توقعات قوية من Grok AI: نهاية سوق الذهب الصاعد وافتتاح عصر جديد للبيتكوين؟

الدمج بين الذكاء الاصطناعي وتحليل الأسواق المالية يُولّد رؤى جديدة تمامًا. مؤخرًا، استعرض Grok AI، الذي تطوره شركة xAI المملوكة لإيلون ماسك، أداء مختلف الأصول بعد قمة المعادن الثمينة في أغسطس 2020، وكشف عن نمط دوري مثير للتفكير: بعد مرحلة ذروة الذهب والفضة، يبدو أن رأس المال توجه بشكل كبير نحو الأصول الرقمية الممثلة في البيتكوين وأسهم التكنولوجيا الأمريكية وغيرها من القطاعات ذات النمو العالي والمخاطر العالية. تظهر البيانات أنه منذ أغسطس 2020 وحتى 2025، حقق البيتكوين ارتفاعًا إجماليًا يقارب 500%، وارتفع مؤشر ناسداك بنسبة حوالي 150%، متفوقًا بشكل كبير على المعادن الثمينة التي كانت مستقرة نسبيًا خلال نفس الفترة. هذا النموذج التحليلي التاريخي قد يوفر أدلة مهمة لفهم تدفقات رأس المال الحالية والمستقبلية على المدى الكلي.

كيف يفسر Grok AI “هجرة رأس المال بعد سوق الثور للذهب”؟

طرح محلل السوق Matthew Hyland مؤخرًا سؤالًا ذو أفق كلي على Grok AI: كيف كان أداء البيتكوين والعملات المشفرة ومؤشرات الأسهم الأمريكية الرئيسية بعد قمة أسعار الذهب والفضة في 2020؟ وراء هذا السؤال، يكمن استكشاف عميق لآلية دوران الأصول الكبرى. لا يكتفي Grok AI بإعطاء استنتاجات بسيطة، بل ينظم بشكل منهجي اتجاهات الأسعار والأداء للمؤشرات من أواخر 2020 حتى 2025، في عملية تحليل تشبه إلى حد كبير عالم بيانات لا يكل، يبحث عن علاقات سببية وارتباطات في بحر من البيانات السوقية.

بدأ تحليل Grok AI من نقطة زمنية واضحة: أوائل أغسطس 2020. حينها، كانت الأسواق العالمية تتعافى من الذعر الناتج عن جائحة كوفيد-19، مع ضخ غير مسبوق من السيولة المالية والتيسير المالي في الأسواق. كملاذ تقليدي من التضخم، ارتفعت أسعار الذهب والفضة إلى مستويات عالية لم تشهدها منذ سنوات. لكن، اكتشف Grok AI أنه في ذروة بريق المعادن الثمينة، كانت هناك عملية إعادة توزيع رأس مال هادئة قد بدأت بالفعل. وليس من قبيل الصدفة، ففي بيئة سيولة فائقة، بدأ رأس المال الباحث عن عوائد أعلى، والذي كان يركز سابقًا على الأصول المحافظة، في مغادرة تلك الأصول المرتفعة، متجهًا نحو “اكتشافات جديدة” ذات إمكانيات أكبر.

قيمة هذا التحليل لا تقتصر على قدرات Grok AI في المعالجة والرجوع بالزمن، بل توفر إطارًا تحليليًا كليًا يعتمد على التاريخ السلوكي. يشير إلى أنه في فترات التحول الاقتصادي الكبرى (مثل ذروة التيسير الكلي، وتوقعات التضخم)، قد يحدث دوران منظم لرأس المال بين فئات الأصول ذات المخاطر المختلفة. فهم هذا الإطار مهم جدًا لتوقع تدفقات رأس المال في الدورة القادمة، ولهذا يُعتبر هذا “الدرس التاريخي” أداة قيمة للمحللين والمتداولين، ويُنظر إليه بشكل متزايد كمفتاح لفهم تعقيدات السوق الحالية.

