Análise da lógica de investimento DePIN: ainda existem oportunidades de Alpha
A Grayscale apresentou no relatório de pesquisa DePIN lançado no início deste ano os principais projetos DePIN e seu valor de mercado. Desde 2022, DePIN e IA têm sido vistos como duas novas direções de investimento em criptomoedas. No entanto, o campo DePIN parece ter carecido de um projeto emblemático. ( Embora o Helium seja considerado um projeto de destaque, sua aparição ocorreu até antes do conceito DePIN; os projetos Bittensor, Render e Akash na tabela são mais classificados como do setor de IA ).
Pelo que parece, o DePIN carece de um projeto líder suficientemente forte para explorar o potencial deste setor. Nos próximos 1 a 3 anos, o setor DePIN pode ainda apresentar algumas oportunidades Alpha.
Este artigo tem como objetivo organizar a lógica de investimento do DePIN desde o zero, incluindo porque o DePIN merece atenção e apresentando uma

Bitcoin está recentemente perto de 110.000 dólares, mas não conseguiu superar esse valor. Os analistas mantêm uma postura cautelosa a curto prazo, prevendo uma possível lateralização ou uma leve queda para a faixa de 90.000 a 95.000 dólares. As perspectivas a longo prazo ainda são otimistas, impulsionadas pela melhoria da regulamentação e pela participação institucional, com a esperança de atingir preços mais altos até o final do ano. O mercado de altcoins apresenta desempenhos variados, com alguns projetos mostrando aumentos significativos.

Recentemente, o podcast discutiu o estado e o futuro das moedas estáveis, apontando que a variedade no mercado diminuiu, mas o volume total de cunhagem atingiu um novo recorde. As políticas de regulamentação têm um impacto significativo na indústria, com a participação de mercado do USDT a aumentar, apresentando uma vantagem em comparação com o USDC. As moedas estáveis descentralizadas estão gradualmente se transformando em aplicações financeiras, e a combinação de IA com Finanças Descentralizadas pode trazer novas oportunidades. O mercado de moedas estáveis ainda está na fase de oceano azul, e espera-se que no futuro haja desenvolvimento inovador.

Ethereum está acelerando a expansão da L1, incluindo soluções centrais como EIP-7987 e L1 zkEVM, para melhorar o desempenho e a segurança da rede. Esta ação é uma resposta ao desenvolvimento do ecossistema L2, com o objetivo de reestruturar uma experiência de rede unificada, promovendo a liquidez e a eficiência geral. Além disso, foram adotadas várias medidas para garantir o desenvolvimento colaborativo entre L1 e L2, a fim de alcançar os objetivos de globalização do Web3.

Com o declínio da onda de airdrops do Ethereum, novas blockchains estão gradualmente se tornando o novo campo de batalha para airdrops. Estas plataformas não apenas possuem fundos abundantes e mecânicas maduras, mas também se concentram no retorno aos usuários. Seguir projetos de qualidade no ecossistema de novas blockchains pode trazer novas oportunidades de airdrop. Escolher os projetos certos e esperar pacientemente é a chave para o sucesso do airdrop.

O campo da IA Web3 passou rapidamente de um modelo de lançamento justo para uma estratégia de escala média, com investidores a seguirem produtos maduros de equipas de médio porte. No mercado atual, os projetos Almanak e Theoriq destacam-se, atraindo fundos e atenção. Ambos têm um bom potencial de mercado, sendo que o Almanak é mais maduro, enquanto o Theoriq demonstra ambição estratégica. No futuro, veremos indicadores de dados de investidores mais claros, impulsionando o desenvolvimento da indústria.

Recentemente, o preço do Ethereum recuperou-se devido à entrada de fundos institucionais, e a confiança do mercado está se aquecendo. No entanto, a reação do mercado após o lançamento do ETF de ponto foi morna, passando por flutuações. Nos últimos dois meses, o ETH subiu devido à alocação de ativos das empresas, e as participações institucionais continuam a se expandir, podendo redefinir a posição de mercado do Ethereum. Apesar do aumento na atenção, a atividade ecológica ainda é a chave para o crescimento do valor a longo prazo.

A "Lei GENIUS" estabelece o quadro regulatório para as moedas estáveis digitais nos Estados Unidos, exigindo 100% de reservas, divulgação transparente regular e medidas de AML, o que afeta seriamente o USDT e a empresa Tether, podendo resultar em dificuldades de conformidade e contração do mercado. Em comparação, a política de moedas estáveis de Hong Kong é mais flexível.

Recentemente, o mercado de Ativos de criptografia tem estado volátil, e as exchanges introduziram a Árvore de Merkle como prova de reserva para restaurar a confiança dos investidores. Esta tecnologia garante a integridade e a privacidade dos ativos dos usuários, mas enfrenta desafios como a frequência de atualizações, fraudes na interface, imparcialidade na auditoria e relações financeiras complexas. No entanto, sua introdução ainda é um passo importante para aumentar a transparência do setor, mas deve ser combinada com normas do setor e regulamentação para reforçar a segurança dos fundos.

