Bitcoin naik 5,7%, didorong oleh arus masuk safe-haven, tetapi suku bunga yang terus-menerus tinggi dapat menantang prospek bullish cryptocurrency untuk masa depan.

Wall Street membunyikan alarm inflasi. Dari pasar obligasi hingga eksekutif perusahaan, ada sinyal yang berkembang bahwa tindakan keras AS-Israel terhadap Iran dapat menghidupkan kembali tekanan harga yang telah coba ditekan oleh Federal Reserve selama bertahun-tahun - yang akan berdampak signifikan pada suku bunga, aset berisiko, dan pasar cryptocurrency.

Pertanyaannya sekarang adalah apakah guncangan minyak yang disebabkan oleh situasi di Iran akan menjadi pemicu untuk mengganggu jadwal pemotongan suku bunga yang diharapkan Wall Street.

Pasar obligasi adalah yang pertama bereaksi

Pasar Treasury dengan cepat memperhitungkan ancaman ini. Pada hari Senin, imbal hasil Treasury 10-tahun melonjak 10 basis poin menjadi 4,03%, kenaikan satu hari terbesar sejak Oktober tahun lalu. Sementara itu, lalu lintas kapal tanker di Selat Hormuz hampir sepenuhnya terganggu, dan harga minyak melonjak lebih dari 6%.

Ekspektasi pemotongan suku bunga juga mendingin tajam. Para pedagang sekarang secara luas memperkirakan The Fed akan memangkas suku bunga untuk pertama kalinya hingga September paling cepat, dan ekspektasi penurunan suku bunga ketiga pada tahun 2026 telah menghilang. Hanya beberapa minggu yang lalu, pasar cukup optimis tentang siklus pelonggaran.

Pasar obligasi mengirimkan sinyal yang jelas: risiko inflasi kembali meningkat, dan The Fed mungkin terkendali.

Yellen dan Dimon mengeluarkan peringatan

Pada hari Senin, dua tokoh paling berpengaruh di dunia keuangan AS semakin memperkuat sinyal ini.

Mantan Menteri Keuangan Janet Yellen memperingatkan bahwa konflik di Iran telah membuat Fed “lebih cenderung untuk diam” dan pembuat kebijakan akan lebih enggan untuk memangkas suku bunga. Dia mengatakan pada Konferensi Pengiriman S&P Global TPM26 bahwa tingkat inflasi AS saat ini sekitar 3%, poin persentase penuh di atas target 2% Fed, dengan kebijakan tarif era Trump berkontribusi sekitar 0,5 poin persentase.

Kekhawatirannya yang lebih dalam terletak pada tingkat psikologis. Dia mengatakan The Fed harus waspada terhadap pasar yang membentuk persepsi bahwa “inflasi memang telah turun menjadi 3%, tetapi Fed tidak benar-benar ingin mendorongnya kembali ke 2%.” Setelah ekspektasi ini mengeras, itu dapat memungkinkan inflasi yang tinggi berakar untuk waktu yang lama – hal terakhir yang ingin dilihat bank sentral.

CEO JPMorgan Chase Jamie Dimon mengungkapkan pandangan serupa, memperingatkan bahwa inflasi bisa menjadi “sigung pada pesta” (mengacu pada sesuatu yang mengecewakan) dalam ekonomi AS, merusak suasana secara keseluruhan. Dia mengakui bahwa konflik jangka pendek memiliki dampak terbatas terhadap inflasi, tetapi jika konflik berlangsung lebih lama, situasinya akan sangat berbeda.

Apa arti inflasi untuk berbagai pasar

Jika inflasi lebih membandel dari yang diharapkan, dampaknya akan menyebar ke seluruh kelas aset.

Untuk ekuitas, suku bunga tinggi yang lebih lama akan memampatkan valuasi, terutama saham pertumbuhan dan teknologi yang sensitif terhadap suku bunga diskonto. Pasar hari Senin telah dipentaskan lebih cepat dari jadwal: indeks S&P 500 turun lebih dari 1% intraday dan kemudian hampir tidak ditutup datar; Sektor pertahanan seperti energi dan pertahanan menguat, dan saham penerbangan turun tajam.