صعود الملوك: توسع البيتكوين وسوق التشفير بأسطورة غير مسبوقة

وفقًا لبيانات Grok AI، عند قمة المعادن الثمينة في أغسطس 2020، كان سعر البيتكوين حوالي 11,500 دولار. لكن، بدأت حينها قصة عظمة الأصول الرقمية. خلال الأشهر الأربعة التالية، شهد البيتكوين ارتفاعات مذهلة، ووصل إلى حوالي 29,000 دولار بنهاية العام، بزيادة تقارب 150%. هذا الارتفاع الحاد يوضح أن في سياق السيولة العالمية، حظي البيتكوين، الذي يُطلق عليه “الذهب الرقمي”، بتفاعل واسع النطاق، حيث تدفقت أموال ضخمة بسرعة وبتوسع غير مسبوق نحو فئة الأصول الجديدة.

وفي عام 2021، استمر هذا الزخم وتعمق. مع دخول المؤسسات الاستثمارية بشكل متسارع، وزيادة مستخدمي منصات التبادل المركزية، وازدهار نظام DeFi، قفز سعر البيتكوين إلى قمة تاريخية قرب 69,000 دولار. رغم أن السوق شهد تصحيحًا كبيرًا في 2022 بسبب رفع أسعار الفائدة بشكل حاد، إلا أن سعر البيتكوين في 2025 لا يزال يقارب 5 أضعاف مستوى أغسطس 2020 (حوالي 500% ارتفاع). هذا يدل على أن تقلباته عالية، لكن الاتجاه العام والنمو الداخلي لقيمته قد حظيا باعتراف رأس المال في النهاية.

طريق البيتكوين نحو السيادة ألقى بظلاله على سوق التشفير بأكمله. تظهر بيانات Grok AI أن القيمة السوقية الإجمالية للعملات المشفرة عالميًا كانت حوالي 390 مليار دولار في منتصف 2020، وارتفعت إلى أكثر من 2 تريليون دولار خلال ذروة السوق الصاعدة في 2021. توسع السوق وانكماشه يعكسان حساسية عالية تجاه السيولة العالمية. عندما تُفتح “صمامات المياه”، يمتص السوق التشفيري الأموال بشكل جشع، مسببًا فقاعات وثراء هائل، وعندما تتقلص السيولة، يُعد من الأصول التي تُباع بسرعة. هذه الخاصية العالية للمرونة تجعلها من أكثر الأدوات حساسية لمراقبة تفضيلات المخاطر العالمية.

مقارنة البيانات الرئيسية للسوق 2020-2025

حماية ثابتة: كيف تكتب مؤشرات الأسهم الأمريكية أسطورة النمو معًا

في الصورة التي يرسمها Grok AI، هجرة رأس المال ليست باتجاه واحد نحو التشفير، بل تتجه أيضًا نحو سوق الأسهم الأمريكية، خاصة مؤشر ناسداك الذي يركز على التكنولوجيا، والذي أصبح أحد المستفيدين الرئيسيين من تدفقات السيولة. بعد أغسطس 2020، استمر مؤشر ناسداك في الارتفاع بدعم من نتائج أرباح الشركات المتفائلة وبيئة أسعار الفائدة المنخفضة، وحقق نموًا إجماليًا يقارب 40% خلال العام. هذا يدل على أن أسهم التكنولوجيا، خاصة تلك التي تمثلها شركات FAANG، استعادت كامل خسائرها من الجائحة، وبدأت دورة نمو جديدة في ظل توقعات العمل عن بعد، والحوسبة السحابية، والتجارة الإلكترونية.

أما مؤشر S&P 500، كمرجع للسوق، فحقق أداءً جيدًا أيضًا، وارتفع بشكل ثابت بعد 2020، مع زيادة إجمالية حوالي 27% في 2021، ومع نهاية 2025، وصل الارتفاع الإجمالي إلى حوالي 100% مقارنة بأغسطس 2020. يعكس ذلك مرونة الاقتصاد الأمريكي بشكل عام، وقدرة الأسهم القيادية على التسعير في بيئة تضخمية.

