Analyste : La Banque d'Angleterre réduit la vente de obligations d'État à long terme, reconnaissant indirectement que les opérations précédentes ont nui aux finances publiques.

Les données de Jin10 du 18 septembre signalent que des analystes d'institutions ont déclaré que la Banque centrale britannique a décidé aujourd'hui de sortir de la "concurrence" avec le gouvernement sur le marché des obligations d'État britanniques — la mesure spécifique étant de réduire l'échelle de vente de ses obligations à long terme — cet acte lui-même équivaut à reconnaître que ses actions précédentes ont causé des dommages aux finances publiques. Le taux d'inflation actuel au Royaume-Uni tourne autour de 4%, et une baisse des taux d'intérêt à court terme est désormais impossible. Pour une économie britannique à la croissance anémique, le plus grand impact que la Banque centrale britannique peut avoir est de faire baisser le rendement de la courbe de rendement des obligations d'État à long terme — bien que les décideurs politiques aient déjà abaissé le taux d'intérêt de référence, le rendement des obligations à long terme a néanmoins bondi au cours de l'année dernière. Cet ajustement s'accompagne également d'une "inquiétude" : la question du calcul du déficit budgétaire. La Banque centrale britannique ne fournit qu'une perspective politique d'un an, tandis que le Bureau de responsabilité budgétaire du Royaume-Uni utilise un cadre de calcul de cinq ans, et ses hypothèses de calcul présentent certaines irrégularités. Le chancelier de l'Échiquier britannique, Reeves, est désormais contraint par les règles fiscales contraignantes du Bureau de responsabilité budgétaire (OBR) — qui exigent un équilibre entre les dépenses courantes et les revenus fiscaux avant avril prochain. La réduction par la Banque centrale britannique de l'échelle de resserrement quantitatif actif réduira l'espace budgétaire annuel de Reeves, et cet espace pourrait déjà présenter un déficit grave atteignant 2 milliards de livres sterling.