Zcash a fluctué de plus de 20 % en une journée, le milliardaire du Bitcoin Arthur Hayes exhorte les utilisateurs à retirer leurs jetons.

Le 12 novembre 2025, le milliardaire du Bitcoin Arthur Hayes a lancé un avertissement urgent sur le réseau social X à près de 766 000 abonnés, appelant les détenteurs de Zcash à retirer immédiatement leurs fonds des plateformes d'échange centralisées vers des portefeuilles auto-hébergés. À l'heure de cette déclaration, le prix du jeton de confidentialité ZEC a connu une forte fluctuation, avec une amplitude quotidienne de plus de 20%, rebondissant rapidement de 430 dollars à 537 dollars, mais restant en baisse d'environ 30% par rapport au sommet de la semaine précédente et loin du pic historique de 3 192 dollars atteint en 2016.

Caractéristiques des jetons de confidentialité et contexte réglementaire

Zcash, en tant qu'actif cryptographique classé 24e par capitalisation boursière, a pour valeur centrale la protection de la vie privée des transactions. Grâce à la technologie de preuve à zéro connaissance, Zcash permet aux utilisateurs de chiffrer les informations de transaction, tout en prouvant la validité des transactions et en cachant les détails de l'expéditeur, du destinataire et du montant de la transaction. Cette caractéristique de confidentialité offre une valeur unique dans un écosystème dominé par des blockchains transparentes comme Bitcoin, mais présente également des défis en matière de conformité réglementaire.

Paramètres techniques clés de Zcash

Classement du marché : 24ème en capitalisation

Prix actuel : 519 dollars (24 heures +10%)

Point haut historique : 3192 dollars (2016)

Technologie clé : zk-SNARKs preuve à divulgation nulle de connaissance

Blocage des transactions : environ 15 % de l'offre totale

L'attitude réglementaire exerce une pression continue sur les jetons de confidentialité. La plupart des plateformes d'échange centralisées adoptent une position prudente envers les jetons de confidentialité tels que Zcash en raison des exigences de lutte contre le blanchiment d'argent et de connaissance du client, certaines plateformes allant même jusqu'à retirer complètement ces actifs. L'avertissement de Hayes repose sur cette tension - les informations d'identité des utilisateurs enregistrées par les plateformes d'échange centralisées sont en conflit fondamental avec l'objectif de conception des jetons de confidentialité, les holders faisant face à un risque potentiel d'examen réglementaire.

Fluctuation du marché Zcash et activités sur la chaîne

La récente fluctuation des prix de Zcash reflète le changement d'humeur du marché vis-à-vis des actifs de confidentialité. En octobre, le ZEC a fortement augmenté en raison des inquiétudes concernant la capacité du gouvernement à suivre les utilisateurs de Bitcoin, mais ensuite, la prise de bénéfices a entraîné un recul. Lors de la forte volatilité du 12 novembre, le carnet de commandes des plateformes d'échange montrait un grand nombre d'ordres de vente concentrés dans la fourchette de 430 à 450 dollars, tandis qu'un rebond rapide indiquait que l'achat à bas prix restait fort.

Les indicateurs on-chain offrent une perspective plus approfondie. L'activité des adresses masquées augmente pendant les fluctuations de prix, ce qui indique que les utilisateurs utilisent davantage les fonctionnalités de confidentialité de Zcash. En même temps, le volume d'entrée sur la plateforme d'échange a brièvement explosé après les déclarations de Hayes, ce qui pourrait être en réponse à l'avertissement de certains utilisateurs exécutant des retraits. Ces changements de comportement montrent que la communauté des utilisateurs de jetons de confidentialité est très sensible à la sécurité et au contrôle autonome.

Solutions d'auto-hébergement et mise en œuvre technique

L'opération de “masquage” mise en avant par Hayes fait référence à la fonctionnalité de confidentialité propre à Zcash. Les utilisateurs peuvent convertir des ZEC d'une adresse transparente en actifs d'une adresse masquée, cachant complètement le montant détenu et l'historique des transactions. Cette opération doit être effectuée via un portefeuille officiel ou un portefeuille tiers prenant en charge la fonction de masquage, avec des exigences techniques supérieures à un transfert ordinaire de jetons.

Solution d'auto-hébergement Zcash

Choix de portefeuille : ZecWallet, Nighthawk et autres recommandations officielles

Processus de masquage : transparent → conversion d'adresse masquée (environ 1 à 2 minutes)

Frais de transaction : les coûts de transaction masqués sont 30 à 50 % plus élevés que ceux des transactions transparentes.

