11 عملاق مالي من وول ستريت يعرضون نتائجهم للربع الثالث مع "انقسام كبير": بعضهم يغلق جميع المراكز في التكنولوجيا والتشفير بينما يضيف البعض الآخر.

المؤلف: نانسي، PANews

لا شك أن سوق الأسهم الأمريكية هو ساحة المعركة الأكثر سيولة في العالم، وخاصة الأسهم التكنولوجية بقيادة إنفيديا، التي تؤثر على أعصاب رأس المال العالمي، مما يجعلها إشارة مرجعية مهمة لتوزيع المراكز.

في الوقت الحالي، يتأثر سوق التشفير أيضًا بحركة أسهم التكنولوجيا في السوق الأمريكية، وتزداد علاقتهما السعرية باستمرار. وفقًا لمعلومات من The Kobeissi Letter نقلاً عن بيانات بلومبرغ، ارتفعت العلاقة لمدة 30 يومًا بين البيتكوين ومؤشر ناسداك 100 مؤخرًا إلى حوالي 0.8، وهو أعلى مستوى منذ عام 2022، ويعتبر ثاني أعلى مستوى خلال العقد الماضي. بالمقارنة، فإن العلاقة بين البيتكوين والنقد والذهب تقريبًا صفر. أداء البيتكوين أصبح يشبه بشكل متزايد أسهم التكنولوجيا الرافعة.

مع إعلان تقارير الربع الثالث من الأسهم الأمريكية، تقوم هذه المقالة بتلخيص اتجاهات التمويل لـ 11 عملاقًا ماليًا، مما يظهر بوضوح وجود اتجاه لتباين المخاطر. حيث اختارت كل من جي بي مورغان، وإنفيسكو، وبنك ويلز فارجو زيادة استثماراتها في الأسهم التكنولوجية، بينما خفضت بيركشاير استثماراتها في أبل وبدأت لأول مرة في بناء مراكز في جوجل. من ناحية أخرى، اتخذت بريdge Water وصندوق الاستثمارات العامة السعودي استراتيجيات دفاعية، حيث خفضت بشكل كبير من استثماراتها في الأسهم التكنولوجية ذات التقييم المرتفع وزادت من تخصيصها في صناديق المؤشرات المتداولة. بالإضافة إلى ذلك، هناك أيضًا العديد من المؤسسات التي قامت بترتيبات ذات صلة في مجال الأصول المشفرة، لكن نسبة الاستثمار الإجمالية لا تزال صغيرة.

جي بي مورغان: الاستمرار في زيادة الاستثمارات في أسهم التكنولوجيا، نفيديا تتجاوز مايكروسوفت لتصبح أكبر حصة.

أظهرت نتائج تقرير الربع الثالث من جي بي مورغان أداءً رائعًا، حيث تجاوزت الإيرادات والأرباح التوقعات السوقية، محققة أفضل أداء ربع سنوي في تاريخ الشركة، واستمرت في تعزيز أسهم التكنولوجيا الرائدة هذا الربع.

أظهرت أحدث ملفات 13F أنه حتى 30 سبتمبر 2025، كانت القيمة السوقية الإجمالية لحيازات جي بي مورغان تقترب من 1.67 تريليون دولار، حيث تشكل أكبر 10 حيازات نسبة 26.36%، وهي: إنفيديا، مايكروسوفت، آبل، META، أمازون، SPY، بروادكوم، ألفابيت، وتيسلا. من الجدير بالذكر أن حصة إنفيديا في هذا الربع تجاوزت لأول مرة مايكروسوفت، لتصبح أكبر حيازة في جي بي مورغان.

من حيث التغير في المراكز المحددة، أضاف بنك جي بي مورغان 864 سهماً جديداً هذا الربع، بينما زاد من حيازته ل3144 سهماً، وكانت أكبر خمس زيادات في الحيازات هي لشركة آبل، إنفيديا، الأسهم من الفئة C لشركة ألفابيت، والأسهم من الفئة A لشركة ألفابيت، وPalantir. في الوقت نفسه، قام بنك جي بي مورغان بتقليص حصته في 2747 سهماً، وتصفية 527 سهماً، وكانت أكبر خمس تخفيضات في الحيازات تشمل أمازون، IVV، META، نتفليكس، وفيزا.

