Lorsque la confiance abandonne le dollar USD : l'or et le Bitcoin deviennent le nouveau symbole de sécurité

Le marché des actifs refuge et décentralisés entre dans une phase d'explosion sans précédent. Alors que le prix de l'or mondial approche des 5.000 USD/once, Bitcoin atteint également un nouveau record – 125.000 USD, reflétant une vague de transfert d'actifs à l'échelle mondiale face aux signes d'érosion de la confiance dans le dollar américain et le système financier des États-Unis.

L'année 2025 continuera d'être une année explosive pour les métaux précieux. À la mi-octobre, le prix de l'or international a augmenté de près de 60 %, après avoir enregistré une augmentation impressionnante de 27 % en 2024.

Sur le marché international, le prix de l'or au comptant continue d'atteindre des sommets. Passant de la zone de 3.700 USD/l'once au début du mois de septembre, l'or a dépassé 3.800 USD, puis a franchi le seuil de 4.000 USD/l'once. Lors de la séance du 13 octobre, le métal précieux a atteint un nouveau record de 4.090 USD/l'once, et le 14 octobre sur le marché asiatique, le prix a continué d'augmenter de près de 40 USD, atteignant 4.150 USD/l'once - le plus haut niveau de l'histoire.

Au Vietnam, le prix de l'or SJC a également fortement augmenté. Après avoir dépassé 144 millions de dong par lượng, le 14 octobre, il a atteint 146,4 millions de dong par lượng, ne restant plus qu'à un pas du seuil de 150 millions de dong par lượng.

Selon le dernier rapport de la Societe Generale, avec cette tendance à la hausse, l'or pourrait bientôt atteindre 5 000 USD/l'once d'ici la fin de 2026, tandis que l'or SJC sur le marché intérieur devrait facilement dépasser 150 millions de dong/lot en raison de l'écart de taux de change et d'une forte demande d'investissement domestique.

Non seulement l'or, mais le Bitcoin – un actif considéré comme "l'or numérique" – a également connu une forte vague de hausse. Après plusieurs semaines de fluctuations autour de 110.000 USD, la plus grande crypto-monnaie au monde a dépassé le seuil de 125.000 USD en octobre, un niveau record.

Les analystes estiment que la combinaison d'une politique monétaire accommodante, d'une explosion de la dette publique américaine et d'une tendance à la baisse de la confiance dans les obligations du Trésor américain pousse les investisseurs mondiaux à se tourner vers l'or et Bitcoin comme deux refuges parallèles.

Raison pour laquelle l'or continue d'augmenter malgré la stabilité du marché

Il est remarquable que le prix de l'or continue d'augmenter fortement même lorsque les facteurs de risque traditionnels se sont apaisés.

• Les actions américaines se redressent, l'indice Dow Jones a augmenté de près de 600 points, atteignant 46.067 points.
• Les tensions au Moyen-Orient ont fortement diminué après que le président américain Donald Trump a annoncé la fin du conflit dans la bande de Gaza.
• La guerre commerciale Amérique – Chine se calme, lorsque M. Trump a déclaré que "les relations avec la Chine seront bonnes".

Dans ce contexte, l'or aurait dû se corriger à la baisse. Cependant, la véritable dynamique qui pousse le prix de l'or ( et de Bitcoin ) à la hausse provient de la diminution de la confiance dans le système financier mondial.

Avertissements des obligations américaines et de la dette publique record

Les investisseurs suivent de près la campagne de rachat d'environ 150 milliards USD d'obligations du gouvernement américain par le ministère des Finances. L'objectif "soutenir la liquidité" peut sembler technique, mais en réalité, c'est un signal d'alerte : le plus grand marché obligataire du monde rencontre des problèmes.

À partir d'octobre 2025, la dette publique américaine s'élève à près de 38 000 milliards USD, tandis que le déficit budgétaire de l'exercice 2025 atteint 2 000 milliards USD. Le fait que le ministère des Finances doive racheter des obligations anciennes montre que les acheteurs naturels se retirent, obligeant le gouvernement à intervenir.

Si la liquidité continue de faiblir, le dernier acheteur sera la Réserve fédérale (Fed) – ce qui implique de devoir imprimer de l'argent. Ce scénario a déjà conduit à des spirales d'inflation dans l'histoire, lorsque la monnaie se déprécie et que des actifs limités comme l'or, Bitcoin deviennent des refuges.

Les flux de capitaux mondiaux affluents vers l'or et Bitcoin

Selon les dernières données, les banques centrales du monde continuent d'acheter des centaines de tonnes d'or chaque année, menées par la Chine et l'Inde. Rien qu'au troisième trimestre de 2025, le volume total des achats nets a dépassé 300 tonnes, montrant une tendance à la baisse de la dépendance au dollar américain qui est clairement en cours.

En outre, les fonds ETF or et les ETF Bitcoin ont également enregistré des flux de capitaux records. Au cours du mois dernier, les ETF or mondiaux ont acheté 100 tonnes d'or supplémentaires, tandis que les fonds Bitcoin ETF en Amérique ont attiré net plus de 8 milliards USD – le niveau le plus élevé depuis leur approbation.

Avec l'instabilité croissante dans la structure financière mondiale, l'or et Bitcoin deviennent ensemble le symbole d'une nouvelle confiance : la confiance dans des actifs limités, décentralisés et ne dépendant pas de la politique monétaire de n'importe quel pays.

Les deux canaux d'investissement affirment leur position en tant que refuge sûr dans une période où la monnaie fiduciaire et les obligations d'État – des instruments autrefois considérés comme "sans risque" – deviennent le point central des préoccupations.

Vương Tiễn