Stablecoins et la tokenisation d'actifs réels (RWA) définissent le paysage réglementaire de la cryptographie en Asie pour 2025

L’histoire réglementaire des cryptomonnaies en Asie en 2025 est passée de cadres conceptuels à une mise en œuvre pratique, avec la tokenisation des stablecoins et des actifs du monde réel (RWA) émergant comme les principales priorités de la région. Les régulateurs de juridictions clés ont privilégié des règles opérationnelles et des pilotes en direct, préparant le terrain pour une implication institutionnelle accrue en 2026.

Une année de progrès concrets plutôt que de promesses

Alors que l’attention mondiale se concentrait souvent sur les changements de politique aux États-Unis, les régulateurs de la région Asie-Pacifique ont discrètement fait avancer des cadres tangibles. Les experts décrivent 2025 comme l’année où la région est passée du débat au déploiement, en proposant des « règles claires et proportionnées » adaptées aux applications réelles de la blockchain.

« L’APAC a renforcé la mise en œuvre réglementaire », a déclaré Angela Ang, responsable de la politique pour l’APAC chez TRM Labs. Les stablecoins ont gagné en priorité en raison de leur utilité semblable à un paiement, offrant « un transfert de valeur à la vitesse d’Internet ».

Eddie Xin, responsable de la recherche, a souligné l’accent mis sur l’intégration des stablecoins et de la tokenisation dans l’infrastructure financière centrale — paiements, règlements et marchés de capitaux.

Hong Kong en tête avec la licence de stablecoin et les pilotes de tokenisation

L’ordonnance sur les stablecoins de Hong Kong est entrée en vigueur en août, établissant un régime de licence dédié pour les émetteurs référencés en fiat — l’un des premiers cadres complets au niveau mondial.

La ville a également accéléré ses efforts de tokenisation via le Projet Ensemble et d’autres initiatives. Les banques et les acteurs du marché ont testé le règlement de dépôts tokenisés combiné à la livraison d’actifs sur la chaîne.

En novembre, des pilotes de tokenisation de « valeur réelle » ont été lancés, explorant l’émission réglementée et le trading d’instruments traditionnels sur des rails blockchain.

Singapour fait progresser le régime DTSP et la tokenisation commerciale

Le cadre du fournisseur de services de tokens numériques (DTSP) de Singapour est devenu opérationnel en juin, exigeant que les opérateurs locaux substantiels obtiennent des licences et respectent les normes AML, indépendamment de leur clientèle.

L’Autorité monétaire de Singapour a déclaré que la tokenisation était passée de l’expérimentation au déploiement commercial.

Un essai notable impliquait trois grandes banques — DBS, OCBC et UOB — menant des prêts interbancaires overnight utilisant la monnaie numérique de banque centrale (CBDC) en SGD en gros, en ligne avec les ambitions de faire évoluer la finance tokenisée via des actifs de règlement sûrs.

Le Japon et la Corée du Sud se concentrent sur l’innovation des stablecoins

Les stablecoins ont été très présents dans ces deux marchés. L’Agence des services financiers du Japon a approuvé un pilote impliquant les trois principales banques du pays en novembre.

Les régulateurs envisagent également d’imposer des réserves d’urgence obligatoires pour les échanges afin de couvrir des incidents comme des piratages.

Six grands gestionnaires d’actifs japonais, dont Mitsubishi UFJ et Daiwa, prévoient apparemment le premier fonds d’investissement en cryptomonnaies du pays.

En Corée du Sud, le fournisseur de garde BDACS a lancé KRW1 — un stablecoin adossé au won sur Avalanche — en septembre, en anticipation d’une orientation réglementaire formelle.

Perspectives : l’ère institutionnelle se dessine en 2026

Les voix de l’industrie prédisent que 2026 marquera la transition de l’Asie vers un paysage d’actifs numériques entièrement institutionnel.

Tim Sun, chercheur principal, s’attend à ce que les marchés réglementés en onshore à Hong Kong, Singapour et au Japon attirent à nouveau l’activité depuis les plateformes offshore.

Xin prévoit une convergence autour de l’émission normalisée d’actifs numériques et de la tokenisation des RWA, avec des stablecoins réglementés et de la monnaie tokenisée au cœur des règlements.

Chen Wu, PDG de la société agréée EX.IO, a qualifié l’expansion des RWA d’« inévitable » et de thème déterminant pour 2026.

« L’Asie entre dans une ère mature et institutionnelle des actifs numériques », a conclu Sun. « Les bases des stablecoins et de la tokenisation construites en 2025 soutiendront une croissance plus stable et durable à l’avenir. »