Entretien avec BAI Capital Zhao Penglan : trois opportunités de milliards de dollars pour la technologie financière mondiale

"La finance inclusive n'est pas seulement l'endroit où les gens mettent leur argent, elle peut également promouvoir l'épargne, l'investissement et l'entrepreneuriat. En revanche, le manque d'inclusivité entravera la hausse et aggraver la pauvreté. La région d'Amérique latine progresse, mais il y a encore un long chemin à parcourir."

Auteur de l'article : Li Xiaotian

Source de l'article: Société Xia Guang

“La finance inclusive n'est pas seulement l'endroit où les gens gardent leur argent, elle peut également stimuler l'épargne, l'investissement et l'entrepreneuriat. En revanche, le manque d'inclusivité entravera la hausse et aggraver la pauvreté. La région latino-américaine progresse, mais il reste encore un long chemin à parcourir ici.”

En novembre 2024, Sarah Birke, présidente de la succursale américaine de The Economist, a décrit l'essor prometteur mais difficile de la vague de création d'entreprises innovantes dans le domaine financier en Amérique latine.

Jusqu'à aujourd'hui, si nous allons au Mexique, nous constaterons que 80% des habitants choisissent toujours le plus grand dépanneur en chaîne local, Oxxo, comme mode de paiement lorsqu'ils font des achats en ligne : après avoir cliqué sur Oxxo sur la page de paiement, imprimez la facture, puis rendez-vous au magasin Oxxo dans un délai spécifié pour effectuer le paiement en espèces, finaliser la transaction en ligne et facturer 1% de frais de service pour chaque transaction.

C’est très similaire à la recharge de la carte à points à l’époque du PHS en Chine, qui est obsolète et inefficace.

Le manque de services financiers accessibles se manifeste dans tous les aspects de la vie quotidienne de ce pays : à chaque jour de paie, il y a de longues files d'attente devant les banques au Mexique ; les paiements en ligne sont un obstacle majeur entre les conducteurs de VTC et les passagers ; faute de canaux de crédit, les travailleurs mexicains ont souvent besoin de percevoir leur salaire à l'avance pour joindre les deux bouts.

Les données montrent qu'environ 26% de la population latino-américaine n'a toujours pas de compte bancaire, un chiffre inférieur à celui de l'Afrique subsaharienne et de l'Asie du Sud-Est, mais nettement plus élevé que celui de la région Asie-Pacifique. Les disparités à l'intérieur de l'Amérique latine sont également très évidentes : moins de la moitié des Mexicains de plus de 15 ans ont un compte, tandis que ce chiffre atteint 73% pour l'ensemble de la région latino-américaine. Beaucoup de personnes n'ont pas confiance en les banques, manquent de connaissances financières et préfèrent garder leur argent sous leur oreiller. Même si de nombreuses personnes ouvrent des comptes bancaires, elles les laissent souvent inactifs, car posséder un compte bancaire ne signifie pas nécessairement avoir accès au crédit.

Contrairement aux services financiers limités, le développement florissant de l'Amérique latine est de plus en plus évident dans le contexte de la compétition croissante entre la Chine et les États-Unis. Les pays latino-américains diversifient leurs importations et leurs investissements, le Mexique et le Brésil émergent en tant que nouveaux centres manufacturiers. La tendance macroéconomique mondiale de la transition verte fait de l'Amérique latine, riche en métaux et minéraux, une superpuissance des produits de base de ce siècle. L'Amérique latine est également le plus grand exportateur net de produits alimentaires au monde, et l'autosuffisance est particulièrement importante à l'heure où les risques géopolitiques augmentent.