Plan de récupération : sauvegarde de la phrase secrète, prise en charge de la migration entre portefeuilles

La mise en œuvre technique présente une certaine courbe d'apprentissage. Les nouveaux utilisateurs doivent comprendre la différence entre la clé de visualisation et la clé de paiement, sauvegarder correctement la phrase de récupération et être conscients que les transactions masquées prennent plus de temps à être confirmées. Cependant, une fois la configuration terminée, le niveau de protection de la vie privée de Zcash est nettement supérieur à celui de la plupart des actifs cryptographiques, offrant une valeur unique aux utilisateurs soucieux de la confidentialité financière.

Arthur Hayes appelle à nouveau : ZEC chute à 300-350 dollars, il augmente sa position.

Hayes a déclaré dans un post sur X le 12 novembre : « Actuellement, l'investissement dans ZEC est encore légèrement en dessous de la répartition cible des fonds. Si le prix chute à 300-350 dollars, je pourrais ajouter un investissement. »

Hayes n'est pas étranger à l'attention portée à Zcash. Le 11 novembre, il a spéculé sur l'évolution du prix de ZEC sur Twitter, en considérant la possibilité d'augmenter sa position, et a plusieurs fois annoncé de manière ostentatoire, en donnant des prévisions optimistes de “1000 dollars à court terme, 10000 dollars à long terme”. Cette attention continue découle de sa ferme conviction sur la valeur de la confidentialité, comme l'a dit Naval Ravikant, le fondateur d'AngelList : “Bitcoin est une assurance contre la monnaie fiduciaire, Zcash est une assurance contre Bitcoin.”

La réaction du marché aux déclarations de Hayes confirme son influence. Après l'avertissement, les frais de transaction sur le réseau Zcash ont temporairement augmenté, reflétant une augmentation des activités de retrait. Parallèlement, la discussion sur les monnaies privées sur les réseaux sociaux a explosé, avec une augmentation de 300% des sujets liés au ZEC. Cette attention, bien qu'elle entraîne des fluctuations à court terme, augmente également la sensibilisation du public aux technologies de protection de la vie privée.

Risques des plateformes d'échange et menaces de hackers

L'avertissement de Hayes repose sur les risques inhérents aux plateformes d'échange centralisées. Les données historiques montrent qu'en 2024, plus de 3 milliards de dollars d'actifs cryptographiques ont été volés des plateformes d'échange, et les actifs des utilisateurs peuvent être considérés comme des créances non garanties en cas de faillite de la plateforme. Le risque supplémentaire des jetons de confidentialité sur les plateformes d'échange réside dans le fait que la plateforme peut être amenée, en vertu des exigences réglementaires, à geler les comptes concernés ou à limiter les retraits.

Les jetons de confidentialité font face à des défis en matière de liquidité sur les plateformes d'échange. En raison de la pression réglementaire, la volonté des teneurs de marché de fournir de la liquidité pour des actifs comme Zcash diminue, entraînant un élargissement des écarts d'achat-vente et une profondeur de marché dégradée. Cette insuffisance de liquidité peut amplifier les fluctuations de prix, en particulier pendant les périodes de pression sur le marché, aggravant ainsi la chute.

Évolution de la réglementation et innovation en matière de conformité

L'environnement réglementaire des jetons de confidentialité évolue. Le réseau de lutte contre la criminalité financière du ministère des Finances des États-Unis a publié des directives permettant le trading de jetons de confidentialité conformes, tant que les plateformes d'échange mettent en œuvre une surveillance adéquate des transactions. Parallèlement, de nouvelles solutions technologiques telles que la fonction d'audit “clé de visualisation” permettent aux institutions de répondre aux exigences de déclaration réglementaire tout en préservant la confidentialité.

La communauté Zcash promeut activement l'innovation conforme. La société Zcash Foundation, soutenue par les frères Winklevoss, s'engage à développer des outils qui protègent la vie privée tout en satisfaisant la réglementation. Ces efforts pourraient créer un chemin de coexistence entre les jetons de confidentialité et la finance traditionnelle, ouvrant la voie à une adoption institutionnelle plus large.

Perspectives d'investissement et conseils stratégiques

D'un point de vue d'investissement, Zcash représente un secteur à haut risque et à fort rendement dans l'écosystème crypto. Sa valeur est corrélée à la demande de confidentialité, laquelle est influencée par des facteurs multiples tels que la géopolitique, les politiques réglementaires et l'attitude du public. Les investisseurs doivent évaluer leur tolérance au risque et configurer prudemment la taille de leurs positions.

Sur le plan stratégique, l'avertissement de Hayes rappelle aux investisseurs l'importance de la garde autonome des actifs. Que vous investissiez ou non dans des jetons de confidentialité, conserver les actifs dans un portefeuille personnel plutôt que sur une plateforme d'échange est un principe de base pour réduire le risque de contrepartie. Pour les investisseurs qui croient à long terme dans le secteur de la confidentialité, constituer progressivement une position et détenir par le biais d'une méthode de garde autonome pourrait être une stratégie raisonnable pour équilibrer les risques et les rendements.