Tether investit près de 100 millions de yuans pour racheter au plus bas ! Bitcoin détient 87 296 pièces, avec un gain flottant de 4,5 milliards de dollars

Tether en tant que « géant » intervient, selon les données on-chain, le 6 novembre, Tether a retiré 961 bitcoins de l’adresse de l’échange, avec une capitalisation d’environ 97,18 millions de dollars. Il ne s’agit pas d’un incident isolé, mais de la dernière action depuis l’établissement en 2023 de la politique « investir 15% des bénéfices nets dans le Bitcoin ». La réserve en bitcoins de Tether s’élève à 87 296 pièces, estimée à 8,84 milliards de dollars selon le cours actuel.

Tether montre sa détermination à continuer d’acheter, même hors fin de trimestre

(Source : Arkham)

Par le passé, Tether ajustait souvent ses actifs en fin de trimestre. Cette fois, cette action anticipée renforce la conviction du marché quant à la volonté continue d’achat de la société. Les données on-chain montrent qu’en soirée du 6 novembre, Tether a retiré 961 bitcoins de l’adresse CEX, avec une valeur d’environ 97,18 millions de dollars. Ce moment ne correspond pas à la fin du trimestre, ce qui indique une opération non conventionnelle, rendant la stratégie d’achat de Tether plus flexible et proactive.

Traditionnellement, les grandes institutions ajustent leurs portefeuilles en fin de trimestre pour répondre aux exigences de reporting financier et de gestion des risques. Cependant, Tether a choisi d’intervenir dès début novembre, pour deux raisons possibles. Premièrement, la société estime que le prix actuel est attractif et mérite une entrée anticipée. Au début novembre, le Bitcoin a reculé autour de 100 000 dollars, offrant une fenêtre d’achat idéale pour les investisseurs à long terme. Deuxièmement, Tether pourrait vouloir éviter une course à l’achat si le marché savait qu’il n’achète qu’en fin de trimestre, ce qui pourrait faire monter les prix prématurément.

Selon EmberCN, le coût moyen des ordres d’achat de Tether est d’environ 49 121 dollars. Ce coût de base est crucial, car il montre que l’investissement en Bitcoin de Tether a déjà été couronné de succès. En utilisant le prix actuel d’environ 101 000 dollars, la plus-value flottante de la position en Bitcoin dépasse 4,55 milliards de dollars. Avec cette plus-value, le rendement sur investissement atteint environ 106%.

Les fluctuations à court terme n’ont pas ébranlé la position de Tether, au contraire, elles renforcent le signal d’« achat lors des baisses ». Pendant les périodes de forte volatilité du Bitcoin, de nombreux investisseurs institutionnels réduisent ou sortent du marché, mais Tether continue d’acheter. Cette opération inverse montre la confiance ferme de Tether dans la valeur à long terme du Bitcoin, indépendamment des émotions du marché à court terme. Avec un volume de USDT en circulation très important, chaque ajustement de réserve peut être considéré comme un indicateur clé de la liquidité cryptographique.

15 milliards de dollars de bénéfices annuels pour soutenir l’achat continu

La capacité de Tether à effectuer d’énormes achats de Bitcoin repose aussi sur une source de revenus stable. La société prévoit un bénéfice net annuel pouvant atteindre 15 milliards de dollars d’ici 2025, avec déjà plus de 10 milliards enregistrés sur les trois premiers trimestres, principalement issus des intérêts sur 1350 milliards de dollars de bons du Trésor américain détenus. Ces profits sont gérés séparément des réserves servant à soutenir USDT.

Ce bénéfice annuel de 15 milliards de dollars est exceptionnel dans le monde des entreprises. Il dépasse largement les profits de nombreuses banques et institutions financières traditionnelles. La rentabilité de Tether repose sur un modèle commercial unique : les utilisateurs déposent des dollars ou autres monnaies fiat pour acheter USDT, que Tether investit dans des obligations américaines à court terme et des fonds monétaires, générant ainsi des revenus d’intérêts, sans que les détenteurs d’USDT ne perçoivent d’intérêts.

Les 1350 milliards de dollars en obligations américaines font de Tether l’un des principaux détenteurs de ces titres, dépassant même certains petits pays en réserves de change. Avec un taux d’intérêt moyen d’environ 5%, ces obligations génèrent environ 67,5 milliards de dollars d’intérêts par an. Ajoutés aux autres investissements et revenus opérationnels, atteindre 15 milliards de dollars de bénéfice annuel est tout à fait plausible.

Selon la politique « investir 15% des bénéfices nets dans le Bitcoin », 15% de 15 milliards de dollars équivaut à 2,25 milliards de dollars. En utilisant le prix actuel du Bitcoin d’environ 101 000 dollars, cela représenterait l’achat d’environ 22 277 bitcoins en 2025. Cet achat continu et massif pourrait soutenir la demande sur le marché du Bitcoin.