En fait, non seulement en Amérique latine, mais Zhao Penglan a observé que la technologie financière mondiale est en train de changer et d'innover, et que l'expérience passée de la Chine dans ce domaine offre une mine d'expériences exploitables et références. "La Chine est la deuxième plus grande économie du monde, mais elle est la plus grande "nouvelle économie" du monde. Le degré de prospérité dérivé de la nouvelle économie chinoise est en avance sur l'Europe et les États-Unis, et dépasse de loin les autres marchés émergents. La structure sous-jacente de nombreux produits de paiement à l'étranger peut s'inspirer de l'expérience chinoise.

Voici un dialogue entre Xiaguang She et Zhaopeng Lan -

BAI associé Zhao Penglan

Pourquoi le secteur financier est-il si prolifique en licornes

霞光社：Selon nos informations, BAI a déjà investi dans trois sociétés de technologie financière qui sont cotées en bourse en Chine au cours des cinq dernières années. Ensuite, il a visé le marché mondial des technologies financières, en investissant dans Opay en 2019, Stori et Reap en 2020, et Trubit en 2021. Ces quatre sociétés ont connu une hausse explosive après votre investissement, dont deux sont déjà devenues des licornes. Comment BAI parvient-il à continuellement découvrir des opportunités de développement dans les technologies financières à un stade précoce ?

Zhao Penglan: La chose la plus importante est que nous sommes l'un des rares fonds en Chine à continuer de se concentrer sur le domaine de la Fintech, accumulant ainsi une grande quantité de données de rétroaction de haute qualité, à la fois positives et négatives. Par conséquent, lorsque ces entreprises nous rencontrent tôt, nous pouvons rapidement juger si cette opportunité existe et quelle est sa probabilité de réussite approximative. De plus, parce que nous examinons à la fois le marché intérieur et les marchés émergents à l'étranger, nous pouvons utiliser notre expérience du marché intérieur pour évaluer les opportunités à l'étranger et investir ou renforcer les opportunités que nous considérons comme ayant le plus de chances de réussir, en utilisant les compétences de recherche et de développement chinoises pour compléter l'équipe avec les talents les plus importants et former ainsi un avantage comparatif sur le marché local.

De toute évidence, le domaine de la Fintech a produit le plus grand nombre de licornes au monde et le plus grand nombre d'entreprises d'une valeur de plus de 10 milliards de dollars, donc cette voie est la bonne. C'est un peu comme jouer en bourse sur le marché secondaire, où choisir d'investir massivement dans quel marché, quel secteur spécifique de l'industrie détermine en fait seulement 30 % de la rentabilité, tandis que le choix du marché dans lequel investir massivement détermine déjà 70 % du succès ou de l'échec.

D'après notre expérience, tout écosystème économique à grande échelle a un terreau propice à l'émergence de licornes de la fintech, tout dépend de l'exécution de l'équipe. Dans un écosystème économique apparemment limité en TAM, il se peut qu'il ne soit pas possible de créer des licornes dans le commerce électronique, les biens de consommation ou le B2B, mais c'est possible dans la fintech. En effet, la finance a un effet de levier et est le secteur offrant le meilleur rendement.

Xia Guangshe: Pourquoi BAI est-il si convaincu et confiant dans les opportunités de développement et le potentiel de Fintech en Amérique latine?

Penglan Zhao : Nous avons une présence mondiale dans le domaine de la Fintech mondiale, qui ne se limite pas à l’Amérique latine. Bien sûr, nous sommes très optimistes à l’égard de l’Amérique latine, et les opportunités Fintech sont très fortes. Tout d’abord, les services financiers doivent être enracinés dans l’entité économique, enracinés dans la consommation et la production, sinon ce sera une bulle qui s’effondrera inévitablement. Lorsque les fondamentaux économiques d’un pays sont bons, de nombreux services financiers en découlent, et la Fintech doit numériser ces services financiers.

