#BLOCKCHAIN# يفسر ببساطة كما لو كنت في الخامسة من عمرك

إثيريوم Mainnet وطبقة 2 تعيد تشكيل DeFi. لكن أين سيختار المستقبل رأس المال الذكي؟ Mainnet الآمن أم L2 السريع؟
سوق DeFi على إثيريوم يشهد تفرقة واضحة بين حلول الشبكة الرئيسية وطبقة 2 (L2)، حيث تتولى كل طبقة دورًا متخصصًا في النظام البيئي.
أدناه تحليل شامل حول الدوافع والنقاط القوية والمخاطر وآفاق 6–12 شهرًا 🖱️👇🏻
1. الدافع الكلي: تقسيم الوظائف
شبكة إثيريوم الرئيسية: تعمل ك"أداة موثوقة"، مُحسّنة للأمان العالي والسيولة العميقة، تخدم معاملات القيم الكبيرة (RWA، الخزانة، أحواض DeFi الرئيسية ). ومع ذلك، فإن متوسط رسوم الغاز (5–20$، وفقًا لـ Dune Analytics 2025) يجعل الأنشطة ذات التردد العالي (التدا

رايديام - DEX الرائد على سولانا - شهدت للتو ربعًا مليئًا بالتقلبات حيث هبط متوسط ​​حجم التداول اليومي بنسبة 69.2٪، من مستوى 3.6 مليار دولار في الربع الأول إلى 1.1 مليار دولار في الربع الثاني.
ليس فقط Raydium، بل شهدت جميع DEXs في نظام Solana انخفاضًا كبيرًا. وفقًا للبيانات من DefiLlama ( التي تم تعديلها لاستبعاد wash trading )، انخفض متوسط ​​حجم التداول اليومي على جميع DEX Solana بنسبة 56.4%، من 6.9 مليار دولار إلى 3.0 مليار دولار.
هذا الانخفاض لا يعود ببساطة إلى العوامل الفنية، بل يعكس التغييرات الكبيرة في تدفق الأموال على السلسلة:
• تتحول السيولة تدريجياً إلى Ethereum L2 مثل Arbitrum و Base

✦ الأسبوع الماضي أظهرت أسواق التمويل اللامركزي انحرافًا واضحًا
انخفض حجم التداول على تطبيقات الإيثريوم بنسبة 23.9%، كما انخفضت سلسلة bnb و unichain ➠ يبدو أن رأس المال قصير الأجل يخرج من الأنظمة البيئية التي كانت تُعتبر "آمنة"
✦ في الوقت نفسه، برزت حلول الطبقة الثانية
ارتفع حجم أربيتروم بأكثر من 10%
ارتفع مانتل بنسبة 2.6%
المستخدمون ورأس المال ينتقلون نحو رسوم أقل، ومعاملات أسرع، وفرص عائدات أفضل
✦ إذا استمرت هذه الاتجاهات ➠ فقد نشهد تحولاً مستداماً من الشبكات الرئيسية إلى الطبقات الثانية، حيث تصبح الكفاءة وانخفاض التكاليف ميزة تنافسية أساسية في التمويل اللامركزي

تشكل أزواج الاستقرار - الاستقرار الحالية أكثر من 90% من إجمالي حجم التداول على بروتوكول فلويد، بزيادة كبيرة عن 60% سابقًا.
هذه نقطة تحول مهمة، لأنها تعكس بوضوح حركة تدفق الأموال في DeFi:
• المستخدمون يفضلون الاستقرار بدلاً من متابعة تقلبات الأسعار.
• زاد الطلب على التداول بين العملات المستقرة بشكل كبير، مما يساعد في تقليل المخاطر وتحسين التكاليف.
• تظهر المنصات التي تركز على أزواج الثابتة-الثابتة مثل Fluid كخيار رئيسي للسيولة المستدامة.
بالنسبة للمنافسين الكبار مثل Curve و Uniswap و Maverick، فإن Fluid تسير في طريق "stable-native"، مما يعني بناء السيولة حول stablecoin منذ البداية، بدلاً من إضا