علاوة على ذلك، احتفظت JPMorgan في هذا الربع بأكثر من 5.28 مليون سهم من IBIT (بقيمة حوالي 343 مليون دولار)، بزيادة قدرها 64.2% عن الربع السابق، وكذلك احتفظت بخيارات شراء IBIT بقيمة 68 مليون دولار وخيارات بيع بقيمة 133 مليون دولار. في الوقت نفسه، قامت JPMorgan أيضًا بتقليص وبيع حصصها من FBTC و GBTC و BITB في الربع الثالث.

بيركشاير هاثاواي: زيادة مبيعات أبل، وإنشاء أول مركز استثماري في جوجل

كأحدث تقرير مالي قبل اعتزال بافيت، يُظهر ملف 13F أنه حتى نهاية الربع الثالث، كانت القيمة السوقية لأسهم بيركشاير هاثاواي 267.3 مليار دولار. ومن بين ذلك، كانت نسبة تركز العشر الأوائل من الأسهم عالية حيث بلغت 86.69%، وهي: أبل، أمريكان إكسبريس، بنك أمريكا، كوكا كولا، شيفرون، ويسترن بتروليوم، موديز، سويس ري، كرافت هاينز، وألفابيت (الشركة الأم لجوجل).

وفقًا لبيانات Whalewisdom، كانت الخمسة الأوائل من الاستثمارات الجديدة لشركة Berkshire في الربع الثالث هي Alphabet وChubb وLennar Corporation وDomino's Pizza وSirius XM. من بينها، أنشأت Berkshire موقعًا جديدًا في Alphabet، وأضافت حوالي 17.85 مليون سهم، بقيمة تقارب 4.34 مليار دولار، مما يشكل حوالي 1.6% من محفظتها.

فيما يتعلق بتخفيض الحيازات، كانت الأسهم الخمسة التي باعتها بيركشاير بأكبر قدر هي فيريزون، دافيتا، بنك أمريكا، شركة هوتون، ونيوكستيل للصلب. ومن الجدير بالذكر أن بيركشاير قامت ببيع أسهم أبل على مدار فصلين متتاليين، حيث خفضت حيازتها بحوالي 41.79 مليون سهم في الربع الثالث، وانخفضت القيمة السوقية للحيازات بنحو 10.6 مليار دولار مقارنة بنهاية الربع الثاني، لكنها لا تزال أكبر حيازتها.

جيانغ شون: الرهان على الأسهم التكنولوجية، زيادة حيازة إنفيديا وآبل

وفقًا لأحدث الملفات المعلنة 13F، حتى نهاية الربع الثالث من عام 2025، تجاوزت القيمة الإجمالية لمراكز عملاق إدارة الأصول العالمي إنفيسكو (Invesco) 634.7 مليار دولار. تمثل أكبر عشرة أسهم في المحفظة مجموع 21.34% من القيمة السوقية الإجمالية للمحفظة، حيث تتصدر إنفيديا القائمة، بقيمة مركز تبلغ حوالي 26.64 مليار دولار، والتي تمثل 4.2%.

في الربع الثالث، قامت شركة جينغ شون بتعديل نشط في المحفظة: شراء 131 سهم جديد، وزيادة حيازتها في 2005 سهم، وكانت أكبر خمس زيادات في الحيازات هي إنفيديا، آبل، جوجل، أبلاوفن، وبروكتر آند غامبل؛ تم تقليل الحيازات في 1597 سهم، وتصفية 104 سهم، وكانت أكبر خمس تقليصات في الحيازات هي أمازون، هايكو للطيران، جراحة الحدس، سيرفيس ناو، وكوسكو.

في قسم الاستثمار في العملات المشفرة، قامت شركة إنفستك في هذا الربع بزيادة مختلفة في استثماراتها في صناديق المؤشرات المتداولة للبيتكوين، بما في ذلك استثمار بحوالي 1.64 مليون دولار في IBIT وعدد قليل من FBTC و GBTC.

بنك فورتشن: الاستمرار في زيادة الحيازة من “العمالقة السبعة”

أظهرت وثيقة 13F أن قيمة إجمالي حيازات بنك ويلز فارجو في الربع الثالث بلغت 5260 مليار دولار، بزيادة قدرها 8.8% عن الربع السابق. تمثل الحيازات العشر الكبرى نسبة 19.54%، والتي تشمل مايكروسوفت، آبل، IVV، إنفيديا، ITOT، بروكتر وغامبل، فاندجارد، جي بي مورغان، جوجل وأمازون، حيث زادت حيازات “العملاق السبعة” بشكل متفاوت. بالإضافة إلى ذلك، زاد بنك ويلز فارجو بشكل كبير من حيازاته في أكبر ETF للتكنولوجيا في السوق الأمريكية، وهو خيارات الشراء على مؤشر ناسداك 100 ETF - Invesco QQQ Trust، حيث بلغت نسبة الزيادة 66.4%.

