JPMorgan lance des billets structurés en Bitcoin : combinant un cycle de quatre ans, pariant sur un bull run en 2028

Si vous croyez au rythme des prix « cyclique tous les quatre ans » du Bitcoin : c'est-à-dire qu'après le Halving, le prix augmente, puis après deux ans entre dans un Marché baissier, pour ensuite connaître un bull run. Alors, le dernier produit financier structuré lancé par JPMorgan Chase pourrait devenir une partie de votre portefeuille d'investissement en chiffrement à long terme. Ce billet indexé sur l'ETF Bitcoin a déjà soumis des documents aux régulateurs cette semaine, offrant l'opportunité de participer aux fluctuations du marché du Bitcoin dans les années à venir, et il a été conçu pour réaliser un potentiel de rendement élevé lors des deux années clés de 2026 et 2028.

La logique du “cycle de quatre ans” du Bitcoin : ce titre arrive parfaitement à point.

Depuis la création du Bitcoin, les observateurs du marché estiment généralement que sa tendance de prix présente un « cycle de quatre ans » évident : après chaque halving des récompenses de bloc (environ tous les quatre ans), il y a généralement un pump des prix suivi d'un bull run ; ensuite, environ deux ans plus tard, un marché baissier se met en place, avant de se renforcer à nouveau lors du prochain halving ou juste avant.

En 2024, le Bitcoin aura terminé son dernier Halving. Si le modèle historique se répète, le marché pourrait faire face à une correction en 2026, suivie d'une forte hausse en 2028. La conception des billets structurés lancés par JPMorgan s'aligne parfaitement sur cette attente de cycle.

Points forts de la conception structurelle : si les normes ne sont pas atteintes avant 2026, le délai sera prolongé jusqu'en 2028.

Ce produit structuré est indexé sur l'ETF Bitcoin au comptant IBIT lancé par BlackRock. Le mécanisme de fonctionnement du produit est le suivant :

Première période d'observation : d'ici fin 2026, si le prix de l'IBIT atteint ou dépasse le prix cible fixé par JPMorgan, le titre sera “remboursé par anticipation”, et les investisseurs pourront bénéficier d'un rendement fixe d'au moins 16 %.

Si l'IBIT n'atteint pas les objectifs, le billet sera prolongé jusqu'à la fin de 2028, et les investisseurs continueront à détenir cette position, bénéficiant d'un potentiel de rendement plus élevé.

Mécanisme de retour à effet de levier élevé : jusqu'à 1,5 fois de gains, sans limite.

Si vous conservez jusqu'à la fin de l'année 2028 et que le prix de l'IBIT ETF dépasse l'objectif ultime fixé par JPMorgan, les investisseurs obtiendront un rendement de 1,5 fois le montant de l'investissement initial, sans limite de rendement. Cela signifie que si le marché du Bitcoin en 2028 monte en flèche comme prévu, le retour peut être bien supérieur à celui des outils d'investissement traditionnels.

Ce type de design attire les institutions ou les investisseurs avancés qui souhaitent se positionner avec précision sur les fluctuations du marché du chiffrement, surtout au moment où les produits ETF deviennent progressivement des outils d'allocation d'actifs mainstream.

Mécanisme de protection contre les risques : perte de capital garantie si la baisse ne dépasse pas 30 %, mais des pertes se produiront au-delà.

Bien que ce produit offre de multiples opportunités de profit, il n'est pas totalement sans risque. JPMorgan souligne que les billets ne garantissent pas le capital. Si vous les conservez jusqu'en 2028 et que le prix de l'ETF IBIT chute de plus de 30 %, les investisseurs subiront une perte proportionnelle de leur capital en fonction du montant de la baisse.

Par exemple, si le prix final de l'IBIT est inférieur de 40 % au prix initial, l'investisseur perdra plus de 40 % de son capital. JPMorgan a écrit dans sa déclaration de risque :

« Si le prix final de l'IBIT à l'échéance est inférieur au 'prix de barrière' que nous avons fixé (c'est-à-dire inférieur à 70 % du prix initial), l'investisseur perdra 1 % de son capital pour chaque baisse de 1 %. »

Cela signifie que, en cas de marché baissier extrême, le pire scénario pourrait entraîner une perte totale du capital.

Pourquoi les institutions de Wall Street lancent-elles ce type de produits ?

Le lancement de ce produit par JPMorgan est révélateur, car de plus en plus de grandes institutions de Wall Street tentent de participer au marché du chiffrement de manière « contrôlée et logique ». Par rapport à l'achat direct de jetons ou à la négociation par paliers, les notes structurées permettent aux gestionnaires d'actifs de faire des « paris conditionnels », en saisissant les opportunités lorsque le marché change.

De plus, avec l'approbation du Bitcoin ETF par la SEC américaine, la demande pour des produits financiers en chiffrement légaux, transparents et réglementés a explosé sur le marché. Les billets structurés deviennent le dernier maillon de cette nouvelle tendance, marquant l'intégration croissante de la finance traditionnelle et des actifs numériques.

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