Gate 研究院 : BTCFi diffusion stimule Starknet à la hausse, narration sur les L1 haute performance et la finance on-chain en plein essor | Analyse des données Web3 on-chain de novembre 2025

Résumé des données on-chain

Vue d’ensemble de l’activité on-chain et des flux de capitaux

Afin d’évaluer avec précision la véritable utilisation de l’écosystème blockchain, cette section abordera plusieurs indicateurs clés d’activité on-chain, notamment le volume quotidien des transactions, les frais Gas, le nombre d’adresses actives et le flux net des ponts cross-chain, couvrant plusieurs dimensions telles que le comportement des utilisateurs, l’intensité de l’utilisation du réseau et la liquidité des actifs. Comparés à une simple observation des flux entrants et sortants de capitaux, ces données natives du blockchain permettent de mieux refléter l’évolution des fondamentaux de l’écosystème des blockchains publiques, aidant à déterminer si les mouvements de capitaux sont réellement soutenus par une demande d’utilisation et une croissance utilisateur, afin d’identifier les bases du réseau à développement durable.

Analyse du volume : Solana toujours en tête, les principales blockchains maintiennent une activité robuste

Selon Artemis, en novembre, l’activité transactionnelle on-chain de plusieurs blockchains principales a globalement connu une croissance modérée, présentant une structure dominée par des blockchains performantes et un retour progressif de Layer2. D’un point de vue tendance, Solana a maintenu une avance significative tout au long du mois, avec un volume quotidien oscillant entre 70 millions et 100 millions de transactions, et a multiplié les pics au milieu et à la fin du mois, démontrant que ses applications à haute fréquence continuent de soutenir la dynamique de l’écosystème. Même lors de périodes de volatilité du marché, l’intensité d’utilisation est restée stable.【1】

L’évolution de Base est caractérisée par une tendance douce à la hausse, avec un volume passant d’environ 10 millions de transactions en septembre à une fourchette de 12 à 14 millions en novembre, la structure mensuelle restant relativement stable, reflétant une demande continue pour ses applications sociales et légères. En revanche, le volume de transactions on-chain d’Arbitrum a présenté, sur trois mois, une structure typique de consolidation horizontale : oscillant entre 2,5 et 4,5 millions de transactions, sans tendance claire à la hausse. Sur une période intermédiaire, Arbitrum n’a pas montré de signe de « reprise continue » ou de « redémarrage significatif » comme le décrivent les narrations classiques du marché, restant plutôt dans une zone de faible volatilité, avec une activité écologique stable mais sans expansion.

Globalement, la structure du volume des transactions des trois derniers mois montre que Solana reste solide à un haut niveau, constituant une tendance forte indépendamment des fluctuations du marché. La tendance médiane de Base est légèrement haussière avec une diffusion continue de son écosystème. Cela indique que la stratification de l’activité on-chain est toujours claire : les blockchains performantes stimulent le trafic global, seul Base montre une amélioration structurelle dans Layer2, tandis qu’Arbitrum reste proche d’une phase de « stabilité sans expansion », le marché évitant d’interpréter ses fluctuations de court terme comme une reprise de tendance.

Analyse des adresses actives : Solana en tête, Arbitrum en consolidation faible

D’après Artemis, en novembre, l’activité globale des adresses actives multi-chaînes est restée stable, mais les différences structurelles entre les chaînes sont devenues plus marquées. Solana, avec une moyenne quotidienne de 2,5 à 3,5 millions d’adresses actives, devance nettement les autres, malgré des oscillations cycliques, restant à un niveau élevé, ce qui montre la forte fidélité de son écosystème et ses interactions à haute fréquence.【2】

Polygon PoS a affiché une performance stable en novembre, avec un nombre d’adresses actives entre 800 000 et 1,2 million, dépassant parfois 1,3 million à la fin du mois, ce qui en fait l’une des principales chaînes actives après Solana. Base suit avec une activité quotidienne d’environ 550 000 à 750 000, structure stable, indiquant que son écosystème social et léger continue d’attirer l’intérêt. Arbitrum montre une fluctuation plus marquée, avec une baisse progressive des adresses actives, passant d’environ 250-300 000 au début du mois à un creux de 180-200 000 à mi-mois, puis rebondissant à la fin, mais restant globalement à un niveau faible. Par rapport aux autres chaînes, l’interaction utilisateur sur Arbitrum en novembre est relativement faible, ce qui peut indiquer que certaines activités ont temporairement migré vers Base, Polygon ou d’autres écosystèmes.

