السوق التنبؤية القائد争夺战：Polymarket vs. Kalshi

المصدر: ميساري؛ الترجمة: جينس كايجين

أصبح سوق التنبؤ واحداً من أهم ساحات المعركة في مجال العملات المشفرة.

تعتبر Polymarket و Kalshi من العناصر الأساسية، وعلى الرغم من استراتيجياتهما المختلفة، إلا أن هدفهما النهائي هو نفسه: تحويل الأحداث في العالم الحقيقي إلى أسواق ذات سيولة وقابلة للتداول.

على المدى الطويل، سيؤدي ذلك إلى تقديم منتجات أفضل للمستهلكين، مما يجعل الأسواق التنبؤية واحدة من المجالات الرائدة في عالم العملات المشفرة.

! aWbvy1tg16pr4gtz7zrmYF8WJQY4Tfr92kiqfQDw.png

تظهر دعم رأس المال من هذين المنصتين مدى أهمية هذا المجال في نظر الناس. أكملت شركة Kalshi جولة التمويل من الفئة C بمبلغ 185 مليون دولار في يونيو، تلتها جولة التمويل من الفئة D بمبلغ 300 مليون دولار في أكتوبر. أكملت شركة Polymarket مؤخرًا تمويلًا بمبلغ 2 مليار دولار، حيث كان المستثمر هو الشركة الأم لبورصة نيويورك، شركة ICE (. اليوم، تمتلك هاتان الشركتان تأثيرًا مؤسسيًا يتجاوز جذورهما الأصلية في العملات المشفرة.

تظل أنشطة التداول متزامنة. في النصف الأول من أكتوبر، بلغ حجم التداول الاسمي في Polymarket 1.9 مليار دولار. تلتها Kalshi، التي وصلت إلى 1.8 مليار دولار. من المتوقع أن يصل الحجم السنوي للتداول في كلا البورصتين إلى أكثر من 45 مليار دولار.

لكن التحول الحقيقي يكمن في كيفية تحديد الطرفين للنمو.

كانت Kalshi في البداية سوق توقعات منظمة من قبل الولايات المتحدة، وحصلت على موافقة لجنة تداول السلع الآجلة الأمريكية )CFTC(، والآن تتجه نحو بنية تحتية للعملات المشفرة والتوزيع. في 13 أكتوبر، تعاونوا مع Pyth لنشر بيانات الأحداث الخاصة بهم على السلسلة. بعد بضعة أيام، أعلنت Robinhood عن إضافة أكثر من 100 عقد حدث من Kalshi، تغطي الأحداث السياسية الرئيسية لعام 2025، مثل التعريفات، سياسة الاحتياطي الفيدرالي، تخفيضات الحكومة، وما إلى ذلك.

بالمقارنة، تقوم Polymarket بالتوسع من مؤسسة أصلية للعملات المشفرة إلى مجال خاضع للتنظيم. في وقت سابق من هذا الشهر، حصلوا على الموافقة للتشغيل في الولايات المتحدة، وأطلقوا مجموعة من الخدمات المتكاملة. فقط في الأسبوعين الماضيين، أطلقوا سوق الأسهم المتقلبة، مما يسمح للمستخدمين بالمراهنة على اتجاهات أسعار الأسهم، وزادوا من ميزات الإيداع والسحب لـ Hyperliquid، وأكدوا تكاملهم الحصري مع MetaMask.

CEO Kalshi تاريك منصور )Tarek Mansour( شبه هذه المنافسة بالصراع بين نجم دوري كرة القدم الأمريكية برادي )Brady( ومانينغ )Manning( حيث أن المشغلين يتبادلون التحفيز، ويسعون لتعزيز قدرتهم التنافسية. هو لا يعتبر Polymarket تهديدًا، بل منافسًا موثوقًا. Polymarket يجبر Kalshi على تسريع وتيرة البناء، والتفكير بعمق أكبر، وتقديم خدمات ذات جودة أعلى. في نظره، المستفيد النهائي من هذا الضغط سيكون المستخدمون.

هذه ليست مجرد معركة على حصة السوق، بل هي منافسة لتحسين هيكل المنتج وقنوات التوزيع. تقوم Kalshi بالتوسع نحو بنية تحتية أصلية مشفرة من خلال أوراق البيانات ودمج التجزئة، بينما تتجه Polymarket نحو الانضمام إلى اللوائح والتوزيع الرسمي من خلال منصات مثل MetaMask. هذه المنافسة المستمرة تسرع من تجربة المستخدم، والحصول على السيولة، وتكرار القابلية للتجميع، وهذه الديناميكية هي السبب الحقيقي وراء فرصة الأسواق التنبؤية في التطور لتصبح عناصر مالية رائدة.