إثيريوم Mainnet وطبقة 2 تعيد تشكيل DeFi. لكن أين سيختار المستقبل رأس المال الذكي؟ Mainnet الآمن أم L2 السريع؟
سوق DeFi على إثيريوم يشهد تفرقة واضحة بين حلول الشبكة الرئيسية وطبقة 2 (L2)، حيث تتولى كل طبقة دورًا متخصصًا في النظام البيئي. أدناه تحليل شامل حول الدوافع والنقاط القوية والمخاطر وآفاق 6–12 شهرًا 🖱️👇🏻
1. الدافع الكلي: تقسيم الوظائف
شبكة إثيريوم الرئيسية: تعمل ك"أداة موثوقة"، مُحسّنة للأمان العالي والسيولة العميقة، تخدم معاملات القيم الكبيرة (RWA، الخزانة، أحواض DeFi الرئيسية ). ومع ذلك، فإن متوسط رسوم الغاز (5–20$، وفقًا لـ Dune Analytics 2025) يجعل الأنشطة ذات التردد العالي (التداول، زراعة العائد ) أقل جاذبية.
طبقة 2: تعمل ك"أداة أداء"، تقدم رسوم منخفضة (أقل من 0,1$) وقدرة على الإتمام بسرعة، مثالية لتبادلات غير مركزية (DEX)، العقود الآجلة، تطبيقات الشبكات الاجتماعية والألعاب. غالبًا ما ينضم المستخدمون الجدد من خلال L2 ويعودون إلى الشبكة الرئيسية فقط عندما يحتاجون إلى سيولة عميقة.
نموذج الطبقات: تلعب الشبكة الرئيسية دور مركز الدفع والسيولة، بينما تعمل طبقة 2 كطبقة تنفيذ للمعاملات ذات الحجم الكبير والتردد العالي. يتم دعم هذا النموذج الطبقي بقوة من قبل مجتمع إثيريوم ( بما في ذلك فيتاليك بوتيرين ) كاستراتيجية للتوسع على المدى الطويل.
2. لماذا انخفض حجم dApp على الشبكة الرئيسية لكن النظام البيئي لا يزال قويًا
جودة أكثر من الكمية: لا يزال المين نت هو جوهر DeFi على نطاق واسع. وفقًا لـ DeFiLlama (في أغسطس 2025)، يتركز حوالي 65% من TVL الخاص بـ إثيريوم في المين نت (Aave و MakerDAO و Uniswap V3)، بفضل الأمان الفائق والبنية التحتية الموحدة (Chainlink oracle، وخدمات الحفظ على مستوى المؤسسات).
المعاملات بالتجزئة (معاملات التجزئة): المعاملات المتكررة (تداول، سك NFT) قد انتقلت إلى طبقة 2 لتوفير التكاليف، مما يقلل من حجم dApp على الشبكة الرئيسية. ومع ذلك، فإن قيمة الأصول المضمونة (TVL ~ 80B$) والدور الاستراتيجي للشبكة الرئيسية لا يزال قويًا.
3. أين تتفوق طبقة 2؟
العقود الآجلة & DEXs عالية السرعة: أربيتروم (GMX، شبكة Gains) و Mantle تتصدر بفضل الرسوم المنخفضة وارتفاع السعة، مما يجعلها مناسبة لإنشاء السوق، التداول الشبكي، والتداول النسخي. على سبيل المثال، يمثل حجم التداول على أربيتروم حوالي 30% من إجمالي حجم التداول على إثيريوم (Dune Analytics).
تطبيق مخصص للمستهلكين: Base (baseapp، سوق NFT) وOptimism قوي من الناحية الاجتماعية/اللعب بفضل تجربة المستخدم السلسة والرسوم المنخفضة، مما يجذب المستخدمين الأفراد.
زراعة العائد العملي: استراتيجيات قصيرة الأجل (نقاط، تعدين السيولة، خزائن مرنة ) تتطور بقوة على طبقة 2، حيث لا تؤثر تكاليف المعاملات على الأرباح.
4. مخاطر الاعتماد المفرط على طبقة 2
الجسور و المنظمون: مخاطر المركزية (توقف المنظم، كما هو الحال في Arbitrum 2024) و MEV لا تزال تحديات. ومع ذلك، فقد حسنت L2 الرئيسية من الاستقرار (وقت التشغيل بنسبة 99.9%، L2Beat).
سيولة مجزأة (: انزلاق عالي في أزواج التداول ذات الذيل الطويل على طبقات 2 أصغر. تعمل المجمعات وعروض الأسعار العابرة للسلاسل على تقليل هذه الحالة.
البنية التحتية للبيانات: لا تزال الأوركل وأدوات الفهرسة على طبقة 2 غير موحدة مثل الشبكة الرئيسية، ولكن Chainlink CCIP وحلول مثل Redstone تضيق الفجوة.
