Analisis industri blockchain Januari 2025: Dominasi Bitcoin semakin meningkat
Pada Januari 2025, total kapitalisasi pasar cryptocurrency meningkat 7,2% menjadi 2,8 triliun dolar AS, dengan performa platform blockchain utama yang bervariasi. Di bawah pengaruh ganda dari kebijakan regulasi baru dan terobosan teknologi kecerdasan buatan, Bitcoin semakin mengukuhkan posisi dominannya di pasar, mencapai 71,3%.
Tinjauan Pasar
Harga Bitcoin naik dari 94.577 dolar AS menjadi 102.180 dolar AS, meningkat 8,0%. Kinerja Ethereum relatif lemah, turun dari 3.353 dolar AS menjadi 3.292 dolar AS, turun 1,8%, rasio ETH/BTC mencapai level terendah baru sejak September 2024.
Bulan ini, beberapa perkembangan kebijakan penting telah memberikan dampak signifikan pada pasar kripto. Perintah eksekutif regulasi cryptocurrency yang dikeluarkan oleh pemerintah baru memberikan panduan yang jelas tanpa preseden bagi industri, dengan penekanan khusus pada perlindungan hak self-custody dan mendukung pengembangan stablecoin.

Dana tokenisasi pertama yang ditujukan untuk masyarakat umum di Asia-Pasifik telah diluncurkan di Hong Kong
Baru-baru ini, sebuah perusahaan investasi mengumumkan bahwa "Dana Mata Uang Digital Dolar Hong Kong" mereka telah disetujui oleh Otoritas Sekuritas dan Futures Hong Kong, menjadi dana tokenisasi pertama yang ditujukan untuk investor ritel di kawasan Asia-Pasifik. Dana ini akan resmi diluncurkan pada 28 Februari 2025, menandai terobosan kunci dalam peralihan aset tokenisasi dari eksklusif institusi ke pasar umum.
Ciri dan keunggulan dari tokenisasi dana
Tokenisasi dana adalah mengubah saham dana sebagai aset dasar menjadi token digital yang "diunggah ke blockchain", di mana kepemilikan dana diwakili oleh token. Dibandingkan dengan dana tradisional, dana tokenisasi memiliki inovasi dalam kepemilikan, transparansi informasi, dan model transaksi:
1. Kepemilikan menjadi lebih jelas, dicatat melalui blockchain.
2. Tingkat transparansi informasi yang lebih tinggi, proses transaksi dapat dilacak
3. Mode perdagangan lebih fleksibel, mendukung perdagangan 24/7 sepanjang waktu
4. Biaya pengelolaan lebih rendah, eksekusi otomatis kontrak pintar

Perjalanan baru digitalisasi dolar: Menganalisis strategi ekspansi moneter di balik undang-undang stablecoin
Pada bulan Juli 2025, Amerika Serikat mengesahkan undang-undang mengenai stablecoin, yang tampaknya merupakan langkah regulasi teknis namun sebenarnya menandai era baru kolonialisasi digital dolar. Tujuan utama undang-undang ini adalah untuk lebih mengukuhkan dominasi global dolar, memungkinkan negara-negara dan masyarakat yang terpengaruh oleh kontrol valuta asing, sanksi keuangan, atau devaluasi mata uang lokal untuk mengakses dan menggunakan dolar melalui koin stabil berbasis blockchain.
Cara ini tidak lagi bergantung pada sistem perbankan tradisional atau penempatan militer, melainkan mewujudkan ekspor kedaulatan melalui teknologi digital. Seperti pada masa lalu ketika Spanyol menggunakan koin perak untuk menghubungkan sistem keuangan di tiga benua, kini Amerika Serikat memanfaatkan stablecoin sebagai "koin perak digital" untuk menyusup ke dalam kedaulatan ekonomi negara-negara.
RUU ini tidak hanya membangun kerangka federal untuk penerbitan stablecoin, tetapi juga menetapkan beberapa mekanisme yang mendalam: mengharuskan semua stablecoin berbasis pembayaran memiliki cadangan nyata 1:1; penerbit stablecoin harus

