トランプの側近が連邦準備制度（FED）を掌握し「利下げ」！米国株式市場が大きな上昇し、ビットコインとドルが同時に崩壊

アメリカの連邦準備制度（FED）議長候補が最終段階に入り、トランプの長期経済顧問ケビン・ハセット（Kevin Hassett）が最も有力な候補とされています。財務長官ベイセントは、トランプがクリスマス前に次期議長を決定することを明らかにしました。ハセットは「強い利下げ派」と見なされ、12月の利下げ期待が40％から84％に急上昇しました。米国株式市場はAIの波に乗って強い反転を見せ、ドル指数は100のラインを下回り、ビットコインは87,792ドル付近に下落しました。

トランプ親信のハッセットが連邦準備制度（FED）議長の最有力候補

新しい連邦準備制度（FED）議長の選考が最終段階に入る中、ホワイトハウスの国家経済委員会の主任であるケビン・ハッセットが次期連邦準備制度（FED）議長の最有力候補として急浮上している。ブルームバーグ社が引用した情報筋によると、トランプ大統領は現行議長のパウエルを引き継ぐために、長年の経済顧問の一人を検討しており、ハッセットはトランプの政策傾向に最も合致する候補と見なされている。

複数の事情に詳しい関係者が明らかにしたところによると、トランプはハッセットを「慣れ親しんでいて、信頼でき、そして大統領の経済理念を実行できる」親しい盟友と見なしている。ホワイトハウスの国家経済会議の議長として、ハッセットはトランプと密接に協力してきており、マクロ政策の方向性において高度に一致している。関係者によれば、ハッセットが最終リストで際立った理由は、彼がトランプが主張する急激な利下げ路線を連邦準備制度（FED）という伝統的な独立機関に持ち込むことができると見なされているためである。

共和党内部の関係者はさらに、ハッセットは「トランプ経済政策の堅実な支持者」であり、特に金利政策において、彼は何度も公開でより早く、より大幅に利下げを行うべきだと呼びかけていると述べた。今月初め、ハッセットはフォックスニュースのインタビューで、もし自分が連邦準備制度（FED）を指揮するなら「今すぐにでも利下げをする」と明言し、その理由は「データが我々はそうするべきだと示している」からだと説明した。彼は過去にもトランプが金利が高すぎて成長を抑制しているという見解を何度も公開で支持している。

この一連の信号は、市場が連邦準備制度（FED）の将来の独立性が影響を受ける可能性についての懸念を引き起こし、多くの投資家は、ハッセットが後任になる場合、明らかにより緩和的でトランプの期待に沿った通貨政策の枠組みに転向するだろうと考えています。人選に関する憶測が高まる中、ホワイトハウスの報道官カロリン・リーヴィットは慎重に対応し、「大統領が本当に決定を下す前に、誰も彼がどうするかを知ることはできません」と述べました。

他のFRB議長候補

クリストファー・ウォラー（Christopher Waller）：現職の連邦準備制度（FED）理事で、ハト派として知られています。

スコット・ベッセント（Scott Bessent）：アメリカ合衆国財務長官、委員長の候補者選定プロセスを担当

ケビン・ウォシュ（Kevin Warsh）：元連邦準備制度（FED）理事、政界やウォール街の名簿によく登場する

利下げの期待が40%から84%に急上昇し、市場を引き起こす

! FRB12月の利下げ確率

(出所:CMEフェデラル・ウォッチ)

ハセット人選が浮上する中、アメリカの重要な経済データは市場の緩和政策に対する期待をさらに強化しました。最新の発表によると、9月のアメリカの小売売上高の増加率は予想を下回り、政府の閉鎖のために発表が遅れたPPIデータは、卸売側のインフレが依然として穏やかな水準を維持していることを示しています。データによると、アメリカの9月の小売売上高の月次率は0.2%で、予想を下回りました。9月のPPIの月次率は0.3%で、予想通りであり、8月は0.1%の減少でした。

この2つのデータは、ハッセトのハト派の傾向と共鳴効果を形成しています。CMEの連邦準備制度（FED）観察ツール（FedWatch）は、12月の利下げに対する市場の賭けが先週の30%から84%に急上昇したことを示しています。また、1月の利下げの確率予測は64%です。このような劇的な期待の変化は数日以内に完了し、市場がトランプが連邦準備制度（FED）政策に与える影響への懸念が急速に高まっていることを示しています。

分析によると、エネルギーと食品価格が全体のPPIを押し上げているが、コアインフレは依然として制御されている。トランプの親信が連邦準備制度（FED）を握る可能性がある中、市場は温和なインフレデータを「利下げの余地が広がる」という信号と解釈している。LNWの最高投資責任者ロン・アルバハリーは次のように指摘している。「現在の市場の最大の変数は経済データそのものではなく、連邦準備制度（FED）の政策の独立性が人事の変動によって変わるかどうかである。」

