一文読懂Hedera (HBAR)：企業向けブロックチェーンがRWAとAIの分野に積極的に取り組んでおり、ETFの進捗がフォローされている

2025年の暗号資産市場において、Hedera (HBAR)は、その独自の企業レベルのガバナンス構造、継続的に増加するネットワーク活動、そして現実世界の資産（RWA）トークン化分野における実質的な進展により、トラッドファイとブロックチェーンの世界をつなぐ重要な橋の一つとなりました。最近の価格は顕著なプルバックを経験しましたが、そのファンダメンタルズが示す潜在能力と市場の感情の激しい変動は、投資家に高リスク高リターンの意思決定の命題をもたらしています。

一、 エコシステムのファンダメンタル分析

1. 重要指標がネットワークの活力を示す

Hederaネットワークのコア指標は強力な実用価値指向を示しています：

• ネットワーク活動：AInvestのデータによると、HBARは2025年6月に12億件以上の月間取引を処理し、日々の取引量は平均25.8％増加しており、これはそのネットワークが単なる投機活動ではなく、実際のアプリケーションによって推進されていることを反映しています。
• 総ロック価値（TVL）とDeFiエコシステム：最近の価格変動があるものの、そのDeFiエコシステムは継続的に構築されています。先進の分散型取引所SaucerSwapは30日間で2.84億ドル以上の取引量を達成し、エコシステム内に活発な資金の流れが存在することを示しています。
• 機関資金の流れ：オンチェーンデータによると、2024年10月以降、100万から1000万HBARを保有するクジラアドレスの数が継続的に増加しており、大口投資家がその長期的な見通しに自信を持っていることを示しています。

2. 独自のポジショニングと技術的な競争優位性

Hederaのコア競争力は、企業向けアプリケーションのために設計された基盤アーキテクチャにあります:

• ハッシュグラフコンセンサス（Hashgraph）：従来のブロックチェーンとは異なり、非同期ビザンチンフォールトトレラント（aBFT）コンセンサスメカニズムを採用し、毎秒10,000件以上の取引（TPS）の処理能力を実現し、取引の最終性はわずか3～5秒で、カーボンネガティブな排出を維持し、非常に環境に優しい魅力があります。
• エンタープライズグレードガバナンス：グローバルな39の大手企業（Google、IBM、ボーイング、ドイツテレコムなどを含む）で構成されるHedera理事会がネットワークを共同で管理します。このガバナンスモデルは非常に高い安定性とコンプライアンスを提供し、トラッドファイ企業を引き付ける鍵となります。
• 競合他社との比較：Ethereumなどのパブリックブロックチェーンと比べて、Hederaは取引速度、手数料、環境保護の面で顕著な優位性を持っています。Hyperliquidなどの新興パブリックブロックチェーンと比較すると、Hederaの競争優位は、長年の検証を経て、世界的な企業に裏付けられた堅実なアーキテクチャにあります。これは、純粋な金融投機ではなく、高頻度で大規模な企業アプリケーションのサービスに重点を置いています。

3. トークン経済モデル：透明性の議論とインフレ圧力

HBARのトークン経済モデルはその最も議論の余地がある部分であり、潜在的な投資者が警戒すべきリスクポイントでもあります。

• 供給量の争い：HBARの最大供給量は500億枚です。しかし、コミュニティはその供給の増加の透明性に懸念を抱いており、報告によれば、その流通供給量は最初の320億から470億に増加し、現在は500億に達しています。この十分な明確なコミュニケーションが欠如している供給の増加は、価格に持続的な抑制効果をもたらす可能性があります。
• 価値累積メカニズム：HBARはネットワークの取引手数料の支払い、ネットワークのセキュリティの保護、そしてステーキングを通じて報酬を得るために使用されます（現在の年利率は約6%-8%です）。その価値の核心はネットワークの使用量の上昇に依存しています。RWAやステーブルコイン（オンチェーンのステーブルコインの総額はすでに2.12億ドルを超えています）などのアプリケーションの爆発に伴い、トークンの実用的な需要が向上することが期待されています。

II. テクニカル分析と開発予測

HBARの価格は最近、ジェットコースターのような動きを経験し、テクニカル分析に明確な手がかりを提供しています。

1. 現在の価格動向と重要なパターン

• 激しいプルバックとサポートの探索：HBARは10月中旬に顕著な下落を経験し、24時間以内に10％以上下落し、価格は一時$0.1688の安値に達しました。その後、価格は $0.17 の重要な心理的ライン付近で何度も争奪され、一時$0.1745まで反発しました。
• 重要なチャートパターン：9月から10月の間に、チャート上に潜在的なダブルボトムパターンと下降ウェッジが形成されました。これらは通常、ブルマーケットの継続シグナルと見なされます。しかし、10月の暴落はこの構造の完全性を損ない、市場は信頼を再構築するための時間を必要としています。

2. テクニカル指標シグナル

• サポートとレジスタンスレベル：
  • 即時サポート：$0.168 - $0.172 の範囲が最近の重要なサポート帯となっています。ここを下回るとさらなる下落の余地が開く可能性があります。
  • 重要な抵抗：上方の強い抵抗レベルは $0.23 - $0.242 の範囲にあり、この領域を突破することが中期的な上昇トレンドの反転を確認するための最初の重要なシグナルです。
• 取引量分析：価格が下落した際、取引量は71%急増し、顕著な売り圧力が存在することを示しています。その後の反発においては、短期的なボリュームの増加が見られましたが、持続力が不足し、買い手が依然として慎重であることを示しています。

