Banque d'investissement Jefferies à Wall Street : en septembre, le taux de profit du mining de Bitcoin a chuté de 7 %, les entreprises minières font face à la double menace de la "grande poussée de puissance de calcul + baisse des prix des jetons".

La banque d'investissement de Wall Street Jefferies a publié un rapport récent, indiquant que le taux de profit de l'exploitation minière de Bitcoin en septembre a diminué de plus de 7 % par rapport à août. En même temps, alors que le prix du Bitcoin a chuté d'environ 2 %, la puissance de calcul totale du réseau a augmenté de 9 %, ce qui a entraîné une dilution des récompenses de bloc attribuables par unité de puissance de calcul. (Résumé des événements précédents : Rapport de recherche “Le secret de la flambée de Bitcoin” : La vitesse d'achat des entreprises est quatre fois celle de la production minière) (Informations complémentaires : Quelle est la probabilité pour un mineur indépendant de réussir à miner un bloc ? Décodage complet de l'exploitation minière de Bitcoin) Jefferies a publié son dernier rapport le 20 octobre, indiquant que le taux de profit de l'exploitation minière de Bitcoin en septembre a diminué de plus de 7 % par rapport à août. Simultanément, alors que le prix du Bitcoin a chuté d'environ 2 %, la puissance de calcul totale du réseau a augmenté de 9 %, ce qui a entraîné une dilution des récompenses de bloc attribuables par unité de puissance de calcul, aggravant le problème de “coûts élevés et forte concurrence” auquel sont confrontées les entreprises minières. Profits doublement frappés : pullback des prix et explosion de la puissance de calcul Selon le rapport de Jefferies, les revenus quotidiens pour 1 EH/s sont passés de 56 000 dollars en août à 52 000 dollars en septembre, bien que cela reste supérieur à 43 000 dollars d'il y a un an, la baisse a déjà alerté le marché. Le rapport a également noté qu'en septembre, la puissance de calcul moyenne du réseau a atteint 1,44 EH/s, la difficulté sur la chaîne a également augmenté de 132 T à 156,92 T, montrant que la vitesse d'intensification de la concurrence dans le secteur minier dépasse largement le rythme de croissance du prix du jeton. La baisse des rendements miniers se reflète directement dans le taux de profit. Le rapport estime qu'avec le coût de l'électricité maintenu à 0,05 dollar/kWh, le taux de profit marginal des principaux rigs de minage ASIC est passé d'environ 40 % au début de l'année à environ 28 % en septembre. Si le prix du Bitcoin ne rebondit pas rapidement, certains mineurs avec une structure de coûts plus élevée risquent de faire face à des arrêts. Compétition et pression des entreprises minières cotées en Amérique du Nord Le rapport a également indiqué qu'en septembre, les principales entreprises minières cotées en Amérique du Nord ont extrait un total de 3 401 BTC, soit une réduction de 175 jetons par rapport à août, et leur part dans la puissance de calcul mondiale est également passée de 26 % à 25 %. Marathon Digital (MARA) a extrait 736 BTC en tête, tandis que CleanSpark (CLSK) voit sa production diminuer. Le rapport souligne en outre qu'avec la récompense de bloc qui sera réduite de moitié en 2024 et les revenus des frais de transaction sur la chaîne tombant en dessous de 500 000 dollars par jour, il devient difficile pour les entreprises minières de maintenir leur courbe de croissance uniquement en augmentant leur puissance de calcul. Par conséquent, pour préserver les profits, les entreprises minières de première ligne éliminent massivement les anciens équipements et s'efforcent de contrôler les coûts énergétiques. De “miner” à “extraire des données” : La diversification devient la clé de la survie Alors que les récompenses de bloc deviennent progressivement rares, de nombreuses entreprises minières se tournent vers l'entraînement AI et le calcul haute performance (HPC) comme leur deuxième courbe de croissance. Jefferies cite dans son rapport des exemples d'entreprises minières transformant leur énergie renouvelable en puissance de calcul ajustable, ou participant à des programmes de régulation du réseau électrique, en suspendant l'exploitation minière pendant les périodes de pointe et en revendant de l'électricité pour obtenir des revenus supplémentaires. Ces stratégies permettent non seulement de réduire les coûts d'électricité globaux, mais aussi d'augmenter les flux de trésorerie et d'améliorer la résilience opérationnelle. En regardant vers l'avenir, Jefferies estime que si le prix du BTC ne parvient pas à surmonter l'effet de dilution des profits engendré par la nouvelle puissance de calcul dans les deux prochaines années, la vitesse d'intégration de l'industrie minière continuera d'accélérer. Le rapport conclut que l'exploitation minière n'est plus simplement une compétition de puissance de calcul, mais une compétition globale incluant l'électricité, le matériel, l'efficacité du capital et la diversification des affaires. Les entreprises minières qui parviennent à réduire continuellement leurs coûts unitaires et à s'étendre avec succès vers des domaines à forte valeur ajoutée comme l'AI auront la meilleure chance de se maintenir dans l'industrie. Rapports connexes : La cour de Chine juge que les contrats commerciaux pour “l'exploitation minière à l'étranger” sont invalides ! Perturbation de l'ordre financier et de l'intérêt public Tether veut faire de “vraies opérations minières” dans l'industrie de l'exploitation de l'or, actuellement avec 8,7 milliards de dollars de réserves d'or Un post PTT demande de l'aide : “Un membre de la famille a acheté un rig virtuel” : Investissant 100 000 dans le minage, recevoir 500 par jour est-ce une arnaque ? L'article “La banque d'investissement Jefferies : le taux de profit de l'exploitation minière de Bitcoin a chuté de 7 % en septembre, les entreprises minières font face à la double menace de la “hausse de la puissance de calcul + baisse des prix des jetons”” a été publié pour la première fois dans BlockTempo, le média de nouvelles blockchain le plus influent.