Circle voit son cours en forte hausse, déclenchant une tendance à la vente à découvert, Bernstein réaffirme son objectif de 190 dollars

Le cours de l’action de l’émetteur de stablecoins Circle a brièvement dépassé 90 dollars hier (26/02), atteignant son niveau le plus élevé depuis la mi-novembre. Depuis la publication de ses résultats financiers, le titre a augmenté de plus de 40 %, provoquant une pression de short squeeze, ce qui a entraîné une perte massive de 500 millions de dollars pour les hedge funds en une seule journée. Bernstein a réaffirmé sa note de « surperformance du marché » et un objectif de prix de 190 dollars.

Les résultats financiers de Circle surpassent les attentes : une double surprise en revenus et bénéfices

L’émetteur de stablecoins Circle (NYSE : CRCL) a publié ses résultats pour le quatrième trimestre de l’exercice 2025. La société a montré une forte capacité de profit, avec un chiffre d’affaires total et des revenus de réserve atteignant 770 millions de dollars au Q4, en hausse de 77 % sur un an. Après déduction des coûts de distribution et de transaction, la marge de profit RLDC (Revenus moins coûts de distribution) s’est étendue à 40 %, et l’EBITDA ajusté a explosé de 412 %, atteignant 167 millions de dollars.

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Pression de short squeeze : pertes de 500 millions de dollars pour les hedge funds en une journée

La hausse du cours de Circle a provoqué une pression de short squeeze. Selon l’analyse de 10x Research, les hedge funds avaient déjà constitué d’importantes positions short avant la publication des résultats, pariant sur un recul du marché des cryptomonnaies. Cependant, avec l’afflux d’achats après la publication, le prix a rapidement franchi un niveau de résistance clé, obligeant les vendeurs à racheter leurs positions au prix du marché pour couvrir leurs positions short, ce qui a entraîné une hausse continue du prix et une pression de short squeeze. On estime que cette opération a fait perdre environ 500 millions de dollars aux investisseurs short en seulement 24 heures.

Selon 10x Research, un autre moteur important est la nouvelle catégorie de fonds du marché monétaire, ProShares Genius Money Market ETF (IQMM), conçue spécifiquement pour soutenir les réserves en stablecoins. Lancé il y a quelques jours seulement, cet ETF a levé un montant impressionnant de 18 milliards de dollars.

Bernstein réaffirme son objectif de 190 dollars

Les analystes ont des opinions divergentes sur les perspectives futures de Circle. Mizuho a relevé son objectif de 77 à 90 dollars, tout en maintenant une note « neutre », en soulignant que la croissance explosive du marché (comme Polymarket) pourrait être un catalyseur à long terme pour l’USDC. Cependant, la prochaine baisse des taux d’intérêt pourrait constituer un facteur défavorable, car les revenus de réserve restent la principale source de revenus de Circle.

Bernstein a réaffirmé sa note de « surperformance du marché » et un objectif de 190 dollars, car les revenus et l’EBITDA ajusté de Circle ont dépassé les attentes. Bernstein note que la croissance des revenus issus des transactions de Circle est robuste, notamment grâce aux récompenses blockchain liées au rôle de Circle en tant que validateur principal du réseau Canton, ainsi qu’à l’augmentation continue des parts d’USDC détenues directement sur la plateforme de Circle. La circulation de l’USDC devrait continuer de croître à un taux annuel composé de 40 %, et d’autres revenus devraient passer de 110 millions de dollars en 2025 à 170 millions de dollars en 2026.

Cet article sur la hausse du cours de Circle, qui a déclenché un mouvement de short squeeze, et la réaffirmation de l’objectif de 190 dollars par Bernstein, est publié pour la première fois sur Chain News ABMedia.