تحلل المقالة الوضع الاقتصادي الحالي وتؤكد أن الذكاء الاصطناعي هو العامل الرئيسي الذي يدفع نمو الناتج المحلي الإجمالي، بينما تشهد مجالات أخرى مثل سوق العمل تراجعًا. الديناميات السوقية مدفوعة بشكل رئيسي بتدفق الأموال وليس بالأساسيات، ومن المتوقع حدوث موجة من السيولة في عام 2026. تعيق ظواهر عدم المساواة التنمية الاقتصادية، وأصبح التشفير خيارًا جديدًا للاستثمار لدى الشباب. يُعتبر نقص إمدادات الطاقة العقبة الرئيسية أمام تطوير الذكاء الاصطناعي. بشكل عام، من المتوقع أن ينقسم الاقتصاد في المستقبل إلى قطاع الذكاء الاصطناعي المدفوع بالاستثمار وقطاع العمل التقليدي كثيف العمالة.

مؤخراً، شهدت أسعار بيتكوين وإثيريوم هبوطاً ملحوظاً، مما زاد من حالة الذعر في السوق. قام البنك المركزي الصيني بتعزيز الرقابة على المال الافتراضي، مما زاد من ضغوط السوق. يشير المحللون إلى أن الوضع الحالي يبدو مشابهاً لسوق الدببة في عام 2022، ومن المتوقع أن يعود بيتكوين للارتفاع في الربع الأول من العام المقبل.

تمتد مرحلة الترشيح لرئيس الاحتياطي الفيدرالي (FED) إلى المرحلة النهائية، ويُنظر إلى كيفن هاسيت كمرشح محتمل لدفع سياسة تخفيض أسعار الفائدة بشكل جذري، مما سيكون له أثر إيجابي على صناعة Crypto. سيكون الاحتياطي الفيدرالي (FED) مسؤولاً عن تنظيم العملات المستقرة، وستؤثر مواقفه على العلاقة بين العملات المستقرة وسوق السندات الحكومية الأمريكية، مما سيحدد ما إذا كانت صناعة Crypto يمكن أن تندمج في نظام TradFi المالي. يتمتع هاسيت بخلفية عميقة في مجال Crypto، مما قد يجلب تغييرات إيجابية للصناعة.

TL ، DR
في نوفمبر 2025، أدت إغلاق الحكومة الأمريكية إلى فقدان بيانات اقتصادية رئيسية، بالإضافة إلى ضعف التوظيف، وضعف الاستهلاك، وعدم وضوح الاتجاهات السياسية، مما تسبب في تقلب توقعات السوق، وظهرت علامات على انقسام بين نمو الاقتصاد والتضخم. على الرغم من أن المخاطر الخارجية قد انحسرت بعض الشيء، إلا أن التعافي العام لا يزال معتدلاً، مع اعتماد متزايد على شفافية السياسة، وتعافي البيانات، وثقة السوق.
في نوفمبر، كان متوسط حجم التداول اليومي في سوق العملات المشفرة حوالي 180.8 مليار دولار، حيث اتسم بشكل عام بالنشاط قصير الأجل، وتدفق الأموال بشكل متكرر ولكن يفتقر إلى اتجاه مستمر. في نفس الوقت، انخفضت القيمة السوقية الإجمالية من حوالي 3.88 تريليون دولار إلى أدنى مستوى لها وهو 2.98 تريليون دولار، حيث لم تتمكن العديد من الارتدادات القصيرة من عكس الاتجاه النزولي العام، وتداولت الرموز الساخنة التي تم طرحها حديثًا مثل Monad و Pieverse و Allora بشكل نشط، لكن مستوى نشاط مشاريع الميم كان منخفضًا.
في نوفمبر، شهدت صناديق ETF الفورية لـ BTC تدفقًا صافياً كبيراً قدره 35.8 مليار دولار، بينما شهدت ETH

المؤلف: تدفقات رأس المال
ترجمة: شينتشاو تك فلو
تقرير ماكر: العاصفة قادمة
ما هي الحقائق المهمة التي يوافق عليها عدد قليل جدًا من الناس؟
هذا هو سؤال أطرحه على نفسي كل يوم أثناء دراسة السوق.
لدي نماذج تتعلق بالنمو والتضخم والسيولة ومراكز السوق والأسعار، لكن الجوهر النهائي للتحليل الكلي هو جودة الإبداع. تقوم صناديق التحوط الكمية والأدوات الناشئة للذكاء الاصطناعي بإزالة كل عدم الكفاءة الإحصائية في السوق، مما يضغط على المزايا التي كانت موجودة سابقًا. وما تبقى هو التقلبات الكلية التي تظهر على مدى فترات زمنية أطول.
الحقيقة
دعوني أشارككم حقيقة نادراً ما يتفق عليها الناس:
أعتقد أنه خلال الأشهر الاثني عشر المقبلة، سنشهد زيادة كبيرة في التقلبات الاقتصادية الكلية، سيكون حجمها أكبر من عام 2022، ومن جائحة كوفيد-19، وقد يتجاوز حتى أزمة 2008 المالية.
لكن هذه المرة كانت هناك تقلبات

