Pertarungan pemimpin pasar prediksi: Polymarket vs. Kalshi

Sumber: Messari; disusun oleh: Jinse Finance

Pasar prediksi sedang menjadi salah satu medan perang terpenting di bidang cryptocurrency.

Polymarket dan Kalshi adalah inti dari ini, meskipun strategi mereka berbeda, tetapi tujuan akhir mereka sama: mengubah peristiwa dunia nyata menjadi pasar yang likuid dan dapat diperdagangkan.

Dalam jangka panjang, ini akan membawa produk yang lebih baik bagi konsumen dan menjadikan pasar prediksi sebagai salah satu bidang terkemuka di dunia cryptocurrency.

Dukungan modal dari kedua platform ini mencerminkan tingkat perhatian orang terhadap bidang ini. Kalshi menyelesaikan pendanaan putaran C sebesar 185 juta dolar pada bulan Juni, diikuti oleh pendanaan putaran D sebesar 300 juta dolar pada bulan Oktober. Polymarket baru-baru ini menyelesaikan pendanaan sebesar 2 miliar dolar, dengan pihak investor adalah perusahaan induk New York Stock Exchange, Intercontinental Exchange (ICE). Saat ini, kedua perusahaan ini memiliki pengaruh institusional yang melampaui akar asli cryptocurrency mereka.

Kegiatan perdagangan tetap sinkron. Pada paruh pertama Oktober, volume perdagangan nominal Polymarket mencapai 1,9 miliar dolar AS. Kalshi menyusul dengan mencapai 1,8 miliar dolar AS. Kedua bursa diperkirakan akan mencapai volume perdagangan tahunan lebih dari 45 miliar dolar AS.

Tetapi perubahan yang sebenarnya terletak pada bagaimana kedua belah pihak memposisikan pertumbuhan.

Kalshi awalnya adalah pasar prediksi yang diatur oleh pemerintah AS dan telah mendapatkan persetujuan dari Komisi Perdagangan Berjangka Komoditas AS (CFTC), sekarang beralih ke infrastruktur dan distribusi cryptocurrency. Pada 13 Oktober, mereka bekerja sama dengan Pyth untuk menerbitkan data acara mereka di blockchain. Beberapa hari kemudian, Robinhood mengumumkan akan menambahkan lebih dari 100 kontrak acara dari Kalshi yang mencakup peristiwa politik penting di 2025, seperti tarif, kebijakan Federal Reserve, pengurangan anggaran pemerintah, dan lain-lain.

Sebaliknya, Polymarket sedang memperluas dari sebuah yayasan yang berbasis cryptocurrency ke bidang yang diatur. Awal bulan ini, mereka mendapatkan persetujuan untuk beroperasi di Amerika Serikat dan meluncurkan serangkaian layanan terintegrasi. Hanya dalam dua minggu terakhir, mereka telah meluncurkan pasar saham naik turun, yang memungkinkan pengguna untuk bertaruh pada pergerakan harga saham, menambahkan fungsi setoran dan penarikan Hyperliquid, dan mengonfirmasi integrasi eksklusif dengan MetaMask.

CEO Kalshi Tarek Mansour (Tarek Mansour) membandingkan persaingan ini dengan pertarungan antara bintang NFL Amerika, Brady (Brady) dan Manning (Manning), di mana kedua operator saling memotivasi untuk meningkatkan daya saing mereka. Dia tidak menganggap Polymarket sebagai ancaman, melainkan sebagai pesaing yang dapat dipercaya. Polymarket memaksa Kalshi untuk mempercepat pembangunan, berpikir lebih dalam, dan menawarkan layanan yang lebih baik. Menurutnya, pada akhirnya, yang akan mendapatkan manfaat dari tekanan ini adalah pengguna.

Ini bukan hanya perebutan pangsa pasar, tetapi juga kompetisi untuk mengoptimalkan arsitektur produk dan saluran distribusi. Kalshi sedang memperluas ke infrastruktur dasar kripto melalui oracle data dan integrasi ritel, sementara Polymarket sedang maju ke arah kepatuhan regulasi dan distribusi resmi melalui platform seperti MetaMask. Persaingan yang berulang ini sedang mempercepat iterasi pengalaman pengguna, perolehan likuiditas, dan kombinabilitas, dan dinamika ini adalah alasan mengapa pasar prediksi benar-benar memiliki kesempatan untuk berkembang menjadi elemen keuangan utama.