Untuk cryptocurrency, situasinya bahkan lebih rumit.

Pada hari Senin, Bitcoin naik 5,7% menjadi $ 69.424 meskipun aksi jual obligasi. Banyak orang menafsirkan ini sebagai kawanan dana untuk aset keras untuk safe-haven di bawah ketidakpastian geopolitik dan kekhawatiran inflasi. Harga emas yang menembus di atas $5.300 juga menegaskan logika ini.

Namun, suku bunga tinggi yang berkepanjangan akan menantang logika kenaikan cryptocurrency. Bear market tahun 2022 telah membuktikan bahwa aset digital mengalami revaluasi tajam ketika likuiditas mengetatkan dan The Fed berubah hawkish. Jika ekspektasi penurunan suku bunga terus memudar, selera risiko pasar kripto dapat berada di bawah tekanan dalam beberapa bulan mendatang.

Tidak semua orang bearish

Tentu saja, Wall Street belum menyetujui “skenario kiamat”.

Ahli strategi Morgan Stanley yang dipimpin oleh Mike Wilson mengatakan bahwa selama harga minyak tidak terus melonjak tajam, konflik di Timur Tengah tidak mungkin merusak penilaian optimis mereka terhadap saham AS. Tim ekuitas JPMorgan melihat eskalasi konflik sebagai peluang pembelian potensial, percaya bahwa fundamentalnya masih positif.

Ahli strategi senior Louis Navillier lebih optimis, memprediksi bahwa begitu Iran memiliki kepemimpinan pro-Barat dan ekspor minyak mentah dilanjutkan, tindakan militer pada akhirnya akan “menghilangkan ketidakpastian besar” dan memicu putaran rebound.

Dewan Atlantik juga berhati-hati, mencatat bahwa infrastruktur energi global masih utuh, fundamental pasokan sebelum konflik sehat, dan variabel sebenarnya adalah durasi konflik, bukan pemogokan itu sendiri.

Pertanyaan kunci: Berapa lama itu bertahan?

Pada akhirnya, semua prediksi menunjuk pada variabel yang sama: berapa lama Selat Hormuz akan diblokir secara efektif.

Jika diselesaikan dalam beberapa hari, dampak inflasi kemungkinan hanya lonjakan harga energi yang berumur pendek – menyakitkan tetapi dapat dikelola.

Namun, jika gangguan berlangsung selama beberapa minggu, itu mungkin ditumpangkan pada tekanan harga yang disebabkan oleh musim bensin musim panas, inflasi inti yang membandel, dan tarif, membentuk “kombinasi tekanan” yang memaksa The Fed untuk mempertahankan kebijakan pengetatan untuk waktu yang lama pada tahun 2026.

Bagi investor kripto, ini berarti bahwa agenda geopolitik sama pentingnya dengan metrik on-chain. Bitcoin mungkin telah meningkat hari ini karena arus masuk safe-haven, tetapi jika Yellen dan Dimon mendapatkan penilaian mereka dengan benar di jalur inflasi, pasar kripto mungkin memiliki jalan yang lebih sulit di depannya sebelum berbalik.

Penafian: Informasi di halaman ini dapat berasal dari pihak ketiga dan tidak mewakili pandangan atau opini Gate. Konten yang ditampilkan hanya untuk tujuan referensi dan bukan merupakan nasihat keuangan, investasi, atau hukum. Gate tidak menjamin keakuratan maupun kelengkapan informasi dan tidak bertanggung jawab atas kerugian apa pun yang timbul akibat penggunaan informasi ini. Investasi aset virtual memiliki risiko tinggi dan rentan terhadap volatilitas harga yang signifikan. Anda dapat kehilangan seluruh modal yang diinvestasikan. Harap pahami sepenuhnya risiko yang terkait dan buat keputusan secara bijak berdasarkan kondisi keuangan serta toleransi risiko Anda sendiri. Untuk detail lebih lanjut, silakan merujuk ke Penafian.