Bitunixアナリスト：ADP雇用統計の予想外の悪化と資金の分散が重なり、BTC 93kが短期の強気・弱気の重要な分岐点に

BlockBeatsの報道によると、12月4日、最新データによれば11月の米国「小規模民間雇用（ADP）」就業者数が予想外に3.2万人減少し、市場予想を大きく下回り、労働市場の冷え込み速度が加速していることが示されました。このレポートは、米連邦準備制度理事会（FRB）が12月の金利決定を行う前の重要な参考資料であり、雇用の弱体化が政策転換に新たな不確定要素を加える形となっています。データ発表後、安全資産が強含み、金価格は4,220ドル付近まで回復し、暗号資産市場はレンジ内での変動幅を拡大しました。マクロの観点では、雇用減少の主因は小規模企業であり、従業員50人未満の企業では1ヶ月で12万件の雇用が減少し、これは2023年3月以来最大の減少幅となりました。これは最終需要と資金調達環境の両方が圧力を受けていることを反映しています。賃金の年間増加率は4.4％まで低下し、インフレ圧力の緩和が示唆されます。金利先物市場では12月の25ベーシスポイント利下げの確率が90％近くまで上昇し、短期金利見通しはハト派に傾き、ドルインデックスのボラティリティが高まり、リスク資産は再評価段階に入っています。

暗号資産市場の動向としては、ETF資金の流出入が明確に分化しており、BTC現物ETFは1日で1,490万ドルの純流出、ETHは1億4,020万ドルの純流入となり、資金のローテーションがBTCからイーサリアムエコシステムへと移行していることを示しています。直近24時間の清算構造では、BTCロングポジションが4,507万ドル、ショートが5,073万ドル清算されました。ETHではロング2,638万ドル、ショート1億337万ドルが清算され、ETHショートの解消幅が明らかに高い状態で、短期ボラティリティも依然として高水準です。現在のところ、BTCが93,000ドルを維持できるかどうかが注目されており、下回った場合は90,500ドルが短期的な重要サポート帯となります。

Bitunixのアナリストは、雇用弱含みと利下げ期待の高まりを背景に、市場は「マクロ転換期待＋暗号資産内部の資金ローテーション」という複合フェーズに入っていると指摘しています。ETF資金フローと清算構造はリスク選好が一様に拡大するのではなく分化していることを示しており、短期的には依然として構造的なレンジ相場が続くとみられます。今後は、金利見通しがさらに下方修正されるか、また資金がビットコインから高ベータ資産へ継続的に拡散するかに注目が必要であり、これが次の相場におけるリスク階層とトレンドの傾きを決定することになるでしょう。