Meninjau kembali tiga tantangan stabilcoin: kemunduran Desentralisasi
Stablecoin sebagai salah satu dari sedikit produk di bidang cryptocurrency yang memiliki kecocokan pasar produk yang jelas, telah mendapat perhatian besar. Saat ini, di seluruh dunia sedang dibahas tentang triliunan stablecoin yang mungkin akan mengalir ke pasar keuangan tradisional dalam lima tahun ke depan. Namun, tidak semua yang bersinar itu adalah emas.
Evolusi tiga tantangan stablecoin
Tiga tantangan utama dari stablecoin awal didasarkan pada tiga konsep inti: stabilitas harga, Desentralisasi, dan efisiensi modal. Namun, setelah beberapa eksperimen yang kontroversial, skalabilitas masih menjadi tantangan utama. Oleh karena itu, konsep-konsep ini terus disesuaikan untuk menghadapi tantangan baru.
Dalam beberapa tahun terakhir, beberapa proyek stablecoin utama telah melampaui kategori stablecoin semata. Dalam proyek-proyek ini, stabilitas harga tetap sama, efisiensi modal dapat setara dengan skalabilitas, tetapi Desentralisasi telah digantikan oleh ketahanan terhadap sensor. Meskipun ketahanan terhadap sensor adalah salah satu aspek dasar dari cryptocurrency.

Pola perkembangan industri Blockchain dan klasifikasi proyek
Industri yang sedang berkembang biasanya mengikuti pola siklus: pertama naik, kemudian turun, lalu naik lagi, dan seterusnya hingga mencapai puncak. Siklus ini biasanya akan mengalami setidaknya tiga kali atau lebih.
Penelitian menunjukkan bahwa kebangkitan suatu hal seringkali melalui tiga tahap: diremehkan, penemuan nilai, dan gelembung. Industri internet pernah mengalami tiga tahap ini, dan saat ini industri blockchain berada dalam tahap gelembung, mirip dengan internet di masa lalu.
Merefleksikan awal tahun 80-an, orang-orang sulit membayangkan sejauh mana ketergantungan kita pada komputer dan internet saat ini. Pada saat itu, sebagian besar media menganggapnya sebagai mainan dan meremehkannya. Demikian juga, pada tahun 90-an, banyak orang berpikir bahwa saham salah satu raksasa teknologi telah mencapai batas pertumbuhannya. Namun, kenyataannya seringkali membuat prediksi tersebut terlihat konyol, saham perusahaan tersebut kini telah tumbuh seratus kali lipat dibandingkan sebelumnya.
Tanpa ragu, Bitcoin melahirkan seluruh industri Blockchain. Ketika membahas Blockchain, tidak bisa terlepas dari

Tinjauan dan Proyeksi Pasar Kripto Juli
Gambaran Umum Ekonomi Makro
Pada bulan Juli 2025, ekonomi Amerika Serikat menunjukkan pola di mana inflasi meningkat dan pertumbuhan melambat secara bersamaan. CPI dan inflasi inti masih di atas target 2%, pasar tenaga kerja meskipun secara keseluruhan stabil tetapi mengalami pelemahan marginal, konsumsi rebound secara moderat tetapi dengan dasar yang tidak stabil. Lingkungan suku bunga tinggi terus menekan pengeluaran rumah tangga. Perbedaan pandangan di dalam Federal Reserve mengenai waktu pemotongan suku bunga semakin meningkat, pasar memperkirakan kemungkinan pemotongan suku bunga akan dimulai pada bulan September, tetapi tetap tergantung pada data ekonomi selanjutnya. Sementara itu, risiko geopolitik dan permainan kebijakan domestik memperburuk ketidakpastian pasar.
pasar kripto概览
Volume perdagangan pasar kripto pada bulan Juli meningkat secara signifikan, dengan rata-rata harian sebesar 161,2 miliar USD, meningkat 56% dibandingkan bulan lalu. Total kapitalisasi pasar naik menjadi 3,94 triliun USD, meningkat 16,2%. Pangsa pasar BTC 60,6%, pangsa pasar ETH 11,8%. Dana beralih dengan cepat dari BTC ke ETH dan ekosistemnya, dan sentimen pasar meningkat dengan cepat. Populer yang baru diluncurkan

Kemajuan undang-undang terkait stablecoin di Amerika Serikat telah mempercepat masuknya Institusi Keuangan Tradisional ke pasar, dan pola stablecoin secara bertahap membentuk enam kekuatan besar, dengan USDT mendominasi. Setiap kubu memiliki perbedaan dalam skenario aplikasi dan pengaruh politik, dan di masa depan mungkin akan muncul "raja lokal" dan "perang seratus koin".

