Ce n'est pas un simple débat binaire « bulle vs non bulle », la réponse peut être plus complexe et plus précise que vous ne le pensez. Je n'ai pas de boule de cristal pour prédire l'avenir. Mais j'essaie de décomposer en profondeur la structure financière sous-jacente de cette fête et de construire un cadre d'analyse.
L'article est long et riche en détails, commençons par la conclusion :
Dans ce sens, je ne pense pas que ce soit une grande bulle. Mais certains segments présentent des risques élevés.
Pour être plus précis, l'infrastructure IA actuelle ressemble à une longue marche de « solidarité + achat de temps ». Les grandes entreprises (( Microsoft, Google, Meta, Nvidia, etc.) utilisent l'ingénierie financière pour lever d'énormes leviers, mais externalisent le principal risque de crédit à des sociétés de projet (SPV) et aux marchés de capitaux, liant étroitement les intérêts de tous les participants.
Le terme « acheter du temps » fait référence à leur pari sur la patience de leur flux de trésorerie et des ressources externes, pour voir s'ils peuvent tenir jusqu'à ce que « l'IA améliore réellement la productivité ».

Titre original : « Un « braquage » de Noël de 2000 dollars : Trump et ses bénéfices tarifaires »
Source de l'original : Révélation sur la chaîne
Chaque année à Noël, les enfants reçoivent un cadeau d'un mystérieux vieil homme, et ils ne se soucient jamais du coût du cadeau. Aujourd'hui, Donald Trump essaie de jouer le rôle du Père Noël dans le monde des adultes, promettant de distribuer un « bonus tarifaire » de 2000 dollars tombé du ciel, et affirmant que le cadeau est payé par de lointaines « usines étrangères ». Le marché des cryptomonnaies est déjà aussi excité qu'un groupe d'enfants impatients de déballer leurs cadeaux. Mais ce grand spectacle magique a un détail négligé : avant d'applaudir ce lapin qui apparaît de nulle part, personne ne se demande quel dîner il a fallu échanger pour cela. Et ce soir, qui aura faim ?
1. Quand le président annonce une distribution d'argent à l'échelle nationale : une fête pour le marché

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Auteur original : Cathy, Blockchain en langage courant

Fin octobre 2025, le monde des cryptomonnaies a été témoin d'une scène historique. Solana (SOL) a franchi le dernier obstacle réglementaire, devenant ainsi le troisième actif cryptographique, après Bitcoin et Ethereum, à recevoir l'approbation d'un produit d'échange coté (ETP) aux États-Unis.
Ce n'est pas simplement une nouvelle ennuyeuse sur "un autre ETF approuvé". Son processus d'approbation a été dramatique, et la conception de son produit cache des subtilités, provoquant une réaction du marché qui a laissé de nombreux traders bouche bée. Pour nous, qui sommes dans l'industrie de la cryptographie, l'arrivée de l'ETF Solana n'est pas la fin d'une histoire, mais le début d'un nouveau chapitre rempli de "coulisses" et de nouvelles opportunités.
01 Guerre civile de Wall Street
La "naissance" de l'ETF Solana est très inhabituelle. Il n'est pas né d'un vote public de la SEC (Commission des valeurs mobilières des États-Unis) et de communiqués de presse enthousiastes.

Auteur : off-chain Révélation

Introduction : Un jeu de pouvoir sur les probabilités
Imaginez un endroit où vous pouvez parier sur n'importe quoi : qui sera le prochain président des États-Unis ? La Réserve fédérale va-t-elle baisser les taux d'intérêt le mois prochain ? Même, votre acteur préféré peut-il remporter l'Oscar cette année ?
En 2025, le marché des prévisions a connu une véritable "croissance explosive". Juste au cours de la troisième semaine d'octobre dernier, le volume hebdomadaire des transactions a franchi pour la première fois le cap des 2 milliards de dollars, établissant un nouveau record historique pour la plateforme. Tout le marché est en ébullition. Ce n'est pas une évolution lente, c'est une ruée vers l'or soudaine.
Derrière cette explosion se cachent trois forces puissantes qu'il est impossible d'ignorer ; lorsque les dirigeants politiques, Wall Street et le cœur du secteur crypto portent tous leur attention et leur argent au même endroit, nous devons poser une question : que voient-ils vraiment ?
La réponse s'est scindée en deux totalement différentes, mais tout aussi séduisantes.

