97% big dump n'a pas tué : l'histoire douloureuse de Solana sur huit ans révélée - en fait, les véritables puissants ne suivent jamais le scénario.

Titre original : Comment Solana a survécu lorsque la plupart des autres pièces ont chuté

Auteur original : NEW ECONOMIES CryptoLeo, Odaily

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Repost : Daisy, Mars Finance

Dans un marché difficile, un gardien SOL qualifié vient de nouveau tenter de renforcer votre foi. Anatoly Yakovenko, co-fondateur de Solana, a été interviewé en novembre par NEW ECONOMIES, abordant l'origine et le développement de Solana, ainsi que les bas et les récupérations qu'elle a traversés, et il a également parlé de la réglementation et des stablecoins. De plus, Anatoly a esquissé la grande vision d'avenir de Solana. Odaily Planet Daily a résumé cela comme suit (en raison de la multitude de détails, les points clés seront présentés à la première personne) :

L'origine de Solana, d'un travail secondaire à un emploi à temps plein

Solana provient d'une « combinaison de facteurs favorables », à l'époque, un ami et moi avions lancé un projet entrepreneurial, ou plus précisément une activité secondaire. Nous travaillions sur des choses liées à l'IA, comme des serveurs d'apprentissage profond, et nous utilisions ces GPU pour miner des cryptomonnaies, afin de payer l'achat de ces GPU. Mais une question m'est venue à l'esprit : pourquoi les gens dépenseraient-ils de l'argent pour nos produits liés à l'IA ? Après avoir bu deux tasses de café et une bière, mon partenaire et moi avons discuté du minage, du PoW, du consensus de Satoshi Nakamoto et des algorithmes, ainsi que de l'importance de l'utilisation de l'électricité dans ce processus.

J'ai passé la majeure partie de ma carrière professionnelle en tant qu'ingénieur chez Qualcomm. La plupart des gens devraient savoir que Qualcomm est profondément impliqué dans les protocoles sans fil, la technologie radio et les téléphones mobiles, entre autres domaines. Il est très probable que votre téléphone utilise des produits de Qualcomm, et peut-être même des produits auxquels j'ai contribué au développement.

Ce jour-là, j'ai tenu jusqu'à quatre heures du matin, et j'ai eu une illumination soudaine : j'ai pensé à encoder le passage du temps en une structure de données. J'ai pensé au protocole initial utilisé par les réseaux cellulaires, appelé multiplexage temporel (TDMA). Ce concept est apparu pour la première fois dans les années 60 et 70, et il est très simple : découper le temps en segments, puis utiliser différents segments de temps pour transmettre des données, ainsi il n'y a pas d'interférences et plus d'informations peuvent être transmises. J'ai pensé à cela parce que Bitcoin et le mécanisme PoW sont également confrontés à des problèmes similaires.

Si deux producteurs de blocs, deux mineurs, génèrent des blocs en même temps, un fork se produira, et le réseau sera dans un état de désordre, rendant l'information intransmissible. Vous devrez abandonner l'un des blocs. Donc, si les deux producteurs de blocs peuvent produire à tour de rôle, cela peut éviter les conflits et maximiser l'utilisation de la bande passante du protocole. J'ai fait un calcul approximatif et j'ai découvert que son débit est supérieur de 1000 à 10000 fois à celui de l'Ethereum ou du Bitcoin de l'époque.

L'idée est née, peut-être devrais-je créer une entreprise, les plateformes de contrats intelligents m'intéressent vraiment, car elles offrent aux développeurs un tout nouvel environnement de développement d'applications, et ces applications sont différentes de celles que vous construisez ailleurs, donc vous ne pouvez pas simplement créer des contrats intelligents sur des serveurs AWS classiques, vous avez besoin de la vérifiabilité fournie par la blockchain, des garanties cryptographiques, etc., ce qui rend possible l'écriture de code capable de gérer des fonds.

À l'époque, beaucoup de gens pensaient que des choses comme les bases de données de Wall Street contrôlaient les fonds, et que tout cela était surveillé par des personnes. Beaucoup de produits n'étaient que des optimisations du travail de ces personnes. En revanche, les contrats intelligents sont complètement différents, le logiciel lui-même est responsable de la garde des fonds et est la seule source d'autorité pour le flux de fonds. Ainsi, dans une certaine mesure, les contrats intelligents ont bouleversé tout le modèle de données.

Au début de l'entrepreneuriat, osez poursuivre ce que vous avez déterminé.