كتبه: إريك، أخبار فوريسايت
ما هو السعر المعقول لـ ETH؟
بالنسبة لهذه المسألة، قدم السوق العديد من نماذج التقييم. على عكس البيتكوين، الذي أصبح نوعًا من الأصول الكبيرة، يجب أن يكون من الممكن تلخيص نظام تقييم معقول ومعترف به لإيثريوم كمنصة للعقود الذكية، ولكن يبدو أن صناعة Web3 لم تتوصل حتى الآن إلى إجماع بشأن هذه المسألة.
مؤخراً، قدم موقع Hashed عشرة نماذج تقييم قد تكون معترف بها في السوق. من بين العشرة نماذج، أظهرت نتائج الحساب ثمانية منها أن الإيثيريوم مقيم بأقل من قيمته، حيث تجاوز متوسط السعر المرجح 4700 دولار.
فكيف يتم حساب هذا السعر الذي يقترب من أعلى مستوى تاريخي بشكل منطقي؟
من TVL إلى الرهان ثم إلى الدخل
هاشيد قائمة

ملخص الأخبار اليوم:
1. النظرة المستقبلية الكلية للأسبوع المقبل: أسبوع تحديد سياسة الاحتياطي الفيدرالي، تدفق البيانات يتدفق.
2. صحيفة بكين التجارية: ظاهرة تحويل تداول العملات قد تسربت إلى منصات مثل شياو هونغ شو، تاوباو، وسيان يوي.
3. آرثر هايز يصف "MON" بأنه عملة استثمار مغامرة عالية المخاطر أو قد تنخفض بنسبة 99%، ومؤسس Monad يقترح تجربة الشبكة الرئيسية.
4.Santiment: السوق تظهر疲疲态، يجب الانتظار لعلامات أكثر وضوحًا
5. أصدرت Aster جدول زمني لطرح S3: سيفتح الفاحص في 1 ديسمبر، وسيكون من الممكن المطالبة بالرموز في 15 ديسمبر.
6.سahara AI ترد على تقلبات السوق غير العادية: لقد بدأت تحقيقًا داخليًا، ولا توجد مخاطر أمنية أو مشاكل في المنتج
ماكرو
صحيفة بكين التجارية: ظاهرة تدفق تداول العملات المشفرة قد تسربت بالفعل إلى منصات مثل Xiaohongshu و Taobao و Xianyu.
نشرت مجموعة التحقيقات المالية في صحيفة بكين التجارية مقالاً بعنوان "تدفق جيوش مضاربي العملات على منصات التواصل الاجتماعي"، حيث أشارت إلى أن ظاهرة توجيه المضاربة على العملات تتغلغل.

المؤلف: @zzmjxy
عندما يبرد شعور السوق، تتجدد دائمًا رواية "بيتكوين ماتت". الفرضية الأساسية لهذه الحجة هي: أن بيتكوين، باعتبارها تقنية blockchain من الجيل الأول، ستستبدل في النهاية بمنافسين لاحقين، تمامًا كما كانت مصير جميع التقنيات الرائدة في التاريخ.
هذه الفرضية تبدو منطقية تمامًا - لكنها خاطئة.
1. لعنة الجيل الأول من التكنولوجيا واستثناء البيتكوين
دروس تاريخ التكنولوجيا قاسية.
ويسترن يونيون - عملاق الاتصالات الذي سيطر على 90% من أعمال التلغراف في الولايات المتحدة عام 1866. في عام 1876، أراد بيل بيع براءة اختراع الهاتف له، لكن الإدارة رفضت. ثم أسس بيل شركة بيل للهواتف، التي تطورت لاحقًا لتصبح AT&T - أكبر شركة في العالم في القرن العشرين. أما ويسترن يونيون الذي رفض الهاتف؟ تبلغ قيمته السوقية اليوم 2.7 مليار دولار، ويحتل المرتبة 3990 عالميًا.
إنتل——