Dans l’ensemble, l’activité des adresses en novembre présente une stratification claire : Solana domine en volume et en interactions, conservant une position de leader incontesté dans les scénarios à haute fréquence, avec une activité bien supérieure aux autres blockchains. Polygon PoS reste supérieur à Base, confirmant la croissance continue de son utilisateur. Les blockchains principales comme Ethereum et Bitcoin maintiennent une stabilité, sans croissance ni contraction notable, restant au cœur de la validation de valeur et de la stabilité du système. En revanche, l’activité d’Arbitrum a connu une baisse visible ce mois, restant en zone de faible activité cyclique, ce qui traduit un refroidissement temporaire de certains écosystèmes Layer2. La tendance générale montre que les blockchains performantes continuent de dominer les interactions à haute fréquence, les blockchains intermédiaires évoluent prudemment, et certains Layer2 entrent dans une phase de correction, rendant la stratification des écosystèmes plus nette.

Analyse des frais et revenus : Ethereum et Solana en tête, Base volatilise

Selon Artemis, en novembre, la structure des revenus issus des frais sur les principales blockchains a globalement montré une domination claire de « chaînes à haute valeur stable en tête, blockchains intermédiaires en faiblesse ». Ethereum a conservé une position dominante, avec un revenu quotidien de frais compris entre 500 000 et 1,5 million de dollars, atteignant plusieurs pics au début, au milieu et à la fin du mois, illustrant sa position de référence pour l’activité du marché. La majorité de ses frais proviennent de la liquidation DeFi, des transferts à haute valeur et des appels de contrats, consolidant son rôle de centre économique principal.【3】

Solana reste en deuxième position, avec un revenu de frais souvent entre 800 000 et 1 million de dollars, avec une volatilité limitée. Malgré l’évolution du sentiment du marché, ses activités à haute fréquence, DEX et applications maintiennent un revenu stable. En comparaison, Base a montré une volatilité plus marquée en novembre, avec des pics de frais quotidiens sous 100 000 dollars atteignant parfois 400 000 à 600 000 dollars, et culminant à plus de 700 000 dollars à la fin du mois, témoignant de la suractivité de certains protocoles ou transactions. La structure des revenus de frais en novembre s’est nettement stratifiée : Ethereum et Solana en tête, Base en phase de fluctuations, Polygon et Arbitrum restant en zone basse. La croissance continue des frais n’est pas observée, ce qui indique que l’économie on-chain, en période de faible volatilité, dépend davantage d’événements spécifiques plutôt que d’une croissance structurelle.

Flux de capitaux sur les chaînes : Arbitrum en tête, Starknet et BTCFi en croissance

Selon Artemis, ces dernières semaines, les flux de capitaux on-chain ont montré une forte divergence : certains Layer2 à forte croissance et nouvelles blockchains ont continué à attirer des capitaux, tandis que d’autres chaînes à valorisation élevée ont connu d’importants flux sortants. Arbitrum, avec un flux net nettement supérieur à celui des autres, reste en tête, illustrant ses avantages en termes d’incitations, d’adoption institutionnelle et d’expansion infrastructurelle ; Starknet, Base, Solana et SEI ont aussi enregistré des flux entrants positifs, ce qui montre que le marché privilégie des projets à forte dynamique d’expansion et à potentiel narratif.【4】

L’attractivité de capitaux vers Arbitrum repose sur plusieurs axes : Robinhood l’utilise comme plateforme principale pour la tokenisation réglementée d’actifs, avec un volume d’actifs tokenisés en on-chain approchant 10 millions de dollars, et une boucle de transactions réelle se formant ; Deblock, BlockControl, Hermes et d’autres infrastructures institutionnelles déploient massivement leurs services, positionnant Arbitrum comme un hub de liquidité cross-chain et de règlement d’actifs ; l’offre de USDC et USDT augmente, avec un stock record sur le pont ETH, renforçant la capacité d’accueil des capitaux on-chain.

