Kekhawatiran tentang aliran keluar dana dari simpanan bank meningkat, senator Amerika Serikat kembali memulai debat pengawasan hasil stabilitas mata uang

Senat Amerika Serikat mengadakan sidang dengar pendapat pada 27 Februari, di mana otoritas pengawas perbankan berkumpul untuk memberikan kesaksian mengenai hasil imbal stabilitas mata uang kripto. Senator Demokrat Angela Alsobrooks menyampaikan kekhawatiran: beberapa mekanisme insentif stablecoin mungkin, tanpa perlindungan regulasi yang memadai, membingungkan batas antara produk kripto dan simpanan bank, yang berpotensi menyebabkan aliran keluar dana dari bank.

Fokus Sidang: Kekosongan Regulasi Imbal Hasil Setelah RUU GENIUS

Inti dari sidang ini adalah bagaimana RUU GENIUS (disahkan Juli 2026) menangani masalah hasil imbal stablecoin. RUU GENIUS secara tegas melarang penerbit stablecoin membayar bunga langsung kepada pemegangnya, tetapi tidak melarang platform pihak ketiga seperti Coinbase menawarkan insentif kepada pengguna. Kekosongan regulasi ini menjadi poin utama dalam debat kali ini.

Alsobrooks menyatakan: “Kami khawatir tentang produk yang mirip simpanan bank ini, tetapi tanpa perlindungan atau pengawasan apa pun, dan apa artinya ini untuk potensi aliran keluar dana di masa depan.”

Senator Republik North Carolina Tom Tillis mengatakan bahwa dia berencana mengajukan permohonan kepada otoritas pengawas untuk melakukan penilaian independen terhadap risiko aliran keluar dana: “Saya membutuhkan laporan penilaian independen agar kita bisa melanjutkan pekerjaan ini.”

Namun, Senator Republik Ohio yang mendukung kripto Bernie Moreno bertanya apakah semua otoritas pengawas telah “melihat adanya aliran besar dana keluar dari bank,” dan keempat otoritas tersebut menyatakan tidak. Presiden FDIC Travis Hill menjawab: “Kinerja bank masih cukup baik.”

Perbankan vs. Industri Kripto: Perdebatan Dua Pihak

Di balik perdebatan ini adalah konflik kepentingan mendasar antara industri perbankan dan industri kripto, yang menawarkan kerangka analisis yang sangat berbeda.

Asosiasi Bank Komunitas Independen Amerika Serikat (ICBA) menunjukkan bahwa jika platform diizinkan membayar hasil dari kepemilikan stablecoin, akan menyebabkan penurunan simpanan bank komunitas sebesar 1,3 triliun dolar, dan kemampuan pinjaman bank komunitas akan berkurang sebesar 850 miliar dolar. Kepala kebijakan Coinbase Faryar Shirzad secara tegas membantah: “Penyebaran stablecoin tidak memiliki kaitan substansial dengan pelarian simpanan dari bank komunitas.”

Tim Scott dalam sidang mengutip penelitian yang menunjukkan bahwa setelah disahkannya RUU GENIUS, simpanan sebenarnya meningkat, dan menyatakan: “Kekhawatiran tentang pelarian simpanan tampaknya sama sekali tidak menjadi kenyataan.”

Gambaran Singkat Posisi Pihak-Pihak

Perbankan (ICBA): Mengizinkan hasil akan menyebabkan 1,3 triliun dolar simpanan keluar, kemampuan pinjaman bank komunitas berkurang 850 miliar dolar

Coinbase (Faryar Shirzad): Penyebaran stablecoin tidak terkait langsung dengan pelarian simpanan bank, pembatasan hasil menghambat inovasi

Otoritas Pengawas Federal (FDIC dan lain-lain): Saat ini belum terlihat adanya pelarian besar dana, kinerja bank secara keseluruhan stabil

Gedung Putih: Aktif melakukan mediasi, mengatur pertemuan antara perusahaan kripto dan bank, dengan tenggat akhir bulan untuk solusi

Otoritas Pengawas Perbankan (OCC) merilis proposal implementasi RUU GENIUS pada malam sebelum sidang, yang secara tegas mengatur yurisdiksi terhadap penerbit tertentu. Wakil Ketua Pengawas Federal Michelle Bowman menyatakan akan memperjelas penanganan aset digital agar sistem perbankan dapat “lebih baik mendukung aktivitas aset digital.”

Pertanyaan Umum

Apa regulasi RUU GENIUS terhadap hasil imbal stablecoin, dan apa inti perdebatan utamanya?

RUU GENIUS melarang penerbit stablecoin membayar bunga langsung kepada pemegangnya, tetapi tidak melarang platform pihak ketiga seperti Coinbase menawarkan insentif. Penentang berpendapat bahwa insentif ini secara substansial meniru fungsi bunga simpanan bank, tetapi tanpa perlindungan regulasi yang memadai; pendukung berpendapat ini adalah kompetisi yang sah dan tidak mengancam sistem perbankan.

Apakah data nyata mendukung kekhawatiran perbankan tentang pelarian simpanan?

Saat ini, belum ada data konkret tentang pelarian dana besar dari bank. Presiden FDIC menyatakan bahwa kinerja bank “cukup baik,” dan penelitian yang dikutip Tim Scott menunjukkan bahwa setelah disahkannya RUU GENIUS, simpanan justru meningkat. Argumen utama perbankan didasarkan pada estimasi prediktif (perkiraan ICBA sebesar 1,3 triliun dolar keluar), bukan data transfer dana yang sudah terjadi, sehingga masih terdapat perbedaan mendasar.

Bagaimana kerangka regulasi OCC terhadap stablecoin akan mempengaruhi pasar?

Proposal implementasi RUU GENIUS dari OCC secara tegas mengatur yurisdiksi terhadap anak perusahaan bank nasional dan penerbit stablecoin yang memenuhi syarat federal tertentu. Kerangka ini akan memberikan jalur kepatuhan yang lebih jelas bagi penerbit stablecoin yang diatur, dan menandai langkah aktif otoritas pengawas dalam membangun regulasi pasar stablecoin.