Le consensus est atteint : la crypto appartient à l'« agent IA ».

Récemment, Google a lancé le protocole Agent Payments Protocol (AP2), avec des géants de la cryptographie tels que la Fondation Ethereum, Mysten Labs, MetaMask, etc.
Un consensus clair émerge : la cryptomonnaie deviendra le « langage économique » des agents IA.
Au point de convergence de cette vague, un projet nommé Surge devient le point d'explosion le plus prometteur de l'écosystème Sui.
Google DeepMind a souligné dans son article "Virtual Agent Economics" que la popularité des agents IA favorise des transactions et des collaborations autonomes entre agents.

Cette année, le monde entier est devenu blockchain.
Lorsque nous avons publié notre premier rapport sur l'état des cryptomonnaies, ce secteur était encore à "l'adolescence". À l'époque, la capitalisation boursière totale du marché des cryptomonnaies était d'environ la moitié de celle d'aujourd'hui, la blockchain était plus lente, plus coûteuse et moins fiable.
Au cours des trois dernières années, les bâtisseurs de cryptomonnaies ont traversé une grave dépression du marché et une incertitude politique - mais continuent d'apporter des améliorations d'infrastructure majeures et d'autres percées technologiques. Ces efforts nous ont amenés aujourd'hui à un moment où la cryptomonnaie devient une composante importante de l'économie moderne.
L'histoire des cryptomonnaies en 2025 est une histoire de maturité de l'industrie. En bref, les cryptomonnaies ont grandi :
Des géants de la finance traditionnelle, tels que Visa, BlackRock(, Fidelity) et JPMorgan Chase( - ainsi que des challengers natifs de la technologie tels que Pa

Récemment, l'écosystème Meme de Solana a de nouveau pris de l'ampleur. Le Meme chinois "索拉拉", lancé par la communauté et reconnu par les autorités de Solana, a vu sa capitalisation boursière dépasser 15 millions de dollars en peu de temps, et sa plateforme de lancement Trends.fun est ainsi devenue un nouveau point focal. Dans le même temps, la plateforme de lancement de Meme de premier plan de l'écosystème Solana, Pump.fun.

Auteur : Jerry, fondateur d'EcoFi m&W
Le monde des cryptomonnaies est de nouveau inondé de sang. Ce n'est pas la première fois, et ce ne sera pas la dernière - si le paradigme de l'écosystème crypto ne parvient pas à évoluer, de telles choses continueront à se produire.
Réduire la cause aux comportements du marché provoqués par les tarifs de Trump n'est pas rigoureux, car les réactions des marchés financiers traditionnels et la chute du marché des cryptomonnaies, qui ont entraîné une liquidation de 19,3 milliards de dollars, sont de niveaux différents - le monde des cryptomonnaies a déclenché la liquidation la plus importante de l'histoire.
La raison en est déterminée par la nature du jeu à somme nulle de la spéculation dans le secteur des cryptomonnaies – la manipulation des oracles basée sur la puissance de calcul nécessite simplement un choix de timing précis. Tout comme les humains n'ont pas pu tirer de leçons de l'histoire au cours de l'enregistrement de la longue histoire, le secteur des cryptomonnaies n'a pas réussi à apprendre quoi que ce soit des nombreuses expériences douloureuses qui se sont déjà produites dans le passé.
C'est un signal d'alarme - nous comptons sur la blockchain/web3 pour aider le réseau de puissance de calcul AI à établir l'ordre.

Récemment, le marché des cryptomonnaies a connu de fortes fluctuations, avec un montant de liquidation atteignant 19,133 milliards de dollars en 24 heures, affectant plus de 1,6 million de personnes. Une baleine de cryptomonnaie a shorté le Bitcoin et l'Éther après une hausse des prix, réalisant un profit de plus de 200 millions de dollars en peu de temps. Les opérations de cette baleine ont suscité l'intérêt du marché et pourraient être liées à Trend Research.