Au moment de décider de me lancer dans l'entrepreneuriat, j'avais besoin de convaincre beaucoup de gens, ma femme étant la première que je devais persuader. Elle est ingénieure et me connaît très bien. J'ai toujours eu une activité secondaire, réalisant régulièrement certaines idées pendant mon temps libre. Nous avons déjà un enfant, et elle a dit à l'époque : « D'accord, cela peut fonctionner, mais tu ne peux pas être à la fois salarié, père et entrepreneur à temps partiel. Tu dois choisir : soit tu t'y consacres pleinement, soit tu abandones. »

C'est précisément cette phrase qui m'a poussé à prendre la décision de créer une entreprise. Je me souviens qu'elle était à l'époque en Colombie, que Facebook était en pleine expansion, et qu'elle travaillait dans une startup, qui était un concurrent de Facebook en Colombie, à un moment où Facebook en était encore à ses débuts. L'expérience qu'elle y a acquise est que le marché connaît environ six mois de frénésie, où tout le monde sait qu'il y a un produit en développement qui va capturer 80 % de la part de marché, et ce produit possède certaines caractéristiques de succès fulgurant ; si vous manquez cette fenêtre, vous ne pourrez jamais rattraper. Donc, à la fin de 2017, j'avais le sentiment que c'était la meilleure fenêtre pour construire une blockchain L1 avec des attributs spécifiques, capable de s'étendre à l'échelle mondiale et de véritablement traiter tous les systèmes financiers mondiaux.

Pour moi, la principale motivation pour créer Solana est en fait la suivante : d'une part, il faut s'y investir pleinement, d'autre part, lorsque le marché est en pleine effervescence, vous ne voulez pas manquer l'occasion. Je pense que quiconque lit ce passage et hésite encore à se lancer dans des domaines comme l'IA, devrait attendre encore six mois ou un an, vous allez vraiment manquer une bonne opportunité, agissez dès maintenant, et si vous avez déjà commencé, c'est parfait.

Différent de BTC et ETH, Solana cherche à améliorer l'efficacité des transactions.

Solana est une blockchain hautes performances, et le cas d'utilisation clé que nous poursuivons depuis toujours est la transaction. Si vous considérez le Bitcoin comme un moyen de stockage de valeur/or numérique, alors construire un moyen de stockage de valeur n'est pas un problème d'ingénierie. En réalité, pour garantir le règlement et la disponibilité mondiale, il faut effectivement certaines compétences en ingénierie. L'algorithme PoW de Satoshi Nakamoto et le livre blanc de Bitcoin excellent dans ce domaine. Cependant, vous ne pouvez pas développer une version Plus de Bitcoin, vous ne pouvez pas rivaliser avec Bitcoin sur ce marché en ajoutant des fonctionnalités ou en augmentant le débit. L'objectif d'Ethereum est de considérer le règlement comme un cas d'utilisation, avec l'idée que, après avoir exécuté et liquidé à un point de contrôle final, vous pouvez utiliser le grand livre d'Ethereum comme source de vérité fiable.

Je n'ai jamais pensé à concurrencer au niveau du règlement, peut-être qu'il y a encore de la place pour des améliorations techniques à cet égard, comme l'ajout d'une couche d'exécution, mais je suis plus intéressé par l'exécution elle-même. En d'autres termes, construire une blockchain mondiale capable de traiter les transactions, les paiements et toutes les opérations nécessaires au quotidien des utilisateurs, le tout pouvant être réalisé dans un seul système.

La particularité la plus unique de Solana réside peut-être dans sa vision : sans chaînes de blocs ou structures hiérarchiques indépendantes, vous pouvez intégrer toutes les fonctionnalités dans une énorme machine d'état et réaliser toutes les opérations en collaboration avec la vitesse la plus rapide. Voici un chiffre : le volume de transactions réalisé par Solana au cours de son premier mois équivaut au volume total de transactions d'Ethereum à ce moment-là dans son cycle de vie.

Problèmes d'entrepreneuriat, financement et recrutement

Il y a de nombreux défis rencontrés au début d'une entreprise. Pour tout fondateur, faire des progrès lors de la première étape d'approbation importante peut être le plus grand obstacle. La grande majorité des entreprises échouent à ce stade. Je me souviens qu'à l'époque, j'avais tenu des milliers de réunions. Environ à la fin de 2017, j'ai dressé la liste de toutes les sociétés de capital-risque de la Silicon Valley susceptibles d'investir dans les crypto-monnaies. Heureusement, j'étais alors dans la Silicon Valley. Je pense que c'est peut-être la raison pour laquelle la Silicon Valley reste aujourd'hui un centre d'entrepreneuriat : vous pouvez rencontrer des milliers de personnes en très peu de temps et essayer de promouvoir votre idée d'entreprise.