أما مؤشر Russell 2000، الذي يمثل الأسهم الصغيرة، فقد أظهر أداءً مثيرًا للاهتمام. أشار Grok AI إلى أن هذا المؤشر شهد ارتفاعًا مفاجئًا يقارب 18% في نوفمبر 2020، مما يعكس جنون رأس المال تجاه الأسهم الصغيرة ذات المرونة العالية عندما ترتفع رغبة المخاطرة بشكل حاد. ومع ذلك، فإن حساسية الأسهم الصغيرة لمعدلات الفائدة والنمو الاقتصادي تجعل تقلباتها أكبر، لكن بحلول 2025، لا تزال تحقق ارتفاعًا إجماليًا يقارب 50%. رغم اختلاف المسارات والتقلبات، فإن هذه المؤشرات الثلاثة تتناغم في الاتجاه، مع البيتكوين، وتُظهر قوة الدافع الكلي: السيولة المفرطة تدفع أسعار الأصول المالية للأعلى، خاصة عندما يكون التوقع الاقتصادي غير واضح.

فك الشفرة: من الذهب إلى البيتكوين، ما الدافع الداخلي لدوران السوق؟

عرضت البيانات التاريخية التي أعدها Grok AI ظاهرة واضحة، لكن لفهم “السبب” وراءها، نحتاج إلى استكشاف الخلفية الكلية في ذلك الوقت. في 2020، ضخ البنك المركزي العالمي، خاصة الاحتياطي الفيدرالي، كميات غير مسبوقة من السيولة عبر “التيسير الكمي غير المحدود”. في البداية، أدت مخاوف التضخم وعدم اليقين المستقبلي إلى تدفق الأموال نحو الملاذات الآمنة التقليدية مثل الذهب. لكن، مع خفض أسعار الفائدة إلى الصفر، وقرب انعدام عائد السندات، أصبح حجم الأموال الراغبة في تحقيق عوائد عالية يتزايد بشكل كبير. عندها، بدأ الذهب، الذي كان في ذروته، يفقد جاذبيته، وبدأ رأس المال يبحث عن مخرج جديد.

في هذا السياق، ظهرت فئتان من الأصول: الأولى، أسهم التكنولوجيا في مؤشر ناسداك، التي تمثل مستقبل التكنولوجيا وقصص النمو، والثانية، البيتكوين، الذي يُطلق عليه “الذهب الرقمي”، ويتميز بكمية ثابتة ومرحلة مبكرة من الانفجار. تتشارك هاتان الفئتان في خصائص عالية التقلب، وإمكانات عائد مرتفعة، وانخفاض ارتباطها بالاقتصاد التقليدي. في بيئة “وفرة الأموال وقصص النجاح القليلة”، أصبحتا الحاويتين المثلى لتفريغ السيولة. هذا ليس مجرد استبدال، بل هو انتقال في نطاق المخاطر الكلي، حيث تتجه الأموال من الأصول الآمنة (الذهب) إلى الأصول ذات المخاطر العالية (الأسهم)، ثم إلى الأصول ذات المخاطر الفائقة (التكنولوجيا والعملات المشفرة).

شهدت هذه الدورة اختبارًا في 2022، عندما أدت التضخم المرتفع إلى بدء أكبر دورة رفع أسعار فائدة منذ عقود، وبدأت السيولة تتراجع. تراجعت أسهم التكنولوجيا ذات التقييمات المرتفعة والبيتكوين بشكل كبير، بينما عاد الذهب ليحصل على دعم من خصائصه المضادة للتضخم. هذا يعكس بشكل معاكس ما سبق، حيث عند ظهور نقطة انعطاف في السيولة العالمية، قد تتغير اتجاهات التدفقات. النموذج الذي كشف عنه Grok AI للفترة 2020-2021 هو حالة خاصة في بيئة ككل (نهاية مرحلة التوسع في السيولة)، لكنه يوفر نموذج تفكير مهم للمستثمرين: تتبع سياسات البنوك المركزية وميزانياتها، وأسعار الفائدة، هو المفتاح لتوقع دوران الأصول الكبرى.

ما هو Grok AI؟ مدى موثوقية تحليلاته السوقية

بالنسبة للقراء غير الملمين بالمجال، فإن Grok AI هو مساعد ذكاء اصطناعي طورته شركة xAI المملوكة لإيلون ماسك، ويشتهر بقدرته على الحصول على المعرفة في الوقت الحقيقي، وحواره الذكي، وتحليله متعدد الزوايا للمشكلات المعقدة. يختلف عن العديد من أنظمة الذكاء الاصطناعي التي تركز على توليد النصوص، حيث يركز Grok على المنطق والاستنتاج، مما يمنحه قدرة فريدة على معالجة البيانات الضخمة وتحليل العلاقات في سوق المال.

