Cette mise à jour de la V4 peut nous permettre de voir la forte compétitivité future d’AAVE dans le domaine de la DeFi et la cause profonde de l’augmentation de son volume d’affaires. (Synopsis : De Polygon à Morpho en passant par WLFI : Aave est devenu à plusieurs reprises un « tremplin », et le gentleman’s agreement DeFi est comme du papier ?) (Contexte ajouté : Stratégie Yang de MakerDAO : Utilisez votre code, saisissez votre marché, Spark est-il une épée dans le cœur d’Aave ?) L’annonce par le fondateur d’AAVE, Stani, du lancement prochain d’AAVE V4 dans la soirée du 25 août a rapidement attiré beaucoup d’attention et de discussions, et le récent différend entre AAVE et WLFI sur la proposition de distribution de jetons à 7 % a également suscité des remous sur le marché. Pendant un certain temps, l’attention du marché a convergé vers AAVE, un accord de prêt établi de longue date. Bien que le différend entre l’AAVE et le WLFI n’ait pas encore atteint une conclusion finale, derrière cette « farce », il semble montrer une scène différente - « de nouvelles pièces de monnaie coulantes, AAVE à toute épreuve ». Avec l’émergence de plus en plus de nouvelles pièces, AAVE a sans aucun doute de bons fondamentaux et catalyseurs, stimulés par la demande de prêts de jetons fixes sur la chaîne. Cette mise à jour de la V4 pourrait nous permettre de voir sa forte compétitivité dans le domaine de la DeFi à l’avenir et la cause profonde de l’augmentation de son volume d’affaires. Des protocoles de prêt à l’infrastructure DeFi Lorsque nous discutons d’AAVE V4, nous devons d’abord comprendre une question clé : pourquoi le marché s’attend-il à cette mise à niveau ? D’ETHLend en 2017 au géant de la TVL DeFi d’aujourd’hui, d’une valeur de 38,6 milliards de dollars, en tant que protocole vétéran, AAVE a été optimisé à chaque mise à jour de version dans le passé, et peut affecter la liquidité et le gameplay des actifs on-chain à des degrés divers. L’historique des versions d’AAVE est en fait l’évolution des prêts DeFi. Au début de l’année 2020, lorsque la V1 a été mise en ligne, le volume total de verrouillage de la DeFi était inférieur à 1 milliard de dollars. AAVE utilise des pools de liquidité au lieu de modèles P2P, ce qui permet de passer de l’attente de la mise en relation à l’exécution instantanée. Ce changement a permis à AAVE de gagner rapidement des parts de marché. La V2 a été lancée à la fin de l’année 2020 avec les principales innovations que sont les prêts flash et la tokenisation de la dette. Les prêts flash ont engendré l’écologie de l’arbitrage et de la liquidation, et sont devenus une source importante de revenus pour l’accord. La tokenisation de la dette permet de transférer des positions, ouvrant la voie à des agrégateurs de revenus ultérieurs. La V3 de 2022 se concentre sur l’interconnexion inter-chaînes, permettant à davantage d’actifs on-chain d’entrer dans l’AAVE et de devenir un maillon de la liquidité multi-chaînes. De plus, AAVE est devenu la référence en matière de tarification. Les protocoles DeFi se réfèrent à la courbe d’offre et de demande d’AAVE lors de la conception des taux d’intérêt. Les nouveaux projets compareront également les cotes de l’AAVE lors de la sélection du taux hypothécaire. Cependant, malgré l’infrastructure, les limites architecturales de la V3 deviennent de plus en plus évidentes. Le plus gros problème est la fragmentation de la liquidité. AAVE a actuellement 60 milliards de dollars de TVL dans Ethereum, Arbitrum n’en a que 4,4 milliards, et Base est encore moins. Chaque chaîne est un royaume indépendant, et l’argent ne peut pas circuler efficacement. Cela réduit non seulement l’efficacité du capital, mais limite également le développement de petites chaînes. Le deuxième problème est celui des goulets d’étranglement dans l’innovation. Toute nouvelle fonctionnalité nécessite un processus de gouvernance complet, qui prend souvent des mois de la proposition à la mise en œuvre. Dans l’environnement de l’itération rapide de la DeFi, cette vitesse ne peut clairement pas suivre la demande du marché. Le troisième problème est que la demande de personnalisation ne peut pas être satisfaite. Les projets RWA nécessitent un KYC, la GameFi exige des garanties NFT