Cependant, il y a souvent une confusion selon laquelle les opportunités créées par la technologie financière sont simplement liées au taux de hausse du PIB, ce qui est un consensus négatif. Nous avons découvert que la probabilité de création d'un licorne de la FinTech n'est pas directement liée au taux de hausse du PIB du marché où elle se trouve, mais plutôt liée au stock économique et à la volonté de consommation des résidents. Un indicateur plus précis est la corrélation positive avec le «degré de paresse» des banques traditionnelles locales. Les deux plus grandes banques numériques du monde, Nubank au Brésil et Revolut en Europe, ne dépendent pas du Beta de la hausse du PIB, mais reflètent plutôt la corrélation positive de l'indicateur ci-dessus.

La deuxième plus grande économie d'Amérique latine, le Mexique, a longtemps bénéficié de la tendance croissante de la sous-traitance près des côtes, avec l'arrivée massive d'entreprises manufacturières dans le contexte mondial de restructuration des chaînes d'approvisionnement, ce qui a permis de stabiliser l'emploi au Mexique. En mars 2024, le taux de chômage au Mexique a atteint son niveau historiquement bas, à 2,3 %. La stabilité de l'emploi a donné naissance à une nouvelle classe moyenne émergente, et l'augmentation des salaires a entraîné une hausse constante du pouvoir d'achat, créant ainsi une nouvelle vague de demande pour le marché de la consommation de la classe moyenne, et par conséquent, la demande de services financiers.

Le paysage de la ville industrielle du nord du Mexique, Monterrey, est principalement concentré ici pour l'établissement d'usines par des entreprises chinoises au Mexique.

Prenons maintenant le Chili, cinquième plus grande économie d'Amérique latine. En 2023, le PIB par habitant du Chili dépassera les 17 000 dollars, le plaçant parmi les pays à revenu élevé. Dans le contexte de la transition énergétique mondiale, le Chili, en tant que pays possédant les plus grandes réserves de lithium et étant le deuxième exportateur mondial, connaît une période de croissance économique rapide. Avec des réserves de lithium comparables à de l'or, ce pays se situe au-dessus d'une mine d'or, ce qui signifie qu'il dispose de réserves suffisamment importantes.

Le plus grand économie d'Amérique latine, le Brésil, est similaire. Le Brésil est l'un des plus grands exportateurs mondiaux de produits agricoles, et avec l'arrivée d'entreprises manufacturières en Amérique latine, cela entraînera une demande vigoureuse pour les produits de base en amont, que le vaste territoire et la richesse en ressources du Brésil peuvent satisfaire et fournir. De plus, presque tous les pays d'Amérique latine sont des exportateurs nets d'énergie, ce qui leur permet d'être autosuffisants sur le plan énergétique, ce qui est crucial pour une entité économique dans le contexte international actuel marqué par des conflits géopolitiques fréquents.

Le développement des revenus des ménages entraîne une demande croissante de services financiers, tandis que les services financiers en Amérique latine sont extrêmement déficients en termes d'offre. Les cinq principales banques étrangères au Mexique détiennent 80% de la part de marché, tout comme le Brésil et l'Argentine, et leur dynamisme innovant est insuffisant. Les bénéfices des banques proviennent principalement de la différence entre les revenus d'intérêts sur les prêts et les dépenses d'intérêts sur les dépôts. En raison de l'offre insuffisante par rapport à la demande, cet écart dans le secteur bancaire en Amérique latine est le plus élevé au monde. À quel point est-il élevé ? Le retour sur actif net des banques mexicaines peut atteindre le double de celui de la Chine, et l'écart entre les dépôts et les prêts est le plus important. C'est ce que j'appelle le « degré de paresse » des banques traditionnelles. Selon des indicateurs plus axés sur les données, nous appelons cela l'échelle du marché de l'inclusion financière.

La fintech fait de la finance inclusive, en étendant l'offre et en améliorant l'efficacité de l'offre pour résoudre systématiquement les besoins non satisfaits en services financiers. La taille du marché de la finance inclusive peut être calculée à l'aide d'une formule : PIB par habitant x nombre de personnes non bancarisées. En appliquant cette formule, le leader mondial du marché de la finance inclusive est la Chine, suivi des États-Unis, puis non pas de l'Inde, de l'Indonésie, etc., mais du Mexique.