Starknet, sous l’impulsion du récit BTCFi, se distingue également : la mise en place rapide de la mise en gage BTC, avec plusieurs chemins d’actifs BTC, accélère sa convergence vers une « couche de rendement sur Bitcoin » ; le système de staking STRK et la structure des validateurs sont matures, avec plus d’un milliard de STRK engagés, renforçant la sécurité et la stabilité économique du réseau ; l’écosystème DeFi et les applications grand public croissent parallèlement, notamment grâce à l’abstraction des comptes et aux scénarios d’application, portant la user base à plus d’un million.

En comparaison, des écosystèmes très actifs comme Hyperliquid, Ethereum mainnet, BNB Chain, Avalanche ont connu des flux sortants massifs, signalant un retrait des capitaux des écosystèmes à valorisation élevée vers des blockchains à croissance plus flexible et à narratif plus fort. La tendance globale indique une « rotation structurelle + réévaluation des risques » en cours, avec une concentration des capitaux sur des écosystèmes à narratif solide, à croissance utilisateur stable et à potentiel d’expansion.

Analyse des indicateurs clés Bitcoin

En novembre, le marché crypto a accéléré sa baisse sous l’effet d’un effet de levier excessif, avec une chute mensuelle de 17,5 %, la plus forte depuis cette année, mettant sous pression l’ensemble des actifs risqués. Dans un contexte de faiblesse des données économiques et de déclarations dovish de la Fed, la probabilité de baisse de taux en décembre a remonté à plus de 80 %. Bien que BTC et ETH aient respectivement retrouvé 90 000 et 3 000 dollars la semaine dernière, les volumes de transactions ont fortement diminué, montrant une puissance de rebond limitée ; les capitaux institutionnels restent en position d’attentisme, avec une faible inflow des ETF spot. La demande structurelle reste faible.

Dans ce contexte, les données on-chain montrent des signaux plus structuraux : BTC évolue encore au-dessus de ses principaux coûts de maintien, et l’indicateur global de risque reste neutre à légèrement positif, indiquant que la tendance principale n’a pas été rompue. Cependant, les zones de concentration de capitaux en position courte constituent encore une résistance à court terme. Par ailleurs, l’indicateur de perte réalisée a fortement augmenté, traduisant une phase de nettoyage émotionnel et de pression de vente à haut niveau. La volonté de soutien des fonds à court terme reste prudente. Sur une échelle plus longue, le rendement des HODLers a continué de diminuer, avec une tendance à la désaccumulation, reflet d’un début de dénouement pour certains early movers, et d’un passage de l’inertie haussière vers un cycle de rotation et de refroidissement.

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) BTC a cassé ses coûts à court terme et celui des investisseurs actifs, l’indicateur de risque s’est recentré dans une zone neutre faible

Selon Glassnode, le prix actuel de BTC est tombé en dessous du prix réalisé à court terme (STH Realized Price) et de la moyenne des investisseurs actifs (Active Investor Mean), indiquant une entrée des capitaux à perte à court terme, avec une tension passant d’un état neutre positif à neutre faible. Les deux lignes de coûts, en jaune et en rouge, formant une bande de support, ont été efficacement franchies, traduisant une faiblesse du momentum d’achat à court terme et une phase de pression à la baisse.【6】

De plus, le prix reste au-dessus du prix réalisé (Realized Price) et de la moyenne réelle du marché (True Market Mean), mais leur divergence se réduit, ce qui indique une phase de transition entre une dynamique ascendante et une phase de digestion et de rotation. Si le prix reste sous la moyenne des investisseurs actifs, la préférence au risque à court terme pourrait continuer de se réduire, rapprochant le prix de la moyenne du marché ou du prix réel.

