L'analyse de Deutsche Bank suscite le débat sur la stabilité et les opérations de Tether
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Tether USDT devrait améliorer sa transparence pour renforcer sa viabilité.
Deutsche Bank et JPMorgan conviennent que Tether USDT fait face à des risques opérationnels qui menacent sa viabilité future.
L’UE mettra en œuvre les réglementations MICA au milieu de l’année, ce qui affectera les stablecoins dans la région.
Introduction
La Deutsche Bank, publiée le 7 mai, a suscité beaucoup de débats dans le secteur de la cryptographie car elle prédit des échecs de plusieurs principales stablecoins, y compris Tether USDT. Importamment, le rapport couvre les performances de différents taux de change depuis 1800 Malgré de telles spéculations, certains analystes soutiennent que si les gouvernements nationaux mettent en place une réglementation adéquate, la plupart des stablecoins pourront maintenir leurs parités.
Les plus grands risques auxquels les stablecoins sont confrontés sont liés à la législation sur les crypto-monnaies et à la conformité des réserves. Cet article couvre l’analyse de Tether USDT de Deutsche Bank et l’avenir des stablecoins.
L’analyse de Deutsche Bank Research sur le USDT de Tether
Le rapport de recherche de Deutsche Bank qui explore les 334 taux de change fixes depuis 1800 a mis en évidence les risques auxquels les stablecoins sont confrontés. Toutefois, il a beaucoup plus approfondi les risques opérationnels auxquels Tether pourrait être confronté.
La recherche a conclu que sur les 334 monnaies adossées que Deutsche a étudiées, seuls 14% d’entre elles sont encore sur le marché, ce qui montre la vulnérabilité des stablecoins. Les principales menaces pour les stablecoins existants inclure le déclenchement en raison des tendances spéculatives. Le manque de transparence opérationnelle de la part des émetteurs de stablecoins aggrave leurs risques.
Tout d’abord, dans son rapport, Deutsche Bank a remis en question la stabilité de Tether USDT et la transparence des pratiques de Tether concernant ses réserves libellées en USD. Selon un récent Publication de Cointelegraph, les analystes de la banque remettent également en question la solvabilité de Tether USDT.
Néanmoins, en raison de la domination du marché de Tether, il se peut qu’il ne soit pas possible de remarquer les menaces auxquelles il est confronté jusqu’à un « moment peso » qui affectera probablement la volatilité du marché des crypto-monnaies. Selon le rapport de la Deutsche Bank, le moment du peso pourrait avoir un impact sur l’ensemble du marché des crypto-monnaies.
Pour illustrer son point, le rapport a cité l’exemple de la l’effondrement de TerraUSD (TUSD) qui a effacé plus de 40 milliards de dollars“Alors que certains pourraient survivre, la plupart risquent probablement d’échouer, principalement en raison du manque de transparence dans les opérations de stablecoin et de la vulnérabilité au sentiment spéculatif.”
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Un point que Deutsche Bank a souligné à l’ensemble du marché des crypto-monnaies est qu’il est nécessaire d’avoir une transparence des stablecoins. Par exemple, toutes les devises adossées aux crypto-monnaies devraient conserver des réserves suffisantes qui sont auditées et rendues publiques afin d’éviter la panique parmi ses utilisateurs en cas de signes de déconnexion.
Dans le cadre de ses recherches, Deutsche Bank a réalisé une enquête auprès des consommateurs dans divers pays, dont l’Espagne, l’Italie, la France, l’Allemagne, le Royaume-Uni et les États-Unis. Sur les 3 350 participants, seuls 18 % ont fait preuve de confiance dans la viabilité et durabilité des stablecoins Au contraire, 42% estimaient que les stablecoins pourraient diminuer en raison des risques divers de l’écosystème des cryptomonnaies.
Analyse de Tether USDT: Préoccupation de JPMorgan
L’analyse du marché des stablecoins Tether de la Deutsche Bank semble faire écho au scepticisme de JPMorgan quant à la viabilité à long terme de l’USDT. En février, JPMorgan a produit un autre rapport qui positionne la dominance du marché de Tether comme une menace pour le marché des crypto-monnaies car elle limite la concurrence et l’innovation. En raison de sa dominance, si elle rencontre de forts problèmes opérationnels, cela pourrait avoir un effet domino sur l’ensemble du marché des crypto-monnaies.
Brad Garlinghouse, PDG de Ripple, a également exprimé des préoccupations quant à la viabilité de Tether USDT. Cependant, sa préoccupation est différente de celle de JPMorgan et de Deutsche Bank. La crainte de Garlinghouse est que la réglementation des stablecoins aux États-Unis et dans l’UE puisse avoir des conséquences négatives sur les performances de Tether USDT. En fait, le PDG de Ripple croit fermement que le gouvernement américain cible Tether USDT de manière à déstabiliser ses opérations en douceur.