Bien sûr, si nous appliquons cette formule à d'autres économies, nous constatons également que non seulement l'Amérique latine, mais aussi de nombreuses opportunités de services financiers inclusifs continuent de se répandre dans le monde entier.

Parmi les neuf licornes mexicaines les mieux classées, six sont des sociétés de technologie financière.

Trois opportunités de 100 milliards de dollars chacune

Xia Guang She: Au-delà du marché émergent en Amérique latine, comment voyez-vous la tendance de développement de Fintech dans le monde ?

Zhao Penglan: Nous pensons que Global Fintech connaît actuellement trois grandes tendances mondiales.

La première tendance est la pénétration continue de la finance inclusive, c'est-à-dire que ces utilisateurs qui n'étaient pas auparavant servis ou bien servis par les banques, bénéficient maintenant de meilleurs services grâce à l'apparition de la Fintech. Cela se produit dans des marchés matures comme l'Europe et les États-Unis, mais de manière plus intense et plus rapide dans des marchés émergents tels que l'Asie du Sud-Est, l'Inde et l'Amérique latine.

Je viens de parler des marchés émergents comme l’Amérique latine et l’Asie du Sud-Est, mais en fait, il en va de même pour les marchés développés comme l’Europe et les États-Unis. Un citoyen américain qui a une carte de crédit mais qui n’a pas assez de crédit à la banque, mais une société de technologie financière peut lui obtenir le crédit qu’il mérite. La raison en est que la structure des transactions et la structure des coûts de la Fintech sont différentes de celles des banques traditionnelles, de sorte qu’elle peut servir un groupe de personnes qui sont plus en difficulté ou plus difficiles à servir pour les banques.

Pour prendre un exemple, un produit très populaire aux États-Unis s'appelle la carte de crédit HELOC (HELOC signifie Home Equity Line of Credit, c'est-à-dire une ligne de crédit sur la valeur nette de la maison). De nombreux Américains qui possèdent une maison ont probablement déjà contracté un prêt hypothécaire, mais avant et après la pandémie, les prix de l'immobilier ont augmenté dans certaines régions des États-Unis. Ainsi, si la maison valait 1 million de dollars auparavant, elle en vaut maintenant 1,2 million. Théoriquement, le propriétaire pourrait utiliser cette augmentation de valeur pour obtenir un autre prêt hypothécaire. Cependant, les banques ne veulent pas effectuer cette opération car les prêts hypothécaires sont fastidieux à gérer et les sommes sont souvent insuffisantes. Par conséquent, les plateformes Fintech ont commencé à offrir ce service, et c'est ainsi que la carte de crédit HELOC a vu le jour. La plateforme émet une carte de crédit en fonction de la valeur ajoutée de la propriété de l'utilisateur, ce qui lui permet de bénéficier de services de crédit supplémentaires. Le grand avantage des données massives dynamiques de Fintech est qu'elles permettent à la plateforme de régler de manière flexible le montant de la carte de crédit afin de contrôler les risques. C'est un exemple de la poursuite de la pénétration de la finance inclusive, et il y a déjà deux licornes qui ont émergé aux États-Unis rien qu'avec ce produit.

Du point de vue de l'augmentation des nouveaux utilisateurs bancaires dans le monde, la part de marché des banques numériques a déjà dépassé celle des banques traditionnelles, et ces banques numériques ne pénètrent actuellement que le secteur bancaire de détail, mais elles constitueront certainement un défi pour les activités commerciales et la gestion de patrimoine des banques traditionnelles à l'avenir. Selon notre estimation, il y aura 5 à 10 banques numériques d'une valeur de plusieurs milliards de dollars à l'avenir. Nous pensons que les chefs de file actuels des banques numériques, Nubank et Revolut, auront une capitalisation boursière de plus de plusieurs milliards de dollars au cours des 3 prochaines années.