Les coûts multi-cycle ATH restent au-dessus du prix actuel, confirmant que la structure de long terme n’est pas rompue. Cependant, avec la cassure des coûts à court terme, le marché évolue probablement vers une consolidation haussière ou une phase de redistribution. La reprise au-dessus du prix des investisseurs actifs serait favorable à une reprise de la dynamique haussière courte. À l’inverse, si le prix continue à évoluer en dessous, la pression de correction s’amplifiera. La composition des indicateurs de risque montre que BTC est en phase de rééquilibrage passant d’un neutre positif à un neutre faible, sous pression à court terme mais sans rupture de tendance à moyen terme.

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) La perte réalisée de BTC a augmenté, le marché entre phase de nettoyage émotionnel et de pression à la hausse

Selon Glassnode, la perte réalisée (moyenne sur 30 jours) de BTC s’est fortement amplifiée en novembre, avec une structure abrupte de montée rapide depuis les faibles, traduisant une concentration et une vente continue lors de la consolidation récente. Ce comportement ressemble aux phases de grande volatilité historique : chaque fois qu’une perte importante est libérée, cela correspond souvent à des stops passifs ou forcés, à des liquidations de levier, ou à des ventes émotionnelles. La perte réalisée n’atteint pas encore les pics extrêmes de 2021-2022, mais est nettement supérieure aux niveaux normaux de 2023-2024, indiquant une phase de correction à court terme, avec un dénouement de positions spéculatives.【7】

Malgré l’augmentation de la perte réalisée, cela traduit une correction émotionnelle à court terme, souvent considérée comme une étape de « risque absorbé » lors d’un recul. Par comparaison historique, si la perte réalisée diminue rapidement dans les 1 à 3 semaines suivantes, cela indique souvent un cycle de redistribution terminé, avec une possibilité de reprise. Si la perte reste élevée, avec un volume en hausse, cela pourrait annoncer une extension de la correction vers des niveaux de support plus profonds. La tendance montre que la volatilité augmente à court terme, mais sans briser la structure haussière à moyen terme, ce qui prépare une étape de correction nécessaire pour la poursuite de la tendance.

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) La rentabilité des HODLers s’érode, le marché entre phase de rotation et refroidissement du cycle

Selon Glassnode, le ratio de profit/perte des HODLers (LTH Realized Profit/Loss Ratio) a connu en novembre une chute significative, passant d’un sommet élevé à un niveau inférieur, traduisant une réduction de la marge bénéficiaire à long terme. Certains détenant des actifs commencent à réaliser leurs gains lors de faiblesse des prix. Historiquement, cette chute rapide est associée à un refroidissement de l’émotion après un sommet de cycle, indiquant que les premiers investisseurs voient leur profit s’éroder sous la volatilité. En contexte de consolidation à haute altitude, la capacité bénéficiaire des HODLers s’affaiblit, ce qui commence à mettre en question la continuité de la tendance haussière, la phase de « rotation + contraction des profits » intervenant comme une correction intermédiaire.【8】

Malgré cette baisse, le ratio ne tombe pas dans la zone de perte typique d’un marché baissier (zone rouge), ce qui indique que les capitaux à long terme ne sont pas encore massivement en train de subir des pertes paniquées ou des liquidations massives. Le ratio reste au-dessus d’un seuil critique, confirmant que la structure de profitabilité à long terme est toujours saine. Une stabilisation et une remontée du ratio indiqueraient une fin de correction, une sortie partielle de positions, et une éventuelle reprise. À l’inverse, une poursuite de la baisse pourrait signaler une phase plus profonde de correction cyclique. Globalement, la donnée de novembre tend vers une réduction de la tendance haussière et un renouvellement sain des positions, plutôt qu’un retournement complet.

