AirdropHuntress

في 26 ديسمبر، جاءت إشارات مهمة من سوق آسيا بشأن تغيير محتمل في وتيرة إجراءات البنك المركزي الياباني القادمة. مع تراجع غير متوقع في بيانات التضخم في منطقة طوكيو، انخفض الين الياباني مقابل الدولار الأمريكي بسرعة إلى 156.49، وهو انخفاض واضح عن 155.80 قبل نشر البيانات. وراء هذه التقلبات الحادة في سوق الصرف الأجنبي يكمن واقع تراجع ضغوط التضخم في اليابان بشكل أسرع من المتوقع.
بيانات التضخم تنخفض دون التوقعات، مع تخفيف واضح لضغوط أسعار الغذاء والطاقة
وفقاً لآخر بيانات نشرتها مكتب الإحصاء الياباني، ارتفع مؤشر أسعار المستهلك في منطقة طوكيو (باستثناء المنتجات الغذائية الطازجة) على أساس سنوي بنسبة 2.3%، مقابل 2.8% في الشهر السابق، مما يمثل تباطؤاً واضحاً. يمثل هذا الانخفاض أدنى مستوى منذ أغسطس، ويعود السبب الرئيسي إلى تراجع تدريجي لتأثيرات القاعدة الناجمة عن انتهاء سياسة دعم الطاقة من السنة الماضية. كان الاقتصاديون يتوقعون في السابق أن يستقر هذا المؤشر عند مستوى 2.5%، والنتيجة الفعلية تفوقت التوقعات المتشائمة بكثير.
في الوقت نفسه، انخفض مؤشر التضخم الإجمالي أيضاً من

في السنوات الأخيرة، مع تزايد شيخوخة السكان على مستوى العالم، ظهرت أدوية جديدة باستمرار، وتوسعت تطبيقات الرعاية الصحية عن بُعد، وأصبحت الأسهم ذات المفهوم التقني الحيوي محور اهتمام السوق الرأسمالي. أكبر جاذبية لهذه الصناعة تكمن في أنها لا تتأثر بسهولة بدورات الاقتصاد مثل صناعة الإلكترونيات — فالناس يحتاجون إلى الرعاية الطبية والأدوية بغض النظر عن الحالة الاقتصادية، مما يمنح صناعة الرعاية الصحية طابعًا دفاعيًا طبيعيًا. وعلى الصعيد العالمي، لا شك أن الولايات المتحدة هي السوق الأكثر نضجًا وحيوية في هذا المجال.
لماذا تستحق الأسهم ذات المفهوم التقني الحيوي اهتمامك؟
منطق قيمة شركات الأدوية يختلف تمامًا عن الصناعات التقليدية
طرق التقييم التقليدية غالبًا ما تفشل هنا. معظم شركات التكنولوجيا الحيوية تكون في مرحلة البحث والتطوير، تفتقر إلى تدفقات نقدية مستقرة، والأرباح الصافية غالبًا ما تكون سلبية. ولكن بمجرد أن يمر دواء جديد من التجارب السريرية ويحصل على موافقة إدارة الغذاء والدواء (FDA)، غالبًا ما يشهد سعر السهم نموًا انفجاريًا. على سبيل المثال، شركة يوان هوا للأدوية في تايوان، في عام 2022، على الرغم من أن ربحية السهم كانت سلبية بمقدار 2.93 دولار، فإن سعر سهم الشركة...

اعتبارًا من 2 نوفمبر 2025، ستبدأ الولايات المتحدة التوقيت الشتوي، ويحتاج المستثمرون في تايوان إلى تعديل أوقات تداول الأسهم الأمريكية إلى من 10:30 مساءً حتى 5:00 صباحًا. بالإضافة إلى ذلك، يذكر المقال أيام عطلات سوق الأسهم الأمريكية في عام 2026، ويذكر المستثمرين بمراعاة خطط التداول خلال العطلات. يوجد ثلاثة بورصات رئيسية وقواعد تداول أساسية في سوق الأسهم الأمريكية، وفهم هذه المعلومات أمر حيوي للمستثمرين في تايوان.