في الربع الثالث، أضافت ويلز فارجو 501 سهم جديد، وزادت حصتها في 3686 سهم، وكانت أكبر خمسة استثمارات شراء هي آبل، جوجل، خيارات الشراء لصندوق الاستثمار المتداول في مؤشر ناسداك 100 - إنفيسكو كيو كيو كيو، إنفيديا، وبروكتر آند غامبل؛ كما خفضت حصتها في 2068 سهم، وأنهت حصتها في 562 سهم، وكانت أكبر خمسة استثمارات بيع هي صندوق الاستثمار المتداول في مؤشر S&P 500 - SPDR، أكسنتشر، صندوق الاستثمار المتداول في مؤشر راسل 2000 - iShares، صندوق الاستثمار المتداول في مؤشر راسل 2000 - فاندجارد، وتأمين أندا.

بالإضافة إلى ذلك، زادت بنك ويست بالتزامن في الربع الثالث من حصته في IBIT وخيارات الشراء والبيع ذات الصلة، حيث بلغت قيمة المراكز أكثر من 520 مليون دولار.

صندوق بريدج ووتر: تقليص حاد في حيازته لأسهم التكنولوجيا مثل إنفيديا، وتعزيز التوجه الدفاعي.

قامت شركة بريدج ووتر بتبني استراتيجية دفاعية في الربع الثالث، من خلال تقليل التعرض للأسهم التكنولوجية ذات التقييمات المرتفعة، والذهب، والأسواق الناشئة، وزيادة تخصيصها لصناديق المؤشرات المتداولة للأسهم الأمريكية.

وفقًا لأحدث ملفات 13F المعلنة، حتى 30 سبتمبر 2025، بلغ حجم حيازة أكبر صندوق تحوط في العالم، صندوق بريدج ووتر، حوالي 25.53 مليار دولار، بزيادة قدرها 33.3% مقارنة بنهاية الربع الثاني. تشكل الحيازات العشرة الكبرى معًا نسبة 32.54%، حيث تشكل كل من SPDR S&P 500 ETF (SPY) وiShares Core S&P 500 Index (IVV) معًا أكثر من 17.3%.

في الربع الثالث، قامت بريدج ووتر بتعديل هيكل المحفظة بشكل كبير. تظهر بيانات Whalewisdom أن لديها 493 سهمًا جديدًا، وزادت من حيازتها لـ 325 سهمًا، حيث كانت الأسهم الخمسة الأكثر زيادة هي IVV، مجموعة فانلينغ (LRCX)، أدوبي، Sea، والتي تُعرف باسم “Tencent الصغيرة في جنوب شرق آسيا”، وReddit؛ بينما خفضت حيازتها لـ 194 سهمًا، وأفرغت 64 سهمًا، وكانت الأسهم الخمسة التي تم تقليص حيازتها هي IEMG، إنفيديا، جوجل، صندوق الذهب المتداول - SPDR(GLD.US) ومايكروسوفت. ومن الجدير بالذكر أن بريدج ووتر خفضت حيازتها بشكل كبير بنسبة حوالي 62% في إنفيديا، كما خفضت من حيازتها في أمازون، ألفابت وMeta، لكن جوجل ومايكروسوفت لا تزال في المراكز الأربعة الأولى في المحفظة.

صندوق الثروة السيادية السعودي: خفضت حيازتها بنسبة تقارب 20% خلال فصل واحد، وتحتفظ فقط بستة أسهم أمريكية.

صندوق الثروة السيادية السعودي هو واحد من أكبر صناديق الثروة السيادية في العالم، بحجم يقارب تريليون دولار. وفقًا لأحدث وثائق 13F، حتى نهاية الربع الثالث، كانت القيمة الإجمالية لحيازات الصندوق في الأسهم الأمريكية حوالي 19.4 مليار دولار، بانخفاض يزيد عن 18% مقارنة بنهاية الربع الثاني.