3. 価格予測

• 短期（1-4週間）：予想では $0.17 - $0.23 の範囲で横ばいの動きが続くでしょう。$0.17のサポートを維持し、取引量が増加すれば、再び$0.23のレジスタンスをテストする可能性があります。逆に、サポートを下回ると、$0.15まで下落する可能性があります。
• 中期（3-6ヶ月）：もし全体の暗号資産市場の感情が好転し、HBARが$0.242を効果的に突破できれば、テクニカル分析では次の目標は$0.30で、さらには年内の高値$0.40に挑戦する可能性があります。一部のアナリストは次のブルマーケットサイクルの予測を$0.50 - $0.70の間としている。
• 長期（1年以上）：長期的な価値はネットワークの採用率の飛躍に完全に依存します。企業の採用が期待通りに進む場合、完全希薄化評価（FDV）は100億ドル以上に向かう可能性があり、価格目標は$1.00 - $1.20に達することができます。

三、 機会とリスクのまとめ

強気のカタリスト：

1. ETFの期待：市場はHBAR現物ETFに対する期待が現在最大の潜在的な好材料であると考えています。SECは11月に関連する申請について決定を下す予定で、承認されればHBARには巨大的な機関資金と合法性の裏付けがもたらされるでしょう。
2. RWAの物語が現実に：Hederaは現実世界資産のトークン化分野でリーダーシップを発揮しており、例えば不動産プラットフォームStegXは1億ドル以上の資産をトークン化しており、カーボンクレジットプラットフォームDOVUは11億ドルのカーボンアロケーションを扱っています。これらのアプリケーションはHBARに対する実際の需要を生み出します。
3. 戦略的協力とAIの融合：NVIDIAなどのテクノロジー大手との協力を通じて、Hashgraph技術をAIとGPU計算と融合させ、新しいアプリケーションシナリオを開拓し、技術の物語を継続的に向上させることを目指しています。
4. 強力な企業の友人ネットワーク：理事会のメンバーは不断に拡大し、継続的な大手の支持がネットワークに比類のない信頼性とビジネス拡大のチャネルを提供しています。

リスク要因：

1. トークン供給の透明性：前述のように、トークン供給量の不透明性は、投資家の頭上にぶら下がるダモクレスの剣であり、信頼危機や売り圧力を引き起こす可能性があります。
2. 規制の不確実性：ガバナンス構造は遵守されているが、全体の暗号資産市場は依然として規制のプレッシャーに直面している。もしHBARが規制当局によって証券と見なされれば、深刻な影響を及ぼすことになる。しかし、トランプ政権下のSECの新しいリーダーシップは、前任の議長ゲイリー・ゲンスラーの方針を捨て、暗号業界を積極的に受け入れ、規制の発展を進めている。HBARが証券と見なされるリスクは自然と低下している。
3. 市場競争が激しい：他のパブリックチェーン（SolanaやAvalancheなど）も急速に進化しており、企業や開発者リソースを奪い合っているため、Hederaは厳しい市場競争に直面しています。
4. 技術実行リスク：ハッシュグラフ技術は先進的ですが、ネットワークの中断やセキュリティの脆弱性は、企業レベルのインフラとしての評判に深刻な損害を与える可能性があります。

4. よくある質問

1. Hedera (HBAR)とは何ですか? **

Hederaは企業向けアプリケーションのために設計された公共分散台帳で、独自のハッシュグラフコンセンサスメカニズムを採用しています。そのネイティブトークンHBARはネットワーク手数料の支払い、ステーキング、およびネットワークセキュリティに使用されます。

2、HBARは投資する価値がありますか？

これは高リスク、高潜在リターンの投資です。しっかりとした技術基盤、強力な企業パートナー、そして実際のユースケースの展望を持っています。しかし、投資家はそのトークン経済モデルの論争、高い変動性、そして暗号資産市場全体のリスクに注意する必要があります。リスク許容度が高く、長期的な価値を重視する投資家に適しています。

3、HBARは短期的に上昇するか、それとも下落するか？

短期の動きは非常に不確実で、主に市場の感情、BTCの動き、ETF関連のニュースに影響されています。テクニカル面では底のサポートを探していることが示されていますが、$0.23-$0.24のレジスタンスゾーンを突破することを確認する前に、短期的なトレンドはまだ横ばい傾向です。

4、HBARの長期的な潜在能力はどうですか？

長期的な潜在能力は巨大ですが、完全にそのエコシステムの広範な採用に依存しています。もしそのRWA、DeFi、AI分野の協力が大規模に実現し、巨大的なネットワーク取引需要を生み出すことができれば、長期的な価格見通しは期待できます。

5、HBARに投資するためのベストな戦略は何ですか？

新しい投資家には、慎重かつ段階的な戦略を採用することをお勧めします。現在のサポートライン付近で分割してポジションを構築し、ストップロスを重要なサポートの下（例えば$0.16）に設定することを検討してください。HBARをポートフォリオの高リスク配置の一部として、ポジション比率を厳格に管理してください。

V. 結論

Hedera (HBAR) が市場に示すのは、矛盾に満ちつつも非常に魅力的な光景です。片方には技術力が強く、盟友が著名な「優等生」がいますが、もう片方には価格が変動し、コミュニティが疑念を抱く「論争者」がいます。2025年、機関主導と現実世界の資産をブロックチェーン上に乗せる新たなサイクルにおいて、Hederaの独特なポジショニングは無視できません。しかし、Hederaに投資することは、その技術の未来を信じ、同時にそのトークン経済モデルと市場の変動がもたらす現在の試練を受け入れることを意味します。最終的に、HBARが約束を果たせるかどうかは、その強力なパートナーシップをどれだけ圧倒的なネットワーク効果に変換できるかにかかっており、それには時間と忍耐の検証が必要です。