قبل فتح حساب: 5 عوامل رئيسية للنظر فيها عند اختيار وسيط
إذا كنت ترغب في التداول في سوق تايوان للأسهم، سواء كان الأسهم أو السندات أو الخيارات، يجب عليك فتح حساب من خلال شركة وساطة. ولكن في مواجهة خيارات عديدة، غالباً ما يقع المستثمرون المبتدئون في حيرة من الاختيار. بدلاً من الانتظار السلبي، من الأفضل أن توضح احتياجاتك الاستثمارية أولاً.
الاختلاف الكبير في خصومات العمولات هو العامل الأول الذي يجب مراعاته. فعلى سبيل المثال، بشراء 5 أسهم من تايوان سيميكونداكتور (2.15 مليون دولار تايواني) برسوم عمولة بخصم 60% بقيمة 1,838 دولار تايواني، وبيع 5 أسهم (2.25 مليون دولار تايواني) برسوم عمولة بقيمة 1,924 دولار تايواني، بالإضافة إلى رسوم المعاملات البالغة 6,750 دولار تايواني، تصل تكلفة المعاملة الواحدة إلى 10,512 دولار تايواني. قد يكون خصم العمولة هو العامل المحدد لإجمالي تكاليف المعاملة، لكن لا تنظر فقط إلى رقم الخصم — فبعض شركات الوساطة الصغيرة تنخفض رسومها للاستحواذ على السوق، بينما تتنازل عن جودة الخدمة في استقرار النظام وسرعة تنفيذ الأوامر.
غالباً ما يتم الاستهانة بسهولة استخدام برنامج التداول. تطبيق "Investment Master" من يوانتا سيكيوريتيز وتطبيق كاي جيه سيكيوريتيز

الدولار الأسترالي أظهر أداءً قويًا جدًا في عام 2025 الذي مضى للتو. مدفوعًا بضعف الدولار الأمريكي وتعديلات توقعات التعريفات الجمركية والصلابة الاقتصادية المحلية، ارتفع زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي بنسبة 7% على مدار السنة، مما أظهر زخمًا تصاعديًا قويًا.
سياسات البنوك المركزية تظهر اختلافات، وتغيير في ديناميكية الدولار الأمريكي مقابل الدولار الأسترالي
مع دخول عام 2026، سيتم تحديد اتجاه زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي بشكل أساسي بواسطة ثلاثة متغيرات: توجه سياسة البنك المركزي، أداء الأساسيات الاقتصادية، والمخاطر الجيوسياسية.
البنك المركزي الأسترالي موقفه غير متسق
أصبح ارتفاع ضغوط التضخم الحالية في أستراليا إجماعًا سوقيًا، لكن التوقعات بشأن الإجراءات اللاحقة للبنك المركزي أظهرت اختلافات. يعتقد السوق بشكل أساسي أن دورة تخفيضات أسعار الفائدة للبنك المركزي الأسترالي قد انتهت، والاختلاف يكمن في ما إذا كان سيتم بدء عمليات رفع الأسعار في عام 2026.
بنك ويستباك يميل نحو الحذر، مع توقع أن يحتفظ البنك المركزي الأسترالي بأسعار الفائدة دون تغيير طوال السنة. في حين أن بنك أستراليا الكومنولث يتوقع رفع أسعار الفائدة بشكل معتدل مرة واحدة من قبل البنك المركزي الأسترالي. الأكثر حتمية هما بنك أستراليا الوطني ومجموعة سيتي، اللذان يتنبآن بأ

شهد سعر صرف اليوان الصيني في عام 2025 تقلبات، حيث تراوح في بداية العام بين 7.1 و7.3، وارتفع في نوفمبر نتيجة لتحسن العلاقات التجارية بين الصين والولايات المتحدة وتوقعات خفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي، حيث وصل أدنى مستوى له عند 7.0765. يتوقع السوق أن دورة الانخفاض قد انتهت، وأن اليوان سيدخل مرحلة من التقدير على المدى المتوسط والطويل، مدفوعة بنمو الصادرات، وتدفق رؤوس الأموال الأجنبية، وضعف الدولار الأمريكي. على المستثمرين مراقبة اتجاه الدولار، وسياسات البنك المركزي، والبيانات الاقتصادية لزيادة احتمالية تحقيق الأرباح.

لماذا يركز المستثمرون على EPS؟
عند تقييم القيمة الاستثمارية لشركة مدرجة في البورصة، يصبح الربح لكل سهم غالباً المؤشر المرجعي الأول. لكن العديد من المستثمرين المبتدئين لا يفهمون حقاً المعنى الحقيقي وراء هذا الرقم، وينساقون وراء ارتفاع EPS بشكل أعمى، والنتيجة غالباً ما تخيب آمالهم. ستقدم هذه المقالة تحليلاً عميقاً للمعنى الحقيقي للربح لكل سهم، وتعلمك كيفية استخدام EPS بشكل صحيح في اختيار الأسهم.
التعريف الأساسي للربح لكل سهم
الربح لكل سهم (Earnings Per Share، اختصاراً EPS) هو مفهوم بسيط جوهراً: توزيع الربح الذي تحققه الشركة بالتساوي على كل سهم متداول. بشكل محدد، يعكس EPS مقدار الأرباح التي يمكن للمستثمر الحصول عليها من الشركة مقابل كل سهم يملكه.
يمكن التعبير عنها بالصيغة:
EPS = (صافي الدخل - أرباح الأسهم الممتازة) / عدد الأسهم العادية المتداولة
السبب في أهمية هذا المؤشر هو

