Introduction
À six heures du matin, le compte de Zhang Chang est au bord de la liquidation.
En une heure, le prix de l'Ethereum a chuté de 20 %, et l'argent qu'il avait pour compléter sa marge était verrouillé sur la chaîne, immobilisé. Il pouvait seulement regarder le système exécuter une liquidation forcée. Après son départ, le marché a ironiquement rebondi.
Ce n'est pas la première fois que Zhang Chang paie des frais de scolarité sur le marché. Au cours de six années, il a échangé de l'argent réel contre un ensemble de règles de survie : « Ne pas emprunter d'argent, ne pas vendre à découvert, ne pas utiliser de levier, ne pas agir sans comprendre. » Cet ensemble de règles l'a transformé d'un spéculateur tentant de prédire le marché en un gestionnaire des risques calme.
Il a renoncé à toutes les stratégies d'options complexes, car il a découvert que même les combinaisons les plus subtiles ne peuvent pas couvrir la cupidité et la peur de l'homme. Dans l'arsenal actuel, il ne reste que deux outils les plus simples : la vente d'options de vente (Sell Put) et l'option d'achat couverte (Covered Call). La première consiste à attendre d'acheter une bonne entreprise à un prix bas qui lui plaît.

Après une semaine de fluctuations, les derniers indicateurs d'inflation montrent une divergence, avec une hausse inattendue du PPI qui a suscité des réactions sur le marché, le ministre des Finances, Bercy, maintenant une position accommodante. Bien que les attentes de hausse des taux d'intérêt aient diminué à court terme, le marché des Cryptoactifs est en stagnation en raison de la valeur du BTC détenue par le gouvernement étant inférieure aux attentes, tandis que les flux de fonds vers les ETF atteignent des niveaux records. L'attention se concentrera à l'avenir sur la réunion de Jackson Hole et le rapport sur l'emploi non agricole, les sentiments du marché indiquant un optimisme excessif.

Introduction
À 15 ans, alors qu'il terminait ses études de collège, Path a vécu son premier krach boursier.
La plupart des gens passent dix ans sans nécessairement comprendre l'essence du trading. Mais ce jeune homme de 25 ans, fraîchement diplômé, a passé dix ans à se perfectionner en tant qu'actuaire de trading, faisant de "survivre" son premier credo.
L'année dernière, il a investi dans la "lotterie cygne noir" du Bitcoin, ce qui lui a permis de gagner des centaines de milliers de dollars. Ce succès repose sur une stratégie de trading extrêmement précise. Derrière cette stratégie se trouve une philosophie de trading appelée "ergodicité".
Dans ses yeux, le trading n'est plus une aventure périlleuse où l'on joue sa vie, mais un jeu de gestion des coûts qui se déroule chaque jour. L'objectif est clair et précis : en continuant à "baisser les coûts", faire en sorte que le coût de détention tende constamment vers zéro, voire vers un chiffre négatif, afin de pouvoir finalement profiter des cadeaux que l'incertitude peut apporter, peu importe les surprises du marché.

Indicateurs clés (4 août 16:00 heure de Hong Kong → 11 août 16:00 heure de Hong Kong)
BTC/USD +5,9% (114 800 $ → 121 600 $), ETH/USD +20,6% (3 550 $ → 4 280 $)
Franchir la ligne supérieure du drapeau : le week-end dernier, le BTC a fortement franchi le sommet de la formation en drapeau, indiquant clairement qu'il se prépare à tester à nouveau le sommet historique (ATH). Nous maintenons une perspective haussière, avec une plage cible de 125–135k $ (dans des cas extrêmes, cela pourrait atteindre 140k $), nous pensons que cela pourrait être le sommet du cycle de cette montée. Risque de correction : si le prix stagne ici et recule, il pourrait entrer dans un ajustement prolongé de la 4ème vague, mais nous prévoyons que le niveau de support de 112k $ restera solide. Une fois que la formation à la hausse sera confirmée, nous prévoyons que la volatilité réelle augmentera au cours des 3 à 6 prochains mois.
Thème du marché
Rebond des actifs risqués : États-Unis