Observation on Gate off-chain (10 octobre ) : La baleine BTC exerce une pression sur le marché avec des ordres short ; le hacker prend une Heavy Position sur SOL et ETH ; Tether émet de nouveau 1 milliard USDT.

Au cours des 24 dernières heures, les flux de capitaux sur le marché des cryptomonnaies ont été intenses, avec le BTC et l'ETH devenant les principaux points de focalisation des investissements. Les institutions et les baleines continuent d'ajuster leurs positions, certaines des têtes de compte utilisant un ordre short à fort effet de levier pour se positionner sur le risque de baisse du marché, tandis qu'une autre partie des capitaux construit des positions à contre-courant après le pullback du cygne noir pour profiter des gains de rebond.

Les jetons majeurs tels que AAVE, ASTER et SOL connaissent fréquemment des retraits importants et des opérations de création de positions, les fonds des hackers sont de nouveau actifs, et les actions d'émission de Tether suggèrent une augmentation de la demande pour les stablecoins. Dans l'ensemble, le marché est dans une phase de résonance à haute volatilité et à fort levier, avec une différenciation claire des émotions.

Voici les principales dynamiques off-chain du 13 octobre au 14 octobre :

Dynamique du marché BTC

· Le portefeuille associé à Matrixport a retiré 4 000 BTC (454 millions de dollars) d'un CEX.

· L'adresse « BTC OG Baleine » (0xb317D) détient une position short de 4 394,7 BTC sur Hyperliquid, d'une valeur totale d'environ 498 millions de dollars, avec un effet de levier de 10 fois et un taux d'utilisation de marge de 83,22 %. Cette baleine a réalisé un bénéfice non réalisé de plus de 9 millions de dollars au cours des 30 derniers jours, augmentant plusieurs fois sa position à court terme, et la valeur nette totale de son compte a atteint 60 millions de dollars.

· Les données d'Arkham montrent que les Baleines associées aux trois adresses (0x2eA), (0xb31), (0x4f9) ont précisément positionné des ordres short environ 10 jours auparavant, réalisant un profit de plus de 160 millions de dollars pendant la chute, et détiennent actuellement environ 386 millions de dollars USDC en munitions.

· D'autres forces de vente à découvert ont également considérablement augmenté :

- L'adresse 0x9eec9 détient une position short de 9,800 millions de dollars, couvrant DOGE, ETH, PEPE, XRP, ASTER ;

- L'adresse 0x9263 détient 8,400 millions de dollars en ordre short, se concentrant sur SOL et BTC;

- Le ratio long/court de BTC tend à se stabiliser à court terme, mais reste globalement dominé par les positions courtes.

· La société minière MARA Holdings a augmenté sa position de 200 BTC (23,03 millions de dollars) via FalconX, portant son total à plus de 53 000 BTC (6,1 milliards de dollars), ce qui montre que le capital industriel reste optimiste sur la tendance à moyen et long terme.

Analyse : La concentration des positions short sur le marché BTC est élevée, avec des positions short à fort levier des institutions et des comptes baleine créant une pression temporaire. Cependant, l'augmentation des positions des entreprises minières et le maintien des positions à long terme montrent un soutien structurel à moyen et long terme.

Dynamique du marché ETH

· Les hackers ayant volé des fonds auprès des utilisateurs de CEX ont acheté 9 240 ETH (39,45 millions de dollars) à un prix moyen de 4 269 dollars, soit environ 13 % de moins que le prix de vente précédent de 3 764 dollars, réalisant un bénéfice net de 280 ETH.

· L'adresse de James Wynn a effectué des transactions à haute fréquence pendant la volatilité de l'ETH : de 3 807 dollars, il a créé une position short jusqu'à 4 120 dollars, réalisant un profit avant de se repositionner sur un ordre long de ZEC, la stratégie s'orientant vers une approche défensive.

· Le co-fondateur de 1kx Capital, Christopher Heymann, a une adresse associée (0x286f) qui détient 1 million d'ENA en position longue, avec un prix d'ouverture de 0,41 dollar, un bénéfice flottant de plus de 330 000 dollars, représentant sa première position doublée après liquidation.

· Les fonds de bande ETH restent actifs, avec des arbitrages et des rebonds qui s'entrelacent, les institutions restent prudentes quant aux positions en spot.

Analyse : ETH présente des caractéristiques évidentes de trading à haute fréquence sur le marché off-chain, certaines Baleines réduisent leur exposition au risque par des opérations inversées. Les fonds institutionnels adoptent principalement une approche d'attente à court terme, mais certains fonds commencent à créer une position progressivement à des niveaux bas.