5. آفاق 6-12 شهر
في العام المقبل، ستظل الشبكة الرئيسية لإثيريوم مكانًا يحتفظ برؤوس الأموال الكبيرة ويتميز بأمان عالٍ، بينما ستتسارع طبقة 2 بشكل كبير في مجالات المعاملات ذات التردد العالي، والألعاب، وتطبيقات المستهلك. المستخدمون الأذكياء سيتعلمون كيفية "العيش بالتوازي": الاحتفاظ برأسمال كبير على الشبكة الرئيسية، بينما يتم استخدام طبقة 2 للتداول المرن.
6. الدروس المستفادة )Takeaway( • المستخدمين الأفراد: طبقة 2 = رسوم منخفضة + تجربة مستخدم سريعة → مناسبة للتداول، NFT، تطبيقات الترفيه. • الأشخاص الذين يمتلكون رأس مال كبير: الشبكة الرئيسية = سيولة عميقة + أمان → مناسبة للستاكينغ و RWA. • شخص مرن: يجمع بين الاثنين → تحسين الأرباح وتقليل المخاطر.
7. وجهة نظر المستثمر
استثمار البنية التحتية: $ETH هو طبقة موثوقة، و L2 هو المحرك للنمو. إنهما يكملان بعضهما البعض ولا يتعارضان.
إثيريوم يشبه القلب الذي يحافظ على تدفق الدم، بينما طبقة 2 هي الأرجل التي تساعد النظام البيئي على العمل بسرعة أكبر. من يعرف كيفية الاستفادة من الاثنين، سيتقدم خطوة في الدورة القادمة.
خاتمة تقوم شبكة إثيريوم الرئيسية بتعزيز دورها كمركز للسيولة والأمان، بينما طبقة 2 تحقق تقدمًا في الأداء وتجربة المستخدم. ستتم إعادة تداول رأس المال الذكي وفقًا لذلك: سيتم ربط القيمة الكبيرة على الشبكة الرئيسية، وسيتم إجراء المعاملات عالية التردد على طبقة 2. من يبني المنتجات والاستراتيجيات المناسبة لهذه الخصائص الفريدة تجربة المستخدم )UX( تم تحسينها على طبقة 2، والعمق في السيولة على الشبكة الرئيسية سيقود الدورة التالية من النمو. مع البنية التحتية التي تكتمل تدريجياً والتنسيق المتزايد بين الشبكة الرئيسية وطبقة 2، لا يزال إثيريوم هو أقوى نظام بيئي DeFi، جاهزاً لموجة الابتكار التالية في عام 2026.
📌 مصدر البيانات: DeFiLlama، Dune Analytics، طبقة 2 ) حتى أغسطس/2025 (.
برأيك، هل ستكون الدورة القادمة تتعلق بالشبكة الرئيسية أم بطبقة 2؟ شارك برأيك.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
إثيريوم Mainnet وطبقة 2 تعيد تشكيل DeFi. لكن أين سيختار المستقبل رأس المال الذكي؟ Mainnet الآمن أم L2 السريع؟
سوق DeFi على إثيريوم يشهد تفرقة واضحة بين حلول الشبكة الرئيسية وطبقة 2 (L2)، حيث تتولى كل طبقة دورًا متخصصًا في النظام البيئي.
أدناه تحليل شامل حول الدوافع والنقاط القوية والمخاطر وآفاق 6–12 شهرًا 🖱️👇🏻
1. الدافع الكلي: تقسيم الوظائف
شبكة إثيريوم الرئيسية: تعمل ك"أداة موثوقة"، مُحسّنة للأمان العالي والسيولة العميقة، تخدم معاملات القيم الكبيرة (RWA، الخزانة، أحواض DeFi الرئيسية ). ومع ذلك، فإن متوسط رسوم الغاز (5–20$، وفقًا لـ Dune Analytics 2025) يجعل الأنشطة ذات التردد العالي (التداول، زراعة العائد ) أقل جاذبية.
طبقة 2: تعمل ك"أداة أداء"، تقدم رسوم منخفضة (أقل من 0,1$) وقدرة على الإتمام بسرعة، مثالية لتبادلات غير مركزية (DEX)، العقود الآجلة، تطبيقات الشبكات الاجتماعية والألعاب. غالبًا ما ينضم المستخدمون الجدد من خلال L2 ويعودون إلى الشبكة الرئيسية فقط عندما يحتاجون إلى سيولة عميقة.
نموذج الطبقات: تلعب الشبكة الرئيسية دور مركز الدفع والسيولة، بينما تعمل طبقة 2 كطبقة تنفيذ للمعاملات ذات الحجم الكبير والتردد العالي. يتم دعم هذا النموذج الطبقي بقوة من قبل مجتمع إثيريوم ( بما في ذلك فيتاليك بوتيرين ) كاستراتيجية للتوسع على المدى الطويل.
2. لماذا انخفض حجم dApp على الشبكة الرئيسية لكن النظام البيئي لا يزال قويًا
جودة أكثر من الكمية: لا يزال المين نت هو جوهر DeFi على نطاق واسع. وفقًا لـ DeFiLlama (في أغسطس 2025)، يتركز حوالي 65% من TVL الخاص بـ إثيريوم في المين نت (Aave و MakerDAO و Uniswap V3)، بفضل الأمان الفائق والبنية التحتية الموحدة (Chainlink oracle، وخدمات الحفظ على مستوى المؤسسات).