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Projects populaires et dynamique des tokens

Les données on-chain montrent que les capitaux et utilisateurs migrent progressivement vers des écosystèmes avec une infrastructure d’interaction et une application plus profonde, tandis que les projets avec un fort potentiel de thématiques ou d’innovation technologique deviennent de nouveaux points d’attraction pour le capital. Ce segment analysera les projets et tokens ayant récemment performé, en décryptant leurs logiques et impacts potentiels.

Aperçu des projets populaires

) Monad

Monad est un projet récent de blockchain Layer1 à haute performance, très suivi, basé sur une technologie « EVM à thread unique efficace », visant à améliorer considérablement l’efficacité d’exécution et la capacité de traitement tout en étant totalement compatible avec Ethereum. Le 24 novembre, Monad a lancé officiellement son mainnet et publié son token natif MON, avec un déploiement massif de airdrops touchant 225 000 utilisateurs actifs on-chain. Les bénéficiaires incluent les utilisateurs de protocoles de prêt comme Aave, Euler, Morpho, ainsi que ceux de DEX comme Uniswap, et d’autres communautés et plateformes de meme. Le lancement a attiré plus de 140 000 nouvelles adresses actives, avec un volume de transactions dépassant 2,66 millions et un TPS moyen de 32,75, montrant une forte activité initiale et une capacité de charge stable.【9】

En termes de prix, MON a connu un « effet de vente sur la nouvelle » après le lancement. En raison de la concentration de l’airdrop, des ventes ICO et de la spéculation à haute fréquence, le token a brièvement atteint 0,048 USD puis est rapidement retombé à environ 0,022 USD, réalisant une dépréciation à court terme. Avec l’intégration de OpenSea, Pyth et plusieurs portefeuilles, plus de 300 applications ont été déployées, le TPS on-chain a dépassé 5 000, et en une demi-journée, le volume on-chain a atteint 400 millions USD, ce qui en fait un exemple de volatilité élevée dans les lancements de nouveaux projets.

Les comportements des portefeuilles on-chain montrent que la pression de déblocage de l’airdrop est importante dans la phase initiale. Sur 76 021 adresses ayant effectué leur claim, 63 % ont vendu ou transféré tout ou partie de leur airdrop, constituant la principale source de pression de vente ; 27,8 % ont conservé leur position, montrant une anticipation à long terme ; 6,6 % ont vendu plus de la moitié, avec une minorité conservant de faibles positions. Globalement, moins de 30 % des investisseurs sont des détenteurs à long terme, et cette concentration de décollecte est une des raisons principales des fluctuations importantes du prix après lancement.【10】

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Au niveau de l’incitation écologique, plusieurs projets ont lancé simultanément des activités de staking MON et de yield farming pour renforcer la liquidité et la fidélité des utilisateurs. FastLane Labs propose le staking de shMON, avec plus de 122 millions de MON stakés ; Magma offre le staking gMON avec un rendement annuel d’environ 15 %. Par ailleurs, des écosystèmes de jeu et d’applications ont également été déployés : Lumiterra a lancé un prize pool de 1 million de MON pour la saison, Kuru DEX a lancé un plan de cashback sur les frais de plateforme à 25 %, stimulant l’activité utilisateur dans l’écosystème.

Globalement, la performance du marché de Monad suit la courbe typique d’un nouveau Layer1 : innovation technologique et attentes élevées alimentent la popularité initiale, les airdrops et la libération de liquidités provoquent une pression à la baisse à court terme ; l’activité on-chain, les incitations écologiques et la demande de staking soutiennent le développement du réseau à moyen terme. La croissance du TVL, la migration des développeurs et l’expansion de l’écosystème seront les clés pour juger la performance à moyen terme du prix de MON et sa compétitivité durable, marquant le lancement officiel de la nouvelle compétition entre blockchains performantes.

