Bitcoin fait face à une pression croissante en raison de l’escalade des tensions géopolitiques, mais Bitwise affirme que les pics de risque extrême ont historiquement précédé de fortes gains à moyen terme, positionnant la cryptomonnaie pour un rebond potentiel à mesure que la dynamique de la liquidité macroéconomique et de l’inflation évolue.

Bitwise souligne un schéma haussier historique après des événements majeurs de risque géopolitique

La volatilité du marché s’intensifie à mesure que les tensions géopolitiques s’aggravent. Bitwise Europe a publié son Weekly Crypto Market Compass le 2 mars, intitulé « Bitcoin sous pression alors que les risques géopolitiques augmentent – Pourquoi l’histoire indique une configuration haussière », décrivant comment le conflit au Moyen-Orient a pesé sur le bitcoin tout en signalant historiquement un potentiel de hausse à moyen terme.

Le rapport indique :

« Bien que le bitcoin ait tendance à évoluer à la baisse à court terme, les risques géopolitiques ont généralement tendance à revenir à la moyenne et à diminuer à des niveaux plus faibles, ce qui tend à offrir un nouvel élan à moyen et long terme. »

Le bitcoin a brièvement rebondi au-dessus de 69 000 $, soutenu par ce que Bitwise décrit comme les flux nets les plus importants vers les produits négociés en bourse (ETP) de bitcoin depuis début janvier, avant de reculer lorsque le sentiment de risque plus large s’est détérioré suite aux frappes américaines et israéliennes contre l’Iran. Selon l’analyse de Bitwise, lorsque l’indice de risque géopolitique monte dans le top 20 % des observations historiques, le bitcoin a souvent généré des rendements futurs supérieurs à la moyenne au cours du mois suivant, malgré des baisses à court terme.

Les chercheurs précisent : « Ce schéma historique a montré que le rapport risque-rendement a été positivement biaisé à la hausse après des événements majeurs de risque géopolitique, bien que les risques de baisse puissent subsister à court terme. »

Ils relient cette dynamique à la réponse macroéconomique qui suit fréquemment les conflits armés, notamment une augmentation des dépenses fiscales et une expansion monétaire. Ces conditions ont historiquement soutenu des actifs rares comme le bitcoin, en particulier lors de cycles de reflation. La hausse des prix de l’énergie, avec des marchés de pétrole tokenisés approchant brièvement 80 $ le baril, pourrait également renforcer les pressions inflationnistes qui façonnent les tendances de liquidité.

Selon le rapport :

« Si l’on se fie aux cycles de reflation passés, cela pourrait offrir un potentiel de soutien macroéconomique pour le bitcoin et d’autres grandes crypto-actifs jusqu’en 2026. »

Les ETP cryptographiques mondiaux ont enregistré environ 1,04 milliard de dollars de flux nets la semaine dernière, principalement 881 millions de dollars dans des produits bitcoin, même si la position sur les dérivés s’est contractée et que les marchés d’options ont montré une demande accrue pour la protection contre la baisse, détaille Bitwise. Alors que la volatilité à court terme et le sentiment prudent persistent, les précédents historiques liés à un stress géopolitique extrême indiquent une configuration potentiellement constructive à moyen terme pour le bitcoin à mesure que les conditions de liquidité macroéconomique s’ajustent.

FAQ 🧭

Pourquoi le bitcoin est-il sous pression en ce moment ?

Les tensions géopolitiques croissantes et la détérioration du sentiment de risque ont déclenché des ventes à court terme et de la volatilité.

Que suggère l’histoire concernant le bitcoin après des chocs géopolitiques ?

Les pics passés de risque géopolitique ont souvent été suivis de rendements futurs supérieurs à la moyenne malgré des baisses initiales.

Comment les flux institutionnels réagissent-ils à la volatilité ?

Les ETP mondiaux de bitcoin ont enregistré de forts flux nets positifs même si les marchés de dérivés ont signalé une couverture accrue contre la baisse.

Quels facteurs macroéconomiques pourraient soutenir le bitcoin jusqu’en 2026 ?

Les cycles de reflation alimentés par l’expansion fiscale et la hausse des prix de l’énergie ont historiquement soutenu des actifs rares comme le bitcoin.

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