#TrumpTariffRuling 最高法院推迟裁决至2026年1月:加密市场为何密切关注
美国最高法院推迟对广泛进口关税合法性的裁决至2026年1月,悄然延长了目前影响全球市场的最被低估的宏观不确定性来源之一。风险关乎的不仅是贸易政策,还包括紧急权力下的行政当局权限范围,以及由此延伸的未来通胀动态、流动性状况和美元行为。
对于加密市场而言,这一延迟比表面看起来更为重要。
公告发布后,风险资产出现了温和的缓解反弹。比特币和主要山寨币上涨,交易者解除短期防御性仓位,而衍生品数据显示多个交易场所出现了空头清算浪潮。这一反应强化了加密货币的一个关键结构性转变:流动性对美国政策信号的敏感度前所未有,尤其是那些与贸易、通胀预期和美元强弱相关的信号。
展望未来,市场定价行为越来越反映两条主要的宏观路径,每条路径对比特币和数字资产都具有不同的影响。
情景一:关税被推翻
如果最高法院裁定反对关税,估计将有1300亿至1500亿美元的关税退还给美国进口商。这种退还将作为延迟的流动性注入,改善企业现金流,缓解成本压力,并可能削弱美元。历史上,流动性改善和美元走软的环境支持比特币上涨,以及高贝塔山寨币表现更强。在这种情况下,比特币可能重新测试甚至突破关键心理阻力区,随着资金向其他资产轮动。
情景二:关税维持
如果法院支持关税,意味着持续的保护主义和长期的贸易摩擦。从短期来看,这可能会增强美元,给风险