独立研究員：NVIDIAは6100億ドルのAIポンジスキームになる恐れがある？スマートマネーは逃げ出した

BlockBeats のニュース、11 月 21 日、金融市場の独立研究者ペレラ（Shanaka Anslem Perera）が発表したところによると、昨日、前例のない劇的な変化が起こった。NVIDIA の株価は決算発表後に 5% 上昇したが、18 時間以内に大きな下落をし、負の領域に突入した。ウォール街のアルゴリズムは、人間が気づかなかった異常を捉えた：帳簿データに深刻な矛盾が存在した。具体的な発見は以下の通り：

英伟達の未決済金額が1年間で89%増加し、334億ドルに達し、支払いサイクルが46日から53日に延長され、在庫チップも同期間に32%増加し198億ドルに達しました。193億ドルの利益から145億ドルのキャッシュフローしか転換されず、転換率は75%で、業界の95%を大きく下回り、その差は48億ドルに達し危機的な水準に達しています。

AIエコシステム資金のクローズドループが明らかに：NVIDIAはxAIに20億ドルを投資し、xAIは125億ドルを借り入れてNVIDIAのチップを再購入；MicrosoftはOpenAIに130億ドルを投資し、OpenAIは500億ドルでAzureを購入することを約束し、Microsoftはさらに1000億ドルでNVIDIAに注文；OracleはOpenAIに3000億ドルのクラウド枠を提供し、OpenAIは再びOracleのためにNVIDIAのチップを購入。 同じお金が繰り返し収益に計上され、現金は決して本当に落ちてこなかった。

賢いお金は逃げた：ピーター・ティールは11月9日に1億ドルのエヌビディア株を売却し、ソフトバンクは11月11日に58億ドルの株を一掃し、マイケル・バリーは2026年3月のエヌビディア140ドルのプットオプションを購入した。

ビットコインは12.6万ドルから8.6万ドルに下落し、アナリストは、NVIDIAが再度40%下落した場合、230億ドルのビットコイン強制清算が発生し、暗号市場が雪崩を起こすと警告している。

タイムラインが確定しました：2026年2月の財務報告で不良債権が露呈し、3月に信用格付けが引き下げられ、4月に初めての財務修正が行われます。NVIDIAの公正価値は71ドル、現在は186ドルで、162％の過大評価です。AIバブルの90日間の崩壊カウントダウンが始まりました。

全体的に、ペレラは中央銀行の介入、地政学的摩擦、およびテクノロジー集中リスクに対して慎重な姿勢を示しています。彼は投資家に対し、懐古的な中央銀行依存ではなく、「熱力学とゲーム理論」に基づく資産に目を向けるよう勧めています。