في هذا الربع، قام صندوق الثروة السيادي السعودي بسحب كبير لاستثماراته من الأسهم الأمريكية، حيث قام بتصفية 51 سهمًا، بما في ذلك إنفيديا، وبورصة إنتركونتيننتال، وNew Era Energy، وجوجل، وآبل، ونتفليكس، ومايكروسوفت، وPinduoduo. في الوقت الحالي، لم يتبقى في محفظة هذا الصندوق من الأسهم الأمريكية سوى 6 شركات، وهي أوبر، وإلكترونيك آرتس، وLucid Group، وTake-Two، وClaritev، وAllurion Technologies.

سيتي: تخفيض حيازات أسهم التكنولوجيا، وزيادة وضع خيارات التداول

وفقًا لأحدث ملف 13F، حتى نهاية الربع الثالث من عام 2025، تبلغ القيمة السوقية الإجمالية لمراكز سيتي حوالي 224.3 مليار دولار، بزيادة حوالي 10% مقارنة بالربع السابق الذي كان 204 مليار دولار. تمثل الأسهم العشر الكبرى 19.48% من المحفظة الاستثمارية، حيث شهدت إنفيديا ومايكروسوفت وآبل وأمازون تخفيضات متفاوتة.

في الربع الثالث، قامت سيتي بإجراء تعديلات نشطة على محفظتها، خاصة في أسهم التكنولوجيا. قامت المؤسسة بشراء 826 سهمًا جديدًا، وزيادة حيازتها لـ 1833 سهمًا، وكانت أكبر خمس زيادات في الحيازات هي خيارات البيع لـ iShares iBoxx السندات الشركات ذات العائد المرتفع (HYG)، وخيارات البيع لشركة إنفيديا، وخيارات البيع لصندوق Invesco QQQ Trust ETF، وخيارات الشراء لشركة Applovin Corp، وخيارات البيع لشركة تسلا، مما يدل على تركيزها على الأصول المتعلقة بالخيارات. في الوقت نفسه، قامت سيتي بتصفية 399 سهمًا، وخفضت حيازتها لـ 3028 سهمًا، وكانت أكبر خمس خفض في الحيازات هي إنفيديا، ميتا، أمازون، مايكروسوفت، وآبل.

سوفت بانك: أسهم الذكاء الاصطناعي تدعم ارتفاع الحصص، وتقليل حيازات أسهم T-Mobile

أظهرت تقارير مالية الربع الثالث من عملاق المال الياباني سوفت بانك أن القيمة الإجمالية للمحفظة تجاوزت 25.9 مليار دولار أمريكي، وذلك بفضل الأداء المميز للأسهم المتعلقة بالذكاء الاصطناعي. تشكل المراكز العشرة الأولى 95.94% من المحفظة، بما في ذلك T-Mobile US وNVIDIA وIntel وSymbotic وWEBTOON وغيرها. ومن الجدير بالذكر أن سوفت بانك كشفت أنها باعت جميع أسهمها في NVIDIA بمبلغ 5.8 مليار دولار أمريكي في أكتوبر.

في الربع الثالث، أضافت سوفت بانك 4 أسهم جديدة وزادت حصتها في سهمين، وكانت أكبر خمس شركات تم زيادة الحصص فيها هي إنتل، إنفيديا، كلارنا، مانبانغ وأمبيك مايكرو. في الوقت نفسه، خفضت الصناديق حصصها في 4 أسهم وبيعت بالكامل في سهمين، وكانت أكبر خمس شركات تم بيعها هي تي موبايل الولايات المتحدة، أوراكل، ليمونيد، شركة تعدين البيتكوين سايفر ماينينغ ونو هولدينغز.

ARK: تركيز كبير على التكنولوجيا والأسهم المشفرة

أظهرت أحدث ملفات 13F أنه حتى 30 سبتمبر 2025، تمتلك صناديق ARK التي تديرها كاثي وود قيمة إجمالية تقارب 16.8 مليار دولار. من بينها، تمثل أكبر 10 أسهم في المحفظة 46.1%، وهي: تسلا، كوينباس، روكو، بالانتير، روبلوكس، روبينهود، شوبفاي، كريسبر ثيرابيوتيكس، تيمبوس AI، سوبر ميكرو ودائرة، لكن معظمها شهد تخفيضات مختلفة في هذا الربع.