لكن، من المهم أن نكون واقعيين في تقييم دور Grok AI في التحليل الاستثماري. تحليل “الاستنتاجات” التي يقدمها هو في جوهره نمط من التعرف على الأنماط والرجوع إلى الماضي، وليس تنبؤات مستقبلية. قدرته على معالجة المعلومات بسرعة وبتغطية واسعة تتفوق على الإنسان، وتساعد على تجنب التحيز العاطفي، وتوضح “ما حدث في الماضي”. لكنه لا يملك القدرة على التنبؤ بالأحداث الكلية المستقبلية، أو التغيرات السياسية المفاجئة، أو الأحداث غير المتوقعة (الطيور السوداء). لذلك، من الأكثر عقلانية أن نعتبره أداة تحليل بيانات تاريخية وإطار تفكير، وليس “نبيًا”.

عند الاعتماد على تحليلاته، ينبغي للمستثمرين التركيز على استنتاجاته حول المنطق الكلي والارتباطات بين الأصول، بدلاً من الاعتماد على نقاط سعر محددة. على سبيل المثال، الدرس الرئيسي من هذا التحليل هو أن “بيئة السيولة تدفع دوران الأصول”، وأن “البيتكوين والأسهم التكنولوجية قد تتصرف بشكل متشابه في مراحل معينة”. فهم هذه المنطق العميق هو أكثر قيمة من تذكر أن “الذهب يهبط والبيتكوين يرتفع”. مع تطور تقنيات الذكاء الاصطناعي، قد تتوسع أدوات مماثلة في نماذج الكمية وتحليل المشاعر، لكن الحكم الكلي وإدارة المخاطر البشرية لا تزال جوهرية في الاستثمار.

دروس السوق الحالية: هل ستتكرر الأحداث، أم نبدأ في سيناريو جديد؟

عند النظر إلى التاريخ الذي عرضه Grok AI، يطرح سؤالًا ملحًا: هل ستتكرر أنماط دوران الأصول الحالية أو المستقبلية؟ الجواب: أن المنطق الأساسي قد يكون مشابهًا، لكن الشكل التفصيلي لن يتطابق.

البيئة السوقية الحالية تتشابه مع 2020 من نواحٍ، وتختلف من نواحٍ أخرى. التشابه يكمن في أن الاقتصادات الكبرى لا تزال تواجه ضعف النمو، وديون مرتفعة، وأن السيولة لا تزال وفيرة على المدى الطويل، مع استمرار الطلب على الأصول ذات النمو العالي. الاختلافات الأهم: التضخم، رغم تراجعه، لا يزال لزجًا، والسلطات النقدية مقيدة في خفض أسعار الفائدة بسرعة، والمخاطر الجيوسياسية تتصاعد، وبيتكوين وغيرها من الأصول الرقمية أصبحت أكثر قبولًا، وتكنولوجيا الذكاء الاصطناعي تخلق فرصًا استثمارية جديدة كليًا.

لذا، فإن تطبيق نموذج “قمة الذهب -> شراء البيتكوين والأسهم التكنولوجية” بشكل مباشر قد لا يتكرر تمامًا، لكنه يظل مبدأً أساسيًا. المبادئ التي كشف عنها Grok AI، مثل أن السيولة تؤثر على دوران الأصول، وأن الأصول ذات المخاطر العالية قد تتصرف بشكل متشابه في ظروف معينة، تظل ثابتة. للمستثمرين اليوم، الدروس الأهم هي:

1. بناء رؤية كلية: لا تنظر إلى البيتكوين أو الأسهم الأمريكية بشكل معزول، بل ضمن إطار السيولة العالمية، ودورات أسعار الفائدة، والنمو الاقتصادي.
2. مراقبة تغيرات الارتباط: علاقة البيتكوين مع الأسهم والتضخم ليست ثابتة، وتتغير مع مراحل السوق والقصص السائدة، وهذه إشارات تداول مهمة.
3. استغلال التوقعات في السيولة: المحفز الأكبر للسوق هو مسارات السياسات النقدية للبنوك المركزية. أي توقعات بالتيسير المالي قد تعيد إشعال شهية المخاطرة.