Aperçu des tokens populaires

$TEL ( Telcoin, fondé en 2017, est un projet fintech multinational axé sur l’intégration de la blockchain, des réseaux de télécommunication et des services bancaires numériques, visant à fournir aux utilisateurs mobiles du monde entier des services de transfert transfrontalier à faible coût, instantanés et inclusifs, ainsi que des actifs numériques. Géré par l’association à but non lucratif suisse Telcoin, le projet exploite le Telcoin Network compatible EVM, avec une sécurisation partagée par des opérateurs mobiles mondiaux via un mécanisme PoS. Son écosystème comprend une application multi-signatures de banque numérique Telcoin Wallet, et une banque numérique réglementée Telcoin Bank en cours de déploiement, visant à bâtir une infrastructure mondiale « mobile-user direct-to-on-chain finance ».

Selon CoinGecko, la croissance sur 30 jours atteint +88,9 %. La forte performance ce mois-ci est liée à la montée des narrations autour de « finance réglementée », « dollar on-chain » et « régulation des stablecoins », qui ont entraîné un flux de capitaux revenant des segments spéculatifs vers des projets plus solides sur le plan fondamental.【11】

![])https://s3.ap-northeast-1.amazonaws.com/gimg.gateimg.com/learn/47de5f778d47c46c0d46ee361acb74283efa1ba0.png$TEL

Concernant l’avancement du projet, Telcoin annonce que sa banque numérique et sa stablecoin réglementée eUSD sont passées en phase de déploiement officiel, avec une architecture combinant « stablecoin bancaire + finance sur chaîne accessible via mobile ». eUSD sera émise par des institutions bancaires réglementées, devenant ainsi l’un des premiers stablecoins réglementés directement émis par des institutions financières traditionnelles. Cette avancée permet à Telcoin d’intégrer capacité bancaire numérique, émission de stablecoins et accès à la DeFi ouverte dans un circuit fermé on-chain, modifiant son modèle commercial et sa vision à long terme, ce qui entraîne une réévaluation significative de sa valeur sur le marché.

Au niveau communautaire et médiatique, la publication de ces avancées a fait exploser le volume de discussions sur Twitter, Telegram et Reddit. Les médias crypto la considèrent comme un « exemple d’intégration banque & finance on-chain », et l’incluent dans les narrations macro comme « nouvelle vague de stablecoins », « banques traditionnelles on-chain » ou « banque crypto mobile ». L’optimisme de la communauté est systématique, créant un cercle vertueux « narration renforcée → visibilité accrue → liquidité amplifiée », renforçant ainsi l’afflux de capitaux à court terme et favorisant la tendance à la hausse.

Globalement, la hausse de ce mois de $TEL s’inscrit dans une dynamique de « rupture fondamentale + renforcement des narrations réglementaires + synchronisation du marché » typique. La progression de la banque numérique et du stablecoin eUSD agit comme catalyseur, faisant de Telcoin un projet passant du paiement transfrontalier à une infrastructure intégrée de « stablecoin bancaire + couche d’interfaçage financier on-chain ». Si ces produits se concrétisent et que la narration réglementaire reste forte, ( pourrait continuer sa tendance haussière à moyen terme après une forte accélération.

Résumé

En novembre 2025, Solana conserve la première place en activité et volume de transactions grâce à ses applications à haute fréquence et sa forte fidélité utilisateur, montrant une résistance à la volatilité du marché ; Ethereum reste la principale chaîne de règlement de valeur, en tête des revenus de frais, avec une activité économique principalement axée sur des interactions à haute valeur. Base et Polygon PoS poursuivent leur expansion prudemment dans la zone médiane, avec une dynamique de croissance continue dans les applications sociales et grand public. À l’inverse, Arbitrum, malgré un volume et une activité faible, voit ses flux de capitaux se diriger vers des écosystèmes plus solides comme base ou Polygon, et bénéficie d’un avantage dans la tokenisation d’actifs, l’infrastructure et la structuration institutionnelle. Starknet et d’autres nouvelles blockchains, sous l’effet du récit BTCFi, accumulent rapidement de la dynamique, avec une croissance notable des utilisateurs et des capitaux.