Titre original : « Octobre déterminera le destin : les ETFs d'alts vont recevoir le jugement ultime de la SEC »
Auteur original : 1912212.eth, Foresight News

En octobre 2025, la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis devrait rendre une décision finale sur au moins 16 fonds négociés en bourse (ETF) de crypto-monnaies au comptant, ces demandes impliquant divers jetons au-delà du Bitcoin et de l'Ethereum, tels que SOL, XRP, LTC, DOGE, ADA et HBAR. Selon les dernières avancées, la SEC a retiré plusieurs avis de retard et a accéléré le processus d'approbation grâce à de nouvelles règles de cotation générales, réduisant le temps d'examen à moins de 75 jours.
Selon le journaliste crypto Eleanor Terrett, la SEC américaine a demandé un ETF pour LTC, XRP, SOL, ADA et DOGE.

Lors du Global On-chain Asset Summit qui s'est tenu à Singapour, le fondateur d'Ethereum, Vitalik Buterin, a discuté des applications d'Ethereum et de l'avenir du développement de la blockchain avec le PDG de HashKey Group, Xiao Feng. Buterin a analysé les tendances des applications DeFi à faible risque et innovantes, en soulignant l'importance de la combinaison des secteurs financier et non financier. Il a mentionné que des applications comme ZKID ont un potentiel dans le domaine de l'identification et de la protection de la vie privée, offrant de nouvelles façons d'innover financièrement à l'avenir.

Auteur : Juan Galt, traduction originale : AididiaoJP, Foresight News

Avec le projet de loi GENIUS consolidant la position des stablecoins soutenus par la dette publique américaine, le réseau décentralisé de Bitcoin le rend mieux adapté à l'adoption mondiale de la blockchain, tout en répondant à la tendance de la baisse de la demande pour les obligations américaines dans un monde multipolaire.
Alors que le monde passe d'un ordre unipolaire dominé par les États-Unis à un système multipolaire dirigé par les pays BRICS, le dollar fait face à une pression sans précédent en raison de la baisse de la demande d'obligations et de l'augmentation des coûts de la dette. La loi GENIUS, adoptée en juillet 2025, marque une stratégie audacieuse adoptée par les États-Unis pour faire face à cette situation, en reconnaissant par la législation les stablecoins soutenus par la dette publique américaine, libérant ainsi une demande massive pour les obligations américaines à l'étranger.
La blockchain qui supporte ces stablecoins façonnera l'économie mondiale des prochaines décennies. Bitcoin

Auteur : momo, ChainCatcher

Le BNB a franchi la barre psychologique importante des 1000 dollars, et la chaîne BNB a également connu une nouvelle hausse de son activité en chaîne. Le 21 septembre, son volume de transactions quotidien a atteint un nouveau sommet en près de 30 jours, dépassant les 16,5 millions de transactions en une seule journée. Parallèlement, la chaîne BNB et opBNB sont devenues les blockchains publiques avec le plus grand nombre d'utilisateurs actifs quotidiens.
La chaîne BNB devient progressivement un amplificateur de l'humeur du marché. De Jobless à Aster, en passant par Giggle et Sign, sous l'impulsion de CZ, elle est passée de "code de la richesse" à "machine à fabriquer des codes de la richesse".
De plus, la chaîne BNB renforce également ses fondamentaux en profitant de l'essor, avec un plan de mise à niveau du réseau pour réduire le coût d'une transaction à environ 0,005 dollar. Le géant de la gestion d'actifs de Wall Street, Franklin

Auteur : Jón Helgi Egilsson
Compilation : Deep Tide TechFlow
Le cofondateur d'Ethereum, Vitalik Buterin, dont la fondation soutient Etherealize avec Electric Capital et Paradigm, a lancé un financement de 40 millions de dollars pour cette startup qui n'a qu'une seule mission : réinventer Wall Street sur la base d'Ethereum. (© 2024 Bloomberg Finance

Les RWA (actifs du monde réel) suscitent un grand intérêt sur le marché des cryptomonnaies, avec une capitalisation boursière proche de 320 milliards de dollars et plus de 400 000 holders. Les RWB (activités du monde réel) sont un concept émergent, visant à tokeniser les entreprises réelles via la Blockchain, offrant de nouvelles voies de financement. Bien que les RWB en soient encore à leurs débuts, ils proposent de nouvelles idées de financement pour les petites et moyennes entreprises, et il reste à vérifier s'ils pourront ouvrir de nouvelles voies de développement à l'avenir.