Pour un fondateur, il est essentiel de bien promouvoir la vision et les idées du produit, sinon vous ne pourrez jamais recruter de personnes, jamais vendre de produits, jamais guider les utilisateurs, que vous soyez en B2B ou B2C.

Vendre Solana est une expérience totalement nouvelle pour moi, ainsi qu'un processus d'apprentissage et d'amélioration continue. C'est pourquoi je pense qu'à Silicon Valley, vous pouvez établir une grande liste et vous forcer à répéter des milliers d'efforts pour vous assurer d'atteindre finalement les investisseurs les plus précieux. Plus vous êtes familier avec ce processus, meilleure sera votre vente.

Pour les fondateurs, vous essayez de transmettre des informations de la manière la plus concise possible. Lors d'une conversation de seulement 10 minutes, vous devez comprendre combien l'autre partie sait déjà sur les cryptomonnaies, car vous ne voulez pas répéter ce qu'ils savent déjà. Vous devez également expliquer en un minimum de temps les problèmes spécifiques que le produit résout et son impact, tout en leur montrant quel type de changement le monde va connaître, un changement qui est basé sur le concept des cryptomonnaies.

Ma stratégie à l'époque (je ne sais pas si cette stratégie s'applique à tous les fondateurs) était de d'abord promouvoir l'entreprise, puis de promouvoir ce partenaire. Même si cette entreprise finissait par abandonner, je pouvais convaincre le partenaire de me donner un engagement, et ils seraient alors plus susceptibles de m'aider à contacter d'autres sociétés de capital-risque qu'ils connaissaient et qui investissaient dans ce domaine. Finalement, cela m'a permis de participer à des milliers de réunions et de trouver des entreprises qui se concentraient sur le domaine de la cryptographie et qui étaient plus disposées à prendre des risques à un stade précoce, car les investisseurs en capital-risque étaient à la fois des employés de l'entreprise, investissant pour l'entreprise, et faisaient également des investissements privés.

En réalité, nous avions déjà terminé un tour de financement et étions presque à la fin. C'était au premier trimestre de 2018, et il n'y avait pas encore de modèle d'investissement standard, sûr et fiable à offrir rapidement aux investisseurs. Nous avons pris 6 semaines pour faire rédiger les documents pertinents par des avocats. Mais entre-temps, l'Ethereum a commencé à chuter, d'environ 10 %, et beaucoup de fonds ont aussi fait faillite, ce qui a été le premier défi rencontré au début. Malgré cela, il y avait encore de nombreuses personnes prêtes à participer, elles n'étaient pas toutes des fonds crypto, et n'investissaient pas 100 % dans les cryptomonnaies, leurs bilans détenaient davantage de dollars, mais elles considéraient cet investissement comme une opportunité. Finalement, nous avons terminé ce tour de financement, mais la situation était assez instable à l'époque.

À l'époque, je suis assis dans le bureau de 500 Startups (qui s'appelle maintenant 500 Global) avec un autre co-fondateur, Raj (car un investisseur venait de 500 Startups). Il a dit à l'époque : « Je pense que je dois travailler dur, je dois me battre ». À l'époque, je pensais qu'une fois qu'un produit avait un engagement d'investissement, il était très probable qu'il grandisse comme une boule de neige, devenant finalement un chèque réel, mais mon conseil est de continuer à lever des fonds jusqu'à ce que vous ayez vraiment de l'argent sur votre compte bancaire.

Je pense que le deuxième défi est le recrutement. Cependant, j'ai eu de la chance, car de nombreux anciens collègues avec qui j'ai travaillé chez Qualcomm souhaitent faire quelque chose de nouveau. Ces personnes ont plus de dix ans d'expérience dans les systèmes d'exploitation ou les protocoles sous-jacents. Par exemple, l'un d'eux, qui a participé au développement du protocole Solana, a également été impliqué dans l'élaboration des spécifications LTE. Ces personnes, qui ont une compréhension très approfondie des réseaux, des systèmes d'exploitation, des GPU, des CPU et des puces sous-jacentes, peuvent comprendre ce que je leur dis : « De toute façon, vous devez changer de travail, vous pouvez considérer la construction de Solana comme des vacances. »

J'ai engagé des experts dans divers domaines que je connais très bien, et tout le monde a rapidement pris ses marques pour commencer à construire ce que je pense être le réseau le plus avancé à l'époque. Il s'est avéré qu'au moment du lancement, Solana était déjà plusieurs longueurs devant tous ses concurrents.

De l'adéquation des fondateurs à Solana, il y a eu un PMF.