Problèmes et amendes passés concernant Tether
Les craintes de Garlinghouse peuvent sembler réalistes si l’on considère les problèmes réglementaires précédents de Tether. En fait, en 2021, la Commodity Futures Trading Commission des États-Unis a imposé une amende de 41 millions de dollars à Tether. La même année, Tether a conclu un règlement de 18,5 millions de dollars avec le procureur général de New York. Les deux sanctions découlaient des allégations selon lesquelles Tether aurait fait des déclarations trompeuses concernant ses réserves. En gros, les autorités américaines doutaient fortement de la conformité de la stablecoin de Tether en termes de réserves. Il semble évident qu’à ce moment-là, Tether a échoué au test de poids de la preuve.
À l’avenir, il est important que Tether garde suffisamment de réserves pour sa stablecoin USDT. Plus important encore, il devrait être transparent à cet égard et être en mesure de prouver aux autorités la suffisance de ses réserves à tout moment. Il peut également être essentiel pour Tether d’inviter des auditeurs externes. Actuellement, il semble que Tether se repose sur son attestation. Par exemple, C’est le quatrième trimestre de 2023, attestation montre qu’il a généré 2,85 milliards de dollars de bénéfices. Il a produit ce qui suit dans le cadre de l’attestation.
2023 Réserves de Tether - Tether
Alors que cela semble impressionnant, un rapport d’audit externe pourrait être très bénéfique et améliorer son image publique car il accroît la transparence et la responsabilité. Un audit complet est plus compréhensible car il indique les risques, la conformité et les données actuellement inconnues de l’entreprise.
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Réponse de Tether
À la suite des allégations susmentionnées et des préoccupations de l’industrie, Tether a minimisé les craintes exprimées par les parties citées. Il a rejeté le rapport de Deutsche Bank pour manque de validité car il ne contient aucune preuve ni clarté. D’autre part, le géant de la stablecoin a déclaré qu’il dispose de mécanismes pour maintenir la stabilité de la stablecoin.
Il a également déclaré qu’il était sans importance pour Deutsche Bank de comparer l’USDT, un stablecoin adossé à une monnaie fiduciaire, au TerraUSD, un stablecoin algorithmique. Dans des commentaires partagés avec Cointelegraph, un Le représentant de Tether a déclaré« De plus, la comparaison avec Terra, une stablecoin algorithmique, est trompeuse et sans rapport avec la discussion sur les pièces adossées à des réserves. » La raison en est que l’effondrement de Terra USD n’était pas directement lié à l’absence de réserves.
Elle a continué : « Remettre en question la crédibilité de toute institution financière, en particulier celle avec le bilan de Deutsche Bank, semble ironique. L’histoire de Deutsche Bank, faite de sanctions et de pénalités, soulève des doutes quant à sa propre capacité à critiquer les autres acteurs de l’industrie. »
Le rôle de l’USDT et la croissance de sa capitalisation boursière sur le marché des cryptomonnaies
Basé sur l’analyse actuelle du marché des stablecoins Tether USDT joue un rôle critique dans l’ensemble du marché des cryptomonnaies Fondamentalement, l’USDT permet aux traders de maintenir la valeur de leurs avoirs cryptographiques. Par exemple, pendant une période de volatilité du marché, de nombreux investisseurs préfèrent convertir leurs actifs cryptographiques en Tether USDT. Il est également important de noter que la stabilité de l’USDT est évidente car elle n’a jamais connu de déconnexion brutale.
Tether, avec une capitalisation boursière de plus de 100 milliards de dollars, détient une part de marché des stablecoins de plus de 69 %. Dans la plupart des cas, les volumes d’échanges de USDT sont supérieurs à ceux de. Bitcoin, la principale cryptomonnaie. La principale raison en est que l’USDT est associé à de nombreux actifs cryptographiques. De même, de nombreuses personnes et institutions utilisent également Tether USDT comme moyen d’échange et pour les envois internationaux. De plus, la stablecoin fournit une liquidité indispensable au marché des cryptomonnaies et renforce la popularité des actifs numériques.
Réglementations à venir sur les stablecoins aux États-Unis et le projet de règlement de l’UE, MiCA
Plusieurs pays ont l’intention d’introduire des lois sur la cryptographie qui régiront différentes classes de crypto-monnaies, y compris les stablecoins. Par exemple, l’UE mettra bientôt en œuvre le règlement sur les marchés des crypto-actifs (MiCA) d’ici la mi-année. D’autre part, les États-Unis travaillant sur sa réglementation des stablecoins, le Clarity for Payment stablecoins Act. Ces législations cryptographiques présentent plusieurs similitudes. Par exemple, toutes deux exigent que les émetteurs obtiennent des licences avant d’émettre des stablecoins. Les fournisseurs de stablecoins doivent également ségréger les fonds des clients et maintenir des réserves suffisantes.
Conclusion
Une récente étude de recherche de Deutsche Bank a indiqué que les stablecoins font face à des défis de viabilité, en particulier s’ils manquent de transparence. Il a également souligné que des stablecoins tels que USDT peuvent rencontrer des risques opérationnels en raison des tendances spéculatives des cryptomonnaies. Au cours des derniers mois, JPMorgan a identifié la domination de USDT comme une menace pour le système bancaire. Les législations sur les cryptomonnaies que les États-Unis et l’Union européenne pourraient bientôt mettre en œuvre sont susceptibles de créer des risques supplémentaires pour les stablecoins.
