AptosエコシステムのスタープロジェクトKGENが大きな下落67%：1350万ドルの資金調達をした「準ユニコーン」はなぜ苦戦しているのか？

期待されていた Aptos エコシステムプロジェクト KGeN Protocol のネイティブトークン KGEN Crypto は 2025 年 10 月 7 日に主流の CEX を含む各取引所で初めて登場したが、失望するスタートを経験した。KGEN の価格は上場後数時間以内に 67% の大きな下落を記録し、市場に恐怖、不確実性、疑念(FUD)を引き起こした。KGeN Protocol は 3890 万人のサインアップユーザー、6080 万米ドルの年間収入、Jump Crypto などのトップ機関からの 1350 万米ドルの資金調達支援を有しているにもかかわらず、強固なファンダメンタルズと混乱したトークン発行が対照的である。技術的な障害、プレセールの交換のレイテンシー、エアドロップの売却圧力が今回の価格崩壊の直接的な原因であり、AI、分散型金融、身分証明分野の「準ユニコーン」と称されるこのプロジェクトに影を落としている。

KGeNプロトコルの野望：数千万ユーザーを持つ「検証済み」エコシステム

KGeNプロトコルは単なる投機的な暗号プロジェクトではなく、その核心は「検証された配信プロトコル」（Verified Distribution Protocol）を中心とした大規模なエコシステムの構築にあります。これは人工知能（AI）、分散型金融（DeFi）、ゲーム、ビジネスの分野にまたがっています。

· POGE：コア身分証明フレームワーク：KGeN のコアイノベーションは POGE であり、プライバシーを保護する身分証明フレームワークです。これは、8.76 億の検証済みユーザー属性を利用して、ゾンビプログラムや虚偽のインタラクションと戦い、生体認証に基づく身分とオンチェーンの評判を通じて、ユーザーがスキル、参加度、ネットワークを通じて報酬を得ることを可能にします。

· 熟成したビジネスモデル：KGeNはすでに機能的に成熟したビジネス実体であり、3890万人の登録ユーザーと6080万ドルの年収を誇っています。そのK-Storeマーケットは、開発者が認証済みの実ユーザーに直接アプリケーションやロイヤリティプログラムを配信できるようにし、実際のビジネスとブロックチェーンを成功裏に結びつけています。

· トップ機関の支持：このプロジェクトは、Jump Crypto、Accel India、Prosus Venturesなどのトップ機関からの投資を受けており、これまでに1350万ドル以上を調達しています。これは、トークンの発売が混乱しているにもかかわらず、機関がその長期的なビジョンに信頼を持っていることを示しています。

· KGENトークンの機能：KGENトークンの総供給量は10億枚で、上場時の流通量は約2億枚です。トークン保有者は、ステーキングを通じてガバナンスに参加し、プロトコル収入を共有し、報酬を得ることができます。

リストの混乱:技術的な失敗と信頼の危機によって引き起こされた「大虐殺」

基本面が強いにもかかわらず、KGENの初登場は一連の技術的問題と透明性の危機に覆われ、価格が大きな下落を引き起こしました。

· 技術的な問題が頻発：プレセールが始まってから、ユーザーは技術的な故障に直面しました。プレセールトークン（rKGENポイントを含む）の交換が遅延またはハングしています。AptosとBSCの間のクロスチェーンブリッジは20分以上かかるか、完全に失敗し、ウォレットの接続も繰り返しクラッシュしています。

· 取引ミスが恐怖を加速させる：初期投資家は残高の喪失、取引所への送金が届かないなどの問題を報告し、トークンの上場から数分後には恐怖、不確実性、疑念(FUD)の感情が高まった。

· 価格が急落：KGEN の価格は最初の1時間で最高値から62%下落し、その後も1日中下落を続けました。エアドロップ受取者の大量売却により取引量は91%の大きな下落を記録しました。1日以内に、トークン価格は0.71ドルを超えるから0.27ドル近くにまで下落しました。最新のデータによると、KGENは現在0.1565ドルで、24時間で33%下落しています。

· 批判と疑問：批判者はプロジェクトの透明性の低さ、エアドロップの資格の不明確さ、及び潜在的なインサイダー配分の問題を非難しています。

短期リスクと長期的な機会：KGENはAptosエコシステムの反発を再現できるか？

KGENの激しい変動はAptosエコシステムのプロジェクトの立ち上げにおいて唯一の例ではなく、歴史的にはTOMAやOMなどの前例があり、彼らは厳しい売却を経て最終的に安定しました。

· 短期的リスク：KGENチームのコミュニケーションとガバナンスの更新が投資家の信頼を再構築する鍵となる。短期的には、トレーダーは慎重であるべきであり、技術的な障害と高値の売却圧力の影が依然として存在している。

· 長期的な機会：もし KGeN チームが技術的な問題をタイムリーに解決し、より明確なコミュニケーションを通じて信頼を再構築することができれば、その成熟したエコシステムと検証されたユーザーベースが KGEN Crypto の価格の反発と長期的な価値の実現を支えることが期待されます。価値投資家にとって、これはファンダメンタルが強いプロジェクトに低価格で投資する長期的な機会かもしれません。

まとめ

KGEN Cryptoの初公開は、暗号市場における最近のもう一つの失望的な立ち上げイベントであり、機関投資の強力な資金と大規模なユーザーベースを持っていても、ひどい技術的実行と透明性の不足が、初期の価格崩壊を引き起こすのに十分であることを明確に示しています。KGeN Protocolは、そのPOGE身分証明フレームワークとAI、分散型金融(DeFi)を横断するビジネスモデルによって、Aptosエコシステムのユニコーンになる潜在能力を備えていますが、そのチームは迅速に行動を起こし、トークン交換やネットワーク接続などの技術的問題を解決しなければなりません。そして、コミュニティとのコミュニケーションを強化して、短期間で価格を安定させ、最終的にこの混乱したスタートを長期的な成長の機会に変えなければなりません。

免責事項：この記事はニュース情報であり、投資のアドバイスを構成するものではありません。暗号市場は激しく変動しており、投資家は慎重に判断する必要があります。