et les institutions ont besoin de pools séparés. Mais l’architecture unifiée de V3 peine à répondre à ces besoins différenciants. Que ce soit tout ou rien, il n’y a pas de juste milieu. C’est le problème central que la V4 résout : comment transformer AAVE d’un produit puissant mais rigide en une plate-forme flexible et ouverte. Mise à niveau de la V4 Selon les informations accessibles au public, l’orientation principale de l’amélioration de la V4 est l’introduction de la « couche de liquidité unifiée », qui adopte le modèle Hub-Spoke pour modifier la conception de la technologie existante et même le modèle commercial. Source de l’image @Eli5DeFi Hub-Spoke : Résoudre le problème des deux et des deux En termes simples, Hub rassemble toutes les liquidités, et Spoke est responsable de l’activité spécifique. Les utilisateurs interagissent via Spoke pour toujours, et chaque Spoke peut avoir ses propres règles et arguments de risque. Qu’est-ce que cela signifie ? Cela signifie qu’AAVE n’a plus besoin de servir tout le monde avec un seul ensemble de règles, mais peut faire en sorte que différents Spoke répondent à des besoins différents. Par exemple, Frax Finance peut mettre en place un spoke dédié, n’accepter que frxETH et FRAX comme garantie, et définir des arguments plus agressifs ; Dans le même temps, un « spoke institutionnel » ne peut accepter que le BTC et l’ETH, nécessitant un KYC mais offrant des taux d’intérêt plus bas. Les deux Spoke partagent la liquidité d’un même Hub, mais sont isolés des risques de l’autre. La beauté de cette architecture est qu’elle résout le dilemme « à la fois vouloir et vouloir ». Il est nécessaire d’avoir à la fois une liquidité profonde et une isolation des risques ; Il ne doit pas seulement s’agir d’une gestion unifiée, mais aussi d’une personnalisation flexible. Dans le passé, ils étaient contradictoires dans AAVE, mais le modèle Hub-Spoke leur permet de coexister. En plus de l’architecture Hub-Spoke, la V4 introduit également un mécanisme de prime de risque dynamique, qui révolutionne la façon dont les taux d’intérêt d’emprunt sont fixés. Contrairement au modèle de taux d’intérêt uniforme de V3, V4 ajuste dynamiquement les taux d’intérêt en fonction de la qualité des garanties et de la liquidité du marché. Par exemple, les actifs très liquides tels que WETH bénéficient d’un taux d’intérêt de base, tandis que les actifs plus volatils tels que LINK paient une prime supplémentaire. Ce mécanisme est exécuté automatiquement par le biais de contrats intelligents, ce qui améliore non seulement la sécurité du protocole, mais rend également le coût d’emprunt plus juste. La fonctionnalité Smart Account de Smart Account V4 rend les opérations de l’utilisateur plus efficaces. Dans le passé, les utilisateurs devaient changer de portefeuille entre différentes chaînes ou places de marché, et la gestion de pièces complexes prenait du temps et était laborieuse. Les comptes intelligents permettent désormais de gérer des actifs multi-chaînes et des stratégies de prêt à partir d’un seul portefeuille, ce qui réduit le nombre d’étapes. Un utilisateur peut ajuster les garanties WETH sur Ethereum et les emprunts sur Aptos au sein de la même interface, éliminant ainsi le besoin de transferts inter-chaînes manuels. Cette expérience simplifiée facilite la participation des petits utilisateurs et des traders professionnels à la DeFi. Cross-chain et RWA : la suite d’extension DeFi Border V4 met en œuvre une interaction inter-chaînes de deuxième niveau via Chainlink CCIP, prend en charge les chaînes non EVM telles qu’Aptos et permet à davantage de ressources d’accéder de manière transparente à AAVE. Par exemple, un utilisateur peut emprunter de l’argent sur Arbitrum avec une garantie pour des actifs sur Polygon, le tout en une seule transaction. De plus, V4 intègre des actifs du monde réel (RWA), tels que les bons du Trésor tokenisés, ouvrant ainsi de nouvelles voies aux fonds institutionnels pour entrer dans la DeFi. Cela élargit non seulement la couverture d’actifs d’AAVE, mais rend également le marché des prêts plus inclusif. Réaction du marché Alors que cette semaine, AAV...