En parlant de partenaires de travail, la meilleure façon de décrire ma relation avec Raj est de dire que c'est comme une romance, nécessitant un engagement total. Raj est quelqu'un que j'ai rencontré par le biais d'un ami commun, à l'époque je n'avais pas beaucoup d'impression de lui, c'était juste une personne ordinaire. L'ami commun a spécifiquement dit : « Tu es un excellent ingénieur, mais à part ça, tu n'as pas d'autres expériences, tu as besoin de quelqu'un qui peut te compléter. Raj a déjà fondé une entreprise et a bien réussi, mais il n'a absolument aucune expérience en ingénierie, vous êtes très compatibles. » Nous nous entendons très bien, ma femme nous appelle essentiellement une « union de travail ».

Notre processus de décision est en effet épuisant, mais dans un environnement aussi stressant et rapide, nous discutons à plusieurs reprises certains points jusqu'à éliminer toutes les options clairement mauvaises, pour finalement ne conserver que ce que j'appelle l'ensemble des options Pareto optimales (efficient Pareto signifie que la discussion ne laisse plus de place à l'amélioration). Nous pouvons choisir A, B, C, tous les compromis semblent à peu près similaires, nous avons presque discuté toutes les directions possibles, à ce stade, il ne reste presque plus qu'à compter sur votre chance.

C'est très fatigant, cela nécessite une grande endurance. Cela nécessite également une confiance mutuelle, croire en le jugement de l'autre. Je pense que le CEO et les premiers employés ou co-fondateurs doivent avoir ce caractère, ils peuvent avoir des débats passionnés sur la base de la confiance mutuelle, mais ils ont toujours l'impression que chacun respecte l'autre. C'est assez difficile, j'aime débattre et je ne me soucie pas de perdre. Beaucoup de défauts ou de traits de caractère du CEO influenceront finalement la culture de l'entreprise, et au début de la création de l'entreprise, n'importe quel facteur peut déclencher un débat.

Travailler dur pour créer des produits et terminer le développement le plus rapidement possible, mais il est impossible de prévoir tous les échecs possibles. Devriez-vous supposer que vous allez réussir, puis investir des fonds pour développer des fonctionnalités supplémentaires afin de consolider le succès et de mieux lancer le produit ? Ou devriez-vous d'abord bien développer le produit, prouver que vous pouvez le faire, puis faire d'autres choses qui ajoutent une touche finale ? À un stade précoce, en particulier lors du développement de produits complexes, vous devez prendre beaucoup de décisions de ce type.

Par exemple, les livres sur l'entrepreneuriat comme “De zéro à un” de Peter Thiel contiennent de nombreux conseils excellents, et le meilleur conseil que vous puissiez obtenir est de créer un produit minimum viable (MVP), c'est-à-dire de développer le produit le plus simple qui puisse valider votre idée, mais c'est en réalité très difficile à définir. Donc, vous devez trouver votre niche de marché. Nous avons passé un certain temps à faire cela, et c'était presque forcé, probablement au cours de la deuxième année de notre cycle de développement.

À l'époque, il ne restait qu'environ 12 mois de réserves de fonds (sur un total de 24 mois de réserves), et le produit ne fonctionnait toujours pas correctement. Nous avons dû couper toutes les autres fonctionnalités en dehors de celles existantes, lancer le produit dès que possible et réduire au minimum les modifications nécessaires. Cela nous a permis de prendre une longueur d'avance sur le marché en lançant un produit qui était totalement différent de tous les autres produits disponibles.

Dans une certaine mesure, au cours de la première année de développement de Solana, je voulais prendre autant de risques produits que possible, en cherchant à créer un produit de premier ordre. Cela fait effectivement partie de notre vision, et à la fin de cette année-là, nous avons développé une série de fonctionnalités en prenant environ huit risques techniques. Si vous ne prenez le risque d'essayer qu'une seule technologie, la probabilité de succès est de 50 %. Mais si vous essayez huit technologies, la probabilité que les huit réussissent n'est que de 1/256. Donc, la probabilité d'échec est très élevée, divers problèmes surgissent, puis il faut trouver des moyens de réparer, ajuster continuellement avant de pouvoir lancer sur le marché.

Mais c'est justement à cause de ces décisions que nous avons pris ces risques au début, ce qui nous a permis d'avoir une série de fonctionnalités différenciées, qui sont plus ou moins efficaces. Elles ne sont pas parfaites, mais nous avons effectivement augmenté la capacité et réduit la latence, et l'expérience de développement basée sur Solana est totalement différente de celle de toute autre plateforme.