Le deuxième tendance est la popularisation de la finance embarquée. Qu'est-ce que la finance embarquée? La finance embarquée (Embedded Finance) fait référence aux services financiers intégrés directement dans les produits ou services des entreprises non financières, les utilisateurs n'ont pas besoin de passer par des institutions financières traditionnelles pour obtenir des services de paiement, de crédit, d'assurance, etc. En termes simples, il s'agit de considérer la finance comme un moyen de monétiser n'importe quel scénario, vous constaterez qu'il s'agit d'un moyen de monétisation le plus efficace.

Le plus connu est le scénario de l'achat d'abord, du paiement plus tard, comme Klarna et Affirm intégrés dans le commerce électronique. Mais ce n'est pas seulement cela. Nous constatons de plus en plus d'entreprises utilisant les services financiers comme moyen de monétisation le plus important. Par exemple, Shopify, est-ce une entreprise de commerce électronique ou une entreprise SaaS ? Plus de 60 % de ses revenus proviennent des paiements et des finances. De même, Deel, qui gère la main-d'œuvre mondiale et l'EOR, a été présenté pendant longtemps comme une entreprise SaaS qui a atteint un chiffre d'affaires annuel de 100 millions de dollars US le plus rapidement au monde, ce qui est une erreur. La vraie source de sa monétisation rapide réside dans les deux activités financières que sont la paie globale et l'avance sur salaire. C'est ce que j'appelle une efficacité démontrée dans la monétisation financière intégrée aux scénarios.

Nous prévoyons que d'ici 2030, les revenus du marché financier intégré atteindront 320 milliards de dollars, dont 200 milliards de dollars dans le domaine To B et 120 milliards de dollars dans le domaine To C.

La troisième tendance est l’explosion des services financiers décentralisés. Il s’agit d’une occasion de plus en plus perturbatrice de tirer parti des capacités de compensation et de règlement en temps réel de la technologie blockchain, de l’utilisation des stablecoins comme nouvelle monnaie étrangère numérique et de leur liquidité mondiale pour remplacer SWIFT dans les transferts et les paiements transfrontaliers. Tout le monde doit avoir utilisé SWIFT, qui est l’infrastructure la plus importante du système financier mondial, le plus grand système de communication de compensation des paiements transfrontaliers au monde, et qui a une histoire de près de 60 ans. Au sens figuré, SWIFT était autrefois « Déplacer de l’argent à la vitesse d’une banque », mais maintenant, avec la bénédiction de la blockchain et des stablecoins, il peut faire « Déplacer de l’argent à la vitesse d’Internet ». Un transfert qui prenait auparavant plusieurs jours ouvrables ne prend plus que quelques secondes, et le coût a considérablement baissé. C’est un espace énorme, et il y a 2 000 000 milliards de dollars de transactions par an sur SWIFT, et un taux de pénétration de 1 % est une opportunité de 20 000 milliards de dollars, mais nous estimons que le taux de pénétration est bien supérieur à 1 %.

Cette tendance au changement facilite non seulement la circulation des fonds, mais revêt également une grande importance pratique. Les taux de change de nombreux pays des marchés émergents tels que l’Asie, l’Afrique et l’Amérique latine sont extrêmement instables, et la liquidité du taux de change est faible. L’utilisation de stablecoins en complément des virements bancaires peut largement éviter le risque de fluctuations des taux de change pour de nombreuses entreprises commerciales transfrontalières, ce qui améliore considérablement la commodité. Pourquoi Huawei est-il le plus grand négociant de bœuf en Argentine ? Étant donné que Huawei génère des revenus en monnaie locale en Argentine, il est difficile de les échanger en monnaie argentine, soit parce qu’il est difficile d’échanger de la monnaie fiduciaire, soit parce qu’il est confronté au risque d’une dépréciation rapide de la monnaie nationale. Ils achèteront donc du bœuf avec de la monnaie argentine, le bœuf argentin est populaire, puis vendront du bœuf, dans ce cas, le bœuf est essentiellement un stablecoin, et la technologie blockchain fournit une solution systémique. Je pense donc que l’impact de cette chose sera très profond, cela fera que beaucoup d’échanges commerciaux et de capitaux, de l’original devront aller à Swift, payer des frais bancaires élevés et passer beaucoup de temps, pour entrer dans le nouveau moyen d’échange, et le nouveau moyen d’échange donnera lieu à beaucoup de nouvelles applications.

