La nouvelle chute de BTC atteint la zone de signal de 100K alors que la volatilité augmente vers 52%

BTC se négocie en dessous du coût de base des holders à court terme alors que les bandes descendent et montrent un risque croissant dans la structure actuelle.

L'offre en profit diminue dans plusieurs plages, comme le montre le graphique, avec moins de pièces maintenant de fortes gains pendant la phase de correction.

L'intérêt ouvert des contrats à terme se situe près de 30 milliards tandis que la volatilité implicite dépasse 47 pour cent et se rapproche de la zone des 52 pour cent.

Bitcoin se négocie en dessous de plusieurs bandes de coût de base des holders à court terme alors que les niveaux de risque augmentent à travers plusieurs indicateurs, tandis que l'intérêt ouvert des futures reste proche de 30 milliards et que la volatilité implicite grimpe vers la zone des 52 pour cent pendant la correction générale. Les quatre graphiques affichent des changements dans le comportement du coût de base, la distribution de l'offre, le positionnement des futures et la structure de la volatilité.

Les bandes de risque des holders à court terme montrent que le BTC est en dessous des niveaux fondamentaux.

Le modèle de coût de base des court termes montre quatre bandes qui suivent la chaleur du marché. La ligne bleue marque le coût de base principal pour les acheteurs récents. Les bandes jaune et rouge représentent des zones à risque élevé, tandis que la bande verte montre la région refroidie.

BTC se négocie sous la bande bleue alors que les lignes descendent. Les bandes se compressent légèrement alors que le marché s'affaiblit pendant le récent déclin. Le graphique montre le même motif lors des corrections précédentes où le prix a traversé toutes les bandes avant de se stabiliser.

La bande rouge surchauffée se situe près de la zone 120K à 140K sur le côté droit. Le prix reste bien en dessous de cette région, ce qui montre un éloignement des positions à haut risque. La bande verte refroidie reste près de la zone 70K alors que la correction se déroule sur plusieurs semaines.

Le modèle signale une pression croissante pour les holders à court terme qui ont acheté à des niveaux plus élevés. Les cycles précédents montrent cette structure lors des baisses avant de longues phases de consolidation.

Les changements de structure de l'offre de profit et de perte pendant la baisse

Le graphique d'offre par bénéfice et perte affiche plusieurs groupes de couleurs qui marquent la performance de détention. Le rouge plus foncé représente des pertes importantes supérieures à 78 % négatif, tandis que les groupes verts représentent des gains plus forts.

La région récente montre beaucoup moins de zones vertes par rapport aux pics antérieurs. Cela montre moins de pièces dans des plages de profit élevées alors que le prix baisse. Les zones jaunes augmentent, ce qui représente des holders proches de la valeur d'équilibre ou de gains modérés.

De grandes régions rouges apparaissent lors de la correction de 2022 et début 2023. La nouvelle baisse montre des rouges plus doux mais marque néanmoins une pression claire sur certaines parties de l'offre. La ligne de prix du BTC se situe dans la plage supérieure du graphique, mais en dessous du pic formé précédemment.

Le graphique reflète comment l'offre change lorsque le prix faiblit. Les holders passent rapidement entre les groupes lors des pics de volatilité. Ces changements correspondent aux phases antérieures où le prix recherchait une structure stable avant que de nouvelles tendances ne se forment.

Le positionnement sur les contrats à terme et la tendance de la volatilité marquent une pression plus large

Le graphique des intérêts ouverts des contrats à terme montre les positions ouvertes sur toutes les bourses. La valeur reste proche de 30 milliards pendant novembre 2025. Le prix se négocie près de 90K alors que l'intérêt ouvert reste ferme malgré la correction.

L'intérêt ouvert a atteint un pic près de 45 milliards lors des sommets précédents. Il a chuté fortement lors de la baisse d'avril 2025, puis s'est reconstruit jusqu'au milieu de l'année. Le dernier mouvement montre une contraction, mais pas les nettoyages sévères observés lors des précédents replis.

Le graphique de volatilité implicite montre une forte augmentation vers le niveau de 52 pour cent. La volatilité est restée près de 35 pour cent début novembre, mais a grimpé alors que les prix ont chuté. La ligne de volatilité se situe maintenant au-dessus de la ligne de prix, ce qui signale des fluctuations plus fortes.

Des périodes antérieures montrent des configurations similaires avant de forts mouvements directionnels. Le graphique affiche des expansions de volatilité répétées près des points de retournement.

La question clé est de savoir si le BTC forme une base près des bandes STH inférieures ou s'il continue de suivre le chemin de la volatilité croissante.