Comment Wall Street utilise Ethereum sans parler d'Ethereum

Principaux enseignements

• L'adoption d'Ethereum par Wall Street est étroitement liée à sa capacité à automatiser le règlement grâce aux contrats intelligents, réduisant ainsi la dépendance aux processus de rapprochement manuels et lents.

• Les stablecoins et les dollars tokenisés servent désormais de point d'entrée principal pour les banques, permettant des transferts de dollars américains réglementés de circuler en continu sur des rails basés sur Ethereum.

• Les institutions financières évitent souvent de nommer Ethereum directement, le décrivant plutôt comme une infrastructure blockchain neutre qui soutient des systèmes financiers conformes.

• Les fonds tokenisés et les actifs du monde réel utilisent Ethereum comme couche de distribution et d'administration, tandis que les investissements sous-jacents restent des produits financiers traditionnels.

Pendant des années, le monde financier a considéré Ethereum principalement comme un terrain de jeu pour l'art numérique et les actifs numériques. Cependant, d'ici 2025, un changement progressif était devenu clair. Wall Street avait largement cessé de traiter le réseau comme un projet « crypto » et avait commencé à l'utiliser comme une utilité fondamentale.

D'ici fin 2025, Ethereum traitait plus de $5 trillions en volume de transactions trimestriel, un chiffre comparable en taille aux processeurs de paiement traditionnels. Les grandes institutions migrent désormais de la valeur vers ce rail numérique, souvent sans jamais mentionner le mot «cryptomonnaie», transformant Ethereum en une couche de règlement de plus en plus utilisée dans des contextes institutionnels spécifiques.

Cet article examine comment les principales institutions financières du monde adoptent discrètement l'infrastructure décentralisée d'Ethereum.

Ethereum comme plomberie financière, pas un actif crypto

Pour l'observateur moyen, l'Ethereum est une « pièce » à échanger. Pour Wall Street, cependant, cela est devenu quelque chose de bien plus pratique : la plomberie financière de haute technologie. En août 2025, le PDG de VanEck, Jan van Eck, a qualifié l'Ethereum de « jeton de Wall Street », soulignant que l'architecture sous-jacente du réseau, la Machine Virtuelle Ethereum (EVM), devient une norme mondiale pour le règlement entre banques.

Contrairement aux systèmes traditionnels qui nécessitent une réconciliation manuelle, Ethereum fonctionne comme une “source unique de vérité”, où les transactions sont vérifiées par un réseau mondial de nœuds plutôt que par un guichet central.

Au lieu de s'appuyer sur des routes qui peuvent prendre des jours pour finaliser les transactions, les institutions utilisent les contrats intelligents d'Ethereum pour automatiser une grande partie du travail manuel effectué par les opérations de middle-office.

Ce changement permet un règlement T+0, ce qui signifie que les transactions se règlent instantanément. Auparavant, un échange se réglait sur une base T+2, les banques échangeant des messages pour vérifier les fonds et les positions. Sur Ethereum, le transfert d'actifs et le paiement se produisent au même moment.

Dans ce contexte, Ethereum fonctionne comme une infrastructure fondamentale qui permet au système financier traditionnel d'opérer plus rapidement, à moindre coût et avec moins d'erreurs. Étant donné qu'Ethereum est agnostique en matière de valeur, il sert de plateforme neutre où les accords financiers peuvent être codifiés et exécutés sans intervention humaine.

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Les stablecoins et la tokenisation comme point d'entrée

L'adoption de l'infrastructure d'Ethereum par Wall Street est également visible dans la croissance rapide des “dollars tokenisés”. Suite à l'adoption de la loi GENIUS en juillet 2025, une législation américaine emblématique qui a établi un cadre clair pour les stablecoins, la capitalisation boursière totale de ces actifs a atteint $300 milliards. Pour les banques, les stablecoins sur Ethereum représentent des versions numériques du dollar américain qui peuvent circuler 24 heures sur 24, évitant ainsi le risque de règlement associé aux heures bancaires traditionnelles et aux fermetures le week-end.