Nous avons vu l'opportunité de cette affaire en 2020 et nous avons pris des mesures préalables. Au cours des deux dernières années, nous avons investi dans deux entreprises sous licence conforme qui sont devenues des leaders de l'industrie. Trubit est la plus grande entreprise d'Amérique latine et est entièrement intégrée au système Stripe. Reap, située en Asie, gère 3 % du volume mondial des transactions de stablecoins sur son infrastructure financière et devrait devenir une nouvelle licorne.

TruBit est devenu la plateforme avec le plus grand nombre de licences de cryptomonnaie et de dépôts/retraits de monnaie fiduciaire en Amérique latine

Quels changements l'IA apportera-t-elle à la technologie financière, Xia Guangshe?

Zhao Penglan: L'IA permettra aux services financiers de vous comprendre. Nous estimons que dans les 5 prochaines années, les tendances ci-dessus auront un impact indépendant du développement de l'IA sur la technologie financière. Pour être honnête, nous ne voulons pas exagérer le rôle actuel de l'IA dans la technologie financière. L'application de l'IA générative dans les services financiers est principalement axée sur la réduction des coûts et l'amélioration de l'efficacité, comme une capacité de service client plus efficace et une capacité de développement plus efficace. Nous n'avons pas encore observé une véritable augmentation de la productivité.

Mais avec l'amélioration des capacités de raisonnement des grands modèles, je crois que le concept de "monnaie contextuelle" peut être réalisé. La "monnaie contextuelle" est une finance qui vous comprend et tient compte du contexte, par exemple dans le scénario de paiement, l'IA peut recommander le mode de paiement approprié en fonction de la position de l'utilisateur, de l'historique d'achat, de l'heure, etc. Par exemple, lorsque l'utilisateur fait ses achats dans un magasin habituel, l'IA peut automatiquement recommander l'utilisation d'une combinaison de points de magasin et de carte de crédit pour obtenir les meilleures réductions. En ce qui concerne la planification financière, l'IA analyse les facteurs contextuels tels que la phase de vie de l'utilisateur (par exemple, mariage, parentalité, retraite imminente, etc.) et l'environnement économique. Prenons l'exemple d'un couple récemment marié, l'IA peut personnaliser une stratégie d'épargne et d'investissement appropriée en fonction de leurs revenus, de leur mode de dépenses et de leurs plans futurs (tels que l'achat d'une maison, la planification d'une famille), ajuster dynamiquement l'allocation des actifs et mieux réaliser les objectifs financiers. Dans les services de crédit, l'IA prend en compte les tendances de développement de l'industrie, la situation du marché de l'emploi, etc. pour décider du montant du crédit et du taux d'intérêt pour les emprunteurs. Pour les emprunteurs évoluant dans des industries émergentes à fort potentiel et en tenant compte de la situation opérationnelle stable de leur entreprise, l'IA peut offrir des conditions de crédit plus favorables.

Xiaguangshe : Dans le domaine de la fintech, quelle est la relation entre les startups émergentes et les institutions financières traditionnelles, et comment BAI Capital considère-t-elle cette relation de coopétition ?

Zhao Penglan: Du point de vue du marché étranger, nous constatons que les deux parties sont de plus en plus intégrées.