米国株式はAIブロックチェーンの影響で強く反転

激しい市場の変動がある取引日、米国の三大株価指数は震蕩して上昇しました。取引終了時点で、S&P 500 指数は 0.7% 上昇し、ナスダック指数は 0.5% 上昇、ダウジョーンズ指数は 1.2% または 566 ポイント上昇しました。取引中、三大指数は一時的に大きく下落し、S&P 500 は約 0.7% 下落し、ナスダック指数は 1% 以上の下落を記録しました。しかし、AI テーマの強力な回復が指数を再び上昇させる要因となりました。

アルファベット（グーグルの親会社）が市場をリードし、取引中に新たな最高値を更新しました。以前の報道によれば、メタはアルファベットのAIアクセラレーターチップに数十億ドルを投資することを検討しているとのことです。市場では一般的に、これはAI計算産業チェーンが「GPU一統天下」からより多様な異種構造に移行していることを示していると考えられています。ロン・アルバハリーは、「計算能力コストの低下は需要をさらに高め、メタによるグーグルのチップ購入はこのトレンドの直接的な表れであり、これがAIエコシステム全体にとって好材料となるでしょう。」と指摘しています。

しかし、Nvidiaの株価は3％以上下落し、投資家はAIチップ分野での同社の主導的地位が競争の激化によって脅かされる可能性を懸念しています。Albahary氏は、マイクロソフトやアマゾンなどの大手クラウドコンピューティング企業が新たな状況の中で技術的リーダーシップを再確立するかどうかが、より注目すべき点であると述べました。今週、米国株は反転しましたが、3つの主要指数は依然として月間下落のリスクに直面しており、テクノロジーの評価が年末の反転を支えるかどうかが重要な論点となっています。

ドル指数が100の関門を下落し、円の介入リスクが高まる

市場が連邦準備制度（FED）の利下げに対する期待を高める中、ドルは火曜日に明らかに圧力を受けました。米国市場では、ドル指数（DXY）は0.5%以上下落し99.67の低点に達し、100の重要な心理的な水準を下回りました。ユーロ/ドルは1.1580に上昇し、ポンド/ドルは1.3200近くに上昇しました。

先週、ドル指数は避難資金の流入により一時上昇したが、利下げ期待が再び為替市場を主導し、多くの分析機関はドルの現在の水準が強すぎると考えている。INGの外国為替アナリスト、Francesco Pesoleは、感謝祭前の年末再バランス資金がドルの動向に一時的に干渉する可能性があるが、「市場がよりタカ派の道筋を再評価しない限り、ドルは依然として下落圧力に直面している」と指摘している。

円に関しては、ドルは円に対して約0.6%下落し155.0となった。日本の新首相・高市早苗が財政ハト派と見なされる中、円は10月以来大幅に下落しており、市場は日本銀行の潜在的な介入に対する注目が高まっている。Pesoleは、感謝祭期間中の流動性が低いことが東京当局の介入に「理想的な環境」を提供する可能性があると指摘した。トランプの側近が連邦準備制度（FED）を掌握しているとの情報は、ドルをさらに弱め、日本銀行の介入にとってより有利な条件を生み出した。

ビットコインが8.7万ドルに下落し、恐慌感情が初めて緩和される

! ビットコイン価格

(出所:CoinMarketCap)

連続暴落を経て、ビットコインは火曜日に下落幅が明らかに縮小し、市場の感情は極度の恐怖から慎重な様子見に転じました。ビットコインは最低で86,127.19ドルまで下落し、現在は約87,792ドル付近に回復しています。ビットコインは2022年以来最悪の月を記録するリスクに直面しているものの、ETFの資金は今月60億ドル以上の純流出を記録していますが、一連の市場指標は売り圧力が緩和されていることを示しています。

Orbit Marketsの共同創設者Caroline Mauronは、1週間のプットオプションのプレミアムがコールオプションに対して11%から4.5%に暴落したことを示し、投資家のさらなる大幅下落に対する懸念が急速に和らいでいることを述べました。14日の相対力指数（RSI）は32に低下し、典型的な売られすぎの閾値30に近づいています。市場はボラティリティの収束を予想しており、これは投機的ポジションが退出していることを意味します。

「Cryptoは今マクロ」通信稿の著者Noelle Achesonは指摘しています：「オプションのスキューは、下落を続けるポジションへの賭けが明らかに減少しており、反転への関心が増え始めていることを示しています。」市場の見解は一般的に、80,000ドルが短期的なサポートであり、90,000ドルから95,000ドルが反転抵抗ゾーンを構成すると考えています。しかし、AIの資本支出が急増し、アメリカの労働市場が鈍化し、連邦準備制度（FED）の政策の不確実性が絡み合う中、金とテクノロジー株の激しい変動も暗号資産のリスク志向に影響を与えています。

トランプの親信が連邦準備制度（FED）を掌握する可能性に関するニュースは、ビットコインに対して二面性の影響を及ぼす。 一方で、積極的な利下げの期待は理論的にはリスク資産に好影響を与える。 他方で、連邦準備制度の独立性が損なわれる懸念は、システム的リスクを引き起こし、資金が伝統的な避難資産に流れる原因となる可能性がある。 ゴールドマン・サックスのリスク嗜好モデルはゼロにまで低下し、リスク資産全体が圧力を受けていることを示している。