Les Mineurs de Bitcoin deviennent des gagnants inattendus dans le boom de l'infrastructure IA

Les mineurs de Bitcoin émergent en tant que bénéficiaires improbables du boom des infrastructures d'intelligence artificielle (AI), selon un nouveau rapport de la société de recherche et de courtage Bernstein. Les analystes dirigés par Gautam Chhugani ont déclaré que l'accès des mineurs à une grande capacité énergétique préalablement sécurisée les place dans une position solide pour s'associer aux fournisseurs de cloud AI qui luttent contre les retards d'interconnexion et la congestion du réseau électrique.

Bernstein a identifié IREN — le principal mineur de bitcoin coté en bourse par capitalisation boursière — comme son meilleur choix, maintenant une note « surperformer » et réitérant son objectif de prix récemment relevé de 75 $.

14 Gigawatts de puissance et un avantage stratégique

Le rapport a souligné que les mineurs de Bitcoin contrôlent collectivement plus de 14 gigawatts de puissance connectée au réseau, dont une grande partie est située dans des zones disposant d'une abondance d'énergie renouvelable. Cet avantage, ont noté les analystes, pourrait réduire les délais de construction des centres de données d'IA jusqu'à 75 % par rapport aux développeurs traditionnels qui attendent des années pour des connexions au réseau. "L'accès au réseau est devenu une ressource très rare aux États-Unis," a déclaré le rapport, en soulignant que les investissements précoces en infrastructure des mineurs font d'eux des partenaires stratégiques précieux pour les hyperscalers et les fournisseurs de services d'IA.

L'expansion rapide d'IREN et ses ambitions en matière d'IA

Parmi les mineurs, IREN se distingue avec environ 3 gigawatts de capacité de puissance opérationnelle et en développement en Amérique du Nord. L'entreprise a également acheté plus de 23 000 GPU — y compris les derniers modèles Blackwell de NVIDIA — et s'attend à ce que sa division cloud AI atteigne un taux de revenus annualisés de $500 millions d'ici le premier trimestre de 2026. La clé de cette croissance est le prochain centre de données refroidi par liquide de 50 mégawatts d'IREN et un hub de 2 gigawatts à Sweetwater, au Texas.

Performance du marché et sentiment des investisseurs

L'action d'IREN a augmenté de 123 % au cours du mois dernier et de plus de 500 % depuis le début de l'année, reflétant la confiance croissante des investisseurs dans sa transformation pilotée par l'IA. Suite à l'augmentation de l'objectif de prix de Bernstein en septembre à 75 $, l'action a gagné plus de 50 %, clôturant à 63,85 $ jeudi et augmentant de 5,2 % supplémentaires dans les échanges avant l'ouverture vendredi.

Équilibrer le minage de Bitcoin et l'hébergement d'IA

Malgré son pivot agressif vers l'IA, IREN reste l'un des plus grands opérateurs de minage autonome de Bitcoin aux États-Unis, avec environ 50 exahashes de puissance de hachage générant un revenu annualisé estimé à 1,1 milliard de dollars et environ $650 millions en EBITDA aux prix actuels du Bitcoin. Selon Bernstein, ce revenu de minage stable aide à financer l'expansion de l'IA de l'entreprise, avec un revenu total prévu pour passer de $286 millions en 2024 à 2,1 milliards de dollars d'ici 2027. À ce moment-là, les opérations d'IA d'IREN devraient contribuer à plus de la moitié du revenu total avec environ 83 % de marges EBITDA.

Relier Deux Économies de Calcul

Bernstein a décrit les mineurs de Bitcoin comme étant positionnés de manière unique entre deux mondes computationnels — l'économie volatile du minage de Bitcoin et la croissance stable et à long terme de l'infrastructure d'IA. Les analystes estiment qu'en 2027, environ 87 % de la valeur d'entreprise d'IREN pourrait provenir de ses actifs d'IA et d'énergie, contre seulement 13 % provenant du minage de Bitcoin.

« Les mineurs de Bitcoin ont commencé à sécuriser l'infrastructure énergétique tôt, entre 2019 et 2021 », a écrit Bernstein, notant que ce mouvement précoce leur confère désormais un avantage décisif pour offrir une puissance évolutive et prête pour les charges de travail d'IA.