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Détails sur la mise à niveau AAVE V4 : redéfinir le prêt avec des modules, les anciennes monnaies peuvent-elles connaître un nouvel essor ?
Cette mise à jour de la V4 peut nous permettre de voir la forte compétitivité future d’AAVE dans le domaine de la DeFi et la cause profonde de l’augmentation de son volume d’affaires. (Synopsis : De Polygon à Morpho en passant par WLFI : Aave est devenu à plusieurs reprises un « tremplin », et le gentleman’s agreement DeFi est comme du papier ?) (Contexte ajouté : Stratégie Yang de MakerDAO : Utilisez votre code, saisissez votre marché, Spark est-il une épée dans le cœur d’Aave ?) L’annonce par le fondateur d’AAVE, Stani, du lancement prochain d’AAVE V4 dans la soirée du 25 août a rapidement attiré beaucoup d’attention et de discussions, et le récent différend entre AAVE et WLFI sur la proposition de distribution de jetons à 7 % a également suscité des remous sur le marché. Pendant un certain temps, l’attention du marché a convergé vers AAVE, un accord de prêt établi de longue date. Bien que le différend entre l’AAVE et le WLFI n’ait pas encore atteint une conclusion finale, derrière cette « farce », il semble montrer une scène différente - « de nouvelles pièces de monnaie coulantes, AAVE à toute épreuve ». Avec l’émergence de plus en plus de nouvelles pièces, AAVE a sans aucun doute de bons fondamentaux et catalyseurs, stimulés par la demande de prêts de jetons fixes sur la chaîne. Cette mise à jour de la V4 pourrait nous permettre de voir sa forte compétitivité dans le domaine de la DeFi à l’avenir et la cause profonde de l’augmentation de son volume d’affaires. Des protocoles de prêt à l’infrastructure DeFi Lorsque nous discutons d’AAVE V4, nous devons d’abord comprendre une question clé : pourquoi le marché s’attend-il à cette mise à niveau ? D’ETHLend en 2017 au géant de la TVL DeFi d’aujourd’hui, d’une valeur de 38,6 milliards de dollars, en tant que protocole vétéran, AAVE a été optimisé à chaque mise à jour de version dans le passé, et peut affecter la liquidité et le gameplay des actifs on-chain à des degrés divers. L’historique des versions d’AAVE est en fait l’évolution des prêts DeFi. Au début de l’année 2020, lorsque la V1 a été mise en ligne, le volume total de verrouillage de la DeFi était inférieur à 1 milliard de dollars. AAVE utilise des pools de liquidité au lieu de modèles P2P, ce qui permet de passer de l’attente de la mise en relation à l’exécution instantanée. Ce changement a permis à AAVE de gagner rapidement des parts de marché. La V2 a été lancée à la fin de l’année 2020 avec les principales innovations que sont les prêts flash et la tokenisation de la dette. Les prêts flash ont engendré l’écologie de l’arbitrage et de la liquidation, et sont devenus une source importante de revenus pour l’accord. La tokenisation de la dette permet de transférer des positions, ouvrant la voie à des agrégateurs de revenus ultérieurs. La V3 de 2022 se concentre sur l’interconnexion inter-chaînes, permettant à davantage d’actifs on-chain d’entrer dans l’AAVE et de devenir un maillon de la liquidité multi-chaînes. De plus, AAVE est devenu la référence en matière de tarification. Les protocoles DeFi se réfèrent à la courbe d’offre et de demande d’AAVE lors de la conception des taux d’intérêt. Les nouveaux projets compareront également les cotes de l’AAVE lors de la sélection du taux hypothécaire. Cependant, malgré l’infrastructure, les limites architecturales de la V3 deviennent de plus en plus évidentes. Le plus gros problème est la fragmentation de la liquidité. AAVE a actuellement 60 milliards de dollars de TVL dans Ethereum, Arbitrum n’en a que 4,4 milliards, et Base est encore moins. Chaque chaîne est un royaume indépendant, et l’argent ne peut pas circuler efficacement. Cela réduit non seulement l’efficacité du capital, mais limite également le développement de petites chaînes. Le deuxième problème est celui des goulets d’étranglement dans l’innovation. Toute nouvelle fonctionnalité nécessite un processus de gouvernance complet, qui prend souvent des mois de la proposition à la mise en œuvre. Dans l’environnement de l’itération rapide de la DeFi, cette vitesse ne peut clairement pas suivre la demande du marché. Le troisième problème est que la demande de personnalisation