المؤلف: blocmates
ترجمة: لوفي ، أخبار فورايت
إذا كنت نشطًا مؤخرًا في سوق العملات المشفرة، فلن يكون من الصعب ملاحظة اتجاه: تتلاشى حمى الإطلاقات المجانية تدريجياً، بينما تعود عمليات الطرح الأولي للعملات (ICO) بقوة، في حين أن السوق ينتقل من نموذج التمويل الذي تهيمن عليه رأس المال الاستثماري إلى جمع التبرعات اللامركزية.
لا يُعتبر الطرح الأولي للعملات (ICO) شيئًا جديدًا، حيث أن بعض من أكثر العملات شهرة في مجال العملات المشفرة (مثل الإيثيريوم وأوجور) تم إصدارها من خلال الطرح الأولي للعملات. ومع ذلك، يجب أن نعترف أنه بعد فترة طويلة من "الصمت" بين عامي 2022 و2024 (حيث تم تمويل المشاريع بشكل رئيسي من خلال صفقات رأس المال المغلق)، شهد الطرح الأولي للعملات انتعاشًا قويًا في عام 2025.
لماذا عادت ICO مرة أخرى؟
أحد الآراء التي تدعم إعادة إحياء التمويل على غرار ICO هو: منذ أول موجة حماس ICO من 2014 إلى 2018

المؤلف: فلاديمير س. | ملاحظات الضابط
ترجمة: شين تشاو تك فلو
في البداية، وُلدت العملات المشفرة من أجل السعي وراء الخصوصية والحرية، ولكن اليوم يتم تتبع كل شيء وربطه وبيعه. تعتبر بلوكتشين دفتر حسابات علني دائم، وتطلب البورصات تقديم معلومات الهوية (KYC)، وتحقق شركات التحليل أرباحًا تصل إلى ملايين من خلال ربط محفظتك بهويتك الحقيقية.
الأخبار الجيدة هي أنه طالما أنك تتخذ إجراءات بوعي، فلا يزال بإمكانك الحفاظ على خصوصيتك إلى حد كبير. لا تحتاج إلى أن تتحول تمامًا إلى متطرف في الخصوصية "مرتدي قبعة القصدير"، فقط عليك تبني بعض العادات الأساسية. فيما يلي بعض النصائح الفعالة لحماية الخصوصية في عام 2025:
1. توقف عن استخدام عنوان المحفظة بشكل متكرر
عند استخدام نفس العنوان لاستقبال الأموال في كل مرة، فإنك في الواقع تكشف عن تاريخ معاملاتك للعالم بأسره. لذلك، قم بإنشاء عنوان جديد في كل مرة تستخدم فيها.

تذكير بأخبار اليوم:
1. عقد بنك الشعب الصيني اجتماعاً لآلية التنسيق لمكافحة المضاربة في تداول العملات الافتراضية
2. ارتفعت مؤشرات الأسهم الأمريكية الثلاثة الرئيسية بشكل جماعي لمدة خمسة أيام متتالية، وارتفعت Circle (CRCL) بأكثر من 10%
3. تدخل تركمانستان قانون تنظيم العملات المشفرة حيز التنفيذ اعتبارًا من عام 2026
4. تم إلغاء القاعدة "يجب تسجيل مصدر الأموال عند سحب أكثر من 50,000 يوان"
5. تطلب المملكة المتحدة من بورصات العملات المشفرة جمع وتقرير سجلات معاملات العملاء البريطانيين ابتداءً من عام 2026
6.نفي المسؤولون التنفيذيون في OpenSea تسريب Coinbase لخبر بيع رموز بقيمة 150 مليون دولار
7. ألغت CoinShares خطط إطلاق ETF لـ XRP و SOL و LTC في الولايات المتحدة
ماكرو
دخلت قانون تنظيم العملات الرقمية في تركمانستان حيز التنفيذ اعتبارًا من عام 2026.
وفقًا لتقرير وكالة رويترز، وقع رئيس تركمانستان في 28 نوفمبر قانونًا جديدًا رسميًا

المؤلف: حسيب قريشي، الشريك الإداري في Dragonfly
ترجمة: أزوم، صحيفة أودايلي كوكب الأخبار
ملاحظة المحرر: الصناعة في لحظة من عدم الثقة بشأن المستقبل. هل كانت الفقاعة كبيرة جدًا؟ هل كانت التقييمات مرتفعة جدًا؟ هل لهذه الأشياء التي أملكها أي قيمة؟ هذه الأسئلة وغيرها تضغط باستمرار على ثقة السوق.
في 28 نوفمبر، كتب الشريك الشهير الأصلع لدراغونفلاي، حسيب قريشي، مقالاً يعتبر من المستوى العميق. في مقاله، يلخص حسيب المشاعر السائدة في المجتمع بأنها "الوسواس المالي" (أي الموقف الذي يتبنى شكوكاً جوهرية وحتى عدم الثقة في النظام المالي، ومشاركي السوق، وأسعار الأصول، والدوافع السياسية)؛ كما أشار إلى أن التركيز في الصناعة ينتقل من وادي السيليكون إلى وول ستريت، مما يعكس مبالغة في تقدير التفكير الخطي واهتماماً زائداً بالأسس.

