Comprendre le risque financier : Ce que vous devez vraiment savoir

Le risque financier n'est pas compliqué une fois que vous le décomposez. Essentiellement, c'est la possibilité de perdre de l'argent ou des actifs à travers des transactions financières et des investissements. Mais voici la chose : le risque en lui-même n'est pas la perte réelle ; c'est ce qui pourrait être perdu. Chaque mouvement de trading ou d'investissement contient un certain niveau de risque financier, et c'est exactement de cela dont nous parlons.

Pourquoi cela importe-t-il ? Parce que que vous soyez impliqué dans les marchés financiers, que vous dirigiez une entreprise ou que vous gériez des fonds institutionnels, comprendre le risque financier est non négociable. La pratique d'identification et de contrôle de ces risques s'appelle la gestion des risques, et tout commence par la connaissance des types de risques qui existent.

Les principales catégories : Quels types de risques devez-vous surveiller ?

Les risques financiers ne se limitent pas à une seule catégorie. Ils se présentent sous plusieurs formes, et chacun fonctionne différemment. Décomposons les principaux que vous devriez connaître.

Risque d'Investissement : Lorsque les Mouvements du Marché sont Contre Vous

Le risque d'investissement couvre tout ce qui est lié au trading et à l'investissement. La plupart du temps, cela se résume à une chose : la volatilité du marché. Trois types spécifiques relèvent de ce concept : le risque de marché, le risque de liquidité et le risque de crédit.

Le risque de marché est simple : c'est ce qui se passe lorsque le prix d'un actif évolue contre votre position. Disons qu'Alice achète du Bitcoin. Dès qu'elle le possède, elle est exposée au risque de marché car la volatilité pourrait faire baisser le prix. Les traders font face à deux types de risque de marché. Le risque de marché direct est le plus évident : votre actif chute, vous perdez de l'argent. Le risque de marché indirect est plus complexe. Il affecte vos avoirs par un canal secondaire. Par exemple, Bob achète des actions d'entreprise. La hausse des taux d'intérêt ne fait pas directement s'effondrer les prix des actions, mais elle rend plus difficile pour l'entreprise de croître de manière rentable, et elle pousse les investisseurs à vendre leurs actions pour rembourser des dettes. Pendant ce temps, ces mêmes taux d'intérêt touchent directement les obligations et les titres à revenu fixe. Donc, selon ce que vous détenez, le risque de taux d'intérêt peut être direct ou indirect.

Le risque de liquidité se manifeste lorsque vous ne pouvez pas vendre un actif rapidement sans faire chuter son prix. Imaginez ceci : Alice a acheté 1 000 unités d'une cryptomonnaie à $10 chacune—une position de 10 000 $. Si le marché est liquide avec plein d'acheteurs, elle peut vendre l'intégralité de son sac à $10 par unité sans problème. Mais dans un marché illiquide ? Elle pourrait ne trouver qu'une poignée d'acheteurs prêts à payer 10 $. Elle devrait se débarrasser d'une énorme partie de ses pièces à un prix très réduit juste pour sortir.

Le risque de crédit apparaît lorsqu'il s'agit de prêts. Si Bob emprunte de l'argent à Alice, elle fait désormais face au risque de crédit : le risque que Bob ne rembourse pas et qu'elle ne soit jamais remboursée. À une échelle massive, l'effondrement de Lehman Brothers en 2008 a démontré à quel point le risque de crédit peut devenir dangereux. Les banques américaines avaient d'innombrables transactions compensatoires avec des centaines de contreparties. Lorsque Lehman a fait faillite, le risque de crédit a explosé à l'échelle mondiale, déclenchant la crise financière et la Grande Récession.

Risque Opérationnel : Échecs Provenant de Vos Propres Systèmes

Le risque opérationnel provient de pannes dans les processus internes, les systèmes ou les procédures—que ce soit en raison d'erreurs humaines ou de fraudes délibérées. Le trading malveillant est un exemple notoire : des traders non autorisés utilisant des fonds de l'entreprise ont causé des pertes énormes, en particulier dans le secteur bancaire. Mais le risque opérationnel ne concerne pas uniquement les personnes. Des chocs externes tels que des tremblements de terre et des catastrophes naturelles peuvent également perturber les opérations et causer des dommages financiers. Pour se défendre contre cela, les entreprises ont besoin d'audits de sécurité réguliers, de procédures à toute épreuve et de contrôles internes solides.

Risque de conformité : Quand les règles et règlements se retournent contre vous

Le risque de conformité survient lorsqu'une entreprise ou une institution ignore les lois et règlements de sa juridiction. Ne pas se conformer peut entraîner des fermetures ou des sanctions graves. C'est pourquoi de nombreuses entreprises mettent en œuvre des procédures de lutte contre le blanchiment d'argent (AML) et de connaissance du client (KYC). Le délit d'initié et la corruption sont des violations de conformité courantes. Les sociétés d'investissement et les banques ont été confrontées à d'énormes poursuites judiciaires et sanctions pour avoir opéré sans licences appropriées ou cadres de conformité.

Risque Systémique : L'Effet Domino

Le risque systémique est la possibilité qu'un événement ou un échec majeur crée une cascade de problèmes dans l'ensemble d'un marché ou d'une industrie. La crise financière de 2008 en est l'exemple type : l'effondrement de Lehman Brothers n'a pas seulement nui à une seule entreprise. Comme elle était si profondément intégrée dans le système financier américain, sa faillite a déclenché un effondrement financier mondial.

Considérez le risque systémique comme des dominos qui tombent. Un élément bascule, et soudainement tout le reste s'effondre avec lui. Les entreprises du même secteur ont tendance à évoluer de concert, les rendant vulnérables à un effondrement collectif.

Voici quelque chose d'intéressant : après la crise financière de 2008, l'industrie des métaux précieux a connu une explosion de croissance. C'est un rappel pratique que la diversification - détenir des actifs avec une faible corrélation entre eux - peut vous aider à éviter le risque systémique.

Risque systémique vs. Risque systématique : Ne pas les confondre

Ces termes semblent similaires mais ils sont différents. Le risque systémique est spécifique aux systèmes et industries financières. Le risque systématique ( ou risque agrégé ) est plus large : il inclut des facteurs économiques et sociopolitiques comme l'inflation, les taux d'intérêt, les guerres, les catastrophes naturelles et les grands changements de politique. Le risque systématique touche plusieurs secteurs simultanément : l'agriculture, la construction, l'exploitation minière, la fabrication et la finance.

La principale différence ? Vous pouvez réduire le risque systémique grâce à la diversification du portefeuille. Vous ne pouvez pas faire de même avec le risque systématique : il est trop répandu.

La conclusion : La gestion des risques commence par la compréhension

Vous ne pouvez pas éliminer complètement le risque financier lorsque vous êtes sur les marchés financiers. Ce que vous pouvez faire, c'est le comprendre, le mesurer et le gérer. Le chemin à suivre est clair : apprenez les principaux types de risque financier—risques d'investissement, opérationnels, de conformité et systémiques—et élaborez une stratégie autour d'eux. C'est ainsi que fonctionne réellement une gestion efficace des risques.