Mieux vaut vivre longtemps que courir vite

D'une part, les entreprises de technologie financière sont soumises à une réglementation lorsqu'elles demandent une licence ; d'autre part, les institutions financières traditionnelles telles que les banques adoptent également la technologie financière et mettent en œuvre une stratégie de banque ouverte (open bank), l'exemple le plus typique étant l'Union européenne. La réglementation sur la banque ouverte de l'Union européenne est entrée en vigueur en 2018 et a mis fin au monopole des banques sur les données des clients. Elle permet à d'autres entreprises de technologie financière d'accéder à ces données, avec l'autorisation des clients, afin de les utiliser pour former leurs modèles de gestion des risques, et ainsi démocratiser les informations financières et promouvoir l'innovation dans le secteur financier.

L'un des modes de paiement en espèces les plus courants au Mexique est Oxxo, une marque de chaîne de magasins de proximité au Mexique avec 150 000 magasins locaux.

Xia Guang She: En combinant l'expérience d'investissement de BAI dans le domaine de la technologie financière depuis de nombreuses années, quels conseils donneriez-vous aux entrepreneurs qui souhaitent se lancer dans ce domaine ?

Zhao Penglan: Le plus important est de respecter les règles du marché local, ne pensez jamais que vous avez une perspective divine.

Il est important de prendre en compte les licences et la conformité en premier lieu. De nombreux fondateurs chinois qui viennent à l'étranger ont peut-être d'abord des attentes de réduction d'échelle et ne respectent pas la réglementation locale. En raison du retard de la réglementation chinoise en matière de technologie financière, aucune des sociétés de prêt auxiliaires chinoises n'a obtenu de licence bancaire complète, mais c'était une caractéristique très chinoise à l'époque, ce n'était pas une question de bien ou de mal, mais plutôt un phénomène qui s'est développé dans le contexte de l'époque de «l'innovation d'entreprise pour tous et l'innovation collective». Tout le monde se précipitait pour progresser rapidement en pensant que la vitesse était primordiale, mais c'était une situation très particulière qui a été corrigée aujourd'hui, les autres marchés ne sont pas comme ça.

Donc, lorsque les entrepreneurs arrivent sur le marché étranger, dès le premier jour, vous devez demander une licence pour respecter les règles de réglementation locales. Peut-être que de nombreux fondateurs puristes d'Internet pensent que la vitesse est tout, mais en réalité, dans le domaine de la technologie financière, c'est tout le contraire, celui qui court vite ne vit pas aussi longtemps.

Deuxièmement, la validation de votre produit en Chine ne signifie pas nécessairement qu'il fonctionnera de la même manière à l'étranger. Beaucoup disent que le PIB par habitant et le pouvoir d'achat sont similaires au marché étranger des villes de deuxième et troisième rang en Chine, mais est-ce que l'expérience chinoise peut être directement réutilisée ? En réalité, ce n'est pas le cas, certains petits détails de la forme du produit doivent être ajustés en fonction des spécificités locales. Par exemple, les produits nationaux ont l'habitude d'utiliser quelques onglets en bas de l'écran en mode portrait, tandis que dans de nombreux marchés émergents, les utilisateurs préfèrent faire défiler de gauche à droite. Les Chinois sont habitués à une application super app en grille de neuf, mais les Européens et les Américains préfèrent une interface minimaliste. De nombreux pays ont de mauvaises compétences en mathématiques, contrairement à la Chine où les compétences mathématiques sont bonnes, il est donc essentiel de simplifier au maximum l'affichage des chiffres dans le produit. Les formes d'utilisation des produits Internet mobiles en Chine sont différentes de celles des personnes d'Asie du Sud-Est, d'Amérique latine, du Japon, d'Europe et des États-Unis, il est donc nécessaire de mener des recherches approfondies sur les utilisateurs.