المعاملات بالتجزئة (معاملات التجزئة): المعاملات المتكررة (تداول، سك NFT) قد انتقلت إلى طبقة 2 لتوفير التكاليف، مما يقلل من حجم dApp على الشبكة الرئيسية. ومع ذلك، فإن قيمة الأصول المضمونة (TVL ~ 80B$) والدور الاستراتيجي للشبكة الرئيسية لا يزال قويًا.
3. أين تتفوق طبقة 2؟
العقود الآجلة & DEXs عالية السرعة: أربيتروم (GMX، شبكة Gains) و Mantle تتصدر بفضل الرسوم المنخفضة وارتفاع السعة، مما يجعلها مناسبة لإنشاء السوق، التداول الشبكي، والتداول النسخي. على سبيل المثال، يمثل حجم التداول على أربيتروم حوالي 30% من إجمالي حجم التداول على إثيريوم (Dune Analytics).
تطبيق مخصص للمستهلكين: Base (baseapp، سوق NFT) وOptimism قوي من الناحية الاجتماعية/اللعب بفضل تجربة المستخدم السلسة والرسوم المنخفضة، مما يجذب المستخدمين الأفراد.
زراعة العائد العملي: استراتيجيات قصيرة الأجل (نقاط، تعدين السيولة، خزائن مرنة ) تتطور بقوة على طبقة 2، حيث لا تؤثر تكاليف المعاملات على الأرباح.
4. مخاطر الاعتماد المفرط على طبقة 2
الجسور و المنظمون: مخاطر المركزية (توقف المنظم، كما هو الحال في Arbitrum 2024) و MEV لا تزال تحديات. ومع ذلك، فقد حسنت L2 الرئيسية من الاستقرار (وقت التشغيل بنسبة 99.9%، L2Beat).
سيولة مجزأة (: انزلاق عالي في أزواج التداول ذات الذيل الطويل على طبقات 2 أصغر. تعمل المجمعات وعروض الأسعار العابرة للسلاسل على تقليل هذه الحالة.
البنية التحتية للبيانات: لا تزال الأوركل وأدوات الفهرسة على طبقة 2 غير موحدة مثل الشبكة الرئيسية، ولكن Chainlink CCIP وحلول مثل Redstone تضيق الفجوة.
5. آفاق 6-12 شهر
في العام المقبل، ستظل الشبكة الرئيسية لإثيريوم مكانًا يحتفظ برؤوس الأموال الكبيرة ويتميز بأمان عالٍ، بينما ستتسارع طبقة 2 بشكل كبير في مجالات المعاملات ذات التردد العالي، والألعاب، وتطبيقات المستهلك.
المستخدمون الأذكياء سيتعلمون كيفية "العيش بالتوازي": الاحتفاظ برأسمال كبير على الشبكة الرئيسية، بينما يتم استخدام طبقة 2 للتداول المرن.
6. الدروس المستفادة )Takeaway(
• المستخدمين الأفراد: طبقة 2 = رسوم منخفضة + تجربة مستخدم سريعة → مناسبة للتداول، NFT، تطبيقات الترفيه.
• الأشخاص الذين يمتلكون رأس مال كبير: الشبكة الرئيسية = سيولة عميقة + أمان → مناسبة للستاكينغ و RWA.
• شخص مرن: يجمع بين الاثنين → تحسين الأرباح وتقليل المخاطر.
7. وجهة نظر المستثمر
استثمار البنية التحتية: $ETH هو طبقة موثوقة، و L2 هو المحرك للنمو. إنهما يكملان بعضهما البعض ولا يتعارضان.
إثيريوم يشبه القلب الذي يحافظ على تدفق الدم، بينما طبقة 2 هي الأرجل التي تساعد النظام البيئي على العمل بسرعة أكبر. من يعرف كيفية الاستفادة من الاثنين، سيتقدم خطوة في الدورة القادمة.
خاتمة
تقوم شبكة إثيريوم الرئيسية بتعزيز دورها كمركز للسيولة والأمان، بينما طبقة 2 تحقق تقدمًا في الأداء وتجربة المستخدم.
ستتم إعادة تداول رأس المال الذكي وفقًا لذلك: سيتم ربط القيمة الكبيرة على الشبكة الرئيسية، وسيتم إجراء المعاملات عالية التردد على طبقة 2.
من يبني المنتجات والاستراتيجيات المناسبة لهذه الخصائص الفريدة تجربة المستخدم )UX( تم تحسينها على طبقة 2، والعمق في السيولة على الشبكة الرئيسية سيقود الدورة التالية من النمو. مع البنية التحتية التي تكتمل تدريجياً والتنسيق المتزايد بين الشبكة الرئيسية وطبقة 2، لا يزال إثيريوم هو أقوى نظام بيئي DeFi، جاهزاً لموجة الابتكار التالية في عام 2026.
📌 مصدر البيانات: DeFiLlama، Dune Analytics، طبقة 2 ) حتى أغسطس/2025 (.
برأيك، هل ستكون الدورة القادمة تتعلق بالشبكة الرئيسية أم بطبقة 2؟ شارك برأيك.