À l'époque, Ethereum utilisait un mécanisme PoW, le temps de génération d'un bloc était d'environ 12 secondes, mais vous deviez attendre au moins deux blocs pour confirmer la finalité de la transaction. Ainsi, les utilisateurs devaient attendre 30 secondes pour confirmer la transaction, ce qui offrait une expérience utilisateur vraiment médiocre, et une capacité de traitement de 7 ou 11 transactions par seconde était trop faible pour des applications de toute taille.

Nous avons réussi à obtenir la confirmation finale de milliers de transactions en seulement 400 millisecondes, et si l'on prend en compte tous les temps de réponse côté serveur, cela ne prend qu'une à deux secondes. Donc, pour les utilisateurs ou développeurs qui ont vu les performances de Solana, c'était une surprise, car Solana est très différent, bien que le produit à l'époque n'était pas encore très abouti. Mais cela fonctionne, mais cela s'effondre probablement après environ une heure.

Ensuite, il faut organiser le calendrier de mise sur le marché pour qu'il soit stable, ce qui est aussi la chose la plus stressante. Vous devez couper certaines choses, comme le soutien à l'EVM, ou le soutien à un certain langage de programmation, ou avoir besoin d'un navigateur avancé, ou lancer votre propre pile de portefeuilles, etc. Éliminez ces éléments, puis lancez le produit de base sur le marché aussi rapidement que possible. Mais je pense que définir un produit minimum viable qui puisse atteindre un bon ajustement produit-marché (PMF), c'est-à-dire une capacité ultra-élevée, une faible latence, et supprimer toutes les autres fonctionnalités, est très difficile, car vous ne savez tout simplement pas combien vous devez sacrifier, ni ce qui intéresse vraiment les développeurs. Nous avons de la chance, car nous avons essentiellement fait la plupart des bons choix grâce à notre expérience précédente dans le développement de systèmes d'exploitation et de plateformes pour développeurs, ce qui a beaucoup aidé le résultat final.

Mais je pense que la partie la plus difficile reste la durabilité du produit, car les cryptomonnaies peuvent générer beaucoup d'effets viraux trompeurs. Le prix de votre token peut exploser, mais en réalité, il n'y a pas d'utilisateurs, vous êtes déconnecté des utilisateurs. À l'époque, nous n'avions pas vraiment de base d'utilisateurs, mais le prix du token SOL a augmenté, nous devons profiter de cette opportunité pour accumuler autant de cas d'utilisateurs réels que possible. Si nous manquons cette opportunité, il sera très difficile de revenir en arrière.

Nous avons eu de la chance lors de la première édition du hackathon, beaucoup de gens ont soumis leurs créations, mais les applications qu'ils ont réalisées étaient toutes des choses très variées. À la deuxième édition du hackathon, j'ai commencé à me dire « Wow, nous semblons avoir trouvé notre direction », car les créations du premier hackathon ont été continuellement améliorées pendant trois mois, et le produit final était très abouti, complet en fonctionnalités, et correspondait vraiment à notre vision globale de la finance, du trading et de la DeFi.

Lors de la deuxième édition du hackathon, en évaluant les projets participants, j'ai constaté qu'il y avait d'énormes différences en termes de qualité, d'utilisabilité, de modèle commercial et de capacité entrepreneuriale réelle (comme la capacité à lever des fonds et à survivre). En voyant ces entreprises obtenir un financement pendant le hackathon, j'ai eu l'impression que nous avions maintenant un bon ajustement produit-marché, et que cela faisait partie de notre cœur de métier, avec des voies de rentabilité.

Donc, je pense que c'est le plus grand changement depuis le lancement de Solana. Je veux dire, compte tenu de tous les facteurs, atteindre ce stade dans l'année suivant le lancement du produit est vraiment une chance incroyable. La plupart des entreprises mettent des années à trouver le meilleur ajustement produit-marché, et je pense qu'il faut vraiment dix ans pour construire une entreprise.

De l'enthousiasme à la déroute soudaine, la quête de survie de Solana en période de crise

Puis est survenu l'un des pires creux que nous ayons connus dans l'industrie - l'incident FTX. Comme tout le monde le sait, FTX est l'un de nos plus grands investisseurs et partenaires. À l'époque, nous étions en train d'organiser notre troisième conférence Breakpoint, qui était de grande envergure et a attiré environ 1600 développeurs. Nos billets d'entrée étaient tous vendus, et c'est finalement à bord de notre vol de retour que FTX s'est effondré.

La situation à l'époque était ainsi, dans l'avion, je pensais que tout se passait bien, lorsque FTX s'est effondré, provoquant une chute massive du marché, laissant un climat de désolation. C'était tout simplement un effondrement à grande échelle qui pouvait détruire tout l'écosystème. Solana a été fondée au début du marché baissier de 2018, alors qu'Ethereum chutait de 10 % chaque semaine. Donc, nous étions très prudents, nous n'avons donc jamais recruté de manière excessive, et l'entreprise dispose de fonds suffisants pour développer et améliorer ses produits.

