2000 dollars de bonus est un bonbon empoisonné ? Le plan tarifaire de Trump cache une vérité folle

Trump a annoncé qu'il distribuerait au moins 2000 dollars de bonus aux Américains, à l'exception des personnes à revenus élevés, les fonds provenant des revenus douaniers. Le marché des cryptomonnaies semble avoir entendu les cloches de Noël en avance, mais les revenus nets des droits de douane américains ne s'élèvent qu'à 195 milliards de dollars. Distribuer 2000 dollars de bonus à 220 millions d'adultes nécessiterait 440 milliards de dollars. Ce énorme déficit budgétaire, associé aux risques d'inflation, pourrait cacher derrière ce cadeau apparemment sucré une “Historique des transactions” de “chiffrement”.

marché des cryptomonnaies狂歡：历史重演的幻覺

（source : The Kobeissi Letter）

Le marché des cryptomonnaies réagit toujours rapidement à divers messages. Dans les 24 heures suivant l'annonce du bonus de 2000 dollars, les prix du Bitcoin, de l'Ethereum, de Solana et d'autres principales cryptomonnaies ont généralement augmenté. Le volume des transactions sur les échanges de cryptomonnaies a soudainement explosé, et les médias sociaux étaient remplis de cris de “nouvelles mesures de stimulation du marché haussier”.

Le marché a une mémoire musculaire. Il se souvient clairement que les chèques de stimulation émis par le gouvernement américain en 2020 ont propulsé le prix du Bitcoin de 4000 $ à 69 000 $, créant l'un des marchés haussiers les plus fous de l'histoire des cryptomonnaies. Aujourd'hui, la mélodie familière résonne à nouveau, et le marché attend naturellement que l'histoire se répète. L'investisseur Anthony Pompliano a écrit sur la plateforme X : « Les actions et le Bitcoin ne réagiront qu'aux mesures de stimulation - c'est-à-dire à la hausse. »

Mais cette fois, le tour de magie du magicien a révélé une faille. Le festin de 2020 semblait comme si la Réserve fédérale avait imprimé du vin à la volée ; et aujourd'hui, le bonus de 2000 dollars n'est rien d'autre que le partage du vin d'une partie des gens avec une autre partie. Ce n'est pas un tout nouveau festin, mais simplement un ajustement du système fiscal. Son ampleur et sa durabilité suscitent des inquiétudes. L'avocat du Bitcoin, Simon Dixon, a averti : « Si vous n'investissez pas ces 2000 dollars dans des actifs, ils seront érodés par l'inflation. »

2000 dollars bonus de chiffrement

L'obsession de Trump pour les droits de douane remonte à sa promesse de campagne en 2016 “America First”. Il est convaincu que des droits de douane élevés peuvent protéger l'industrie manufacturière américaine et forcer les étrangers à rembourser la dette américaine. Cette logique, bien que simple, est très dangereuse : les droits de douane sont décrits comme une “taxe de protection” payée par les étrangers, et non comme une taxe implicite supportée par les consommateurs américains.

On prévoit qu'en 2025, les revenus des droits de douane aux États-Unis atteindront 195 milliards de dollars. Trump affirme que ces revenus peuvent être utilisés pour rembourser jusqu'à 37 trillions de dollars de la dette publique américaine et distribuer un bonus de 2000 dollars aux citoyens. Cependant, les économistes soulignent que les entreprises finiront par répercuter le coût des droits de douane sur les consommateurs, ce qui entraînera une aggravation de l'inflation et une diminution du pouvoir d'achat.

Calcul brutal de la réalité financière

Nombre de personnes éligibles aux États-Unis : environ 220 millions d'adultes (référence au modèle de chèques de secours pendant la pandémie)

distribution 2000 dollars de bonus coût total : 4400 milliards de dollars

Revenu net total des droits de douane aux États-Unis : 1950 milliards de dollars

Déficit budgétaire : 2450 milliards de dollars

En d'autres termes, les 1950 milliards de dollars de revenus douaniers, comparés aux 37 trillions de dollars de la dette nationale, sont comme remplir une piscine avec une pièce de monnaie. Donner directement cette pièce aux citoyens serait comme échanger de l'argent futur contre des applaudissements présents. Le secrétaire au Trésor, Bentsen, a ensuite laissé entendre que ces bonus de 2000 dollars pourraient être distribués sous forme de réductions d'impôts, plutôt qu'en espèces. En d'autres termes, une fois que cette boîte cadeau dorée scintillante est ouverte, elle pourrait être complètement vide.

Frénésie à court terme et inquiétudes à long terme

Cette croissance ressemble davantage à une illusion causée par des spéculations psychologiques. Tout d'abord, cette politique n'a pas encore reçu d'autorisation législative. Selon la Constitution américaine, le pouvoir de lever des impôts et de dépenser des fonds appartient au Congrès, et non au président. Si la Cour suprême déclare les droits de douane illégaux, le programme de bonus de 2000 dollars pourrait ne pas être mis en œuvre.

