シティの振り返り周期における初の利下げ前後の歴史的パターン：米国株と債券が同時に上昇し、金は最初に強くその後は平坦になる

BlockBeatsからのニュース、9月17日、シティグループの研究によると、歴史的データから見ると、米国株式と債券は初回利下げ前後の中央値のパフォーマンスがいずれも正の収益である。利下げ後50日間の株式の中央値の上昇幅は約5%だが、ハードランディングのシナリオでは下方リスクが存在する。債券も同様に利下げ期待と実際の利下げの恩恵を受け、利回りは通常、初回利下げ前後に最も低くなる。ドル指数のパフォーマンスは「先に弱く後に平坦」といった特徴を示し、通常は利下げ前に弱くなるが、利下げ後はレンジでの変動に入る。金などの貴金属も緩和政策が出る前に上昇するが、実際の利下げ後はパフォーマンスが平坦になり、よりレンジ取引のパターンを示す。シティグループのアナリストは、これらの歴史的なパターンは2024年に基本的に検証されるが、債券価格は初回利下げ近くでピークに達すると述べている。その当時、市場は利下げについて比較的攻撃的に価格設定していたが、今回の周期では価格設定が比較的穏やかであるため、債券の見通しに対する懸念は和らいでいる。（ウォールストリートジャーナル）