A moeda estável ajustada pela inflação (Flatcoin) visa ajustar seu valor de acordo com as mudanças na inflação, a fim de manter o poder de compra dos suportes. O design enfrenta desafios como a percepção da inflação e mecanismos de incentivo, e o RAI, como uma moeda estável baseada em controladores, oferece inspiração. A implementação do Flatcoin requer uma Máquina Oracle de inflação confiável e um controlador de regulação. O objetivo final é criar um Flatcoin eficaz em escala global.

O projeto de Layer 2 de Bitcoin, Bitlayer, tornou-se o primeiro projeto de infraestrutura de Bitcoin a obter licença de ETF, através de um financiamento de 11 milhões de dólares. Ele alcançou um bom equilíbrio entre segurança e escalabilidade, adotando tecnologias inovadoras para aumentar o potencial ecológico, enfrentando alguns desafios de usabilidade, mas com uma perspectiva otimista.

O presidente da SEC, Paul Atkins, fez um apelo por uma reforma abrangente na política de encriptação dos EUA, propondo uma estratégia em três partes para melhorar a emissão, o cúmplice e a regulamentação das transações. Ele enfatizou a necessidade de criar uma estrutura regulatória razoável para apoiar a inovação e consolidar a liderança dos EUA no campo da encriptação, comprometendo-se a que as futuras políticas sejam elaboradas por canais formais, adaptando-se ao desenvolvimento do setor.

A falência da FTX levou cerca de 1 milhão de credores a enfrentarem perdas, e as transações de créditos estão ativas. Pequenas empresas de investimento estão a realizar a aquisição de créditos a preços baixos, embora a receita possa ser inferior àquela obtida ao esperar pela liquidação da falência. Investidores institucionais estão interessados no pool de liquidez da FTX, esperando resolver as dívidas rapidamente. A avaliação dos créditos é complexa, e o valor futuro depende do progresso dos processos legais e dos possíveis direitos de prioridade de pagamento. Alguns contratos de trabalho também são vistos como objetos de transação de créditos, mas enfrentam riscos de execução.

O JLP (Token de Provedor de Liquidez Perpétuo Jupiter) tem um desempenho excelente no mercado de criptomoedas, com uma taxa anual percentual superior a 30%. As estratégias de gestão de risco, como empréstimos e cobertura de investimentos, tornam seus rendimentos mais robustos. Fundos de hedge de nível institucional oferecem um melhor controle de risco, atraindo a atenção de muitos investidores. Os investidores devem selecionar projetos com cautela, equilibrando risco e rendimento.

O mercado de Ativos de criptografia tem estado em intensa oscilação recentemente, com o Bitcoin a cair para 66000 dólares, enquanto os alts tiveram uma queda ainda maior, com o valor liquidado a ultrapassar 200 milhões de dólares. Apesar da retração do mercado, os analistas continuam otimistas quanto ao futuro, acreditando que pode ser uma oportunidade para acumular Ativos de criptografia. Os fatores em que se deve seguir incluem a decisão sobre a Taxa de juros da A Reserva Federal (FED) e a situação da aprovação do ETF de Ethereum.

O novo plano de tarifas de Trump provoca agitação no mercado, tornando-se o estopim da disputa comercial. Há divergências de opinião, com alguns considerando-o uma estratégia de longo prazo, enquanto outros o veem como uma moeda de troca nas negociações. Os objetivos do plano incluem aumentar os pedidos nos EUA e o emprego local. Apesar da pressão, Trump precisa obter resultados antes das eleições de meio de mandato, mas tarifas elevadas a longo prazo podem afetar seu desempenho eleitoral. As negociações estão em andamento, e vários países já entraram em contato com os EUA, mas é necessário ter cuidado com potenciais conflitos com parceiros principais.

A política de tarifas de Trump provocará turbulência nos mercados financeiros globais, afetando a estrutura comercial, o fluxo de capitais internacionais e o mercado de dívida dos EUA. Espera-se que uma crise de liquidez do dólar possa surgir, e a Reserva Federal (FED) precisará reiniciar medidas de afrouxamento. Nesse cenário, ativos encriptados como o Bitcoin podem se tornar ferramentas de proteção contra a inflação, a demanda por moeda estável aumentará, enquanto o mercado de Finanças Descentralizadas poderá experimentar flutuação. De maneira geral, a reação em cadeia provocada pela política tarifária terá um impacto profundo no mercado de criptomoedas.

As autoridades financeiras dos EUA anunciaram o término do "Programa de Supervisão de Novas Atividades", reduzindo a intensidade da supervisão das atividades de criptografia no setor bancário. Isso indica que a posição das autoridades norte-americanas em relação à regulamentação da indústria de ativos de criptografia está a tornar-se mais flexível, proporcionando maior autonomia aos bancos para participar em negócios de criptografia, o que pode afetar o desenvolvimento da indústria.