金色财经_

Autor: Yokiiiya
En los últimos seis meses, pasé de ser un observador de Web3 a adentrarme en la industria de pagos. Y ahora, elijo detenerme y no continuar con los pagos de Web3.
No se trata de un retiro tras un fracaso, sino de un ajuste de juicio después de realmente haber participado. En estos últimos seis meses, he estado en Yiwu, Shui Bei, Putian, y también en México, observando cómo se lleva a cabo el pago en los lugares más animados de esos informes. También he participado, he construido un MVP de pagos Web3, he gestionado cuentas, he desarrollado herramientas de cobro Web3, intentando llevar el camino imaginado desde el primer paso hasta el último.
Pero cuanto más avanzaba, más clara me quedaba una cosa: esta no es una industria en la que "solo hacer un buen producto" sea suficiente para ganar. En los pagos, no se trata de funciones, sino de relaciones bancarias, licencias, eficiencia de capital y la capacidad de controlar el riesgo a largo plazo.
Muchos pagos que parecen "rentables"

Autor: Shaunda Devens Fuente: blockworks Traducción:善欧巴，金色财经
En 2025, la valoración de los nuevos tokens experimentó una gran compresión, siendo las caídas más pronunciadas en el sector de infraestructura y juegos.
A medida que se acerca el final del año, este artículo revisará el flujo real de capital durante todo el año. En primer lugar, los datos del índice muestran que los fondos continúan dirigiéndose hacia infraestructuras criptográficas de gran escala y validadas por el mercado, mientras que los sectores especulativos continúan ajustándose. Luego, cuantificaremos las pérdidas de los nuevos tokens emitidos en 2025.
Desempeño del índice
En la última semana, Bitcoin se mantuvo prácticamente sin cambios (aumentó un 0.3%), rindiendo menos que los índices de referencia tradicionales: el índice Nasdaq (aumentó un 1.7%), el oro (aumentó un 1.1%) y el índice S&P 500 (aumentó un 0.9%). Alrededor del 18 de diciembre, esta divergencia se intensificó: la mayoría de las criptomonedas

Autor: danny; Fuente: X, @agintender
El año 2025, sin duda, será un año lleno de contradicciones y controversias para Ethereum. A pesar de contar con influencers promocionando, varios DAT, diversas actualizaciones tecnológicas y la publicidad de hackers, el desempeño del mercado secundario no ha sido satisfactorio: Ethereum se encuentra en una especie de zona "incómoda": en términos de propiedades de activos, parece carecer de la pureza de las propiedades de mercancía y el consenso de refugio que tiene Bitcoin como "oro digital"; en términos de rendimiento técnico y captura de tarifas, enfrenta una feroz competencia de cadenas de alto rendimiento como Solana y Hyperliquid, que parecen alinearse mejor con las preferencias de los inversores y los modelos de valoración en cuanto a capacidad de procesamiento y captura de tarifas. Además, la actualización Dencun de 2024 no ha logrado recuperar el antiguo esplendor de Ethereum, sino que se ha convertido en una pesadilla que devora narrativas.
Esta situación de "ni alto ni bajo"

Autor: Clow
670,000 BTC, aproximadamente el 3.2% de la oferta total mundial.
Esta es la cantidad de Bitcoin que MicroStrategy (ahora renombrada como Strategy Inc.) poseía hasta mediados de diciembre de 2025. Como la primera empresa pública en el mundo en adoptar Bitcoin como su principal activo de reserva, esta antigua proveedor de software de inteligencia empresarial se ha transformado por completo en una “empresa operativa dedicada al diseño financiero estructurado en torno a Bitcoin”.
El cambio de nombre no es solo un cambio de marca, sino una declaración definitiva de que su estrategia empresarial se ha orientado completamente hacia un enfoque “Bitcoin-centrico”.
Sin embargo, al entrar en el cuarto trimestre de 2025, con una mayor volatilidad del mercado y posibles cambios en las reglas de las instituciones que elaboran índices, este modelo, que el fundador Michael Saylor describe como una “innovación financiera revolucionaria”, enfrenta la prueba más dura desde su lanzamiento en 2020.
Entonces, ¿de dónde realmente provienen los fondos de MicroStrategy?