لماذا يركز المستثمرون على EPS؟
عند قراءة التقارير المالية، بالتأكيد ستصادف هذا الرقم — الأرباح لكل سهم (EPS). لماذا يعتبر هذا المؤشر مهمًا جدًا؟ ببساطة، يعكس مباشرة كم من الأرباح يمكن للشركة أن تحققها مقابل كل دولار تستثمره. لتقييم ما إذا كانت الشركة تستحق الاستثمار، فإن EPS هو أحد أهم المؤشرات المرجعية.
سوف يأخذك هذا المقال في فهم عميق لمعنى EPS، ومنطق حسابه، وتطبيقاته العملية، والفخاخ المخفية وراءه.
المعنى الأساسي لـ EPS: شرح بكلمة واحدة
الأرباح لكل سهم (EPS، Earnings per Share) = صافي أرباح الشركة ÷ عدد الأسهم المتداولة
ماذا يمثل هذا الرقم؟ إنه يوضح كم من الأرباح يمكن توزيعها على كل سهم عادي. كلما ارتفع EPS، دل ذلك على أن الشركة حققت المزيد من الأرباح باستخدام نفس عدد الأسهم — وهذا هو الحلم الذي يراوده المستثمرون.
مقارنة مع الشركات المماثلة

هل ترغب في دخول سوق العقود الآجلة للأسهم الأمريكية ولكن لا تعرف من أين تبدأ؟ ستساعدك هذه الدليل الشامل على البدء بسرعة، من المفاهيم الأساسية إلى العمليات الفعلية، ومن إدارة المخاطر إلى كل شيء آخر.
ما هو العقود الآجلة للأسهم الأمريكية حقًا
العقود الآجلة هي وعد ثنائي الاتجاه: يوافق طرفا الصفقة على تداول أصل معين في وقت معين في المستقبل بالسعر المحدد الآن. لنأخذ النفط كمثال بسيط — إذا اشتريت عقد نفط ينتهي بعد 3 أشهر بسعر 80 دولارًا، فهذا يعني أنه يتعين عليك شراء حوالي 1000 برميل من النفط بالسعر ذاته بعد 3 أشهر. وإذا ارتفع سعر النفط إلى 90 دولارًا، فإن هذه الصفقة ستكون مربحة لك.
منطق العقود الآجلة للأسهم الأمريكية هو نفسه تمامًا، ولكن الأصل هنا هو مؤشر الأسهم بدلاً من السلعة. عند شراء أو بيع العقود الآجلة للأسهم الأمريكية، أنت في الواقع تتداول سلة من الأسهم الأمريكية.
هناك صيغة حسابية يجب إتقانها:
نقطة المؤشر × المضاعف (بالدولار) = القيمة الاسمية لمحفظة الأسهم

الذهب يحقق مستويات قياسية جديدة، هل هناك مجال للمزيد من الارتفاع؟
سجل سعر الذهب العالمي ارتفاعات قياسية في عام 2024، محققًا أرقامًا تاريخية. من تقلبات 2022-2023 (ذروة عند 2000 دولار، وأدنى من 1700 دولار) إلى الارتفاع السريع مؤخرًا، دفع العديد من العوامل هذا الاتجاه.
مراجعة البيانات الرئيسية:
- توقعات خفض الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي أطلقت إشارات إيجابية
- تصاعد المخاطر الجيوسياسية يعزز الطلب على الملاذ الآمن
- البنوك المركزية العالمية تشتري الذهب بشكل قياسي: بلغ صافي شراء الذهب في 2024 حوالي 1045 طنًا، وهو أعلى من ألف طن للعام الثالث على التوالي
- وصل سعر الذهب إلى أعلى مستوى عند 4200 دولار، ثم شهد بعض التصحيح
ومع ذلك، من المهم أن ندرك أن سعر الذهب يتأثر بعدة عوامل متداخلة، وأن الاتجاه قصير المدى مليء بالتقلبات. الاستثمار طويل الأمد في الذهب يركز على تحديد الوقت المناسب للدخول، وليس على الشراء عند أعلى الأسعار. أما المتداولون على المدى القصير، فطالما يتقنون التحليل الفني وإدارة المخاطر، فإن فرص تحقيق أرباح من فرق السعر لا تزال قائمة.