المؤلف: 0xJeff، KOL التشفير
ترجمة: فيليكس، PANews
اليوم، الجميع يبيع شيئًا ما، سواء كان طعامًا، سكنًا، موسوعة، منتجات إلكترونية، تطبيقات، أو حتى الذكاء الاصطناعي الحديث.
في الماضي كانت تُباع أشياء عملية تلبي مستويات احتياجات ماسلو الأدنى، أما اليوم فتُباع الأحلام والآمال، وتُغلف في أغطية لامعة، خصوصًا في مجال التشفير والذكاء الاصطناعي.
التشفير AI المنتجات والبنية التحتية غالبًا ما تكون صعبة الفهم، مما يؤدي إلى استخدام الفرق لعدد كبير من المصطلحات الفنية في التواصل، مما يجعل من الصعب جذب المستخدمين.
علاوة على ذلك، يتطلب بدء مختبر AI حقيقي (ليس مجرد تغليف بسيط) الكثير من الأموال لتمويل المواهب، والمساهمين، وموارد الحوسبة، والموارد الضرورية الأخرى.
يمكن أن تصل تكلفة مختبرات الذكاء الاصطناعي المتقدمة على مستوى المؤسسات إلى عدة ملايين من الدولارات سنويًا. إذا كانت هناك أبحاث أو تدريب أو تحسين لنماذج الذكاء الاصطناعي المتقدمة، فإن

المؤلف: ليون عبود
ترجمة: شينتشاو TechFlow
صناعة التشفير تتخلى عن المواهب الشابة لصالح مجالات أخرى، مثل الذكاء الاصطناعي (AI). هذه الظاهرة تشكل ضربة قوية لمستقبل الصناعة.
عندما يبدأ الشباب في توجيه أنظارهم نحو صناعات أخرى بحثًا عن الفرص، فإن هذه الحالة تشبه ظاهرة مغادرة الشباب في بلد ما لمناطقهم الأصلية بحثًا عن آفاق تطوير أفضل.
لقد فقدت العقول التي كان من المفترض أن تدفع المستقبل إلى الأمام.
يُطلق الاقتصاديون على هذه الظاهرة اسم "هجرة الأدمغة" (Brain Drain).
نشأت في لبنان، وهذا البلد يعاني بشدة من "هجرة الأدمغة". أي شخص أعرفه، لديه فرصة للدراسة في الخارج، اختار تقريباً بلا تردد المغادرة. وماذا كانت النتيجة؟ لم يعد أحد.
لقد بقوا جميعًا في الخارج، حيث بدأوا أعمالهم، وطوروا مسيرتهم المهنية، وكونوا أسرًا.

المؤلف: ستايسي مuur
ترجمة: تيم، PANews
كيف يتم تقييم أداء TGE للمشروع؟
لقد قمت بدراسة كل رمز من ثلاثة جوانب:
1. السعر الحالي مقارنة بأعلى سعر تاريخي: كم نسبة الانخفاض عن النقطة العالية
2. الوقت: منذ متى كان بعيدًا عن أعلى نقطة تاريخية (المشاريع المبكرة ≠ "تتحمل الاختبار" بالكامل)
3. نسبة السيولة إلى القيمة السوقية: هل هذه اكتشاف حقيقي للأسعار، أم ضوضاء سوقية بسبب نقص السيولة؟
يمكنك أن تفهم ذلك على أنه: إذا اشتريت عند TGE ولم تبيع عند أعلى نقطة، كيف ستكون حالة الربح والخسارة الخاصة بك مقارنةً بالرموز الأخرى من نفس المستوى؟
ملاحظة: هذا المقال يعبر فقط عن وجهة نظر المؤلف، وليس وجهة نظر PANews، وليس نصيحة استثمار.
الفئة S: الفائز في TGE
أفيتشي (AVICI) فريد من نوعه، S+
الأداء: أعلى سعر 5.6 دولار، السعر الحالي 4.3 دولار، فقط 20-25% من