L’écosystème on-chain évolue ainsi d’un simple flux de capitaux vers une nouvelle étape, pilotée par la demande réelle d’utilisation, la croissance des applications et la diffusion de narrations. Les blockchains performantes dominent toujours le trafic à haute fréquence, les chaînes de valeur renforcent leur rôle de socle, tandis que les écosystèmes intermédiaires et émergents, avec leur potentiel applicatif et narratif, deviennent des points clés de la nouvelle évaluation du marché, avec une structuration de la croissance en plusieurs pôles.

Concernant Bitcoin, la baisse du prix en dessous des coûts à court terme et de la moyenne des investisseurs actifs montre une redistribution plus nette des positions à haut niveau, illustrant une phase de pression à la baisse. Les supports à moyen et long terme, constitués par le prix réel et la moyenne du marché, n’ont pas été remis en cause, maintenant le cadre haussier. Cependant, la cassure des coûts à court terme indique une phase de correction accélérée, avec un marché en phase de réévaluation et de rééquilibrage. La dynamique future dépendra de la capacité à absorber la pression vendeuse et à retrouver une demande à la hausse après la convergence des émotions.

Au niveau des projets, la blockchain Monad, nouvelle plateforme Layer1, a démontré dès son lancement des capacités d’interaction élevées et une croissance rapide, bien que la pression liée à l’airdrop ait pesé sur le prix à court terme ; Telcoin, avec ses avancées dans la banque numérique et la stabilité réglementée eUSD, a réussi à se repositionner comme une infrastructure de finance on-chain pour la banque et les stablecoins. La tendance globale montre que le marché évolue vers une attention accrue à la demande réelle, à la croissance applicative et à la durabilité des écosystèmes.
Sources de référence :

1. Artemis, [https://app.artemisanalytics.com/chains])https://app.artemisanalytics.com/chains(
2. Artemis, [https://app.artemisanalytics.com/chains])https://app.artemisanalytics.com/chains(
3. Artemis, [https://app.artemisanalytics.com/chains])https://app.artemisanalytics.com/chains(
4. Artemis, [https://app.artemisanalytics.com/flows])https://app.artemisanalytics.com/flows(
5. DefiLlama, [https://defillama.com/chain/arbitrum])https://defillama.com/chain/arbitrum(
6. Glassnode, [https://studio.glassnode.com/charts/da73676e-78a6-4880-5ca2-a227ee301230?s=1579395107&zoom=])https://studio.glassnode.com/charts/da73676e-78a6-4880-5ca2-a227ee301230?s=1579395107&zoom=(
7. Glassnode, [https://studio.glassnode.com/charts/indicators.RealizedLossAccountBased?a=BTC&chartStyle=column&mAvg=30&s=1602806400&u=1764115200&zoom=])https://studio.glassnode.com/charts/indicators.RealizedLossAccountBased?a=BTC&chartStyle=column&mAvg=30&s=1602806400&u=1764115200&zoom=(
8. Glassnode, [https://studio.glassnode.com/charts/btc-lth-realized-plratio?s=1577318400&u=1764115200&zoom=])https://studio.glassnode.com/charts/btc-lth-realized-plratio?s=1577318400&u=1764115200&zoom=(
9. Dune, [https://dune.com/hashed_official/monad-overview])https://dune.com/hashed_official/monad-overview(
10. Dune, [https://dune.com/counterparty_research/monad])https://dune.com/counterparty_research/monad(
11. CoinGecko, [https://www.coingecko.com/coins/telcoin])https://www.coingecko.com/coins/telcoin(

[Gate Research Institute])https://www.gate.com/learn/category/research[Gate] est une plateforme de recherche complète sur la blockchain et la crypto, proposant des analyses approfondies, des insights sur les tendances, des revues de marché, des études sectorielles, des prévisions et des analyses macroéconomiques.

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