Setahun setelah ETH merge, pangsa pasar MEV-Boost stabil di 90%, tetapi keuntungan MEV turun drastis, dengan total tingkat pengembalian berkurang sekitar 62%. Setelah merge, lebih lama diperkenalkan, membentuk kembali siklus hidup transaksi, menurunkan keuntungan, dan lebih banyak aliran pendapatan menuju validator. Di masa depan, perlu diikuti masalah keberlanjutan shielded transaction, perdagangan yang adil, dan relay.

Flare Token FLR baru-baru ini naik lebih dari 100%, para pendukung memperpanjang periode vesting token hingga 2026 dan membatasi penjualan. Dalam dua tahun ke depan, 50% dari hasil penjualan akan diinvestasikan kembali, sambil memperkuat pengembangan ekosistem. Flare berencana untuk memperluas fungsi jaringan, meningkatkan dukungan untuk aplikasi desentralisasi, dan menunjukkan potensi pengembangan yang luas.

Artikel ini membahas kondisi masuknya aset kripto asli ke dalam era akhir, mulai dari kepatuhan regulasi, evolusi stablecoin, perubahan penerbitan aset hingga kebangkitan ekonomi perhatian, menekankan tantangan dan kesulitan yang dihadapi industri, menunjukkan bahwa inovasi teknologi telah digantikan oleh pemasaran dan spekulasi, serta menyerukan perhatian terhadap pengembangan nilai dan aplikasi on-chain.

Kasus pertama di Provinsi Fujian yang melibatkan Uang Virtual berhasil dipecahkan, tersangka Xu Mouhang secara ilegal mendapatkan lebih dari 110.000 USDT melalui celah sistem, meraih keuntungan lebih dari 260.000 yuan, Xu Moubin turut membantu. Kasus ini mengungkap risiko transaksi Uang Virtual dan mengingatkan publik untuk mematuhi hukum.

Dinamik dan pemikiran terbaru di pasar Keuangan Desentralisasi
masalah depegging sUSD berlanjut
Sejak proposal SIP-420 disetujui di awal tahun, sUSD mengalami fenomena decoupling, baru-baru ini jatuh di bawah 0,9 dolar. Proposal tersebut memperkenalkan mekanisme "kolam delegasi", menurunkan rasio jaminan menjadi 200%, memungkinkan transfer utang kepada protokol tanpa perlu pengguna membayar kembali. Meskipun meningkatkan efisiensi pencetakan SNX, namun juga membawa beberapa masalah:
- Pasar kurang percaya diri terhadap jaminan internal SNX-sUSD
- Pasokan sUSD meningkat, kolam Curve sangat tidak seimbang
- Pengguna tidak lagi secara aktif mengelola utang, tidak dapat memanfaatkan arbitrase untuk membayar utang dengan sUSD harga rendah.
Kunci untuk mengembalikan stabilitas terletak pada meningkatkan permintaan sUSD atau insentif. Meskipun desain Synthetix canggih, dampak dari peristiwa LUNA masih terasa, dan pasar bersikap hati-hati terhadap stablecoin algoritmik.

Gambaran Umum Perkembangan Teknologi Baru Bitcoin
1. Eksplorasi dan konflik utama dari teknologi asli Bitcoin
Teknologi asli Bitcoin telah lama menghadapi masalah konflik antara aplikasi skala besar dan kemampuan yang seharusnya dimiliki oleh Bitcoin. Seiring dengan perkembangan teknologi, banyak masalah akan mendapatkan jawaban yang lebih jelas. Artikel ini akan membahas keterkaitan antara masalah-masalah ini dan teknologi, serta proses perubahan antara rantai utama Bitcoin dan "rantai uji" yang terkait.
1.1 Bahasa skrip Bitcoin dan pengurangan instruksi
Bahasa pemrograman Bitcoin adalah bahasa skrip dengan paradigma notasi Polandia terbalik, yang tidak memiliki pernyataan loop dan kontrol kondisi. Desain ini menghindari beberapa serangan dan kemacetan jaringan, tetapi juga membatasi kemampuan jaringan Bitcoin untuk menjalankan program yang kompleks.
Sejarah Bitcoin telah mengalami pengurangan perintah berkali-kali, termasuk operasi string, operasi logika bit, dan operasi aritmatika. Pengurangan ini membantu membuat protokol dasar lebih sederhana dan stabil, tetapi juga menyebabkan fakta bahwa hanya Bitcoin yang cocok sebagai jaringan lapisan satu.