Dynamique du marché SOL

· Les hackers ont continué à acheter 111 323 SOL (23,23 millions de dollars) il y a 3 heures, portant leur total à 212 000 SOL (46,18 millions de dollars), avec un prix moyen de 217,6 dollars.

· La source des fonds provient de l'échange inter-chaînes de DAI en USDC, puis d'un achat intégral sur la chaîne Solana.

· Les données de WhaleStats montrent que plusieurs portefeuilles de moyenne à haute valeur nette se positionnent sur le marché des cryptomonnaies dans la tranche de 200 dollars SOL, certains étant déjà en bénéfice.

Analyse : SOL devient un nouveau point de concentration pour les hackers et certains capitaux spéculatifs, la demande de reprise à court terme est évidente. Si la liquidité off-chain continue de se rétablir, SOL pourrait établir un support à moyen terme autour de 200 dollars, mais la source des fonds importants reste risquée.

DeFi et les dynamiques des autres tokens

· Transfert important AAVE en chaîne : 210 000 AAVE (51,32 millions de dollars) ont été transférés de plusieurs bourses vers le portefeuille Galaxy Digital OTC, puis transférés vers une adresse associée à Multicoin Capital, montrant l'intention d'accumulation institutionnelle.

· Le fondateur d'EOS, Daniel Larimer, a de nouveau déposé 6,79 millions d'ASTER (9,72 millions de dollars) sur un CEX, portant le total à 31,6 millions (55,06 millions de dollars), tout en conservant 32,93 millions (47,75 millions de dollars).

· Une baleine a déposé 3 millions de USDC dans Hyperliquid et a créé une position longue sur BONK, ETHFI, PENGU et PEPE.

· De plus, le chef de l'équipe "Chasseurs de baleines" @Cbb0fe a déposé 5 millions de USDC sur Hyperliquid et a placé plusieurs ordres d'achat à cours limité, répartis sur ETH, PUMP, XPL, ENA et BERA, principalement selon une stratégie d'achat à bas prix.

· Un compte de baleine avec un effet de levier de 25 fois sur ETH réalise un bénéfice flottant de près de 9,9 millions de dollars, avec une marge initiale de 9,5 millions de dollars, les gains doublés.

· Tether Treasury a émis 1 milliard de USDT sur le réseau Ethereum, la plus grande émission unique récente.

Analyse : Le blue chip DeFi AAVE reçoit à nouveau le soutien des institutions, l'activité des fonds ASTER et ENA montre que les actifs de deuxième ligne restent attractifs. La réinjection de fonds à effet de levier augmente la flexibilité de la volatilité du marché, l'augmentation de l'offre de USDT indique une reprise de la demande de stablecoins, ce qui pourrait présager un retour des fonds hors marché.

Aperçu du marché et analyse des tendances

Les données on-chain du 14 octobre indiquent que le marché est en phase de jeu extrême :

Ordre short dominant mais divergence de fonds évidente : la taille des ordres short sur BTC et ETH reste élevée, mais certaines adresses à haute valeur nette et institutions commencent à acheter par petites tranches, ce qui montre que l'attractivité de la zone de prix bas s'est renforcée.

Perturbation des attentes du marché par des fonds de hackers : Les hackers ont investi massivement dans SOL et ETH à deux reprises en peu de temps, ce qui a amplifié la volatilité à court terme et les émotions du marché.

Signaux structurels continus des institutions : Les achats continus de MARA indiquent que les institutions ne sont pas sorties du marché, mais qu'elles ajustent leur allocation dans la volatilité.

Émission de stablecoins libérant de la liquidité : La création de 1 milliard de USDT par Tether représente des signes de récupération de la liquidité du marché, ce qui pourrait alimenter le rebond à venir.

En résumé, le marché reste dans une zone de forte volatilité à court terme, avec un schéma dominé par les baissiers qui n'est pas encore rompu. Cependant, à moyen et long terme, la tendance à la hausse de la liquidité et l'accumulation progressive par les institutions se mettent en place. Si le BTC peut se maintenir en dessous de la barre des 110 000 dollars, le marché devrait connaître un choix directionnel dans les 48 prochaines heures.

Conclusion

Les variations dynamiques des fonds off-chain révèlent les caractéristiques clés du marché actuel : « haute levier, forte spéculation, faible consensus ». Pour les investisseurs en chiffrement, il est nécessaire de se prémunir contre les risques de volatilité extrême à court terme, tandis que les signes de retour des fonds à moyen terme fournissent une base pour la réparation future du marché. Une répartition prudente, un contrôle du levier et une attention portée aux flux d'institutions et de stablecoins demeurent les meilleures stratégies pour faire face au marché actuel.