J'avais très peur, de nombreux projets de l'écosystème Solana financés sur FTX avaient en réalité laissé leurs fonds sur FTX, car si leur chaîne de financement se rompait, c'était fini, il n'y avait aucun moyen de reconstituer les fonds, tous les fonds seraient complètement épuisés.

Heureusement, nous avons réalisé une grande enquête et les résultats montrent que 85 % des entreprises vont très bien, tandis que 15 % sont complètement fichues. Parmi ces entreprises, il y en a une très prometteuse, à savoir le Backpack d'Armani, qui était en train de développer un portefeuille. Ils venaient de terminer une levée de fonds d'environ 10 millions de dollars, et tous les fonds étaient sur FTX, impossibles à retirer. À ce moment-là, il leur restait seulement quelques millions de dollars, et ils prévoyaient de doubler la taille de l'équipe pour créer un produit et finaliser le reste de leur levée de fonds de seed. À l'époque, ils n'étaient qu'environ six personnes. Je pense que la plupart des entreprises vont faire faillite, mais elles ont réussi à passer à travers.

Bien que Backpack ait perdu une grande partie de ses fonds, ils ont redoublé d'efforts et se sont vraiment concentrés sur le produit. Je pense qu'ils ont inversé la tendance en lançant la série NFT Mad Labs et en établissant une bourse. Je pense que la colère d'Armani envers FTX et son désir de créer une meilleure bourse ont contribué à ce changement. C'est comme une énergie inhérente chez un fondateur poussé par la colère, je pense qu'ils ont attiré l'attention du marché NFT et même de l'ensemble de l'industrie lors du lancement de Mad Labs, qui a duré deux semaines entières, et cela ressemblait à un véritable tournant, vous verrez beaucoup d'entreprises investir à nouveau et se redresser.

Tout comme le retour du marché haussier. L'une des plus grandes leçons que j'en tire est que créer une entreprise pendant un marché haussier est en fait très difficile, surtout dans le domaine des cryptomonnaies, car les signaux sont très déformés. Vous ne savez pas qui sont vos utilisateurs clés, ni quelles fonctionnalités sont vraiment importantes pour votre produit et votre croissance.

Mais en période de marché morose, si vous avez 10 à 20 utilisateurs fidèles qui utilisent régulièrement votre produit, en particulier dans le domaine financier, si vous comprenez très bien la valeur que votre produit peut leur apporter et que vous l'optimisez constamment, en l'améliorant chaque semaine, alors pendant un marché haussier, vous verrez une croissance énorme, car premièrement, ces utilisateurs deviendront vos plus grands ambassadeurs, et deuxièmement, votre produit sera hautement optimisé pour un usage spécifique.

Le produit a déjà un bon ajustement sur le marché, et le secteur financier est très cyclique. Pendant un marché haussier, le risque temporel peut générer d'énormes volumes de transactions et des revenus. Par conséquent, vous devez vous assurer que votre produit est hautement optimisé et prêt à évoluer, quel que soit votre modèle commercial.

Il est donc très intéressant de voir ces entreprises que j'ai interviewées après l'effondrement de FTX, elles disent essentiellement : « Nous allons continuer à optimiser nos produits. Nous avons encore suffisamment de fonds. Voyons ce qui se passe l'année prochaine. » Toutes ces entreprises ont réussi et ont très bien performé.

Le plus grave, c'est que le prix de SOL a chuté de 97 % par rapport à son pic, la plupart des gens pensaient que SOL était déjà mort.

Je pense qu'il est vraiment formidable d'avoir un co-fondateur passionné par les crises. Certaines personnes sont naturellement plus adaptées à fonctionner en période de crise, car vos décisions seront limitées et vous devez agir rapidement. Ce que nous faisons le plus, c'est communiquer avec les fondateurs qui continuent à développer leurs entreprises, en essayant de les aider à croître, à atteindre l'adéquation produit-marché, et à lever le plus d'obstacles possible. Mais à l'époque, nous ne pouvions pas fournir de soutien financier, car les fonds étaient complètement épuisés.

L'affaire FTX, j'ai été très surpris par Sam, comme vous l'avez vu dans l'interview, c'est le genre de super nerd, analyste quantitatif du MIT, geek. Ils ont complètement fait faillite. Mais je pense qu'en réfléchissant à la perte que ce chaos a pu engendrer, c'est vraiment incroyable.

Dans un contexte de réglementation plus complète, y aura-t-il encore plus de chaos dans l'avenir des cryptomonnaies ?