Modèle de profit et stratégie d’investissement de Tether

Revenus principaux : 1350 milliards de dollars en obligations américaines génèrent environ 67,5 milliards de dollars d’intérêts annuels

Bénéfice prévu : 150 milliards de dollars en 2025, avec déjà 100 milliards réalisés sur 3 trimestres

Allocation en Bitcoin : 15% des bénéfices nets investis dans le Bitcoin, soit environ 2,25 milliards de dollars en 2025

Diversification d’actifs : 88,4 milliards de dollars en Bitcoin + 129 milliards de dollars en or

Outre le Bitcoin, Tether détient également pour 129 milliards de dollars d’or, pour diversifier ses risques macroéconomiques. Cette stratégie de double allocation montre une gestion prudente. Bitcoin et or sont tous deux des « actifs tangibles », mais avec des profils de risque différents. Le Bitcoin est très volatile mais offre un potentiel de croissance élevé ; l’or est moins volatil mais avec un potentiel de croissance plus limité. La combinaison permet d’équilibrer risques et rendements.

Vision du PDG : préserver la valeur à long terme avec des actifs tangibles

Le PDG Paolo Ardoino a déclaré : « Bitcoin et or représentent des actifs tangibles impossibles à créer à volonté, qui peuvent mieux préserver la valeur à long terme. » Cette déclaration montre que Tether voit le Bitcoin comme un actif de base, plutôt qu’un simple outil spéculatif à court terme. Dans un système monétaire où les banques centrales peuvent créer de la monnaie à volonté via l’assouplissement quantitatif, la valeur de la monnaie tend à se déprécier à long terme.

La quantité totale de Bitcoin est strictement limitée à 21 millions, ce qui en fait un outil idéal contre l’inflation. L’or, également rare, voit son offre limitée par le coût et la vitesse d’extraction. En choisissant d’investir ses profits dans ces deux actifs, Tether montre sa crainte d’une dépréciation à long terme des monnaies fiat, tout en ayant confiance dans leur capacité à préserver la valeur via des actifs tangibles.

Cette philosophie d’investissement contraste fortement avec la gestion financière traditionnelle des entreprises. La majorité des sociétés réinvestissent leurs profits, versent des dividendes ou rachètent leurs actions, mais peu choisissent d’allouer une grande partie de leurs bénéfices à des actifs non productifs comme le Bitcoin ou l’or. La stratégie de Tether reflète sa position stratégique unique : en tant qu’émetteur de stablecoins, sa plus grande menace est la crise de confiance dans le système monétaire fiat. En détenant des actifs tangibles, Tether se couvre partiellement contre ce risque.

Du point de vue des détenteurs de Bitcoin, l’achat continu de Tether est un signal extrêmement positif. Quand le plus grand émetteur de stablecoins au monde choisit d’allouer des milliards de dollars au Bitcoin, cela constitue une forte approbation de sa valeur à long terme. Avec une gestion experte et une vision à long terme, Tether prend des décisions souvent plus rationnelles et avant-gardistes que la majorité des investisseurs.

Effet de démonstration sur le marché et questions de transparence

Les actions de Tether sont perçues comme un modèle d’achat institutionnel « en bas de marché », pouvant entraîner d’autres fonds à suivre. USDT étant déjà une source majeure de liquidité pour les échanges cryptographiques, lorsque l’émetteur augmente ses positions en Bitcoin, cela renforce la demande. Si d’autres émetteurs ou investisseurs institutionnels imitent la stratégie de Tether, cela pourrait créer une dynamique d’achat continue, soutenant fortement le prix.

Cependant, certains soulignent que le bilan affiche une croissance continue des « prêts garantis », dépassant même la taille du capital social, ce qui soulève des questions de transparence. Certains critiques estiment que Tether devrait divulguer plus en détail la composition de ses actifs et ses risques. Bien que les prêts garantis soient adossés à des collatéraux, une chute importante de leur valeur pourrait entraîner des pertes.

Malgré cela, la stratégie de Tether — acheter avec ses profits et accumuler des actifs tangibles — continue d’insuffler de la confiance dans un marché crypto souvent morose. Considérée comme une boussole, cette approche montre que la société utilise ses bénéfices comme levier pour renforcer ses réserves en Bitcoin et or, réduisant sa dépendance à la confiance dans le système fiat. Dans un contexte d’incertitude financière mondiale croissante, cette stratégie apparaît particulièrement avisée.

Ce retrait récent de près de 100 millions de dollars illustre à nouveau la capacité de Tether à mobiliser ses ressources et à faire preuve de résilience stratégique. Alors que l’environnement financier mondial reste incertain, Tether continue d’utiliser ses bénéfices pour renforcer ses positions en Bitcoin et or, envoyant un message clair : « les actifs tangibles sont la clé. » Chaque mouvement de ce géant crypto peut faire vibrer tout le marché, renforçant la place du Bitcoin dans le paysage mondial des actifs.