Se acerca el Doble Festival, y con la combinación del mercado de criptomonedas de fin de año y el efecto festivo, se está acercando el pico anual de actividad comercial. HTX lanzará un evento anual titulado "Carnaval Doble Festival · Festival de Comercio" del 22 de diciembre de 2025 al 18 de enero de 2026, liberando un fondo de premios total de 200,000 USDT para usuarios de todo el mundo.
Este evento cuenta con el patrocinio y apoyo conjunto de varios proyectos clave del ecosistema TRON, como TRON DAO, SunPump, JUST, AINFT, BitTorrent, WINkLink, steemit, SunGenX, entre otros. El evento tiene como núcleo la plataforma de intercambio, vinculando profundamente los recursos del ecosistema TRON, a través de incentivos de trading, airdrops de tokens e interacciones comunitarias, encendiendo completamente el entusiasmo del mercado durante el periodo de doble festividad.
28 días de lluvia de sobres sin interrupciones, en Navidad/Año Nuevo se añadirá un sobre de 10,000 U sin requisitos.
Como

Autor: encriptación韋馱; Fuente: X, @thecryptoskanda
La primera vez que escuché sobre la "Ley de Gresham" fue en la escuela secundaria:
> En el caso de que el tipo de cambio legal no cambie, las monedas de menor valor real (monedas malas) empujarán a las monedas de mayor valor real (monedas buenas) a salir de la circulación, llenando el mercado de monedas malas.
> Es lo que comúnmente decimos "la mala moneda desplaza a la buena".
>
>
Pero en ese momento pensé:
Dado que el mercado libre se basa en la oferta y la demanda, si la moneda de menor calidad puede desplazar a la de mayor calidad, ¿no significa eso que la moneda de menor calidad es más impresionante?
Después de trabajar, me di cuenta de que esta cuestión está esencialmente determinada por la posición + la microestructura.
En el lugar de trabajo: En los equipos de base, los aduladores y los que se escapan del trabajo desplazan a los que realmente trabajan. Esto se debe a que, en una estructura micro sin KPI complejos, el costo de gestión del supervisor es el más bajo.
En DEX: eliminar proyectos de largo ciclo para especular con nuevas monedas. Porque para DEX, los ingresos por comisiones son más importantes que nada, y se hace directamente a través de

Texto original: Solus Group; Traducido por: CryptoLeo
Nota del editor: Recientemente, el analista Ash afirmó en una publicación popular que, al analizar más de 100 nuevos tokens para el TGE de 2025, el 84.7% de los tokens tienen un FDV inferior al FDV en el momento del TGE. La mediana del FDV de estos tokens ha caído un 71% en comparación con el momento de la emisión (la mediana del valor de mercado ha caído un 67%). Solo el 15% de los tokens han experimentado un aumento en comparación con el FDV en el momento del TGE. En general, la mayoría de los tokens emitidos en 2025 pertenecen a la categoría de "el precio en el momento del TGE es el pico".
Al revisar estos datos, encontré un artículo más interesante (de Solus Group), que también comenzó con el TGE del token del proyecto y estadística de 113 tokens después del TGE en 2025.

Los datos de fondos del ETF de Bitcoin muestran un contraste marcado; algunos titulares exageran la llegada de una ola de dumping, pero los datos clave revelan que se asemejan más a un ajuste técnico que a una salida a largo plazo.
Actualmente, aunque el mercado se encuentra en una fase de presión cíclica, los inversores no han realizado pérdidas por aproximadamente 1000 millones de dólares, los mineros han reducido su poder de cómputo y el precio de las acciones de las empresas de tesorería está por debajo del valor contable de Bitcoin, pero el mercado de ETF no ha mostrado señales de apocalipsis.
Los datos de Checkonchain muestran que, aunque el 60% de los flujos de fondos de ETF ocurren durante las fases de aumento de precios, el tamaño de los activos gestionados de ETF valorados en Bitcoin solo ha disminuido un 2.5% (aproximadamente 4.5 mil millones de dólares), lo que representa una proporción relativamente pequeña del total de fondos.
La clave es que la salida de estos fondos coincide con la reducción de los contratos no liquidados de futuros de CME y opciones IBIT, lo que confirma que se trata de un cierre estructural de operaciones de arbitraje de base o volatilidad, y no un colapso de la confianza del mercado.
La semana pasada, el flujo de fondos mostró una volatilidad bidireccional, con un flujo neto entre entradas y