Les géants des paiements traditionnels tels que Visa et Mastercard ont intégré des API de règlement en stablecoin pour soutenir les paiements mondiaux sur le réseau. Ces entreprises n'interagissent pas avec le côté spéculatif de la crypto. Au lieu de cela, elles utilisent des stablecoins basés sur Ethereum pour régler les transactions entre commerçants et banques en quasi temps réel.

Alors que les banques s'adaptent à la demande des clients pour des transferts transfrontaliers plus rapides, le réseau Ethereum fournit l'infrastructure sécurisée nécessaire pour déplacer ces dollars numériques régulés.

Le saviez-vous ?_ La loi GENIUS, signée le 18 juillet 2025, est devenue le premier cadre fédéral à autoriser les banques américaines à émettre des stablecoins par l'intermédiaire de filiales. Ce changement a repositionné Ethereum d'une zone grise réglementaire vers une couche d'infrastructure légalement conforme pour le dollar américain._

Fonds tokenisés et actifs du monde réel

L'évolution d'Ethereum a dépassé les paiements pour entrer dans la tokenisation de véhicules d'investissement plus complexes. En décembre 2025, JPMorgan a fait la une des journaux en lançant son premier fonds de marché monétaire sur la blockchain publique d'Ethereum. Négocié sous le symbole MONY, le fonds permet aux investisseurs qualifiés d'accéder aux rendements des titres du Trésor américain traditionnels, utilisant Ethereum comme couche de distribution.

En plaçant un fonds comme MONY sur la blockchain Ethereum, JPMorgan a permis la transférabilité de pair à pair et la réinvestissement quotidien des dividendes, ce qui était auparavant difficile à réaliser. Les investisseurs peuvent souscrire ou racheter en utilisant des liquidités ou des stablecoins via des plateformes institutionnelles. Dans cette structure, Ethereum n'est pas l'investissement lui-même. Il fonctionne comme l'emballage numérique qui augmente la liquidité et l'efficacité opérationnelle.

Ce développement marque un tournant dans lequel les contrats intelligents d'Ethereum gèrent une grande partie du fardeau opérationnel de l'administration des fonds, réduisant ainsi considérablement les coûts généraux. En automatisant la distribution des rendements par le biais de code, Ethereum permet à ces fonds de fonctionner avec un niveau de précision et de transparence que les bases de données traditionnelles ne peuvent pas facilement reproduire.

Le silence stratégique : Pourquoi Wall Street ne nomme pas Ethereum

Si vous examinez les supports marketing des banques de premier plan, vous verrez des termes tels que « liquidité onchain », « registres distribués » ou « paiements programmables », pourtant la technologie sous-jacente est presque toujours Ethereum. Cette adoption « invisible » aide à expliquer pourquoi Ethereum est souvent choisi par les institutions de Wall Street.

Un moteur technique clé est l'effet de réseau. Tout comme Internet repose sur des protocoles standardisés, le système financier converge autour des normes de programmation d'Ethereum. D'ici fin 2025, plusieurs rapports ont suggéré que les dollars tokenisés sur le réseau remodelaient discrètement la façon dont l'argent circule entre les grandes chambres de compensation.

Alors que de plus en plus d'actifs tels que les trésoreries, les obligations et l'immobilier sont tokenisés sur Ethereum, l'utilité du réseau devient de plus en plus évidente dans les cas d'utilisation institutionnels. Depuis son lancement en 2024, le fonds BUIDL de BlackRock est devenu le plus grand fonds de marché monétaire tokenisé au monde, déployant plus de $1 milliards directement sur la blockchain Ethereum pour permettre une distribution de dividendes quasi en temps réel.

De même, à la fin de 2025, JPMorgan a rebaptisé sa division blockchain en Kinexys, facilitant plus de $2 milliards en volume de transactions quotidien moyen via des rails compatibles avec Ethereum.

En s'appuyant sur la “neutralité crédible” d'Ethereum, ces entreprises évitent les contraintes des blockchains privées propriétaires qui manquent d'interopérabilité mondiale. Au lieu de cela, elles traitent Ethereum comme une couche de règlement neutre et largement invisible. En conséquence, le réseau a commencé à fonctionner comme un système d'exploitation standardisé pour le capital mondial, que la marque soit explicitement reconnue dans les salles de conseil ou non.