Nirvana Finance dimulai kembali: kasus hukuman pertama yang disebabkan oleh serangan smart contract
Minggu lalu terjadi banyak peristiwa penting, di mana keputusan agresif Federal Reserve untuk menurunkan suku bunga dan Bank Jepang yang tetap diam, menunjukkan bahwa informasi yang sangat negatif tidak mungkin muncul dalam waktu dekat. Mengenai tren ekonomi makro ini, pasar telah cukup membahasnya, dan artikel ini tidak akan membahas lebih lanjut. Yang perlu diperhatikan adalah bahwa investor harus lebih fokus pada dua faktor kunci: pemulihan pasar tenaga kerja dan risiko kebangkitan inflasi.
Namun, sebuah kabar menarik adalah proyek stablecoin algoritmik di ekosistem Solana, Nirvana Finance, mengumumkan peluncuran kembali versi V2. Proyek ini terpaksa menghentikan operasinya setelah diserang peretas pada bulan Juli 2022, kehilangan lebih dari 3,5 juta dolar. Peluncuran kembali saat ini menunjukkan bahwa lembaga yudisial terkait mungkin telah menyelesaikan penanganan dana yang dicuri. Peristiwa ini dapat menjadi yang pertama di Amerika Serikat yang disebabkan oleh smart contract

Artikel ini menganalisis siklus nilai baru dari Token DOGE, menekankan potensi lalu lintas yang terkait dengan kemungkinan keterlibatan Musk dalam politik. Meskipun DOGE awalnya adalah koin lelucon, dukungan Musk dan pengaruh proposal baru "Departemen Efisiensi Pemerintah" dapat menarik perhatian pasar baru. Dengan pemilihan umum AS yang semakin dekat, lalu lintas politik DOGE mungkin menjadi faktor kunci dalam kenaikannya, yang patut diikuti oleh para investor.

Strategi Arbitrase Kuantitatif: Jalan Menuju Pendapatan Stabil di Pasar Aset Kripto
Di pasar Aset Kripto yang sangat fluktuatif, strategi arbitrase kuantitatif sangat diminati oleh para investor karena stabilitas dan kemampuan pengendalian risikonya. Baru-baru ini, dua ahli perdagangan kuantitatif berpengalaman, Allen dan Leon, membagikan wawasan mendalam mereka tentang strategi ini.
Logika inti dari arbitrase kuantitatif
Prinsip dasar arbitrase kuantitatif adalah memanfaatkan selisih harga antara pasar spot dan kontrak perpetual untuk meraih keuntungan. Operasi spesifik adalah membeli aset spot, sekaligus menjual kontrak perpetual. Biaya pendanaan yang harus dibayar oleh posisi long kontrak perpetual menjadi sumber pendapatan utama bagi para arbitrase. Keunggulan inti dari strategi ini terletak pada pencapaian netralitas pasar melalui hedging, yang memungkinkan kombinasi tetap relatif stabil terlepas dari kenaikan atau penurunan pasar.
Langkah-langkah perlindungan stabilitas
1. Akun margin terpadu: Mengintegrasikan manajemen dana antara spot dan kontrak, mengurangi risiko operasi lintas akun.
2. Likuiditas koin blue chip: terutama memperdagangkan BTC, ETH, dan lainnya.

Minggu ini, industri permainan blockchain berkembang pesat, Pixudi memimpin dalam daftar pertumbuhan pemain baru dan pemain aktif, The Forgotten Runiverse mencapai pengembangan lintas platform. Ronin meluncurkan rencana pertumbuhan senilai 13 juta dolar AS untuk mendorong ekspansi Keuangan Desentralisasi.