القطاع الخاص الأمريكي يعلن عن تسريح 32,000 موظف في نوفمبر، وارتفاع توقعات خفض الفائدة إلى 90٪، مما أدى إلى انخفاض كبير في الدولار الأمريكي. على الرغم من أن بيانات قطاع الخدمات كانت جيدة، إلا أن المخاوف بشأن سوق العمل كانت أكثر بروزًا. اليورو يضعف بسبب موقف البنك المركزي الأوروبي المتشدد وتحسن البيانات الاقتصادية، حيث تجاوز زوج اليورو/الدولار الأمريكي مستوى 1.1650 المهم. نتابع تأثير البيانات المستقبلية على سياسة الاحتياطي الفيدرالي.

لماذا يستخدم المتداولون جميعًا نسب فيبوناتشي؟
في سوق الفوركس، يعتمد العديد من المتداولين المحترفين على مؤشرات فيبوناتشي للتنبؤ باتجاهات الأسعار. يُعزى انتشار هذه الطريقة إلى قانون رياضي بسيط ولكنه قوي — النسبة المذهلة التي اكتشفها عالم الرياضيات الإيطالي ليوناردو فيبوناتشي في القرن الثالث عشر.
الأساس في طريقة تداول فيبوناتشي هو نسبة التقسيم الذهبي. يُعتقد أن هذه النسبة موجودة بشكل عام في الطبيعة والكون، وتحافظ على توازن كل شيء. ومن المثير للاهتمام أن هذا التوازن يمتد أيضًا إلى الأسواق المالية، مما يسمح للمتداولين بتحديد متى قد يتحول الأصل بناءً على هذه النسب.
المنطق الرياضي لسلسلة فيبوناتشي
لفهم تطبيق فيبوناتشي في التداول، من الضروري أولاً فهم الهيكل الأساسي لهذه السلسلة.
ما هي سلسلة فيبوناتشي؟
الخصوصية في سلسلة فيبوناتشي تكمن في أن كل رقم

فيما يتعلق بالاتجاه المستقبلي لليورو، فإن توقعات وول ستريت منقسمة بعض الشيء. البعض ينظر إلى 1.30، وبعضهم ينظر إلى 1.12، من هو على حق؟ يعتمد ذلك على قضية جوهرية: توجه السياسات للبنوك المركزية الأوروبية والأمريكية وقوة الاقتصاد.
البنك المركزي الأوروبي متوقف عن العمل، ولا يزال الاحتياطي الفيدرالي في حالة استرخاء
على الجانب السياسي، حدد الجانبان اتجاههما.
أما بالنسبة للبنك المركزي الأوروبي، فالحياة فيها بعض الشيء غير مريح. على الرغم من أن الاقتصاد الأوروبي لا يزال صامدا وانخفاض التضخم، إلا أن آفاق النمو ليست مشرقة مثل تلك الموجودة في الولايات المتحدة. يعتقد السوق عموما أن البنك المركزي الأوروبي خفض أسعار الفائدة كما هو متوقع، وتتنبأ سيتي جروب حتى بأن تبقى أسعار الفائدة عند 2٪ حتى نهاية عام 2027.
أما بالنسبة للاحتياطي الفيدرالي، فلم تنته القصة بعد. على الرغم من وجود جولة من تخفيضات أسعار الفائدة العام الماضي، إلا أن هناك دراما لا تزال قائمة في عام 2026. يعتقد كل من جولدمان ساكس، مورغان ستانلي، وبنك أوف أمريكا أن الاحتياطي الفيدرالي سيستمر في خفض أسعار الفائدة مرتين، مع انخفاض تراكمي قدره 50 نقطة أساس. JPMorgan Chase وDeutsche Bank أكثر تحفظا، ويتوقعان تخفيض سعر الفائدة بنسبة 25 نقطة أساس واحد فقط.
هذا هو

معدل العائد على الاستثمار (ROI) هو مؤشر رئيسي لتقييم كفاءة الاستثمار، من خلال حساب نسبة الأرباح الصافية إلى إجمالي الاستثمار، لمساعدة المستثمرين على فهم ربحية كل وحدة من الأموال. ينطبق ROI على مجالات متعددة مثل الأسهم، ريادة الأعمال، والإعلانات، ولكن يجب مراعاة عامل الزمن والتكاليف ذات الصلة، لتجنب المبالغة في التقدير أو تجاهل المخاطر. يجعل ROI السنوي المقارنة بين المشاريع المختلفة أكثر علمية، والتوقعات المعقولة والتحليل متعدد الأبعاد يساعدان على اتخاذ قرارات استثمارية حكيمة.