Au 10 novembre, selon les données du marché prévisionnel décentralisé Polymarket, les traders estiment que la probabilité que la Cour suprême rende une décision favorable aux droits de douane n'est que de 23 % ; sur la plateforme de prévision Kalshi, ce chiffre est même plus bas, à seulement 22 %. En d'autres termes, la plupart des gens sur le marché parient que le plan sera finalement rejeté par les tribunaux. Mais Trump lui-même a directement demandé sur Truth Social : « Le président des États-Unis a le droit d'obtenir du Congrès le pouvoir de suspendre tout le commerce extérieur — c'est beaucoup plus sévère que d'imposer des droits de douane — mais il ne peut pas imposer des taxes au nom de la sécurité nationale ? »

Deuxièmement, même si cette proposition est mise en œuvre, cela signifie que les impôts seront directement distribués, au lieu d'être utilisés pour rembourser la dette. La promesse de Trump de “rembourser la dette américaine avec des fonds étrangers” est très probablement vouée à l'échec à nouveau. Le point le plus crucial est que la distribution massive de liquidités exacerbera la pression inflationniste, forçant la Réserve fédérale à adopter une politique monétaire plus agressive. À ce moment-là, la liquidité se resserrera et les actifs risqués seront les premiers à en pâtir.

Les analystes en investissements industriels avertissent que, bien que certains fonds de bonus de 2000 dollars entreront sur le marché pour faire monter les prix des actifs, les conséquences à long terme seront l'inflation de la monnaie fiduciaire et la baisse du pouvoir d'achat. Après la mise en œuvre de la dernière série de mesures de stimulation, le taux d'inflation aux États-Unis est proche de 10 %.

Double coup de l'inflation et risques géopolitiques

« La prime de 2000 dollars est soigneusement emballée comme une boîte-cadeau de Noël, mais elle ressemble davantage à des bonbons de Noël qui fondent dans la bouche ; après le goût sucré (stimulation à court terme), il ne reste que l'« inflation », cette décadence difficile à éradiquer. Un soutien politique à court terme engendre des risques financiers à long terme. Les économistes avertissent que cette politique pourrait entraîner une « double inflation » : les droits de douane augmentent les coûts, la prime de 2000 dollars stimule la demande, comme si l'on appuyait simultanément sur l'accélérateur et le frein d'une voiture roulant à grande vitesse, ce qui finit par provoquer une surchauffe du moteur.

Les facteurs géopolitiques ne doivent pas être négligés. Une fois que la boule de neige de la guerre commerciale recommencera à rouler, la chaîne d'approvisionnement mondiale sera affectée, en particulier pour le minage de cryptomonnaies qui dépend des puces mondiales. En d'autres termes, la folie à court terme cache un scénario familier. Le Père Noël n'a fait que glisser une Historique des transactions étiquetée « inflation », « déficit » et « guerre commerciale » dans le bas de Noël de l'année prochaine.

Dernier à quitter la table paie l'addition

Dans ce grand drame politique, le Père Noël Trump a préparé un cadeau spécial pour le monde des cryptomonnaies. Lorsqu'il a annoncé qu'il sortirait 2000 dollars de la poche des « droits de douane », tout le marché des cryptomonnaies semblait avoir entendu les cloches de Noël en avance. Les « enfants » du marché (les petits investisseurs) regardaient ardemment la cheminée, convaincus que certains cadeaux tomberaient directement dans leurs portefeuilles de cryptomonnaies, lançant ainsi une nouvelle saison de « pièces alternatives ».

Cependant, chaque enfant qui croit au Père Noël doit finalement faire face à une véritable question : combien coûtent les cadeaux ? Cette fois, le bonus de 2000 dollars du Père Noël ne provient pas de son atelier situé au pôle Nord ; il a simplement utilisé des cartes de crédit à travers le pays. Cette fête, qui coûte plus de 400 milliards de dollars, a un prix : “l'inflation”. Lorsque le tumulte des fêtes rend toute la pièce (l'économie) surchauffée, les adultes (la Réserve fédérale) pourraient devoir ouvrir les fenêtres pour introduire une brise fraîche (augmentation des taux d'intérêt), mettant fin à cette fête prématurément.

Ainsi, ce que chaque investisseur en cryptomonnaies voit est un cadeau exquis. À court terme, il brille d'un éclat séduisant de répétition historique ; mais à long terme, le dos de la boîte-cadeau pourrait porter en petits caractères une “Historique des transactions” d'“inflation”. Est-ce la véritable essence qui vous réchauffera en hiver, ou un bonbon de Noël qui fond dans la bouche mais qui provoquera des caries ? Pour les croyants du monde des cryptomonnaies, le choix de croire en l'une ou l'autre version déterminera s'ils pourront quitter ce festin indemnes. Ceux qui partent en dernier devront assumer les pertes finales.

Lecture complémentaire : Trump distribue un bonus tarifaire de 2000 dollars, 85% des Américains en bénéficient qui peut le réclamer, comment le réclamer ?