Batalla por el liderazgo en el mercado de predicción: Polymarket vs. Kalshi

Fuente: Messari; Compilado por: Jinse Caijing

Los mercados de predicción se están convirtiendo en uno de los campos de batalla más importantes en el ámbito de las criptomonedas.

Polymarket y Kalshi son los núcleos, aunque tienen estrategias diferentes, su objetivo final es el mismo: transformar eventos del mundo real en mercados líquidos y negociables.

A largo plazo, esto brindará a los consumidores mejores productos y hará que los mercados de predicción se conviertan en uno de los principales campos en el ámbito de las criptomonedas.

El apoyo de capital de estas dos plataformas refleja la importancia que la gente otorga a este campo. Kalshi completó una ronda de financiamiento de serie C de 185 millones de dólares en junio, y luego completó una ronda de financiamiento de serie D de 300 millones de dólares en octubre. Polymarket recientemente completó una financiación de 2 mil millones de dólares, con la participación de la empresa matriz de la Bolsa de Nueva York, Intercontinental Exchange (ICE). Hoy en día, ambas compañías tienen una influencia institucional que va más allá de sus raíces nativas en criptomonedas.

Las actividades de negociación se mantienen sincronizadas. En la primera quincena de octubre, el volumen de negociación nominal de Polymarket alcanzó los 1,900 millones de dólares. Kalshi le siguió de cerca, alcanzando los 1,800 millones de dólares. Se espera que el volumen de negociación anual de ambas bolsas supere los 45,000 millones de dólares.

Pero la verdadera transformación radica en cómo ambas partes posicionan el crecimiento.

Kalshi fue inicialmente un mercado de predicciones regulado en EE. UU. y recibió la aprobación de la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CFTC), y ahora se está trasladando a la infraestructura y distribución de criptomonedas. El 13 de octubre, colaboraron con Pyth para publicar sus datos de eventos en la cadena. Unos días después, Robinhood anunció que añadiría más de 100 contratos de eventos de Kalshi, cubriendo eventos políticos clave de 2025, como aranceles, políticas de la Reserva Federal, recortes en el gasto gubernamental, etc.

En comparación, Polymarket está expandiéndose de una fundación nativa de criptomonedas hacia el ámbito regulado. A principios de este mes, obtuvieron la aprobación para operar en Estados Unidos y lanzaron una serie de servicios integrados. Solo en las últimas dos semanas, han lanzado un mercado de acciones en alza y baja, que permite a los usuarios apostar sobre la tendencia de los precios de las acciones, han aumentado las funcionalidades de recarga y retiro de Hyperliquid, y han confirmado una integración exclusiva con MetaMask.

El CEO de Kalshi, Tarek Mansour (, compara esta competencia con la rivalidad entre las estrellas de la NFL, Brady ) y Manning (, donde ambos operadores se motivan mutuamente para mejorar su competitividad. No considera que Polymarket sea una amenaza, sino un competidor confiable. Polymarket obliga a Kalshi a acelerar su construcción, profundizar en su reflexión y ofrecer un mejor servicio. En su opinión, los que finalmente se beneficiarán de esta presión serán los usuarios.

Esto no es solo una lucha por la cuota de mercado, sino una competencia para optimizar la arquitectura del producto y los canales de distribución. Kalshi se está expandiendo hacia la infraestructura nativa de criptomonedas a través de oráculos de datos e integración minorista, mientras que Polymarket avanza hacia la regulación y la distribución formal a través de plataformas como MetaMask. Esta competencia recurrente está acelerando la iteración de la experiencia del usuario, la adquisición de liquidez y la combinabilidad, y esta dinámica es la razón por la cual los mercados de predicción realmente tienen la oportunidad de desarrollarse como elementos financieros nativos líderes.