Je pense que la fréquence des attaques de hackers dans le domaine de l'ingénierie a considérablement diminué, principalement en raison de la réduction des innovations dans le domaine des contrats intelligents, de nombreuses utilisations de la blockchain ayant déjà été explorées. Les contrats intelligents commencent à se commoditiser, une fois déployés, il vous suffit d'un certain nombre de CPMM pour faire du market making automatiquement, sans avoir à courir le risque d'ingénierie énorme pour en construire un autre.

Il en va de même pour la courbe de liaison, les protocoles de prêt, etc., vous constaterez que la surface d'attaque des hackers est réduite. Chaque fois qu'il y a beaucoup d'innovations dans le domaine des contrats intelligents, cela s'accompagne de nombreux risques. En outre, je pense qu'il existe maintenant de meilleurs outils, une vérification formelle, de meilleurs tests et une compréhension plus approfondie des vecteurs d'attaque associés, ce qui a conduit les gens à mieux déployer ces aspects. Les risques ont considérablement diminué, et avec le lancement de nouveaux systèmes financiers, leurs risques sont plus faibles, pour une raison très simple : ils dépendent davantage des technologies de la chaîne.

Les problèmes de réglementation sont des enjeux majeurs auxquels de nombreuses bourses ou institutions sont confrontées. Si la réglementation est trop stricte, cela peut prendre trop de temps et coûter trop cher. Par exemple, obtenir une licence peut prendre jusqu'à deux ans, mais il est impossible d'attendre deux ans pour obtenir une part de marché. Les projets choisissent souvent de transférer leurs activités vers des zones à moindre réglementation à l'étranger et d'utiliser des infrastructures bancaires moins développées que celles des États-Unis pour établir leurs activités, ce qui entraîne une variété de problèmes. Je pense que de nombreux échecs de la dernière cycle économique découlaient essentiellement de cela.

Maintenant, les États-Unis ont un projet de loi sur les stablecoins, et la SEC a également changé d'attitude, ce qui rend l'entrepreneuriat ici beaucoup plus facile. Mais les États-Unis sont effectivement en retard, le Japon, la France et le Royaume-Uni ont déjà mis en place des lois sur les cryptomonnaies, facilitant ainsi le développement lié aux cryptomonnaies. Le Japon est peut-être le meilleur endroit, les gens des pays développés se lancent dans les cryptomonnaies. C'est pourquoi des projets comme FTX Japan peuvent connaître un tel succès, ils ont en fait une longueur d'avance, mais la taille du marché japonais est effectivement petite par rapport à celle des États-Unis.

Perspectives d'avenir, la vision de Solana est d'engloutir les services financiers.

Il n'y a aucune raison d'ingénierie ou technique qui empêche le développement de Solana. La grande vision de Solana est qu'elle peut gérer les paiements, les transactions, les contrats, les IPO et toutes les autres affaires, le tout pouvant être réalisé dans un même moteur d'exécution via une seule chaîne. Accélérer la circulation du dollar, participer au marché des IPO, réaliser n'importe quelle transaction à l'échelle mondiale, c'est un travail d'ingénierie qui nécessite beaucoup de travail et de sueur. L'optimisation et la perfection de ce processus prennent beaucoup de temps, mais d'un point de vue technique, il n'y a aucune raison de l'empêcher d'exister.

C'est pourquoi c'est ce que nous voulons vraiment construire. Si ce système existe et qu'il a un PMF, que tout le monde l'utilise, alors vous pouvez en réalité réduire le coût financier au même niveau que le coût physique le plus bas, ce qui peut être considéré comme l'état final de “l'absorption du monde” (c'est-à-dire du monde financier) par le logiciel.

L'écosystème Solana présente de nombreux avantages, car il s'agit d'un marché en développement plus ancien, en forte croissance et qui continue de croître. Mais je pense que la concurrence pour réaliser cette vision sera très intense. Je ne suis pas sûr qu'une blockchain d'une envergure aussi grande que Google puisse émerger, capable de traiter 99 % des transactions importantes. Il y a deux raisons principales : d'une part, les pays ayant un système de réglementation et un pare-feu uniques pourraient avoir leur propre blockchain ; d'autre part, tout le monde veut une part du gâteau.

Même Google a lancé sa propre chaîne. Que va-t-il se passer à l'avenir pour les entreprises de fintech et les entreprises connexes, par exemple, comment orienter les investisseurs particuliers vers quelle plateforme, etc. ? Comment ces intégrations se feront-elles ? Cela reste encore incertain, mais je pense que Solana est cette plateforme, donc nous attendons de voir.

