Bitcoin fait face à une pression de liquidité de plus en plus forte alors que la Fed approche de la fin du cycle de QT.

Le docteur Profit dit que QT reste en vigueur jusqu'en décembre 2025, ce qui signifie que la Fed réduit toujours la liquidité du marché.

Une augmentation de l'utilisation des opérations de pension du Fed $50B signale un stress sur les marchés de financement privés, montrant un resserrement des conditions financières.

La performance du Bitcoin continue de montrer des tendances de liquidité mondiale, augmentant lors des phases de QE et ralentissant pendant les phases de QT.

Le système financier mondial montre de nouveaux signes de tension de liquidité alors que la Réserve fédérale des États-Unis approche de la fin officielle de la Resserrement Quantitatif (QT) le 1er décembre 2025. Selon Doctor Profit, une confusion généralisée a émergé concernant les récentes mesures politiques de la Fed.

Cela a conduit à des malentendus concernant l'injection de nouvelles liquidités dans le système. Il a précisé que QT et l'Assouplissement Quantitatif (QE) sont des phases distinctes du cycle monétaire, et que la phase actuelle reste fermement en mode de resserrement.

Cela signifie que la Fed réduit toujours la liquidité, et ne l'augmente pas, comme beaucoup l'ont supposé. Historiquement, la banque centrale ne réintroduit le QE qu'après un stress sévère du marché, comme on l'a vu en 2008, 2019 et 2020.

Les actions de liquidité de la Fed mal interprétées comme “impression d'argent”

Les récentes affirmations selon lesquelles la Fed a « imprimé » $50 milliards ont ajouté à la confusion. Docteur Profit a expliqué que la transaction provenait de la Standing Repo Facility de la Fed (SRF), et non d'une opération de QE.

Le SRF permet aux banques d'emprunter des fonds de nuit contre des garanties du Trésor, avec un remboursement requis le lendemain. Ce processus n'élargit pas la masse monétaire ni n'augmente le bilan de la Fed.

Cependant, la hausse de l'utilisation du SRF, atteignant $50 milliards en une seule journée, indique une pression de financement au sein du secteur bancaire. Il a noté que l'activité normale du SRF varie entre $0 et $5 milliards par jour. L'augmentation brusque suggère que la liquidité du marché des repo privés s'estompe.

Les fonds du marché monétaire qui détenaient autrefois plus de $2 trillions dans la facilité de reverse repo ont diminué à environ $14 milliards, obligeant les banques à se tourner vers la Fed pour obtenir des liquidités à court terme. Cela marque la phase tardive du QT, où des fissures financières commencent à apparaître et où l'emprunt devient plus coûteux.

Modèles Historiques et Réaction du Bitcoin

La situation fait écho à la période de resserrement de la Fed de 2017 à 2019, qui s'est terminée par l'effondrement du marché des repos en 2019. Six mois plus tard, la Fed a lancé des programmes massifs d'assouplissement quantitatif pendant la crise pandémique de 2020.

Le Dr Profit a averti que cet écart historique ne peut pas être considéré comme un modèle puisque c'était le premier cycle QT de l'histoire. La performance du prix du Bitcoin a closely suivi ces cycles de liquidité. Pendant la phase QT de 2017, le Bitcoin a fortement augmenté avant de décliner alors que la liquidité se resserrait.

La fin de QT en 2019, couplée au début de QE, a coïncidé avec de nouveaux gains. De même, le QE de l'ère COVID a vu le Bitcoin passer de 4 000 $ à plus de 65 000 $ avant de corriger lorsque le resserrement a repris.

Pressions sur la liquidité et le prochain mouvement du Bitcoin

D'ici 2023, de nouvelles mesures de QT ont de nouveau réduit l'élan du marché. Cependant, le Bitcoin a rebondi vers 110 000 $ en 2025 malgré des conditions de resserrement. Les données graphiques examinées par Doctor Profit suggèrent que le mouvement du Bitcoin est très sensible à la liquidité mondiale. Si un choc de liquidité futur oblige la Fed à pivoter vers un assouplissement, les modèles historiques montrent que le Bitcoin pourrait en bénéficier, reflétant son alignement continu avec les cycles de liquidité macroéconomique.

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