فيما يتعلق بتغيرات الحيازة، ووفقًا لبيانات Whalewisdom، أضافت ARK 14 سهمًا جديدًا في الربع الثالث، وزادت حصتها في 108 أسهم، حيث كانت الأسهم الخمسة التي زادت فيها الحصة أكبر هي تسلا، BitMime، Brera Holdings، Bullish و泰瑞达، التي تشمل العديد من الأسهم المتعلقة بالعملات المشفرة. في الوقت نفسه، خفضت ARK حصتها في 74 سهمًا وتخلصت من 8 أسهم، بما في ذلك أكبر خمسة مستهدفات خفضت حصتها فيها وهي Coinbase، Roku، Robinhood، Roblox وGuardant Health. بالإضافة إلى ذلك، تمتلك ARK أسهمًا بقيمة 2.4 مليار دولار من ARKB.

إدارة صندوق سوروس: أمازون تصبح أكبر حصة

بلغ إجمالي قيمة حيازات صندوق سوروس لإدارة الأموال التابع للمالي الكبير جورج سوروس 70.2 مليار دولار في الربع الثالث، بانخفاض نسبته 13% عن الربع السابق. تشكل الأسهم العشر الكبرى نسبة 31.1%، بما في ذلك أمازون، Smurfit WestRock، Spotify، CenterPoint Energy، جوجل، PG&E، RSP وRivian، حيث ارتفعت أمازون لتصبح أكبر حصة، مع زيادة بنسبة تصل إلى 481.4% مقارنة بالربع السابق.

في الربع الثالث، أضاف الصندوق 77 سهمًا جديدًا، وزاد من حيازته لـ 44 سهمًا، وكانت الخمسة الأوائل التي زاد من استثماره فيها هي أمازون، وصندوق ETF لمؤشر الوزن المتوسط - Rydex S&P، وجوجل، وسندات فوورد الصناعية، وصندوق ETF لمؤشر أشباه الموصلات - VanEck خيارات البيع، مما يدل على تركيزه على التكنولوجيا وخيارات ETF. في الوقت نفسه، خفّض الصندوق حيازته لـ 45 سهمًا، وتخلص من 95 سهمًا، وكانت الخمسة الأوائل التي تم بيعها هي خيارات الشراء لشركة First Solar، خيارات البيع لصندوق iShares Russell 2000 ETF، خيارات الشراء لصندوق Invesco NASDAQ 100 ETF، خيارات البيع لصندوق SPDR لمؤشر S&P 500، وLiberty Broadband-C.

تيل ماكرو ذ.م.م: تصفية إنفيديا، وتقليص المحفظة إلى ثلاث أسهم

قام صندوق Thiel Macro LLC التابع لزعيم الاستثمار في وادي السيليكون بيتر ثيل بتقليص حاد لمراكزه في الربع الثالث من عام 2025. تظهر أحدث ملفات 13F أنه حتى 30 سبتمبر، لم يتبق في محفظته سوى ثلاث أسهم هي تسلا ومايكروسوفت وأبل، بإجمالي قيمة سوقية تبلغ حوالي 744.8 مليون دولار، بانخفاض قدره 64.9% مقارنة بالربع السابق.

للتفاصيل، قامت شركة Thiel Macro LLC ببيع جميع أسهمها في شركة إنفيديا، والتي كانت تمثل 40% من محفظة الصندوق في الربع السابق. في الوقت نفسه، قامت الصندوق بتقليل حيازتها من شركة فيسترا إنرجي، وقلصت بشكل كبير من أسهم تسلا (بنسبة تخفيض تصل إلى 76%)، ولكن لا تزال تسلا هي أكبر حيازة لها، حيث تمثل حوالي 38.8%. ومن الجدير بالذكر أن Thiel Macro LLC اختارت هذا الربع بناء مراكز جديدة في شركتي مايكروسوفت وآبل، حيث تمثل كل منهما حوالي 34.1% و27.1% من المحفظة الاستثمارية.

بالإضافة إلى ذلك، أجرت شركة Founders Fund التابعة لـ Peter Thiel تعديلات استراتيجية على استثماراتها في DAT (شركة خزينة التشفير) خلال الربع الثالث، بما في ذلك بيع حوالي نصف حصتها في BitMine، ولا تزال تمتلك حوالي 2.547 مليون سهم؛ كما خفضت أيضًا من حصتها في أسهم ETHZilla، حيث انخفضت نسبة الملكية إلى 5.6%.