площадками, а управление сложными частями было трудоемким и трудоемким. Смарт-аккаунты теперь позволяют управлять многоцепочечными активами и кредитными стратегиями из одного кошелька, сокращая количество шагов. Пользователь может регулировать обеспечение WETH на Ethereum и заимствование на Aptos в одном интерфейсе, устраняя необходимость в ручных кроссчейн-переводах. Этот упрощенный опыт упрощает участие в DeFi как для небольших пользователей, так и для профессиональных трейдеров. Кроссчейн и RWA: Пакет расширений DeFi Border V4 реализует кроссчейн-взаимодействие второго уровня через Chainlink CCIP, поддерживает цепочки, отличные от EVM, такие как Aptos, и позволяет большему количеству активов беспрепятственно получать доступ к AAVE. Например, пользователь может занять деньги на Arbitrum под залог активов на Polygon, и все это в одной сделке. Кроме того, V4 интегрирует реальные активы (RWA), такие как токенизированные казначейские облигации, открывая новые пути для институциональных фондов для входа в DeFi. Это не только расширяет охват активов AAVE, но и делает рынок кредитования более инклюзивным. Реакция рынка В то время как на этой неделе AAV...