Quatre géants de la technologie sur la voie de rejoindre le $5 trillion de dollars d'ici 2028

Avec la course vers des valorisations de marché sans précédent qui s’intensifie dans le secteur technologique, les observateurs de l’industrie envisagent 2028 comme une année potentielle de jalon. Bien que Nvidia ait brièvement atteint une valorisation de 5 000 milliards de dollars plus tôt, ce club exclusif pourrait accueillir trois autres géants d’ici la fin de la décennie : Apple, Alphabet et Microsoft. Chaque entreprise possède des avantages concurrentiels distincts et des trajectoires de croissance qui les positionnent pour atteindre ce seuil de valorisation extraordinaire dans les deux prochaines années.

La course aux 5 000 milliards de dollars : où en sommes-nous aujourd’hui

Le paysage technologique connaît une consolidation sans précédent de la richesse parmi les acteurs dominants. Actuellement, Nvidia se rapproche le plus du seuil des 5 000 milliards de dollars, nécessitant des gains relativement modestes compte tenu de sa position dominante dans l’infrastructure de l’intelligence artificielle. Apple se classe comme la deuxième plus grande entreprise mondiale, mais doit réaliser des gains en pourcentage plus importants pour franchir ce seuil. Pendant ce temps, Alphabet et Microsoft, bien que positionnés à des niveaux de valorisation absolus inférieurs, montrent une dynamique de croissance nécessaire pour combler l’écart et atteindre cette étape d’ici 2028.

L’atteinte de 5 000 milliards de dollars dépasse la simple fierté — elle reflète la confiance du marché dans la capacité de ces entreprises à capitaliser sur des transformations technologiques majeures, notamment la révolution de l’IA qui remodèle les opérations des entreprises et les applications pour les consommateurs.

Nvidia : le champion de l’infrastructure IA

Le chemin de Nvidia pour maintenir et renforcer la valorisation de 5 000 milliards de dollars représente la distance la plus courte parmi les quatre candidats. Les unités de traitement graphique de l’entreprise alimentent la majorité des charges de travail en intelligence artificielle, établissant un contrôle quasi-monopolistique sur une couche d’infrastructure critique. La direction prévoit 500 milliards de dollars de revenus issus des architectures de puces Rubin et Blackwell AI entre début 2025 et la fin 2026 — un chiffre extraordinaire, étant donné que Nvidia a généré 187 milliards de dollars de revenus totaux au cours des douze derniers mois.

Cette projection indique une expansion explosive à venir. Si Nvidia maintient son leadership technologique jusqu’en 2028, atteindre et potentiellement dépasser la valorisation de 5 000 milliards de dollars semble non seulement possible, mais probable. La société s’est imposée comme l’épine dorsale indispensable du développement de l’IA, une position peu susceptible d’être contestée à court terme.

Apple : maintenir des valorisations premium dans une ère de concurrence

Apple doit relever un défi nettement différent : maintenir plutôt que d’accélérer sa trajectoire de valorisation. Actuellement, l’entreprise se négocie avec une prime significative par rapport à ses pairs, et doit apprécier d’environ 21 pour cent entre maintenant et 2028 pour atteindre l’objectif. Bien qu’Apple reste l’une des marques d’électronique grand public les plus reconnues au monde, ses performances récentes ont été nettement modestes comparées à ses concurrents axés sur l’IA.

La croissance de ses revenus s’est stabilisée autour de 8 pour cent par an — ce qui est respectable pour une entreprise mature de l’envergure d’Apple, mais modeste comparé aux taux de croissance à deux chiffres ou plus réalisés par Alphabet et Microsoft. Le ratio cours/bénéfice futur de 29,8 fois reflète déjà les attentes du marché intégrées dans l’action. La trajectoire d’Apple vers 2028 dépend moins d’une croissance explosive que de la volonté du marché de maintenir des valorisations premium pour des leaders technologiques établis. En supposant une croissance régulière des revenus et une préservation de la valorisation, Apple dispose des fondamentaux pour atteindre 5 000 milliards de dollars d’ici 2028, bien que la marge d’erreur reste étroite.

Alphabet et Microsoft : moteurs de croissance vers l’objectif

Les deux entreprises, Alphabet et Microsoft, démontrent des indicateurs de croissance accélérée nécessaires pour combler leur écart de valorisation actuel et franchir la barre des 5 000 milliards de dollars bien avant 2028.

Alphabet s’est repositionnée de manière spectaculaire dans le paysage concurrentiel de l’IA après avoir semblé vulnérable en 2023. La société n’a pas seulement rattrapé ses concurrents, mais se trouve désormais parmi les véritables leaders du secteur. Google Search, le principal moteur de revenus de l’entreprise, reste compétitif et bénéficie même de l’intégration de l’IA grâce à des améliorations dans la recherche. Les résultats récents ont montré une croissance de 15 pour cent du chiffre d’affaires de Search d’une année sur l’autre, un taux robuste pour une activité à ce stade de maturité. Avec un chiffre d’affaires global en hausse de 16 pour cent et un bénéfice par action dilué en augmentation de 35 pour cent par an, Alphabet possède le profil de croissance nécessaire pour atteindre 5 000 milliards de dollars d’ici 2028 par expansion organique.

Microsoft se trouve dans une position similaire, bien que légèrement plus éloignée de l’objectif en termes absolus. Nécessitant une appréciation d’environ 39 pour cent sur environ trois ans pour franchir le seuil des 5 000 milliards de dollars, Microsoft démontre les capacités de croissance pour atteindre cet objectif. La division cloud Azure de l’entreprise est devenue essentielle pour faciliter le déploiement de l’IA en entreprise, générant des revenus substantiels et plaçant la société au cœur du changement technologique. Les résultats du dernier trimestre ont montré une croissance de 18 pour cent du chiffre d’affaires, avec une hausse de 13 pour cent du bénéfice par action. Si ce taux de croissance se modère à 15 pour cent par an jusqu’en 2028, la société réaliserait une croissance cumulée supérieure à 50 pour cent — plus que suffisante pour atteindre la valorisation cible.

La voie à suivre : pourquoi 2028 compte

La convergence de ces quatre entreprises vers une valorisation de 5 000 milliards de dollars d’ici 2028 reflète des vérités plus profondes sur la domination de la technologie et la concentration de la création de valeur parmi les opérateurs de premier plan. Chacune apporte des avantages distincts dans l’arène concurrentielle — le monopole infrastructurel de Nvidia, la fidélité à la marque et l’écosystème d’Apple, la domination de la recherche et les capacités en IA d’Alphabet, et le leadership en infrastructure cloud de Microsoft. D’ici 2028, ces facteurs combinés permettront à tous ces acteurs de franchir ce seuil de valorisation sans précédent, marquant un moment de transformation sur les marchés financiers où la technologie devient véritablement le principal créateur de valeur pour les actionnaires à l’échelle mondiale.

Le calendrier est serré, rendant les deux prochaines années cruciales pour déterminer quelles entreprises réussiront à atteindre cette étape exclusive.