JPMorgan : Circle bénéficie d'un avantage de conformité MiCA, le volume d'activité USDC sur chaîne dépasse celui de l'USDT.

JP Morgan ( Le dernier rapport indique que le stablecoin USDC, lancé par Circle, a surpassé pour la première fois l'activité de trading on-chain de Tether USDT. Avec l'entrée en vigueur de la réglementation sur les stablecoins MiCA en Europe, les fonds du marché se tournent clairement vers des actifs de stablecoin “transparents et conformes”, faisant de l'USDC l'un des grands gagnants de cette année.

L'activité on-chain de l'USDC a dépassé celle de l'USDT, avec une capitalisation boursière en hausse de 72 % depuis le début de l'année.

Le rapport indique que le USDC de Circle a officiellement dépassé le volume des transactions on-chain de Tether USDT. L'analyse souligne que cela représente un changement progressif des investisseurs et des fonds institutionnels vers des produits de stablecoin conformes aux nouvelles exigences réglementaires et présentant une grande transparence.

Le rapport mentionne que la capitalisation boursière de l'USDC a explosé de 72 % cette année, atteignant 74 milliards USD ) avant de passer à 75,7 milliards USD (, bien au-delà des 32 % de croissance de l'USDT sur la même période. Bien que l'USDT reste le stablecoin le plus capitalisé au monde, les changements dans les flux de capitaux montrent déjà un transfert de préférence sur le marché.

Circle possède un avantage de conformité MiCA, favorisant le flux de capitaux européens vers USDC

Ce rapport attribue l'écart de développement entre les deux à la clarté réglementaire, en particulier la réglementation sur les marchés des crypto-actifs MiCA) qui entrera en vigueur en Europe au milieu de 2024. Étant donné que Tether n'a pas encore obtenu d'autorisation MiCA, l'USDT a récemment été retiré de plusieurs bourses européennes. En revanche, le statut de “Conformité” de l'USDC devient un atout.

L'analyste de JPMorgan, Nikolaos Panigirtzoglou, a souligné que l'USDC non seulement dispose de rapports de réserves transparents et d'audits réguliers, mais qu'il est également plus conforme aux exigences réglementaires, ce qui incite les investisseurs institutionnels à l'adopter.

(Circle devient le premier émetteur de stablecoin conforme à la MiCA, la position dominante de Tether sera-t-elle remise en question ?)

La collaboration entre la blockchain et les paiements aide à augmenter la vitesse off-chain de l'USDC.

Le rapport indique que la vitesse de circulation on-chain de l'USDC a également considérablement augmenté, principalement en raison de la croissance des activités DeFi sur les chaînes Solana et Base. De plus, l'intégration de l'USDC avec les géants des paiements Visa, Mastercard et Stripe, ainsi que le lancement du « protocole de transfert inter-chaînes » de Circle, rendent les paiements et les règlements plus efficaces.

Les développements mentionnés ont permis à USDC de passer d'un simple moyen d'échange à une partie intégrante de l'infrastructure de paiement mondiale.

Les marchés émergents restent dominés par l'USDT, mais l'avantage réglementaire propulse l'USDC.

Bien que l'USDC ait connu une forte montée sur les marchés européens et américains, l'USDT de Tether conserve toujours sa position de leader sur les marchés émergents, en particulier dans les paires de trading mainstream des échanges de cryptomonnaies, où il maintient toujours un avantage dominant. Cependant, JPMorgan a souligné que le “modèle orienté vers la conformité” de l'USDC pourrait devenir le nouveau standard de développement des stablecoins à l'échelle mondiale, mettant en défi la position de leader du marché de Tether depuis longtemps.

Il reste à observer si la capitalisation boursière de 75 milliards de dollars de l'USDC pourra dépasser celle de 183,4 milliards de dollars de l'USDT.

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