Autor: Aki, Wu dice Cadena de bloques
Si tuviéramos que elegir a la persona más representativa para la narrativa alcista de Ethereum en 2025, el presidente de BitMine, la empresa de tesorería de Ethereum, y cofundador y director de inversiones de Fundstrat, Tom Lee, a menudo se colocaría en el lugar más destacado. En múltiples declaraciones públicas, ha enfatizado repetidamente que ETH está subestimado, y en la reciente Semana de la Cadena de Bloques de Binance el 4 de diciembre, también afirmó que Ethereum a 3000 dólares estaba "seriamente subestimado", y ha ofrecido un alto precio objetivo de "15,000 dólares para ETH a finales de 2025". Como alguien que proviene de Wall Street, apodado el "genio de Wall Street", y que ha estado activamente involucrado en los medios y presentaciones a instituciones, las opiniones de Tom Lee suelen ser vistas por el mercado como un indicador del sentimiento.
Sin embargo, cuando el mercado dirige su atención de frente a los documentos internos de la institución, el ambiente cambia: en To

Autor: Zhang Feng
La inteligencia artificial (IA) está remodelando el panorama económico y financiero global a una velocidad sin precedentes. A medida que el entusiasmo del mercado de capitales por las empresas relacionadas con la IA sigue en aumento, surge una pregunta inevitable: ¿estamos siendo testigos de una ola especulativa similar a la burbuja de Internet de finales de los años 90?
En 2025, el vicepresidente de la Reserva Federal, Philip N. Jefferson, expuso de manera sistemática su análisis comparativo entre la actual ola de IA y la era de la burbuja de Internet en la conferencia sobre estabilidad financiera del Banco de la Reserva Federal de Cleveland, y presentó cuatro indicadores clave para juzgar si existe una burbuja en la IA. Este discurso no solo refleja la observación cautelosa del banco central más importante del mundo sobre las nuevas tecnologías, sino que también proporciona a los participantes del mercado un marco claro para evaluar racionalmente la ola de IA.
1. Observaciones de la Reserva Federal sobre los puntos de referencia: doble mandato y estabilidad financiera
Toda la política y observación de la Reserva Federal gira en torno a su "doble mandato" legal: maximizar el empleo y

Autor: Anthony Pompliano, fundador y CEO de Professional Capital Management; traducción: Shaw, Jinse Finance
Los inversores minoristas han estado "comprando en las caídas" durante muchos años, y ha demostrado ser una estrategia de inversión muy efectiva. Pero esta idea no es algo nuevo. Hace décadas, Jesse Livermore hablaba a menudo sobre la importancia de comprar en las caídas durante una tendencia alcista. Benjamin Graham fue pionero en la idea de la inversión en valor (es decir, comprar a un precio inferior a su valor real), y Warren Buffett la ha llevado a nuevas alturas.
Los principios de inversión eterna envueltos en jerga técnica y difícil de entender probablemente no resonarán con los jóvenes de la era de las redes sociales. Pero, ¿sabes qué se propagará como un incendio forestal? Cuatro letras que aparecen repetidamente en Internet... BTFD (Buy The

En los últimos años, la discusión sobre la "desdolarización" (de-dollarization) se ha intensificado. Algunos observadores ven la reducción de la tenencia de bonos del Tesoro de EE. UU. por parte de inversores extranjeros como una señal del declive del dólar en su estatus como moneda de reserva global, e incluso predicen que esto llevará al colapso del dólar. Sin embargo, desde la perspectiva de la balanza de pagos internacional, la Dilema de Triffin (Triffin Dilemma) y la "maldición" de la moneda de reserva global, esta reducción de la entrada de capital extranjero y el debilitamiento relativo del dólar podrían, de hecho, convertirse en la oportunidad de ajuste estructural más positiva para la economía estadounidense en décadas. Esto ayuda a corregir los problemas de desequilibrio comercial, desindustrialización y desigualdad en la distribución de la riqueza causados por la sobrevaloración prolongada del dólar.
Hasta octubre de 2025, los datos del TIC del Departamento del Tesoro de EE. UU. muestran que la cantidad total de deuda pública de EE. UU. en manos extranjeras es de aproximadamente 9.24 billones de dólares, ligeramente por debajo de los niveles máximos anteriores. De esta cantidad, los inversores privados (incluidos los fondos de cobertura, entre otros) y las instituciones oficiales (como