Le troisième point est le modèle d’affaires, qui doit également être ajusté en fonction du marché. Par exemple, en Chine, votre produit gagne de l’argent au début de la chaîne de valeur, mais en Amérique latine, vous devrez peut-être gagner de l’argent à la fin de la chaîne de valeur. Une adaptation locale particulièrement forte est nécessaire pour que ce mode fonctionne.

Tous les projets dans lesquels nous investissons ont un taux de localisation organisationnelle de plus de 80 %, et les gens locaux ont l'impression qu'il s'agit d'une entreprise locale à part entière, ce qui est très important.

霞光社：Dans quels domaines pensez-vous que les équipes entrepreneuriales chinoises présentent des avantages comparatifs dans le domaine de la technologie financière ?

Zhao Penglan: En ce qui concerne les trois principales tendances mondiales du développement de la technologie financière que j'ai mentionnées plus tôt, les fondateurs chinois ou les équipes chinoises excellent davantage dans la première et la deuxième tendance, car ces deux aspects sont largement en avance en Chine, ont déjà été validés et ont également subi les tests les plus rigoureux.

En ce qui concerne la finance embarquée, le summum est le Double 11. Il s'agit d'un test de pression extrême pour la technologie financière mondiale, un test de pression qui ne se produit dans aucun autre marché. Autant d'utilisateurs utilisent Huabei ou Jiebei pour passer des commandes presque simultanément le 11 novembre, un moment unique au monde. Le volume des transactions du Black Friday aux États-Unis représente 1/5 du Double 11 en Chine, sans parler de l'Europe. Nos ingénieurs et chefs de produit en Chine sont capables de gérer cet état limite, ce qui constitue un avantage comparatif évident.

Les Philippines ont un portefeuille électronique de niveau national appelé GCash, qui compte plus de 76 millions d'utilisateurs enregistrés d'ici 2023, soit 67% de la population philippine. Il s'agit également de la première licorne des Philippines, avec une valorisation de plus de 5 milliards de dollars. Cependant, si vous avez l'occasion de vous rendre aux Philippines et de l'utiliser, vous constaterez qu'il présente souvent des bugs. Par conséquent, la stabilité des produits de paiement chinois n'est pas une évidence. C'est grâce à l'énorme travail et à l'intelligence des gestionnaires de produits, des ingénieurs, des architectes et des opérateurs chinois que nous sommes capables de bien faire les choses.

En fait, ce qui place la Chine en tête du monde n'est pas la technologie dure, mais la technologie douce. Comment la technologie douce n'est-elle pas de la technologie ? Dans le domaine de la technologie douce, la Chine est en tête du monde en ce qui concerne les paiements mobiles, ce qui constitue une contribution majeure au monde. L'architecture sous-jacente de nombreux produits de paiement à l'étranger, y compris certaines infrastructures de paiement de niveau national, telles que UPI en Inde et PIX au Brésil, sont basées sur la conception de la Chine à l'époque. Les États-Unis sont la plus grande économie du monde, et la Chine est la plus grande « nouvelle » économie du monde, grâce au développement rapide des paiements mobiles qui a permis de prospérer dans l'écosystème des applications.

Nous avons découvert un nouveau modèle commercial pour l'expansion de 1Fintech, qui consiste à utiliser une équipe de recherche et développement chinoise pour la conception et l'architecture du produit, mais la direction centrale et les partenaires devraient également être des équipes locales à l'étranger. Il est très difficile de combiner l'équipe de recherche et développement avec l'équipe locale, et en tant qu'investisseurs, nous pouvons aider les entreprises dans lesquelles nous investissons à former une telle équipe. Une fois que l'équipe est formée, nous coordonnons ensuite une méthode de gestion efficace et efficace. Certains modèles commerciaux se concentrent sur les compétences frontales, tandis que d'autres se concentrent sur les compétences arrière, et d'autres encore se concentrent sur l'architecture sous-jacente. Les investisseurs doivent aider les entrepreneurs à trouver leur position centrale en s'appuyant sur de nombreux cas, puis trouver l'équilibre avec l'équipe locale.