Dans cette direction, ce que je veux vraiment voir à l'avenir, c'est que les entreprises aux États-Unis et dans la Silicon Valley qui souhaitent faire une introduction en bourse peuvent le faire par une méthode simple que j'appelle « IPO Linux de zéro » avec une vitesse plus rapide et un coût moindre. Les fondateurs comme moi, s'ils veulent faire cela, peuvent utiliser des contrats intelligents immuables sur la chaîne, qui peuvent être intégrés dans le fichier S1 soumis à la SEC américaine, et indiquer que vous utilisez ce contrat pour une introduction en bourse directe sur cette blockchain commerciale publique, qui a des propriétés d'enchère. Je peux lister directement mes actions sur la chaîne, ce qui deviendra la véritable source du tableau de structure des actions, et permettra au public d'accéder à ces informations à n'importe quel stade de la création de l'entreprise, sans avoir à payer de frais à aucune banque d'investissement, sans coûts indirects, toutes les incitations et tous les frais que vous payez généralement aux banques peuvent être utilisés pour inciter les AMM à fournir de la liquidité.

Cela serait ma manière idéale de fonctionner, car une fois que cela se produira, cela changera considérablement la façon dont l'entreprise obtient des capitaux, ainsi que la manière dont le public accède aux entreprises en phase de démarrage.

Je pense que l'un des éléments les plus importants du rêve américain est le marché libre. Vous savez, je suis arrivé aux États-Unis en 1982 en provenance de l'Union soviétique, à une époque où l'internet émergeait et des entreprises comme Microsoft et Amazon continuaient à croître. Elles semblaient construire l'avenir, et aujourd'hui, ces entreprises sont devenues des géants d'une valeur de plusieurs milliers de milliards de dollars. Je pense qu'il était possible d'acheter des actions d'Amazon dans les années 90, ce qui était sans aucun doute un immense cadeau pour l'Amérique, ou plutôt une grande proposition de valeur pour l'Amérique. Et maintenant, le nombre d'entreprises cotées en bourse aux États-Unis est probablement le plus bas depuis les années 70, ou nous sommes dans la période de moins d'IPO. Donc, si nous pouvons fournir aux fondateurs des outils pour leur permettre de réaliser une IPO à moindre coût, rapidement et avec le moins de frais juridiques possible, je pense que cela changera radicalement le paysage de l'industrie.

C'est une partie d'un futur de science-fiction très cool, où toutes les personnes dans le monde pourront accéder à des services financiers à un coût aussi bas que possible, et à une vitesse comparable à celle de la lumière. Je pense que c'est l'un des projets les plus cool auxquels je peux participer.

Hors série : L'avenir de la cryptographie, le monde des stablecoins

Je vois que les cryptomonnaies sont adoptées efficacement par Wall Street et certaines institutions mondiales, les stablecoins étant le principal moteur de cette tendance d'adoption institutionnelle. Le projet de loi “Genius” adopté par le Congrès crée un cadre pour l'émission de stablecoins et le début de la réalisation de l'adéquation produit-marché, ce qui est de loin meilleur que n'importe quelle interface de financement que les banques traditionnelles peuvent offrir, même en construisant tous les produits fintech sur la base des banques traditionnelles, cela ne vaut pas l'utilisation de stablecoins. Par conséquent, cela sera un facteur de motivation majeur, les gens s'attendant à ce que 10 000 milliards de dollars de stablecoins soient émis dans les 5 à 10 prochaines années. Actuellement, l'émission de stablecoins est d'environ 250 milliards de dollars (note : en réalité, elle a déjà dépassé 300 milliards de dollars), ce qui représente une croissance de plusieurs dizaines de fois, et ces fonds de liquidité afflueront dans tous les secteurs liés à la finance que l'on peut imaginer.

Si vous êtes un fondateur passionné par la fintech, ou si vous souhaitez créer une entreprise de fintech, je vous conseillerais de construire votre activité autour des stablecoins. Vous pouvez choisir de vous connecter aux stablecoins existants et de gérer diverses stablecoins, ou de construire votre propre stablecoin pour des usages spécifiques.

Réflexions du traducteur

De la conception à l'action, Solana a traversé près de 8 ans de sommets, de creux et de renaissance. Les cofondateurs de Solana sont l'un des fondateurs les plus passionnés par l'industrie que j'ai rencontrés. Ils ont une technologie avancée, comprennent l'exploitation et la gestion des risques, ont rencontré des crises et les ont traversées sans encombre, et sont pleins de confiance et de détermination pour leur vision future. Ce sont de véritables Builders de la crypto. En ce moment, le cœur d'un soldat SOL commence à se réchauffer.