Titular
▌Fuentes informadas: JPMorgan considera ofrecer servicios de negociación de criptomonedas a clientes institucionales
Según informes de Bloomberg, a medida que los grandes bancos globales profundizan su participación en la clase de activos de criptomonedas, JPMorgan Chase está considerando ofrecer servicios de intercambio de criptomonedas a sus clientes institucionales. Una fuente informada reveló que JPMorgan está evaluando qué productos y servicios puede ofrecer su departamento de mercados para expandir su negocio en el ámbito de las criptomonedas. Esta fuente indicó que estos productos y servicios podrían incluir operaciones al contado y derivados.
▌Metaplanet ha aprobado la emisión de acciones preferentes de dividendos para recaudar fondos de inversores institucionales
La empresa japonesa de Bitcoin Metaplanet aprobó el lunes una reforma integral de su estructura de capital, permitiendo la recaudación de fondos de inversores institucionales mediante la emisión de acciones preferentes con dividendos. Las propuestas aprobadas incluyen la reclasificación de reservas de capital, el duplicado de la cantidad autorizada de acciones preferentes de clase A y B, así como la modificación de los dividendos.

1. Introducción
De repente, el autor ya ha estado trabajando en el campo de las wallets durante 4 años. Muchas personas creen que el campo de las wallets está consolidado para 2025, pero la realidad no es así — está en movimiento bajo la superficie, y en este año:
· Coinbase ha lanzado una nueva billetera CDP, construida sobre la tecnología TEE.
· La billetera MPC de Binance introduce la gestión de fragmentos de claves en un entorno TEE;
· Bitget lanzó la función de inicio de sesión social la semana pasada, administrada por TEE;
· OKX Wallet lanza la función de cuenta inteligente basada en TEE;
·

Autor original: Eswar Prasad, profesor de economía de la Universidad de Cornell
Traducción original: Eric, Foresight News
Los primeros revolucionarios de las criptomonedas tenían como objetivo romper el monopolio de los bancos centrales y las grandes instituciones de préstamos comerciales sobre los intermediarios financieros. El objetivo grandioso de los activos criptográficos originales, Bitcoin y la tecnología blockchain que lo respalda, es eludir a los intermediarios y conectar directamente a las partes en una transacción.
Esta tecnología tiene como objetivo lograr la democratización financiera, permitiendo que todos, independientemente de su riqueza, puedan acceder fácilmente a una amplia gama de servicios bancarios y financieros. Las nuevas instituciones financieras utilizarán esta tecnología para ofrecer servicios financieros competitivos, que incluyen productos de ahorro, crédito y gestión de riesgos personalizados, sin necesidad de establecer costosas sucursales físicas. Todo esto tiene como objetivo eliminar las viejas instituciones financieras que perdieron la confianza pública durante la crisis financiera global y establecer un nuevo orden financiero. En este nuevo mundo financiero descentralizado, la competencia y la innovación florecerán.

DeFi datos
1. Valor total de mercado de tokens DeFi: 1060.99 mil millones de dólares
Valor total de mercado de DeFi Datos fuente: coingecko
2. Volumen de comercio en exchanges descentralizados en las últimas 24 horas: 49.37 dólares
Volumen de comercio en exchanges descentralizados en las últimas 24 horas Datos fuente: coingecko
3. Activos bloqueados en DeFi: 1207.78 mil millones de dólares
Ranking de los diez principales proyectos de DeFi por activos bloqueados y volumen de bloqueo Datos fuente: defillama
Datos de NFT
1. Valor total de mercado de NFT: 97.93 mil millones de dólares
Valor total de mercado de NFT, proyectos en el top diez por valor de mercado