ne peut pas être satisfaite. Les projets RWA nécessitent un KYC, la GameFi exige des garanties NFT et les institutions ont besoin de pools séparés. Mais l’architecture unifiée de V3 peine à répondre à ces besoins différenciants. Que ce soit tout ou rien, il n’y a pas de juste milieu. C’est le problème central que la V4 résout : comment transformer AAVE d’un produit puissant mais rigide en une plate-forme flexible et ouverte. Mise à niveau de la V4 Selon les informations accessibles au public, l’orientation principale de l’amélioration de la V4 est l’introduction de la « couche de liquidité unifiée », qui adopte le modèle Hub-Spoke pour modifier la conception de la technologie existante et même le modèle commercial. Source de l’image @Eli5DeFi Hub-Spoke : Résoudre le problème des deux et des deux En termes simples, Hub rassemble toutes les liquidités, et Spoke est responsable de l’activité spécifique. Les utilisateurs interagissent via Spoke pour toujours, et chaque Spoke peut avoir ses propres règles et arguments de risque. Qu’est-ce que cela signifie ? Cela signifie qu’AAVE n’a plus besoin de servir tout le monde avec un seul ensemble de règles, mais peut faire en sorte que différents Spoke répondent à des besoins différents. Par exemple, Frax Finance peut mettre en place un spoke dédié, n’accepter que frxETH et FRAX comme garantie, et définir des arguments plus agressifs ; Dans le même temps, un « spoke institutionnel » ne peut accepter que le BTC et l’ETH, nécessitant un KYC mais offrant des taux d’intérêt plus bas. Les deux Spoke partagent la liquidité d’un même Hub, mais sont isolés des risques de l’autre. La beauté de cette architecture est qu’elle résout le dilemme « à la fois vouloir et vouloir ». Il est nécessaire d’avoir à la fois une liquidité profonde et une isolation des risques ; Il ne doit pas seulement s’agir d’une gestion unifiée, mais aussi d’une personnalisation flexible. Dans le passé, ils étaient contradictoires dans AAVE, mais le modèle Hub-Spoke leur permet de coexister. En plus de l’architecture Hub-Spoke, la V4 introduit également un mécanisme de prime de risque dynamique, qui révolutionne la façon dont les taux d’intérêt d’emprunt sont fixés. Contrairement au modèle de taux d’intérêt uniforme de V3, V4 ajuste dynamiquement les taux d’intérêt en fonction de la qualité des garanties et de la liquidité du marché. Par exemple, les actifs très liquides tels que WETH bénéficient d’un taux d’intérêt de base, tandis que les actifs plus volatils tels que LINK paient une prime supplémentaire. Ce mécanisme est exécuté automatiquement par le biais de contrats intelligents, ce qui améliore non seulement la sécurité du protocole, mais rend également le coût d’emprunt plus juste. La fonctionnalité Smart Account de Smart Account V4 rend les opérations de l’utilisateur plus efficaces. Dans le passé, les utilisateurs devaient changer de portefeuille entre différentes chaînes ou places de marché, et la gestion de pièces complexes prenait du temps et était laborieuse. Les comptes intelligents permettent désormais de gérer des actifs multi-chaînes et des stratégies de prêt à partir d’un seul portefeuille, ce qui réduit le nombre d’étapes. Un utilisateur peut ajuster les garanties WETH sur Ethereum et les emprunts sur Aptos au sein de la même interface, éliminant ainsi le besoin de transferts inter-chaînes manuels. Cette expérience simplifiée facilite la participation des petits utilisateurs et des traders professionnels à la DeFi. Cross-chain et RWA : la suite d’extension DeFi Border V4 met en œuvre une interaction inter-chaînes de deuxième niveau via Chainlink CCIP, prend en charge les chaînes non EVM telles qu’Aptos et permet à davantage de ressources d’accéder de manière transparente à AAVE. Par exemple, un utilisateur peut emprunter de l’argent sur Arbitrum avec une garantie pour des actifs sur Polygon, le tout en une seule transaction. De plus, V4 intègre des actifs du monde réel (RWA), tels que les bons du Trésor tokenisés, ouvrant ainsi de nouvelles voies aux fonds institutionnels pour entrer dans la DeFi. Cela élargit non seulement la couverture d’actifs d’AAVE, mais rend également le marché des prêts plus inclusif. Réaction du marché Alors que cette semaine, AAV...